نمونه‌ای از روش خرید پله‌ای در بورس

بشتابید و کوین DOGEMOONSWAPODOT را بخرید!

عرضه اولیه سهام چیست؟ خرید عرضه اولیه به روش بوک بیلدینگ

یکی از مواردی که برای سرمایه گذاران بورس، مخصوصاً سرمایه گذاران تازه وارد بورس همیشه جذابیت دارد؛ عرضه اولیه سهام شرکت ها در بورس است. عرضه اولیه سهام شرکت ها در بورس به این دلیل که در بیشتر مواقع برای سرمایه گذاران سود آور است، همیشه طرفداران خاص خودش را دارد. به همین دلیل تصمیم گرفتیم تا مقاله ای را در این رابطه قرار دهیم. هم چنین قصد داریم اطلاعاتی را درباره روش خرید بوک بیلدینگ که به تازگی در بورس ایران مورد استفاده قرار می گیرد، در اختیار شما قرار دهیم. پس اگر علاقه مند به آشنایی با مباحث عرضه اولیه سهام و آموزش بورس و هم چنین روش بوک بیلدینگ هستید، با ما همراه باشید.

عرضه اولیه سهام در بورس
این اصطلاح ترجمه شده عبارت (initial public offering (ipo می باشد. معنی این عبارت، عرضه عمومی اولیه می باشد، که در بورس اصطلاحا به آن عرضه اولیه گفته می شود. هنگامی که سهام شرکتی برای اولین بار در بورس عرضه می شود، به روز اول عرضه سهام اصطلاحا عرضه اولیه گفته می شود. در این هنگام درصد مشخصی از کل سهام شرکت برای نخستین بار از طریق بورس اوراق بهادار توسط سرمایه گذاران خریداری می شود. تجربه نشان داده که بیش از 90% از عرضه اولیه هایی که در بورس انجام شده، سودآور بوده اند. به همین دلیل برای فعالین بازار همیشه جذابیت داشته است. عرضه اولیه یک شرکت در بورس به این معنی نیست که آن شرکت، شرکت تازه ایست. بلکه به این معنی است که به تازگی اجازه خرید و فروش سهام آن در بورس صادر شده است. خیلی از این شرکت ها ممکن است یک شرکت دولتی باشند که سال های زیادی سابقه داشته اند. این نوع سهام شرایطش نسبت به خرید و فروش عادی سهام کمی متفاوت است. اما بعد از آن دیگر تفاوتی با بقیه سهام موجود در بورس ندارد. حال سوال اینجاست که وقتی سهام یک شرکت برای بار اول در بورس عرضه می شود ما چگونه می توانیم آن را بخریم؟

چگونه عرضه اولیه بخریم؟
خرید عرضه اولیه سهام سازوکارها و روش های مختلفی دارد. اما ما در این مقاله فقط به روش هایی که در بورس تهران مورد استفاده قرار می گیرد اشاره می کنیم تا مبحث از حوصله خوانندگان خارج نشود. تا همین چند وقت پیش عرضه اولیه هایی که در بورس ما انجام می شد به روش حراج با اولویت زمان صورت می گرفت. بدین صورت که ابتدا سهم طی یک فرایندی که سرمایه گذاران حقیقی در آن دخالتی نداشتند، اصطلاحا کشف قیمت می شد. یعنی مشخص می شد که سرمایه گذاران می توانند آن سهم را برای بار اول به چه قیمتی خریداری کنند. سپس با توجه به تعداد سهام شرکت و تعداد سهامی که می خواست عرضه بشود، سهمیه هر فردی که می خواست عرضه اولیه بخرد مشخص می شد. در نهایت هم ساعت سفارش گذاری مشخص می شد. مثلا در نهایت بورس اعلام می کرد سرمایه گذاران برای شرکت a که قرار است در ساعت 12:30 دقیقه عرضه شود می توانند هرکدام 1000 سهم و در قیمت 100 تومان سفارش بگذارند. پس در این روش قیمت خرید، ساعت خرید و حداکثر حجم خرید از قبل کاملا مشخص شده بود و در نهایت شما باید در ساعت مشخص شده سفارش خود را در سیستم ثبت می کردید. اگر هم تعداد سهم های تقاضا شده از تعداد سهم های عرضه شده بیشتر می شد، اولویت با افرادی بود که سفارش خود را زودتر ثبت کرده بودند. اما مدتی است که روش خرید عرضه اولیه به روش بوک بیلدینگ تغییر پیدا کرده که در انتهای مقاله درباره آن صحبت خواهیم کرد.

چگونه از عرضه اولیه سود کنیم؟
یک باور قدیمی که در بین فعالان بازار وجود دارد این است که خرید عرضه اولیه سودآور است. تجربه نیز نشان داده است که تاکنون بیش از 90% عرضه اولیه های بورس حداقل بین 20-30% سود را برای خریداران آن به ارمغان آورده اند. حتی در برخی موارد این سود به بیش از 100% نیز رسیده است. این تجربیات و باور عمومی بازار دراین باره، باعث شده است که در هنگام عرضه اولیه های جدید یک جو روانی مثبت وجود داشته باشد که منجر به افزایش تقاضا برای سهم هایی که برای بار اول عرضه می شوند به وجود بیاید. این افزایش تقاضا در کنار محدودیت های خریدی که در زمان عرضه اولیه وجود دارد، باعث می شود که تقاضا برای سهم عرضه شده نسبت به تعداد سهامی که در بازار عرضه می شود، بیشتر باشد. در نتیجه شما اگر سهام ارائه شده در زمان عرضه اولیه شرکتی را خریداری کنید به دلیل مواردی که گفته شد، به احتمال زیاد چندروزی شاهد صف خرید در سهم خود هستید. البته همانطور که گفته شد این اتفاق در بیشتر مواقع رخ می دهد و همیشگی نیست. پس نمی توان از قبل به صراحت گفت که قیمت آن سهم حتما در روزهای آینده رشد می کند.

چرا قیمت سهام شرکت ها بعد از عرضه اولیه رشد می کند؟
همانطور که گفته شد یکی از دلایل رشد قیمت سهم بعد از عرضه اولیه، محدودیت در تعداد سهام قابل خریداری توسط سرمایه گذاران و هم چنین محدودیت در تعداد سهام عرضه شده است. علاوه بر این، سهام شرکت ها معمولا در چنین مواقعی کمی ارزان تر از ارزش ذاتی که توسط تحلیل گران برآورد شده است، عرضه می شود تا برای سرمایه گذاران جذابیت داشته باشد. وقتی سهام شرکتی ارزان تر از ارزش واقعی خود به فروش برسد، طبیعتا تقاضا برای آن سهم نیز افزایش خواهد یافت. هرچه قیمت عرضه اولیه سهم نسبت به ارزش واقعی آن کمتر باشد، جذابیت آن برای سرمایه گذاران بیشتر خواهد بود. این جذابیت قیمتی در کنار عواملی که توضیح داده شد، باعث می شود تا قیمت سهام شرکت ها بعد از عرضه اولیه رشد کند. بعد از مدتی با افزایش قیمت سهم و هم چنین عرضه سهامداران عمده و سرمایه گذارانی که در ابتدا سهم را خریداری کرده اند و در سود هستند، به تدریج تقاضا برای سهم کاهش پیدا می کند. در این موقع اصطلاحا گفته می شود که سهم متعادل شده است. پس از متعادل شدن سهم، سرمایه گذاران به تدریج با آن سهم نیز مثل سایر سهم های بازار برخورد می کنند. از این به بعد رشد و افت قیمت سهم به عملکرد آن شرکت بستگی دارد. حتی اگر آن سهم زیاد و به شکل هیجانی رشد کرده باشد، احتمال دارد افت زیادی را نیز تجربه کند.

زمان فروش عرضه اولیه
عرضه اولیه سهام ضمن حفظ منافع سرمایه گذاران موجب رونق بازار بورس و توسعه اقتصادی می شود و در واقع یک رابطه برد - برد را ایجاد می کند. با این وجود این مسئله بدین معنا نیست که سرمایه گذاران سهام تازه عرضه شده را به مدت نامعلوم در سبد سرمایه گذاری خود داشته باشند.از منظر تئوریک و بر اساس آنچه در دنیا رایج است قیمت فروش عرضه اولیه سهام را به گونه ای تعیین می کنند تا شرکت کنندگان در عرضه اولیه بتوانند از بازدهی 10 تا 20 درصدی بهره مند شوند. درباره اینکه چه زمانی بهترین نقطه برای فروش عرضه اولیه است وجود ندارد زیرا این موضوع به عوامل مختلفی مانند نیاز شما به نقدینگی حاصل از عرضه اولیه، خرید عرضه اولیه به صورت اعتباری از کارگزار و در نتیجه تسویه حساب با آن و … بستگی دارد.

سهامداران می توانند از فردای روز عرضه سهام خود را به فروش برسانند؛ اما برای دانستن بهترین زمان برای فروش سهم، می بایست برخی جوانب را موردبررسی قرار دهند.

• ارزیابی وضعیت فعلی و آینده شرکت عرضه شده در بازار بورس
• توجه به میزان بزرگی و کوچکی شرکت عرضه شده در بازار بورس
• مطالعه تحلیل بنیادی سهام عرضه اولیه در سایت های تحلیلگری و کانال های خبری کارگزاری ها
• بررسی رفتار سهامداران عمده در ایام معاملات سهم پس از عرضه اولیه
• بررسی روند فعلی بازار بورس که مانند هر فعالت اقتصادی دیگر دارای دوره های متفاوتی از رکود، رشد و رونق است.

بازار سهام مانند هر فعالیت اقتصادی دیگر دارای دوره های متفاوتی از رکود، رشد، رونق و در نهایت نزول دارد و این سیکل طی زمان به صورت متوالی اتفاق می افتد. اگر شرکتی در زمان رکود و یا نزول بازار عرضه شود معمولاً به دلیل خروج سرمایه حجم تقاضا برای عرضه اولیه افت پیدا می کند و به همین دلیل چون جو عمومی بازار منفی هست تعداد روزهای مثبت در سهام عرضه اولیه پایین تر از دوران رونق خواهد بود. ولی در دوران رونق و صعود شدید بازار قضیه برعکس است. از آنجایی که حجم نقدینگی بزرگی در بازار در جریان است عموماً تقاضای سنگینی برای سهام ایجاد می شود که در نهایت می تواند برای مدت طولانی شاهد تشکیل صف های خرید سنگین در آن سهم باشیم.

یکی از مهم ترین نشانه های خروج از سهم تازه وارد به بازار، برچیدن صف های خرید است. از آنجا که در روز نخست عرضه اولیه، تعداد بالایی از سهامداران برای خرید اقدام می کنند، تبعا تعداد کمی نصیب هر کد معاملاتی می شود. بنابراین سهامداران در روزهای آتی به خرید سهم اقدام کرده و در واقع صف خریدی را روزانه برای آن شاهد خواهیم بود. شاید در طول هر روز سهامدار عمده شرکت اقدام به عرضه سهم و کاستن از این صف خرید داشته باشد، ولی مجدد صف برای آن تشکیل می شود. هر زمان که دیگر صف خریدی برای سهم باقی نماند و به تعادل رسید، می توان نشانه ای از این امر برای فروش برداشت کرد.

عرضه اولیه همیشه سودآور نیست!
در صحبت های قبلی گفتیم که در بیشتر مواقع عرضه اولیه برای سرمایه گذاران سودآور است. اما مواردی هم وجود دارند که خرید آن حتی می تواند متجر به ضرر شما بشود. پس باید دقت داشته باشید که با این ذهنیت که این کار همیشه سودآور است، بدون بررسی خرید نکنید. موارد متعددی هم وجود داشته که سهم بعد از عرضه اولیه رشد زیادی نکرده. حتی در برخی مواقع شاهد افت قیمت سهم پس از عرضه اولیه نیز بوده ایم. این افت قیمت می تواند دلایل مختلفی داشته باشد. مثلا اینکه قیمت سهم در هنگام عرضه اولیه تفاوت چندانی با ارزش واقعی آن سهم نداشته است، به عبارت دیگر آن سهم جذایبیتی برای خرید نداشته است. یا اینکه سهم در شرایطی عرضه شده است که شرایط کلی بازار مناسب نبوده است و شرایط بازار در آن زمان برای عرضه آن سهم مناسب نبوده است.

روش بوک بیلدینگ در عرضه اولیه چیست؟
به تازگی در بورس تهران از روش جدیدی با نام بوک بیلدینگ رونمایی شده است. از این به بعد شما برای خرید عرضه اولیه باید به روش بوک بیلدینگ اقدام به خرید سهام بکنید. مهم ترین مزیت در روش عرضه اولیه سهام به روش بوک بیلدینگ، امکان ثبت سفارش به قیمت های متفاوت می باشد. در این روش هر سفارش با توجه به حداکثر حجم مشخص شده در قیمتی که خریدار تعیین می کند در سامانه معاملات ثبت خواهد شد و در تخصیص سهام بی عدالتی ایجاد نخواهد شد.

در روش بوک بیلدینگ هر خریدار با توجه به تحلیل و بررسی های خود، درخواست خرید سهام را در ساعتی مشخص که از قبل ناظر بازار اعلام می کند، در سیستم معاملاتی ثبت می کند. اما یکی از معایب این روش قیمت و محدودیت مثبت و منفی 10 درصد می باشد. نهاد عرضه کننده یک قیمت را به عنوان کف قیمت سهم مشخص می کند. حال سرمایه گذاران می توانند سفارش خرید خود را در بازه ای بین این قیمت کف و 10% بالاتر از این قیمت قرار دهند.

مشکل این روش این است که به احتمال زیاد در بیشتر مواقع این کار باعث می شود تا افراد در سقف قیمتی اقدام به ثبت سفارش و خرید سهام بکنند. این امر ممکن است موجب ایجاد صف خرید در عرضه اولیه شود. اما به صورت کلی شما در این روش راحت تر از روش حراج اقدام به خرید می کنید. هم چنین دیگر اولویت با سفارش زودتر نیست و شما نباید خیلی سریع سفارش خود را ثبت کنید. بلکه براساس تحلیل خود آن قیمتی را که در بازه مشخص شده است، انتخاب می کنید و در آن قیمت سفارش خود را ثبت می کنید.

خرید عرضه اولیه به روش بوک بیلدینگ
در روش بوک بیلدینگ در عرضه اولیه به این شیوه عمل می­گردد:

شرکتی که شرایط پذیرش در بازار بورس یا فرابورس را دارا می­باشد و به اصطلاح در بازار درج نماد شده است توسط یکی از شرکت­های مشاور­سرمایه گذاری یا تامین سرمایه ارزش­گذاری می­گردد. این تعیین ارزش پس از بررسی کامل بنیادی شرکت، تخمین سودآوری آتی، تخمین نرخ بازدهی مورد انتظار سرمایه­گذار و استفاده از روش­های ارزشگذاری همچون تنزیل جریانات نقدی انجام می­شود.

با توجه به ماهیت روش بوک بیلدینگ قیمتی به عنوان حداقل قیمت مورد تایید قرار می­گیرد و سقف قیمتی که معمولا 10 درصد بیشتر از حداقل قیمت می باشد تعیین می­گردد تا تمامی سرمایه­گذاران علاقه­مند شرکت در عرضه اولیه متناسب با تحلیل خود درخواست قیمتی خود را ثبت نمایند. اما در ادامه آنچه را در عمل رخ می­دهد برای شما تبیین می­کنیم:

حداقل 48 ساعت کاری قبل از انجام عرضه اولیه، اطلاعیه عرضه اولیه شرکت در سایت سازمان بورس یا فرابورس منتشر می­گردد. در آن اطلاعیه حداکثر تعداد سهام قابل سفارش؛ تاریخ انجام عرضه اولیه، دامنه قیمت مجاز معین می­گردد. در روز عرضه اولیه در سایت سازمان بورس اطلاعیه شروع دوره معاملات عرضه اولیه توسط ناظر بازار اعلام می­گردد و شما به مدت 2 ساعت فرصت دارید تا درخواست خود را ثبت نمایید. پس از پایان دوره سفارش سرمایه گذاران، سازمان بورس متناسب با تعداد متقاضیان و سقف تعداد سهام قابل عرضه شروع به تخصیص سهام به تمامی متقاضیان می­نماید.

فرض کنید کل تعداد سهام قابل عرضه 50 میلیون سهم باشد و تعداد سرمایه­ گذارانی که درخواست خود را ثبت کرده ­اند 50 هزار نفر باشد. از طرفی هر سرمایه­ گذار تا سقف 2000 هزار سهم اجازه درخواست خرید را داشته است. علی رغم اینکه کل سرمایه گذاران فوق 2000 سهم را درخواست داده­اند اما به هر سرمایه­گذار هزار سهم تخصیص داده خواهد شد. از زمان آغاز عرضه اولیه به روش بوک بیلدینگ تا به الان اکثر عرضه های اولیه در سقف قیمتی انجام شده­اند. لذا به خریداران توصیه می­شود، درخواست خرید خود را نیز روی سقف قیمتی ثبت کنند تا سهام به آنها تخصیص داده شود.

برای خرید عرضه های اولیه توجه به اطلاعیه ناظر در روز نمونه‌ای از روش خرید پله‌ای در بورس عرضه بسیار مهم است. زیرا این اطلاعیه شامل موارد مهمی از جمله بازه قیمت سهمیه مجاز هر فرد و زمان مجاز ارسال سفارش می­باشد. معمولا به دلیل ترافیک بالای سایت کارگزاری­ها در روزهای عرضه اولیه سعی کنید از قبل نسبت به شارژ حساب کاربری خود نزد کارگزاری اقدام کنید تا در روز عرضه با مشکل مواجه نشوید سپس در زمان اعلام شده توسط ناظر بازار اقدام به ارسال سفارش بر طبق موارد ذکر شده در اطلاعیه کنید.

در روش بوک بیلدینگ هر کد بورسی (هر فرد) تنها از طریق یک کارگزاری و از طریق یک درخواست می تواند در عرضه اولیه شرکت کند. لازم به ذکر است که افراد در روش پیشین از طریق چندین کارگزاری سفارش خود را ثبت می کردند تا بالاخره یکی از کارگزاری ها سفارش آن ها را ثبت نماید ولی در روش بوک بیلدینگ با توجه به وجود زمان دو ساعته جهت ارسال سفارش این موضوع ملغی شده است. هم چنین سفارش خود را تنها از طریق یک سفارش باید انجام دهید. یعنی در مثال فوق نمی توانید در یک سفارش 250 سهم زماهان و در سفارش دوم 150 سهم را دستور دهید بلکه باید در یک سفارش 400 سهم را سفارش بدهید.

نکته آخر آنکه افزایش قیمت از روز بعد از عرضه اولیه عموما به حمایت سهم از سوی سهامدار عمده و ضمنا وجود تقاضای مناسب از سوی سرمایه گذاران دارد که این موضوع جز در موارد معدودی انجام شده است و در نتیجه حداقل بازدهی 15 درصدی را محقق کرده است.

خرید عرضه اولیه بدون نقدینگی
برخی از کارگزاری ها با هدف جذب مشتری بدون داشتن موجودی ریالی از سوی شما به نمایندگی از شما عرضه اولیه را خریداری می کنند و در واقع به شما اعتبار می دهند و معمولاً شما باید طی چند روز کاری بعد با این کارگزاری ها تسویه نمایید و در غیر این صورت کارگزاری عرضه اولیه را خواهد فروخت تا بدهی شما تسویه گردد.

بررسی یک نمونه آگهی عرضه اولیه
به عنوان نمونه در ادامه اگهی عرضه اولیه نماد تاصیکو آورده شده است. در این اطلاعیه موارد زیر اورده شده است:

• تاریخ عرضه
• تعداد سهام و معادل درصد از سهام کل شرکت
• بخش، گروه و طبقه سهام
• نماد
• کف و سقف قیمتی
• مدیر و متعهد عرضه
• حداکثر سقف خرید حقیقی و حقوقی
• آگهی عرضه اولیه

برای اطلاع از عرضه اولیه باید اخبار سایت های بورسی و کانال های خبری که این اخبار را اطلاع رسانی می کنند را پیگیری کنید. بیشتر کارگزاری ها نیز این عرضه ها را به مشتریان خود اطلاع می دهند. پس از اینکه از تاریخ نمونه‌ای از روش خرید پله‌ای در بورس عرضه اولیه اطلاع پیدا کردید، حوالی ساعت 10 صبح همان روز سایت tsetmc را باز کنید و اطلاع رسانی های ناظر بازار را دنبال کنید.

۴ استراتژی ساده برای سرمایه‌گذاری؛ چیز‌هایی که می‌دانیم و از یاد می‌بریم

استراتژی؛ کلمه‌ای که تفاوتی ندارد معامله‌گر باشید یا دانشجو، کارگر باشید یا کارمند، مطمئناً آن را بارها و بارها شنیده‌اید. با این حال، در بحث معامله‌گری و سرمایه‌گذاری، استراتژی نقشی پررنگ‌تر دارد؛ چراکه پای پول شما در میان است و تصمیم اشتباه مساوی با ضرر است.

عبارت استراتژی از واژه استراتگوس (Strategos) گرفته شده است که اشاره به فرماندهی و رهبری در جنگ‌های یونان باستان دارد. پس جای تعجب نیست که این اصطلاح را همراه با ترید، سرمایه‌گذاری و برنامه‌ریزی می‌آورند؛ چون هر کدام از اینها مانند میدان جنگ هستند! باید بدانید که در میان انبوهی از کارها و اطلاعات، چه باید کنید و چگونه مسیر درست را برای سالم‌رسیدن به مقصد طی کنید. ترسیم نقشه برای رسیدن به هدف، همان استراتژی است که دنبالش هستیم.

استراتژی‌ها همیشه پیچیده و عجیب‌وغریب نیستند، گاهی اوقات می‌توان با چند راه و میانبر ساده به نتایجی رسید که هیچ‌کس توقعش را ندارد. حتما نیاز نیست آموزش‌های خاصی ببینید تا بتوانید گلیم خود را از آب بیرون بکشید. کافی است مبنای کار را بدانید و رفته‌رفته آن‌ها را پیشرفته‌تر کنید.

قطعاً شما هم به‌دنبال راهبردهایی هستید که بتوانید با استفاده از آن‌ها به بهترین نتیجه برسید؛ پس توصیه می‌کنیم یادداشت احسان یزدان پرست در وب‌سایت مدیوم را بخوانید.

۴ استراتژی ساده

اگر سرتان خیلی شلوغ است؛ پس چرا استراتژی‌های سرمایه‌گذاریتان را اولویت‌بندی نمی‌کنید؟

خلاصه کلام؛ زمان در بازار ارزهای دیجیتال همچون گوهری گران‌بهاست. شما یا یاد می‌گیرید که سریع تصمیم بگیرید و عمل کنید یا از قافله عقب خواهید افتاد. بازار ارزهای دیجیتال به بازارهای دیگری که پیش از این دیده‌اید، شباهتی ندارد. سرعت رخ‌دادن اتفاقات در این بازار خیلی سریع است.

برای درک این موضوع، به چند نمونه اشاره می‌کنیم:

• امروز یک پروژه به‌شدت صعودی می‌شود و فردا که از خواب بیدار می‌شوید، می‌بینید که به صفر رسیده است.
• ایلان ماسک درباره پذیرش بیت کوین در شرکت تسلا توییتی ارسال می‌کند. کمی بعد می‌بینم مادربزرگم از من می‌پرسد چطور بیت کوین بخرم؟ ایلان مجدداً توییت ارسال می‌کند و می‌گوید [استخراج] بیت کوین برای محیط زیست مضر است. مادربزرگم اختیار از کف می‌دهد و تمام پوزیشن‌های معاملاتی خود را می‌بندد!
• چین برای بار هزارم ارزهای دیجیتال را ممنوع می‌کند. مردم دارایی‌های خود را با هیجان ناشی از ترس می‌فروشند. بعد کاشف به عمل می‌آید که این خبر جعلی بوده است و مردم دوباره شروع به خرید می‌کنند.
• نهنگ‌ها و مؤسساتی نظیر جی پی مورگان یا گلدمن ساکس بازار را دست‌کاری می‌کنند؛ قیمت‌ها پامپ و دامپ می‌شود.

پس اگر می‌خواهید در این بازار فعالیت کنید، باید کاملاً مجهز باشید. انگار سوار بر قایقی میان اقیانوس هستید و طوفان شبانه‌روز بر شما می‌تازد. نمی‌توانید با خیال راحت بنشینید، در عین حال فرصت چندانی هم برای فکرکردن ندارید؛ پس باید تصمیم بگیرید و سریع عمل کنید.

شماره یک: سال ۲۰۰۹ را فراموش و روبه‌جلو حرکت کنید

من دوستی دارم که به اخبار فناوری علاقه فراوانی دارد. او در سال ۲۰۱۳ مرا با دنیای بیت کوین آشنا کرد. از همان زمان، هر بار که او را می‌بینم به من می‌گوید:

بیت کوین در حال حاضر خیلی گران است؛ الان برای ورود به بازار خیلی دیر است.

همان داستان قدیمی و کلاسیکِ «هر روز اخبار را دنبال کنید، هرگز نخرید.» برای دوستم کاملاً صادق است.

درست است که این روزها افراد زیادی از فناوری‌های بلاک چین و ارزهای دیجیتال سر در می‌آورند؛ اما اگر گوشه‌ای بنشینید و مدام غر بزنید که چرا ۱۰ سال پیش ارز دیجیتال نخریده‌اید، قاعدتاً یک جای کار می‌لنگد!

یک ضرب‌المثل چینی می‌گوید:

بهترین زمان برای کاشت یک درخت ۲۰ سال پیش بود. بهترین زمان بعدی، همین حالاست.

در مورد بازار تحقیق کنید، پروژه‌های خوب را بیابید. برای ورود خود برنامه‌ریزی کنید و شک به‌دلتان راه ندهید.

شماره دو: بخرید و در عین حال بفروشید

به‌عنوان یک معامله‌گر یا یک سرمایه‌گذار، احتمالاً قوانینی برای خرید دارید:

• ممکن است ۱۰ تا ۲۰ درصد از حقوق ماهانه خود را به فلان ارز دیجیتال اختصاص بدهید.
• زمانی فلان ارز را می‌خرید که به هدف قیمتی X رسیده باشد.
• استراتژی میانگین‌گیری یا خرید پله‌ای را روی فلان ارز به‌صورت ماهانه و هفتگی اجرا می‌کنید.

این استراتژی‌ها بسیار خوب و توصیه‌شده هستند. با این حال اگر فقط به خرید فکر می‌کنید و ایده‌های روشنی در مورد استراتژی‌های خروج خود نداشته باشید، این پازل کامل نیست.

احتمالاً شنیده‌اید بسیاری از افراد توصیه می‌کنند که بیت کوین بخرید و هرگز نفروشید. بسیاری از ما معتقدیم که بیت کوین طلای آینده است. ما آن را بیشتر به‌عنوان یک دارایی ارزشمند می‌بینیم و امیدواریم در دوران بازنشستگی بتوانیم روی آن حساب کنیم. پس بیت کوین را هودل می‌کنیم.

این استراتژی ممکن است برای بیت کوین جواب دهد؛ اما برای بسیاری از توکن‌ها، استراتژی عاقلانه‌ای نیست.

۱۰۰ ارز برتر سال‌های ۲۰۱۳ تا ۲۰۱۵ و حتی ۲۰۱۹ را بررسی کنید. چند نام را می‌شناسید؟ چند درصد از آن ارزها هنوز پابرجا هستند؟ ۸۰ تا ۹۰ درصد از این پروژه‌ها از بین رفته‌اند، قیمتشان کاهش یافته یا به حاشیه رانده شده‌اند.

برای آلت کوین‌ها (از جمله اتریوم) شما باید حد ضرر یا همان استاپ لاس بگذارید. بهتر است وقتی قیمت‌ها از حد تعیین شده‌ عبور کرد، یک یا همه پوزیشن‌های معاملاتی خود را لیکویید یا نقد کنید. حتی اگر یک معامله‌گر روزانه نیستید، این اخطارها و اقدامات خودکار کمک می‌کند که با خیال راحت سرمایه‌گذاری کنید.

زیاد حریص نباشید. اگر کوین‌هایتان افزایشِ قیمتِ شدیدی را تجربه کردند، در پی کسب سود باشید. برای مثال فرض کنید امروز هزار دلار دوج کوین خریده‌اید. پس از ۳ ماه ایلان ماسک درباره این میم کوین توییتی ارسال می‌کند. به‌لطف توییت ایلان ماسک اکنون شما سه هزار دلار دارید. در این لحظه بهتر است ۱,۵۰۰ دلار از دارایی‌تان را نقد کنید. به این ترتیب شما سرمایه اولیه خود را خارج کرده‌اید، مقداری سود کرده‌اید و البته همچنان می‌توانید عضوی از جامعه دوج کوین باقی بمانید (البته اگر این موضوع مهمی باشد).

۳- در کف خرید کنید

خرید در کف؛ حتی خواندنش هم لذت‌بخش است، چه برسد که شانس خرید در یک کف واقعی نصیب‌تان شود.

بیایید واقع‌بین باشیم؛ خرید ارزهای دیجیتال در زمان سقوط بازار یا در روندهای نزولی، بسیار پرریسک است. با این حال اغلب مواقع، خرید در چنین شرایطی، به سودآورترین سرمایه‌گذاری‌ها تبدیل می‌شود.

اگر نمودار تاریخی بیت کوین را بررسی کنید، متوجه می‌شوید که در طول حیات این ارز دیجیتال، ۶ یا ۷ بار قیمت آن بین ۲۰ تا ۷۰ درصد سقوط کرده است. در سال ۲۰۲۱، ترس و تردید را با توییت‌های ایلان ماسک و اخبار کشور چین تجربه کردیم. در سال ۲۰۲۰ هم شیوع ویروس کرونا باعث ترس و بی‌اعتمادی در بین سرمایه‌گذاران شده بود. این روند ممکن است به همین ترتیب ادامه پیدا کند.

اکنون آنچه ما از تغییرات قیمت در برهه‌های گذشته یاد گرفته‌ایم این است که ارزهای قدرتمندی نظیر بیت کوین همیشه راه خود را به سوی اوج تاریخی قبلی (و فراتر از آن) پیدا می‌کنند. این بدان معناست که وقتی بازار ۶۰ تا ۷۰ درصد سقوط می‌کند، این شانس را دارید که این ارزها را با تخفیف خریداری نمونه‌ای از روش خرید پله‌ای در بورس کنید.

در برخی از این سقوط‌های قیمتی، شما زمان نامحدودی برای تصمیم‌گیری ندارید و این وضعیت فقط چند روز دوام پیدا می‌کند.

این یک توصیه مالی نیست؛ اما دفعه بعد که چنین اتفاقی رخ داد، بهتر است حریص باشید!

۴- لطفاً حریص باشید؛ اما نه برای شت کوین‌ها

دچار اشتباه نشوید. حریص‌بودن و خرید در کف، ارتباطی با خریدوفروش شت کوین‌ها ندارد.

اگر به‌سراغ یوتیوب بروید و در کادر جستجو تایپ کنید:

بهترین ارزهای دیجیتال با پتانسیل بازدهی هزار درصدی در حال حاضر کدام هستند؟

سپس به‌صورت تصادفی یکی از کانال‌ها را باز کنید که در آن فردی به شما توصیه می‌کند:

بشتابید و کوین DOGEMOONSWAPODOT را بخرید!

آنگاه هزار دلار در این کوین سرمایه‌گذاری می‌کنید. ادامه داستان تقریباً مشخص است. می‌بینید که سرمایه اولیه شما به‌تدریج آب می‌رود. این آب‌رفتن آنقدر طولانی می‌شود که پول شما به صفر می‌رسد.

اگر در معاملات و سرمایه‌گذاری متخصص نیستید، ایرادی ندارد. اگر از مفاهیم فنی فناوری بلاک چین و ارزهای دیجیتال اطلاعی ندارید، ایرادی ندارد. اگر زمان کافی برای بررسی توکن‌ها، تیم‌ها و شاخص‌های بنیادی هر پروژه ندارید، باز هم اشکالی ندارد. اما…

پیروی کورکورانه از افراد، روش صحیحی نیست. اینکه متوجه شوید اشتباه کرده‌اید یا سرمایه‌گذاری بدی انجام داده‌اید و همچنان اصرار دارید که به همان مسیر ادامه دهید، این موضوع اشکال دارد. در چنین شرایطی هوشیار باشید!

آیا روی توکن بدی سرمایه‌گذاری کرده‌اید؟ عیبی ندارد. برای همه ما چنین اتفاقی می‌افتد. موقعیت معاملاتی‌ خود را با ۲۰، ۳۰ یا ۴۰ درصد ضرر ببندید. این درسی ارزشمند برای شما در آینده خواهد بود. نگران نباشید. اگر درس‌های خود را خوب یاد بگیرید همواره شانس بیشتری برای کسب سود وجود خواهد داشت.

اگر در این حوزه تازه‌وارد هستید، به قوی‌ترین و معتبرترین پروژه‌ها نظیر بیت کوین و اتریوم پایبند باشید. همان طور که پیش می‌روید، اطلاعات خود را درباره پروژه‌های دیگر افزایش دهید و سبد سرمایه‌گذاری خود را متنوع کنید.

سخن پایانی

بیت کوین طی سال‌های گذشته به‌طور متوسط ۲۰۰ درصد افزایش قیمت داشته است. هر روز خبر جدیدی از کوین‌هایی با ۱۰ یا ۱۰۰ برابر بازدهی می‌شنویم. افراد یک‌شبه ثروتمند و یک‌شبه ورشکست می‌شوند.

قیمت بیت کوین از سال ۲۰۱۳ تا به حال

اخبار و حوادث نیز قیمت‌ها را تغییر می‌دهند. چین، کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC)، السالوادور، ایلان ماسک، کرونا و… را به‌خاطر آورید. حالا این شرایط را با بازار سنتی سهام مقایسه کنید. احتمالاً این میزان از تنش و بی‌ثباتی را در آن نمی‌بینید.

با نگاهی به تاریخ، مشخص می‌شود که شما می‌توانید ۱۰ تا ۱۵ درصد بازدهی سالانه در این بازار داشته باشید. یک قمار مطمئن و در عین نمونه‌ای از روش خرید پله‌ای در بورس حال کِسل‌کننده. بازار ارزهای دیجیتال به‌سرعت در حال حرکت است. اگر می‌خواهید بازیکن خوبی در این بازی باشید، باید سریع حرکت کنید.

آنچه مسلم است بسیاری از موارد مطرح‌شده را هرکدام از ما در زندگی و معاملات خود استفاده کرده‌ایم و شاید هزاران بار به‌دلیل توجه نکردن به آن‌ها متحمل ضرر شده‌ایم. باید به این موضوع توجه کنیم که رسیدن به موفقیت در بازار ارزهای دیجیتال نیازمند افزایش دانش، درس‌گرفتن از اشتباهات، مرور چندباره برنامه‌ها و پیروی از همین چند اصل ساده است.

سبدگردانی چیست؟ + مزایا و معایب سبدگردانی

سبدگردانی مناسب افرادی است که از دانش مناسب، تجربه کافی و زمان لازم برای تحلیل و پیگیری سهام برخوردار نیستند. در واقع اگر تجربه کافی برای خرید و فروش سهام و زمان لازم برای آموزش، تحلیل و پیگیری بورس را ندارید 3 راهکار پیش روی شماست. الف) دریافت سیگنال خرید و فروش سهام از مشاور سرمایه‌گذاری. ب) استفاده از سبدگردانی در بورس. ج) سرمایه‌گذاری در صندوق سرمایه‌گذاری. در این مقاله از سری مقالات آموزش بورس، به بررسی مفهوم و شرایط سبدگردانی در بورس، مقدار و سقف کارمزد، قرارداد و شرایط فسخ قرارداد و لیست بهترین شرکت‌های سبدگردان می‌پردازیم.

سبدگردانی چیست؟

منظور از سبدگردانی، مدیریت حرفه‌ای پرتفوی یا همان سبد سهام شما توسط شخصی متخصص در حوزه بورس است. پورتفولیو (Portfolio) یا سبد سهام (معروف به پرتفوی یا همان سبد سرمایه‌گذاری) صفحه‌ای است که تمام دارایی‌های بورسی شما را نشان می‌دهد. در واقع در پنل کاربری کارگزاری بورس صفحه‌ای به اسم “پرتفوی” وجود دارد که لیست سهام خریداری شده را به شما نشان می‌دهد. در واقع شما با عقد قرارداد با سبدگردان به او وکالت می‌دهید که نسبت به خرید و فروش سهام به نام خود شما و مدیریت سبد سرمایه‌گذاری در بازه زمانی قرارداد اقدام کند. شما نیز موظف به پرداخت درصدی از سود کسب شده به سبدگردان خواهید شد.

سبدگردان کیست؟

سبدگردان، شخصی حقوقی با مجوز رسمی از سازمان بورس و اوراق بهادار در زمینه مشاوره سرمایه‌گذاری است. در واقع این شرکت‌ها با استفاده از مشاوران خود بصورت مستمر نسبت به تحلیل تکنیکال و بنیادی سهام، بررسی نمونه‌ای از روش خرید پله‌ای در بورس صورت‌های مالی، پیگیری اخبار مربوطه و… اقدام می‌کند. هر چه شما بیشتر سود کنید شرکت سبدگردان نیز سود بیشتری عایدش خواهد شد. بنابراین شرکت تمام تلاش خود برای کسب بیشترین بازدهی و سود را برای سبد سرمایه گذاری شما انجام می‌دهد.

نکته: سبدگردان با توجه به میزان ریسک‌پذیری، مبلغ سرمایه و نظرات شخصی سرمایه‌گذار اقدام به تشکیل سبد سرمایه‌گذاری خواهد داد. مثلا سرمایه‌گذار می‌تواند تعیین می‌کند که هیچ سهامی از گروه خودرو خریداری نشود!

مزایا

1. مدیریت تخصصی سبد سهام
2. کاهش ریسک پذیری معاملات
3. افزایش بازدهی سبد سرمایه‌گذاری

قرارداد سبدگردانی چیست و شامل چه مواردی می‌شود؟

بعد از اینکه شرکت معتبری انتخاب کردید باید نسبت به عقد قرارداد به‌طور رسمی با آن شرکت اقدام کنید. دقت بفرمایید که با توجه به قرارداد، کد سبدگردانی اختصاصی (کد PRX) برای سرمایه‌گذار صادر می‌شود. کد سبدگردانی با کد بورسی تفاوت دارد اما کارایی یکسانی دارد. همچنین کد PRX نیز مثل کد بورسی توسط سازمان بورس صادر می‌شود. موارد قابل ذکر در قرارداد عموما شامل “مدت زمان قرارداد”، “نحوه تخصیص کارمزد” و… است. قرارداد مطابق با فرمت ارسالی سازمان بورس و اوراق بهادار است. یک نمونه از این قرارداد متعلق به شرکت سبدگردانی مفید را در شکل زیر مشاهده می‌کنید.

شرایط فسخ قرارداد

سرمایه‌گذار در هر زمانی می‌توانید نسبت به فسخ قرارداد اقدام کند! سبدگردان موظف است در اسرع وقت (2 تا 5 روز کاری) نسبت به فروش سهام و انتقال وجه نقد به حساب سرمایه‌گذار و یا انتقال سهام به کد بورسی سرمایه‌گذار اقدام کند.

حداقل سرمایه برای استفاده از خدمات سبدگردانی

حداقل مبلغی تعیین شده توسط سازمان بورس و ارواق بهادار برای سبدگردانی 10 میلیون تومان است! اما از آنجایی که این خدمات بصورت اختصاصی برای هر فرد ارائه می‌شود شرکت‌ها حداقل مبلغی را برای پذیرش سرمایه‌گذاران تعیین می‌کنند که عموما حداقل مبلغ 1 میلیارد تومان به بالا است. برای مثال حداقل سرمایه برای استفاده از سبدگردانی کارگزاری مفید و آگاه به ترتیب 5 و 7 میلیارد تومان است. البته شرکت‌هایی نیز وجود دارد که حداقل مبلغ را سرمایه 100 میلیون تومانی تعیین کرده‌اند!

کارمزد سبدگردانی در بورس

کارمزد شرکت‌های سبدگردانی بصورت کارمزد ثابت و کارمزد متغییر تعریف می‌شود.

کارمزد ثابت

کارمزد ثابت بابت خدمات ارائه شده و هزینه‌های جاری شرکت به صورت درصدی بین 1 تا 2 درصد و با شرط سود بیشتر از 1% سبد سرمایه‌گذار محاسبه می‌شود. برای مثال اگر در بازه قرارداد سبد سرمایه‌گذاری شما 10% ضرر کسب کرده باشد سبدگردان هیچ کارمزد ثابتی از شما دریافت نخواهد کرد.

نکته: عموما شرکت‌ها کارمزد ثابتی بابت خدمات ارائه شده دریافت نمی‌کنند. چرا که عدم دریافت کارمزد ثابت را به عنوان تخفیفی برای مشتریان خود درنظر می‌گیرند.

کارمزد متغییر

سبدگردان با توجه مبلغ سرمایه‌گذاری و بازدهی سبد، درصدی از سود سبد سرمایه‌گذاری را به عنوان کارمزد متغییر دریافت می‌کنند. کارمزد متغیر برای بازدهی سبد سرمایه‌گذاری کمتر از 20%، صفر است. یعنی هیچ سودی بابت بازدهی‌های کمتر از 20% دریافت نخواهد کرد. عدد 20% بر مبنای سود بانکی در یکسال لحاظ می‌شود و با توجه به توافق بین سرمایه‌گذار و شرکت می‌تواند کمتر یا بیشتر از 20% درنظر گرفته شود.

برای بازدهی‌های بیشتر از 20%، درصدی از بازدهی بالاتر از 20% به سبدگردان تعلق می‌گیرد. یعنی مثلا اگر سبد سهام شما 50% بازدهی داشته باشد 20% ابتدای درنظر گرفته نمی‌شود و بخشی از 30% باقی مانده به عنوان کارمزد خواهد بود. این کارمزد برای شرکت‌های مختلف متفاوت است و در قرارداد ذکر می‌شود.

سقف کارمزد

همانطور که گفته شد اگر سبد سهام شما ضرر کرده باشد یا سودی کمتر از 20% کسب کرده باشد هیچ کارمزدی از شما گرفته نمی‌شود. اما برای سودهای بالاتر از 20% درصدی از سود به شرکت تعلق می‌گیرد. بنابراین هیچ سقف کارمزدی برای سبدگردان وجود ندارد! در واقع یک بازی Win-Win است هر چه سبد شما بیشتر سود کند کارمزد شرکت هم بیشتر می‌شود.

نکته: دقت بفرمایید که کارمزد به اصل پول شما و 20% سود اولیه شما تعلق نخواهد گرفت. در واقع اصل پول به همراه 20% سود ابتدایی را کنار گذاشته می‌شود. حال با توجه به قرارداد، درصدی از مبلغ باقی مانده به سبدگردان تعلق خواهد گرفت.

درصد سود

تضمین سود توسط شرکت‌ها تخلف محسوب می‌شود و هیچ گونه تضمین سودی وجود ندارد!

تذکر: سبدگردان در زیان سبد سرمایه‌گذاری سهیم نیست. بنابراین شاید بتوان یکی از معایب سبدگردانی را این نکته دانست که در صورت استفاده از سبدگردان‌های غیر حرفه‌ای احتمال ضرر برای شما وجود دارد.

مثال از نحوه محاسبه کارمزد و درصد سود

برای مثال اگر یک شرکت کارمزد خود را اینگونه تعریف کرده باشد که “10% از سود بدست آمده برای سودهای بالاتر از 20%”. حال اگر شما با مبلغ 10 میلیارد تومان با شرکت قرارداد 1 ساله نمونه‌ای از روش خرید پله‌ای در بورس امضا کرده باشید و در پایان 1 سال قرارداد، سبد سرمایه‌گذاری شما 60% سود کسب کرده باشد. بنابراین دارایی شما به مبلغ 16 میلیارد تومان افزایش یافته است و سود سبدگردان بدین صورت محاسبه می‌شود:

ابتدا 20% ابتدایی سود بدست آمده را کنار می‌گذارید! حال 10 درصد از سود باقی مانده به سبدگردان تعلق خواهد گرفت. یعنی در این مثال که سبد شما 60% سود کسب کرده بود بعد از کنار گذاشتن سود اولیه 20% سبد، 40% سود باقی می‌ماند. حال 10% از سود 40% باقی مانده به شرکت تعلق خواهد گرفت. یعنی 0.1 از 40 درصد سود کسب شده که می‌شود 4 درصد از سود کسب شده. بنابراین 56% از سود کسب شده به شما تعلق می‌گیرد و 4% آن به عنوان کارمزد خواهد بود. یعنی 400 میلیون تومان از سود 6 میلیاردی شما به شرکت و مبلغ 15 میلیارد و 600 میلیون تومان به شما تعلق خواهد گرفت.

پارامترهای انتخاب بهترین شرکت سبدگردانی

1. بررسی بازدهی در بازه‌های زمانی متفاوت

برای انتخاب بهترین شرکت باید بازدهی آن در بازه‌های زمانی متفاوت مورد بررسی قرار بگیرد. مدنظر داشته باشید که بازدهی مطلوب در یک بازه کوتاه مدت دلیلی بر اعتبار سبدگردان نیست. برای انتخاب بهترین شرکت باید به بررسی بازدهی آنها در بازه‌های بلندمدت مثلا 5 ساله بپردازید. برای مثال بازدهی شرکت سبدگردان انتخاب مفید از ابتدای تاسیس (بهمن 95) تا مرداد 1399 بیش از 1750 درصد بوده است.

• واکاوی مقدار کارمزد ثابت و متغییر

درصد کارمزد ثابت و متغییر و خدمات ارائه شده نیز باید مورد ارزیابی قرار گیرد.

• بررسی گزارش عملکرد شرکت در سایت SEO.IR

گزارش عملکرد شرکت‌های سبدگردان از سال 1391 تا سال 1397 را می‌توانید در سایت SEO.ir مطالعه کنید. رتبه‌بندی شرکت‌ها بر اساس نرخ بازدهی زمان وزنی (TWRR) در سال 1397 طبق گزارش سازمان بورس مطابق شکل زیر است. این اطلاعات مستقیما از سایت بورس و اوراق بهادار (SEO.ir) استخراج و در اختیار شما دوستان عزیز قرار گرفته است.

لیست شرکت‌های سبدگردان بورس

در ادامه لیست شرکت‌های معتبر و دارای مجوز از سازمان بورس را مشاهده می‌کنید.

• کاریزما
• آسمان
• آگاه
• اقتصاد بیدار
• الماس
• سرمایه ایرانیان
• هدف
• آرمان اقتصاد
• سهم آشنا
• پاداش سرمایه

تفاوت صندوق سرمایه‌گذاری و سبدگردانی در بورس

نوع مالکیت بر سهام

همان‌طور که در مقاله “صندوق سرمایه گذاری چیست؟” توضیح داده شد افراد با خرید واحدهای صندوق (Unit) دارایی خود را در اختیار صندوق سرمایه‌گذاری قرار می‌دهند. مدیر صندوق با وجه حاصل از فروش واحدهای صندوق، اقدام به خرید سهام، اوراق مشارکت، سپرده‌های بانکی و… می‌کند. در واقع شما با خرید واحدهای صندوق سرمایه گذاری بصورت غیر مستقیم مالک و سهامدار سهام و سایر اوراق بهادار خریداری شده توسط صندوق هستید. صندوق سرمایه‌گذاری مالک مستقیم سهام و سایر اوراق بهادار است. اما در بحث سبدگردانی در بورس، خرید و فروش سهام بصورت مستقیم برای شما انجام می‌گیرد. یعنی در سبدگردانی، شما مستقیما سهامدار و مالک سهام خریداری شده هستید. دقیقا مشابه همان وضعیتی که خودتان اقدام به خرید و فروش سهام می‌کنید.

مقدار ریسک

در بحث سبدگردانی با توجه به روحیات فرد سرمایه‌گذار، خرید و فروش سهام و سایر اوراق بهادار بصورت مستقیم انجام می‌گیرد. اما در صندوق‌های سرمایه‌گذاری با توجه به استراتژی صندوق و روحیه تمام افراد سرمایه‌گذار خواهد بود. بنابراین ریسک صندوق‌های سرمایه‌گذاری کمتر از سبدگردانی است.

حداقل مبلغ سرمایه گذاری

شما با خرید یک واحد از صندوق سرمایه‌گذاری می‌توانید در آن صندوق، سرمایه‌گذاری کنید. عموما حداقل قیمت 1 واحد صندوق 100 هزار تومان است اما حداقل سرمایه برای استفاده از خدمات سبدگردانی عموما 1 میلیارد تومان به بالا است. بنابراین افرادی که سرمایه اندکی دارند نمی‌توانند از خدمات سبدگردانی در بورس بهره ببرند.

مقدار کارمزد ثابت و متغییر

خدمات صندوق سرمایه‌گذاری مربوط به تمامی سرمایه‌گذاران صندوق و بصورت عمومی است. اما خدمات سبدگردانی مربوط به شخص شما و بصورت اختصاصی است. بنابراین کارمزد و هزینه‌های خدماتی صندوق سرمایه‌گذاری کمتر از سبدگردانی است. در واقع هزینه خدمات صندوق سرمایه گذاری بصورت کارمزد از تمامی سرمایه‌گذاران کسر می‌شود.

صندوق سرمایه‌گذاری در سود حاصل از سرمایه‌گذاری‌ها شریک نیست و کارمزد ثابتی را از سرمایه‌گذاران دریافت می‌کند. اما سبدگردان علاوه بر کارمزد ثابت، در سود حاصل از سرمایه‌گذاری‌ها نیز شریک است و درصدی از سود را به عنوان کارمزد متغییر دریافت می‌کند.

نکته: نه صندوق سرمایه‌گذاری و نه شرکت سبدگردان هیچ کدام در ضرر با شما شریک نیستند!

تضمین سوددهی

هیچ گونه تضمین سودی در سبدگردانی وجود ندارد. اما برخی صندوق‌های سرمایه‌گذاری (مثل صندوق سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت) درصدی را به عنوان سود به سرمایه‌گذاران تضمین می‌کند.

آیا امکان کلاه برداری در سبدگردانی بورس وجود دارد؟

• تمامی شرکت‌های سبدگردان مجوز فعالیت 2 ساله از سازمان بورس و اوراق بهادار دارند و بعد از این مدت در صورت عدم تخلف تمدید خواهد شد. همچنین بعد از انتخاب یک شرکت و عقد قرارداد با آن، 3 نسخه از قرارداد توسط شرکت به سازمان بورس و اوراق بهادار ارسال می‌شود. سپس پس از بررسی و تایید قرارداد توسط سازمان بورس، یک نسخه از قرارداد نزد سازمان بورس جهت ارزیابی و نظارت بر فعالیت شرکت نگه داشته می‌شود. 2 نسخه دیگر نیز به شرکت و سرمایه‌گذار تحویل داده می‌شود.
• بعد از آن کد سبدگردانی به نام شخص سرمایه‌گذار توسط سازمان بورس صادر می‌شود. سپس تمامی معاملات سهام و سایر اوراق بهادار برای سرمایه‌گذار تحت آن کد انجام شود. شرکت موظف به ارائه شناسه کاربری ویژه به شخص سرمایه‌گذار است تا مشتری بتواند بصورت لحظه‌ای نسبت به مشاهده سبد سرمایه‌گذاری خود اقدام کند.
• همچنین در قرارداد بایستی یک شماره حساب و شماره شبا بانکی به نام شخص سرمایه‌گذار قید شود. بنابراین واریز وجه فقط به شماره حساب بانکی به نام شخص سرمایه‌گذار امکان‌پذیر است.
• نهایتا یک حسابرس معتمد از طرف سازمان بورس و اوراق بهادار بر فعالیت شرکت سبدگردان نظارت دارد و گزارشی از عملکرد شرکت بصورت ماهانه به سرمایه‌گذار ارسال می‌کند.
• با توجه به توضیحات بالا، امکان کلاه‌برداری شرکت های سبدگردانی در بورس تقریبا صفر است. بنابراین با خیالی آسوده می‌توانید از خدمات شرکت‌های معتبر با مجوز رسمی سازمان بورس استفاده نمایید.

اگر قصد یادگیری 0 تا 100 مبحث آموزش بورس را دارید به شما توصیه می‌کنیم مقالات آموزشی زیر را به ترتیب مطالعه بفرمایید، به مرور مقالات جدیدتر پیرامون آموزش بورس در سایت درج خواهد شد حتما پیگیر پارس‌سهام باشید.

تحلیل تکنیکال یا فاندامنتال، کدام یک برای بورس ایران مناسب‌تر است؟

در بورس ایران کدام یک از روش‌های تحلیل سهام مناسب‌تر است، تحلیل تکنیکال یا فاندامنتال ؟ در واقع این سوال یکی از آن سوال‌هایی است که تمامی معامله‌گران بورس یک بار هم که شده به آن فکر کرده‌اند. پاسخ این سوال احتمالا بسیار مفصل است اما با این حال در این مقاله سعی می‌کنیم به طور مختصر و مفید به این سوال پاسخ دهیم.

تفاوت تحلیل تکنیکال و تحلیل فاندامنتال؟

تحلیل بنیادی به ارزش گذاری سهام می‌پردازد و عقیده دارد هر چیزی در بلند مدت به ارزش ذاتی خود میرسد. یک تحلیلگر بنیادی یا فاندامنتالیست وقتی سهمی را پیدا کند که ارزش بازار آن از ارزش ذاتی آن کمتر باشد، احتمالا سرمایه گذاری روی آن سهم را منطقی میداند.

اما تحلیل تکنیکال هیچ کاری با بنیاد سهم ندارد و اعتقاد دارد اطلاعات بنیادی هر چه که باشد در نهایت خودش را در نمودار قیمت سهم (عرضه و تقاضا) نشان خواهد داد و با تحلیل نمودار قیمت و حرکات آن میتوان به پیش بینی آینده رفتار قیمت پرداخت.

آیا تحلیل تکنیکال در بورس ایران جواب میدهد؟

یکی از چالش‌هایی که همواره تکنیکالیست‌های بورس ایران با آن مواجه هستند این است که آیا تحلیل تکنیکال در بورس ایران هم جواب میدهد. برخی از افراد اعتقاد دارند که تحلیل تکنیکال فقط برای بازارهای جهانی جواب میدهد و برای بورس ایران اصلا مناسب نیست.

دلیل این افراد برای ادعای خود دو چیز است:

• وجود دامنه مجاز نوسان
• مهندسی روند حرکت سهام توسط بازیگر سهم

اول اینکه در بورس ایران دامنه نوسان روزانه محدود است و چیزی به نام حجم مبنا وجود دارد که این مسائل اجازه نمی‌دهد نمودار سهام به طرز طبیعی حرکت کند. برای مثال فرض کنید سهمی که دیروز صف خرید بوده است (کندلی شبیه یک خط تیره) و امروز بالاترین قیمت مجاز را دیده است و صف فروش شده است. الگوی کندلی تشکیل شده برای این سهم را در زیر مشاهده می‌کنید. در صورتی که اگر دامنه نوسان نبود احتمالا الگو کندلی به صورت کلی یک چیز نمونه‌ای از روش خرید پله‌ای در بورس دیگری بود (به تصویر زیر دقت کنید).

تفاوت الگوهای کندلی در حالتی که دامنه نوسان وجود دارد و در شرایط بدون دامنه نوسان

این مثال فرضی بالا تنها یک نمونه از مشکلاتی است که دامنه نوسان برای تحلیل تکنیکال بوجود آورده است و از بیان موارد دیگر برای اجتناب از طولانی شدن مطلب خودداری میکنیم.

این مشکلات باعث شده است برخی افراد تحلیل تکنیکال را برای بورس ایران مناسب ندانند.

عقیده‌ی سهم شناس درباره تحلیل تکنیکال در بورس ایران

به اعتقاد تیم تحلیلی سهم شناس با نمونه‌ای از روش خرید پله‌ای در بورس همه‌ی این مشکلات، همچنان بخش بزرگی از تحلیل تکنیکال می‌تواند در بورس ایران کارایی داشته باشد. همچنین آن بخش‌های تحلیل تکنیکال (کندل شناسی، دوره‌های زمانی و …) که با مشکل مواجه هستند را نیز می‌توان برای بورس ایران بومی سازی کرد و قوانین جدیدی برای آن نوشت که این کار به زودی توسط تیم سهم شناس انجام و در قالب یک جزوی آموزشی منتشر خواهد شد.

آموزش گام به گام تحلیل بنیادی برای انتخاب سهم مناسب

برای دانلود کتاب آموزش گام به گام تحلیل بنیادی روی لینک زیر کلیک کنید.

آیا میخواهید در بورس به موفقیت برسید؟ آیا نمیدانید چگونه یک سهم را از منظر بنیادی تحلیل کنید؟ نبود منبع آموزشی مناسب در زمینه تحلیل بنیادی انگیزه ای شد تا در یک کتاب آموزشی به زبانی کاملا ساده و کاربردی، به کمک تصاویر گویا و آموزش گام به گام، روش انتخاب یک سهم را بر اساس نکات بنیادی آموزش داده ایم. قطعا این روش آموزشی را در هیچ کجا پیدا نخواهید کرد! این کتاب الکترونیکی را به تمام کسانی که می خواهند در بازار بورس به موفقیت مستمر برسند توصیه میکنیم .

کدام روش تحلیلی برای من مناسب است، تحلیل تکنیکال یا بنیادی ؟!

این سوال از آن جهت اهمیت دارد که شما به عنوان یک معامله‌گر باید ابتدا با روحیات خود آشنا باشید و هدف خود از سرمایه گذاری در بورس را مشخص کنید. بعد از آن است می‌توانید استراتژی معاملاتی خود را بر اساس یکی از روش‌های تحلیلی تکنیکال یا بنیادی و یا حتی تابلوخوانی پیاده‌ سازی کنید.

برای مثال اگر فردی هستید که از نظر شخصیتی به دنبال سود‌های سریع و کوتاه مدت هستید روش تحلیل فاندامنتال برای شما مناسب نیست. در این حالت احتمالا تابلو خوانی می‌تواند به شما کمک بیشتری کند. اما اگر فردی صبور و بلند مدت هستید استراتژی‌های مبتنی بر تحلیل بنیادی قطعا مناسب‌تر خواهد بود.

پس اولین گام در معامله گری خود شناسی است.

تحلیل تکنیکال یا فاندامنتال، بالآخره کدام تحلیل مناسب‌تر است؟

بالاخره کدام روش تحلیلی مناسب است، تحلیل تکنیکال یا فاندامنتال ؟ پیشنهاد ویژه تیم تحلیلی سهم شناس که حاصل تجربه چندساله فعالیت در بازار سرمایه است به شرح زیر می‌باشد:

در اکثر مواقع باید سهم را با تحلیل فاندامنتال یا تحلیل بنیادی انتخاب کرد و با تحلیل تکنیکال نقطه مناسب قیمتی را پیدا کرد و برای تکمیل به کمک تابلوخوانی زمان مناسب خرید را پیدا و وارد معامله شد. انتخاب مناسب سهم و نقطه ورود به معامله، هر دو به یک میزان دارای اهمیت است.

یکی از تصورات رایج در مورد تحلیل تکنیکال این است که ما فقط می توانیم به نمونه‌ای از روش خرید پله‌ای در بورس وسیله تحرکات قیمت سهم را تحلیل کرده و به معامله بپردازیم و هیچ نیازی به تحلیل بنیادی نداریم. این تصور به چند دلیل غلط است.

دلیل اول
اول اینکه درسته که همه چیز در قیمت سهم خلاصه می‌شود و تحلیل تکنیکال برای پیش بینی روند‌های قیمتی در آینده‌ی نزدیک کافی است اما هیچ تصویری از آینده‌ی دور قیمت به ما نخواهد داد.

هیچ تحلیل گر تکنیکالی قادر نخواهد بود روند سهم را برای یکی دو سال آینده پیش بینی کند. البته این نقصی برای تحلیل تکنیکال نیست، زیرا اصولا ما همچین انتظاری نباید از این نوع تحلیل داشته باشیم. در مقابل تحلیل بنیادی می تواند روند آینده دور را پیش بینی کند.

دلیل دوم
دومین دلیل نیاز ما به تحلیل بنیادی، نیاز ما به انتخاب سهم هایی است که می‌خواهیم از نظر تکنیکالی مورد بررسی قرار دهیم. بدون تحلیل بنیادی ما نیاز به بررسی هر روزه تمامی سهم‌های بازار داریم که کار وقت گیر و کم بازدهی است. اما بوسیله تحلیل بنیادی ما می‌توانیم بسیاری از گروه‌های بورسی را برای مدتی از دایره بررسی‌های خود حذف کنیم و از سهم‌های باقی مانده هم گلچینی از سهام های نابی که آینده خوبی خواهند داشت را بدست آورده و زیر نظر بگیریم تا هر زمان که سیگنالی برای ورود یافتیم با خیالی آسوده وارد معامله شویم. ✅✅✅

نتیجه‌گیری

هر روز روش‌های تحلیل سهام پیچیده‌تر از گذشته میشود. دلیل آن واضح است، افراد بیشتری به این حوزه ورود کرده‌اند و به نوعی رقابت برای موقعیت‌های بازار بیشتر از گذشته شده است و اطلاعات در اختیار همه‌ی افراد وجود نمونه‌ای از روش خرید پله‌ای در بورس دارد. بنابراین سعی کنید با ذهنی باز و منعطف پذیرای روش‌های مختلف تحلیل سهام باشید و برای حرکت به سوی کمال در حرفه‌ی معامله گری، به هیچ روش و متدی برای تحلیل سهم، نه نگویید🔆

آموزش گام به گام تابلوخوانی پیشرفته در بورس

برای دانلود کتاب آموزش گام به گام تابلوخوانی پیشرفته روی لینک زیر کلیک کنید.

تابلوخوانی در کنار تحلیل بنیادی و تکنیکال، بعد سوم بورس است. همه چیز در تابلوی معاملات سهم وجود دارد، اطلاعاتی که شاید در نگاه اول کسی متوجه آنها نشود اما با یادگیری تکنیک های تابلو خوانی و بازار خوانی می توانید به اطلاعات زیادی دست پیدا کنید و بر این اساس معاملات پر سودتری داشته باشید. در کتاب آموزش تابلو خوانی پیشرفته به مطالبی خواهیم پرداخت که در هیچ کلاس یا کتابی به شما آموزش نمی دهند. تکنیک هایی که حاصل سالها تجربه در بازار سرمایه است.

تحلیل سهامی که ۲۰ برابر شد + معرفی سهام مشابه

در این ویدیو می پردازیم به معرفی سهمی که در یک سال 20 برابر شد. یعنی نمونه‌ای از روش خرید پله‌ای در بورس اگر شما در ابتدای سال 100 میلیون تومان در این سهم سرمایه گذاری می کردید، در انتهای سال 2 میلیارد تومان داشتید. دلیل رشد این سهم، خبر افزایش سرمایه ی بالای 1000 درصد این سهم بود. که باعث افزایش تقاضا بر روی این سهم شد.

کارخانجات شهید قندی با نماد بکام را اگر در اوایل خرداد سال 98 می خریدید و اواخر خرداد سال 99 می فروختید سرمایه ی شما 20 برابر می شد. در ادامه ی این مقاله همراه ما باشید تا دلایل این رشد را بررسی کنیم و سهمی با پتانسیل مشابه را به شما معرفی کنیم.

ویدیو تحلیل سهام بکام رو مشاهده کنید

تحلیل دلیل رشد قیمت بکام – کارخانجات شهید قندی

یک از دلایل رشد قیمت بکام، جذابیت افزایش سرمایه سنگین و پتانسیل پر کردن گپ ناشی از اعمال افزایش سرمایه در سهم ها می باشد.

• ممکن است برای شما این سوال پیش بیاید که افزایش سرمایه خوب است یا بد؟
• یا اینکه مزایای افزایش سرمایه برای سهامداران چیست؟
• فرمول تغییر تعداد سهم و تغییر قیمت در افزایش سرمایه چگونه است؟

اما خلاصه بخواهیم بررسی کنیم، افزایش سرمایه ای جذاب است که توانایی پر کردن فاصله ی قیمتی ایجاد شده را داشته باشد.

پس اگر سهمی را انتخاب کنید که هم افزایش سرمایه ی بالای 1000 درصد داشته باشد، هم پتانسیل پر کردن گپ ها را داشته باشد می تواند بازدهی مشابه را برای شما به ارمغان بیاورد.

در میان سهم هایی که افزایش سرمایه ی بالای 1000 درصد دارند «شرکت بیمه ی حافظ» با نماد وحافظ دارای پتانسیل پر کردن گپ قیمتی ناشی از افزایش سرمایه می باشد. به این دلیل که افزایش سرمایه ی این شرکت در دو مرحله اتفاق می افتد. یعنی هم در سال 99 و هم سال 1400 در صورت تایید سازمان بورس می تواند افزایش سرمایه داشته باشد.

اگر به فکر خرید این سهم هستید، پیشنهاد می شود که دید و افق سرمایه گذاری خود را بلند مدت در نظر بگیرید و از افت و خیزهای کوتاه مدت سهم ترسی بر دل نداشته باشید. در مواقع اصلاح و روند نزولی سهم تعداد بیشتری از سهم را خریداری کنید و سعی کنید تا اهداف بالای سهامداری کنید.

می توان مقاومت های مختلفی را اعم از 5 و 7 هزار تومان برای این سهم درنظر گرفت. اما همیشه فرصت های سرمایه ی گذاری خوب و بلند مدت عالی و مطمئن نصیب شما نخواهد شد.

پر کردن گپ ناشی از افزایش سرمایه

برای نمونه چارت شرکت دارویی زاگرس فارمد پارس با نماد ددام را بررسی می کنیم. این شرکت پس از افزایش سرمایه ی حدود 800 درصدی قیمتش یک نهم شده. اما پس از مدتی گپ ایجاد شده بر اثر افزایش سرمایه را به راحتی پر کرده است. نمونه های دیگر اخیر فزرین و کیمیا هستند.

پر شدن گپ ناشی از افزایش سرمایه

جمع بندی و بررسی مزایای وحافظ نسبت به سایر سهم ها

• افزایش سرمایه ی وحافظ بالای 1000 درصد می باشد.
• افزایش سرمایه ی وحافظ دو مرحله ای می باشد. در یک مرحله فرصت پر کردن گپ ناشی از اعمال افزایش سرمایه وجود دارد و دوباره افزایش سرمایه ی جدید در سال 1400 اعمال می شود.
• وحافظ به تازگی از شرکت های زیان ده خارج شده و به جمع شرکت های سودده رسیده است.
• وحافظ دلیل افزایش سرمایه ی خود را توانایی شرکت در همکاری با شرکت های نفتی بزرگ بیان کرده است. چرا که این شرکت ها تنها با بیمه هایی با حداقل سرمایه ی مشخص همکاری می کنند. این بیانگر توانایی سوددهی شرکت در آینده می باشد.(P/E forward)
• ورود حقیقی های جدید درصدی در تابلوی سهم، نمونه‌ای از روش خرید پله‌ای در بورس نشانگر اقبال سرمایه گذاران قدرتمند به این شرکت می باشد.
• افزایش سرمایه از آورده ی نقدی، زمان بسته بودن سهم حداکثر 2 هفته می باشد در حالیکه افزایش سرمایه از تجدید ارزیابی دارایی ها بالای 200 درصد زمان بسته بودن سهم حداقل 2 هفته و تا یک ماه هم طول می کشد.

در انتها لطفا با بررسی تکنیکالی سهم، نقاط مناسب برای ورود و اضافه کردن پله ای سهم را در نظر بگیرید. امیدواریم سرمایه گذاری شما پر برکت و مثمر واقع شود.