رفتار هیجانی در بازارهای مالی

دریافت ۳۰,۰۰۰ شیبا رایگان

رفتار هیجانی سهامداران چگونه باعث ضررهای سنگین آنها میشود؟

با سلام خدمت دوستان و همراهان گرامی دانشنامه متافیزیک علی لند. امروز من (علی بیک میرزایی) در این مقاله می خواهم به شما دوستان و همراهان گرامی در رابطه با رفتار هیجانی سهامداران بورس و کلیه بازار های مالی و ضرر های سنگین آنها به سبب رفتار هیجانی شان پرداخته و همچنین در این مقاله بررسی می‌کنیم که چگونه رفتار هیجانی در تمامی مراحل چه در زندگی کاری و شغلی و چه در زندگی شخصی موجب شکست فرد میشود. از شما دعوت می کنم این مقاله را تا انتها خوانده و خوشحال می‌شود نظر خود را در این باره در بخش کامنت ها مطرح کنید. لازم به ذکر است که به این نکته اشاره کنم که این مقاله به درخواست مکرر عده کثیری از سهامداران زیان دیده نوشته شده است. با علی لند همراه باشید…

رفتار هیجانی چیست؟

رفتار هیجانی به واکنشی گفته می شود که بر اساس شرایط موجود حال حاضر شخص و به دور از صبر و فکر و تنها از روی احساسات توسط شخص انجام می شود. شدت این رفتار بسته به شرایط محیطی و جو حاکم و ذهن شخص می‌تواند متغیر باشد.

رفتار هیجانی سهامداران به چه شکل است؟

رفتار هیجانی سهامداران به شدت وابسته به جو حاکم و دانش و آگاهی شخص سهامدار می باشد. به عنوان مثال شخص سهامداری که دارای دانش تکنیکال کافی نبوده و بر اساس شرایط جوی حاکم اقدام به خرید و فروش سهم می کند، طبیعتاً آنجا که سهمی به سمت مثبت میرود سوار بر صف خرید شده و آنجا که سهم به سمت منفی می رود سوار بر صفحه فروش می‌شود! چرا که این شخص هیچ نمیداند چی به چی است! طبیعتاً همچین شخصی به ندرت خواهد توانست در بازار های مالی به موفقیت برسد. با گفتن این مقدمه حال می رویم سراغ تحلیل تخصصی رفتار های سهامداران.

حرکت گوسفندی سهامداران:

در بررسی تخصصی رفتار هیجانی سهامداران می خواهم به حرکت گوسفندی سهامداران اشاره کنم. حرکت گوسفندی یا حرکت گله ای به این معنی است که تا به حال دقت کرده‌اید که گوسفندان را چگونه داخل طویله جا میکنند؟ تنها کافیست که یک گوسفند را به داخل طویله هدایت کنید تا باقی گوسفندان خودشان به دنبال او به داخل طویله بروند. دلیل این امر این است که گوسفند عقبی به دنبال گوسفند جلویی حرکت می کند به همین راحتی! در بازارهای مالی نیز رفتار هیجانی گوسفندی بدین ترتیب است که چون چند نفر در صف خرید هستند سهامدار نیز می‌بایست در صف خرید تشریف داشته باشد و چون چند نفر در صف فروش هستند سهامدار نیز باید در صف فروش تشریف داشته باشد!

درحرکت گوسفندی, سهامداران هرگز به این موضوع فکر نمی کنند وقتی درخواست خرید کمتر از درخواست فروش است و یا برعکس درخواست فروش کمتر از درخواست خرید است صف نشینی آنان نه تنها باعث نمی‌شود که سهمی به آنها برسد بلکه اوضاع و شرایط را برای آنان بدتر و بدتر خواهد کرد! لازم به ذکر است که حقوقی سهم ها به پدیده حرکت گوسفندی سهامداران اشراف کامل دارد و با چیدن صف های فروش و یا صف های خرید فیک به راحتی سهامداران هیجانی آن سهم را در صف فروش نشانده و سهم های آنان را مفت از چنگشان در می آورد و یا برعکس با تشکیل صف های خرید فیک به راحتی سهم های بی ارزش خود را در بالاترین قیمت ها به خریداران می‌اندازد یا به عبارتی سهم هایش را خالی می کند!

چرا رفتار هیجانی سهامداران موجب شکست آنها می‌شود؟

علت شکست خوردن رفتار هیجانی سهامداران برمی‌گردد به این وضعیت که میزان ترس انسان از شکست بیشتر از خوشحالی او از موفقیت است. بدین معنی که انسان با رسیدن به موفقیت به میزان خوشحالی بالایی می رسد اما با مواجه شدن با شکست درصد ناراحتی و ترس او به مراتب بسیار بسیار بالاتر میباشد. این امر موجب می شود که شخص در شرایط بحرانی به موفقیت فکر نکند و بیشتر به هراس بیفتد. به عبارتی ساده تر ترس از ضرر بیشتر از امید به موفقیت است. این شکست موجب می شود که شخص در صدد رهایی و خلاص شدن از این فاجعه برآید و بدین ترتیب شخص بیشتر و بیشتر در باتلاق ضرر و زیان فرو میرود چراکه ترس و استرس قدرت تفکر را از او گرفته است. مثلاً وقتی سهمش منفی می خورد بلافاصله اقدام به فروش آن می کند تا جلوی ضرر بیشتر را بگیرد و این در حالیست که با این کار ضرر کرده است چرا که می توانست با کمی صبر به سود برسد. البته لازم به ذکر است که شما می بایست سهم های دارای بنیاد قوی را خریداری کنید تا با صبر به سودهای عالی برسید. لازم به ذکر است که در این مقاله مقصود ما آن دسته از سهامدارانی است که با تکنیکال آشنایی ندارند.

یک مثال در رابطه با ترس از شکست و رفتار هیجانی سهامداران:

تصور کنید که یک شخص می خواهد در یک جمع یک اسکناس ۵۰ هزار تومانی را به مبلغ هزار تومان به آنان بفروشد. شرط بر این است که مبنای قیمت تعیین شده برای این اسکناس هزار تومان است ولی شخصی که مبلغ بیشتری پیشنهاد دهد اسکناس ۵۰ هزار تومانی برای اوست! و حال آنکه اسکناس برای هر کسی بشود پول های دیگر افراد شکست خورده آنها برگشت داده نخواهد شد. بدین ترتیب شرکت کنندگان در این حراجی مبالغ بیشتر و بیشتری را پیشنهاد می کنند تا اسکناس ۵۰ هزار تومانی را مال خود کنند. تا اینجای کار آنها به طمع اینکه اسکناس ۵۰ هزار تومانی را کمتر از مبلغ خود به دست بیاورند و همچنین از بابت هراسشان از از دست دادن پولشان پیشنهاد های بالا و بالاتر می دهند تا این که مبالغ پیشنهادی برابر با مبلغ اسکناس ۵۰ هزار تومانی می شود! از این لحظه به بعد افراد دیگر فکری به سودشان نمیکنند و تنها برای ضرر نکردن می‌جنگند! آنها مبالغ بیشتر و بیشتری را پیشنهاد می کنند چون اگر شکست بخورند کل مبلغی که گذاشته اند از دست خواهد رفت! بدین ترتیب است که یک اسکناس ۵۰ هزار تومانی را به مبلغ چند صد هزار تومان خریداری میکنند تا برنده باشند و ضرر نکرده باشند! این مثال بهترین مثال برای بورس و سهامداران بورس و بازارهای مالی می باشد که چگونه با رفتار هیجانی خود را در منجلاب گرفتار میکنند. رفتار هیجانی سهامداران موجب میشود که آنها حتی یک سهم بی ارزش را به قیمتهای بالا خریداری کنند و در نهایت پس از بالا رفتن سهم به طمع سود بیشتر سهام را در قیمت های بسیار بالا خریداری می‌کنند و پس از ریزش سهم به خیال جلوگیری از ضرر بیشتر وارد صف های فروش سنگین می‌شوند و این صف نشینی موجب میشود روز به روز ضررشان بیشتر و بیشتر شود و بدین ترتیب کل دودمانشان بر باد میرود!

سخن پایانی:

در پایان باید بگویم که بهترین روش در سهامداری آموزش و تجربه است چرا که آموزش باعث می شود دانش تان بالا رفته و تجربه باعث می شود به شرایط عادت کنید و از رفتار هیجانی در سهامداری دوری کنید. راه حل دیگری نیز برای افرادی وجود دارد که وقت کافی برای آموزش دیدن ندارند و آن این است که از منابع معتبر سیگنال خرید دریافت کرده و پس از رسیدن به سود مورد نظرشان سهام های خود را آنجا که لازم می دانند بفروشند. البته این نکته را نیز در نظر بگیرید که در صورتیکه شما سهمی بنیادین یعنی سهمی دارای پتانسیل بالا و بنیاد قوی خریداری کنید با صبر و حوصله و سهامداری بلند مدت قطعاً به سودهای کلانی خواهید رسید.

موفق و پیروز باشید…

توجه: کلیه مطالب این سایت اختصاصی میباشد. هرگونه کپی برداری و استفاده از مطالب این سایت بدون ذکر منبع و لینک به سایت شرعا, عرفا و قانونا ممنوع بوده و عملی خلاف انسانیت میباشد و به صورت جدی پیگرد قانونی به همراه خواهد داشت.

تاثیر ریسک غیرسیستماتیک سهام بر رفتار گروهی سرمایه گذاران در بورس اوراق بهادار تهران

رفتار گروهی سرمایه گذاران یکی از پدیده های مورد توجه پژوهشگران حوزه مالی است. رفتار گروهی باعث افزایش نوسان قیمتها در بازارهای مالی شده و منجر به فاصله گرفتن سهم از ارزش ذاتی آن می‌گردد. این پدیده در سالهای گذشته در داخل کشور نیز مورد آزمون قرار گرفته است و شواهدی مبنی بر وجود آن در بورس اوراق بهادار تهران وجود دارد. در عین حال اندکی از پژوهش ها به بررسی این موضوع پرداختند که آیا تمایز بین ویژگیهای سهام بر رفتار گروهی سهامداران آن تأثیر می‌گذارد یا خیر. در این مطالعه به ریسک غیرسیستماتیک به عنوان یکی از عوامل احتمالی تشدید کننده رفتار گروهی پرداخته می‌شود. به علاوه تأثیر ریسک غیرسیستماتیک بر رفتار گروهی در بازار هیجانی و نیز بازار صعودی و نزولی به طور مجزا مورد بررسی قرار می‌گیرد. نتایج تحقیق حاضر نشان می‌دهد در شرایط بازار هیجانی نزولی، ریسک غیرسیستماتیک سهم بر تشدید رفتار گروهی سهامداران آن تأثیرگذار بوده است. به علاوه در سهام با ریسک غیرسیستماتیک پایین‌تر، رفتار گروهی بیشتر در بازار نزولی دیده شده است. این مطالعه با استفاده از داده های شرکتهای فعال در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1388 تا 1394 انجام شده است.

کلیدواژه‌ها

• ریسک غیرسیستماتیک
• رفتار گروهی
• بازار هیجانی
• بازار صعودی و نزولی

عنوان مقاله [English]

The investigation of relationship between the herd behavior of investors and idiosyncratic risk: evidence from the Tehran stock exchange

نویسندگان [English]

• Javad Alizadeh 2
• Javad Dustjabbarian 3

2 PHD candidate in Finance Tehran University

3 PHD candidate in Accounting Allameh Tabatabaei University

چکیده [English]

The herd behavior of investors is of the most noticeable issues in finance. Herd behavior could lead to an increase in volatility of share prices and its deviation from intrinsic value. There have been some investigations on this issue in recent years which prove the presence of herd behavior in the Tehran Stock Exchange. However, few of them seek to study the impact of various stock traits on investors’ behavior. This study aims to regard the idiosyncratic risk as a possible determinant of herding and consider its impact on the extreme market condition, up and down markets. Using companies listed in Tehran Stock Exchange between 1388 to 1394(Iranian calendar), the results demonstrate that the idiosyncratic risk could intensify the herd behavior of investors in extreme down markets. In addition, for stocks with lower idiosyncratic risk, herding could be observed in down markets.

کلیدواژه‌ها [English]

• Idiosyncratic risk
• Herd behavior
• Extreme market condition
• Up and down markets

مراجع

اسلامی بیدگلی، غلامرضا و شهریاری، سارا (1386). بررسی و آزمون رفتار توده­وار سرمایه­گذاران با استفاده از انحرافات بازده سهام از بازده کل بازار در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1380 تا 1384. بررسیهای حسابداری و حسابرسی، سال چهاردهم، شماره 49، 44-25.

ایزدیان، ناصر و حاجیان نژاد، امین (1388). بررسی و آزمون رفتار توده وار در صنایع منتخب بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه بورس اوراق بهادار، سال دوم، شماره 7، 132-105

جهانگیری راد، مصطفی، مرفوع، محمد، و سلیمی، محمدجواد (1393). بررسی رفتار گروهی سرمایه­گذاران در بورس اوراق بهادار تهران، فصلنامه مطالعات تجربی حسابداری مالی ـ سال یازدهم ـ شماره 24، 158-141

دارابی رویا، رجب دری حسین، خرمین منوچهر (1397). بررسی رابطۀ بین نرخ بهره، نرخ ارز و رفتار توده‌وار سرمایه‌گذاران در بورس اوراق بهادار تهران. پژوهشنامه اقتصاد و کسب و کار، سال نهم، شماره 18، 30-17

زنجیردار محمد، خجسته صدف (1395). تاثیر رفتار توده وار سرمایه گذاران نهادی بر بازده سهام . فصلنامه سیاست­های مای و اقتصادی،سال چهارم،شماره 15، 134-115

سعیدی، علی و فرهانیان، سید محمدجواد (1390). رفتار توده وار سرمایه گذاران در بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه بورس اوراق بهادار، سال چهارم، شماره 16، 198-175

شکرخواه جواد، بولو قاسم، حقیقت محمد (1396). بررسی تأثیر گشتاورهای مرتبه بالاتر و نوسانات غیرسیستماتیک بر بازده آتی سهام با استفاده از مدل فاما مکبث. فصلنامه مطالعات تجربی حسابداری مالی ، سال چهاردهم، شماره 56، 109-133

فدایی مهدی، تکبیری زهرا (1395). آزمون رفتار توده واری سرمایه گذاران صکوک اجاره در ایران. تحقیقات مالی - اسلامی سال ششم، شماره 1، 170-143

کشاورز حداد، غلامرضا و رضایی، محمد، (1389) آزمون رفتار هیجانی در بازارهای مالی و تحلیل وجود رفتار گله ای در بین سرمایه گذاران نهادی بازار سهام ایران ، پژوهش های اقتصادی ایران سال پانزدهم، شماره 45، 137-103

Bali, T.G., & Cakici, N. (2008). Idiosyncratic volatility and the cross section of expected returns. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 43, 29–58.

Campbell, J.Y., Lettau, M., Malkiel, B.G., & Xu, Y. (2001). Have individual stocks become more volatile? An empirical exploration of idiosyncratic risk. Journal of Finance, 56, 1–43.

Chang, E.C., Cheng, J.W., & Khorana, A. (2000). An examination of herd behavior in equity markets: An international perspective. Journal of Banking & Finance, 24, 1651–1679.

Chang, E.C., & Dong, S. (2006). Idiosyncratic volatility, fundamentals, and institutional herding Evidence from the Japanese stock market. Pacific-Basin Finance Journal, 14, 135–154.

Chiang, T. C., & Zheng, D. (2010). An empirical analysis of herd behavior in global stock markets. Journal of Banking and Finance, 34, 1911–1921.

Christie, W.G., & Huang, R.D. (1995). Following the pied piper: Do individual returns herd around the market?. Financial Analysts Journal, 31–37.

Goodfellow, C., Bohl, M. T., & Gebka, B. (2009). Together we invest? Individual and institutional investors’ trading behaviour in Poland. International Review of Financial Analysis, 18, 212–221.

Huang, T.C., Lin B-H, & Yang, T-H. (2015). Herd behavior and idiosyncratic volatility. Journal of Business Research 68, 763–770.

Hwang, S., & Salmon, M. (2004). Market stress and herding. Journal of Empirical Finance, 11, 585–616.

Lakonishok, J., Shleifer, A., & Vishny, R.W. (1992). The impact of institutional trading on stock prices. Journal of Financial Economics, 32, 23–43.

Liao, T. L., Huang, C. J., & Wu, C. Y. (2011). Do fund managers herd to counter investor sentiment?. Journal of Business Research, 64, 207–212.

Tan, L., Chiang, T. C., Mason, J. R., & Nelling, E. (2008). Herding behavior in Chinese stock markets: An examination of A and B shares. Pacific-Basin Finance Journal, Elsevier, vol. 16, 61-77

Yao, J., Ma, C., & He, W. P. (2014). Investor herding behavior of Chinese stock market. International Review of Economics and Finance, 29, 12–29.

Darabi, R., Rajabdorri, H., & Khoramin, M. (2018). Investigating the Relationship Between Interest Rate, Exchange Rate and Herding Behavior in TSE. Journal of Economics and Business Research, 9(18), 17-30. [In Persian].

Eslami Bidgoli, Gh.R, & Shahryari, S. (2008). Investigating and testing the Herd Behavior of investors using deviations of stock returns from total market returns on the Tehran Stock Exchange during 2001-2005. Accounting and Auditing Review, 14(3), 25-44. [In Persian].

Fadaee. M., & Takbiri, Z. (2016) Testing the Investors Herding Behavior of Ijarah Sukuk in Iran. Islamic Finance Research Bi-quarterly Journal.6(1).143-170. [In Persian].

Izadinia, N., & Hajiannejad, A. (2009). Review and Examine the Herd Behavior in Selected Industries in Tehran Stock Exchange. Quarterly Journal of Securities Exchange, 2 (7), 105-132. [In Persian].

Jahangiri Rad. M., Marfou. M., & Salimi, M.J. (2013). Investigation of Herding Behavior in Tehran Stock Exchange. Empirical Studies in Financial Accounting, 11(42), 139-156. [In Persian].

Keshavarz Haddad, G., & Rezaei, M. (2011). Herding Behavior among Institutional Investors in Tehran Stock Exchange. Iranian Journal of Economic Research, 15(45), 103-137. [In Persian].

Saeedi. A., & Farhanian. M. J. (2012). To Study the Investor Herd Behavior in Tehran Stock Exchange. Quarterly Journal of Securities Exchange. (16)4. 175-198. [In Persian].

Shekarkhah, J., Bolu, G., & Haghighat, M. (2017). The Impact of Higher Moments and Nonsystematic Volatility on Future Stock Return using Fama-MacBeth Model. Empirical Studies in Financial Accounting, 14(56), 109-133. doi: 10.22054/qjma.2018.8780 [In Persian].

Zanjirdar M., & Khojasteh S. (2017). The Impact of Investors’ herding Behavior on the Stock Returns Using Huang and Solomon Model. Quarterly Journal of Fiscal and Economic Policies, 4 (15),115-134. [In Persian].

رفتار هیجانی در بازارهای مالی

سهامداران خرد که به دلیل پایبند نبودن دولت به وعده هایش دچار نوعی بی اعتمادی به بازار شده اند، در صورتی که از رفتار هیجانی دست نکشند در بازار سرمایه متضرر خواهند شد.

به گزارش فارس، فراگیر شدن بورس و رشد تعداد افرادی که بخشی از سرمایه خود را وارد بازار سرمایه کرده اند، مانند تیغی است که هم می تواند بر روی گلوی سهامداران باشد و هم می تواند راه رونق اقتصادی را باز کند.

در این بین دولت به عنوان یک بازیگر اصلی در این بازار،‌ رفتارهای متناقضی طی ماه های اخیر از خود نشان داده است. نمونه بارز این گونه رفتارها را می توان طی هفته گذشته مشاهده کرد، هماهنگ نبودن

وزارتخانه های اقتصاد و نفت در مورد عرصه دارا دوم، به اعتماد مردم لطمه جدی وارد کرده است.کاهش اعتماد به دولت و تصمیمات این نهاد در حمایت از بورس،‌ روزهای قرمز رنگی را برای همه نمادهای بورسی و برای شاخص کل بورس رقم زده است طی هفته گذشته شاخص کل بورس به دو میلیون و هفتار هزار واحد رسیده بود که طی یک هفته گذشته با کاهش ۲۶۰ هزار واحدی به یک میلیون و هشتصد و بیست هزار واحد رسیده است.

یکی از نکاتی که در شرایط فعلی بسیار در میان سهامداران از آن صحبت می شود، عرضه های بی مفهوم برخی شرکت های حقوقی در بازار سرمایه است بیشتر این شرکت ها که از قضا دولتی هم هستند به جای برگرداندن اعتماد از دست رفته به دولت و حمایت های آن، در حال نوسان گیری از مردم هستند.تشکیل صف های میلیونی خرید طی زمان انجام معاملات و سپس از بین رفتن این صف‌ها به دلیل عرضه بی منطق سهام شرکت ها توسط بازیگران اصلی آنها نشان می دهد، در حال حاضر شرکت های حقوق به دنبال

نوسان گیری هستند.البته نباید از این موضوع هم به راحتی بگذریم که ترس سهامداران خرد در بازار سرمایه هم دلیل دیگری بر ایجاد این نوع نوسانات لحظه ای در بازار است. افرادی که وارد بورس شده اند به دلیل اینکه اکثر آنها با کمترین آموزش وارد بورس شده اند، از هر نوسانی در بورس، ترسیده و می خواهند به هر طریق شده از زیان خارج شوند این رفتار هیجانی ناشی از عدم اعتماد به دولت و عدم آشنایی با چارچوب های معامله در بورس فقط یک بازنده دارد و آنهم سهامداران خرد هستند.اجباری کردن آموزش برای افراد حاضر در بازار سرمایه می تواند هم برای آنها مفید باشد و هم از رفتار هیجانی آنها در مواقعی که به دلایل بازار دچار اصلاح یا ریزش می شود، جلوگیری کند.همه این عوامل در کنار وجود تعداد زیادی کانال و صفحه در شبکه های اجتماعی به عنوان اساتید بورس، مزید بر علت این رفتارهای هیجانی شده است.این کانال ها و صفحات دایم در حال سیگنال دادن برخی نمادهای خاص هستند اکثر این نمادها به عنوان سهم بنیادی و ارزنده به افراد معرفی می شود. پس از چند روز که این نمادها به دلایل مختلف وارد فاز اصلاح می شوند، این کانال ها و صفحات به سمت سهم دیگری رفته و همین بلا را سر افراد دیگری می آورند.به نظر می‌رسد بخشی از این سیگنال‌فروش‌ها از پیش با بعضی حقوقی‌ها برای ایجاد نوسان در سهام این شرکت‌ها توافق‌هایی کرده‌اند. چنانکه بزرگ‌ترین برنده بازی سیگنال‌فروش‌ها در واقع بعضی حقوقی‌ها هستند.

ورود بخش های نظارتی سازمان بورس برای ساماندهی این دست سیگنال فروشان که مشخص نیست بر اساس چه تحلیل هایی این چنین رفتار

می‌کنند،‌ در شرایط فعلی حایز اهمیت است.

به نظر می رسد رفتار هیجانی در بازار چه بر اثر بی اعتمادی ایجاد شده به دولت باشد و چه به دلیل عدم آگاهی و عدم آموزش افراد باشد و یا دلیل بیرونی مانند صفحات مجازی سیگنال دهی داشته باشد، می تواند آرزوی چندین ساله دولتمردان درباره حضور افراد بیشتر به بورس و تامین مالی

شاخص ترس و طمع در بازارهای مالی چیست؟

عوامل متعددی در روند بازارهای مالی تاثیرگذار هستند و این عوامل در کارکرد و بازده این بازارها به صورت مستقیم و غیر مستقیم ایفای نقش می‌کنند. در این میان بعضی از عوامل در قالب پارامترهای کمی ظاهر می‌شوند، مانند انواع شاخص‌های مرتبط با آن بازار، تحرکات و نوسانات قیمتی در روند بازار و بعضی دیگر بیشتر ماهیت کیفی دارند که ما آن‌ها را در قالب احساسات و هیجانات بازار می‌شناسیم. در این مقاله قصد داریم به شاخص ترس و طمع (Fear and Greed Index) در بازارهای مالی اشاره کنیم. با ما همراه باشید.

شاخص ترس و طمع چیست؟

شاخص ترس و طمع یکی از مهمترین شاخص‌های تصمیم‌گیری در بازارهای مالی به شمار می‌آید. این شاخص در بازارهای مالی به صورت روزانه، هفتگی و ماهانه مورد محاسبه قرار می‌گیرد. در نگاه اول به نظر می‌رسد به راحتی می‌توان از این شاخص در راستای ارزیابی و کشف قیمت سهام یا رمز ارزها استفاده کرد. در اصل، نکته مهم در این نظریه این است که ترس بیش از حد در بازارهای مالی منجر به کاهش قیمت (سهام) می‌شود و در نقطه مقابل طمع بیش از حد هم منجر به بالا رفتن قیمت خواهد شد.

فلسفه استفاده از این شاخص در بازارهای مالی به خصوص بازار سرمایه، از لحاظ روانشناسی بسیار اهمیت دارد. همان‌طور که می‌دانید بسیاری از افراد در بازار بورس با تکرار رفتار دیگران دست به معامله می‌زنند. یعنی زمانی که بازار روند نزولی در پیش دارد سها‌مداران از ترس ضرر بیشتر، دست به فروش دارایی سهام خود می‌زنند و سایر افراد هم با دیدن این رفتار، برای فروش سهام خود اقدام می‌کنند. در روندهای صعودی نیز بسیاری از افراد دست به خرید سهام شرکت‌های مختلف می‌زنند و این بار هم افراد دیگر، دست به تقلید می‌زنند.

این رفتار در نهایت منجر به این می‌شود که افت قیمت سرعت بیشتری پیدا کند و آن بازار با چالش‌های بسیاری مواجه شود یا در نقطه مقابل، افزایش سریع قیمت‌ها در آن بازار منجر به ایجاد حباب قیمتی شود. در هر صورت در دو مورد ذکر شده روند به صورت استاندارد پیشروی نمی‌کند و شما به عنوان یک سرمایه‌گذار باید نسبت به این شرایط آگاهی کامل داشته باشید.

نحوه کارکرد شاخص ترس و طمع چگونه است؟

تا این بخش از مقاله متوجه شدیم که شاخص ترس و طمع بیشتر به عنوان یک ابزار در بازارهای مالی و به خصوص بازار بورس و رمز ارزها به شمار می‌آید؛ که در پی آن ترس بیش از حد سرمایه‌گذاران منجر به افت قیمت می‌شود و سهام یا رمز ارزها پایین‌تر از ارزش واقعی خود در این بازار مورد معامله قرار می‌گیرند. در نقطه مقابل و در پی طمع بیش از حد سرمایه‌گذاران در این بازارها، سهم یا رمز ارزها بالاتر از ارزش ذاتی خود مورد معامله قرار می‌گیرند که این وضعیت هم ناشی از تزریق هیجانات زیاد در این بستر سرمایه‌گذاری است.

برخی از فعالان بازارهای مالی بر این عقیده‌اند که شاخص ترس و طمع در این بازارها به عنوان یک عامل تعیین‌کننده در استراتژی معاملاتی شناخته شود و افراد با استفاده از آن می‌توانند به معاملات خود رسیدگی کنند اما در نقطه مقابل کارشناسان و فعالان دیگری هم این طرز فکر را قبول ندارند و این شاخص را به عنوان یک استراتژی معاملاتی نمی‌شناسند.

جالب است بدانید که شاخص ترس و طمع CNN هفت پارامتر مختلف را ارزیابی می‌کند تا میزان ترس و طمع موجود در بازارهای مالی را اندازه‌گیری کند. این هفت عامل عبارت‌اند از:

۱. مومنتوم قیمت: این عامل در اصل به عنوان یکی از معیارهای شاخص S&P 500 است که در مقابل میانگین متحرک ۱۲۵ روزه آن قرار می‌گیرد.

۲. قدرت قیمت سهام: تعداد سهم‌هایی که در سقف قیمتی ۵۲ هفته هستند در مقابل سهم‌هایی که در ۵۲ هفته در حالت کف قیمتی قرار دارند.

۳. عرض قیمت سهام: منظور همان ارزیابی و تحلیل معاملات سهم‌های صعودی در بازار در مقابل سهم‌های نزولی است.

۴. قراردادهای اختیار خرید و فروش : مقدار فاصله‌ای که قراردادهای اختیار فروش از قراردادهای اختیار خرید عقب هستند، به عنوان نشانگر طمع استفاده می‌شود و فاصله پیش بودن آن‌ها به عنوان نشانگر ترس.

۵. تقاضا برای اوراق قرضه با ریسک بالا: ارزیابی میزان اشتیاق برای استراتژی‌هایی با ریسک بالاتر با اندازه‌گیری اختلاف رفتار هیجانی در بازارهای مالی بین بازده اوراق قرضه سرمایه‌گذاری و اوراق قرضه ریسک بالا

۶. نوسانات بازار: CNN برای این عامل، شاخص هیئت بازرگانی معاملات قراردادهای اختیار معامله شیکاگو (VIX) را با تمرکز بر میانگین متحرک ۵۰ روزه اندازه‌گیری می‌کند.

۷. تقاضا برای سهام بهشت امن: منظور همان اختلاف بازده سهام و اوراق قرضه خزانه‌داری است.

در نظر داشته باشید که هر کدام از این عوامل تاثیرگذار، با یک چهارچوب محاسباتی مشخص، بین ۰ تا ۱۰۰ قابل اندازه‌گیری هستند و در گام بعدی، شاخص ترس و طمع با در نظر گرفتن شاخص هم‌ وزن هر یک از این پارامترها مورد محاسبه قرار می‌گیرد. جالب است نسبت به نتیجه این فرایند بدانید که در صورت رسیدن به عدد ۵۰ به این نتیجه می‌رسیم که شاخص ترس و طمعی وجود ندارد و وضعیت خنثی است. در صورتی که این عدد بالای ۵۰ باشد، درگیر شاخص طمع هستیم و در صورت پایین‌تر بودن از ۵۰، شاهد وجود شاخص ترس در بازار مالی مد نظر خواهیم بود.

بررسی شاخص ترس و طمع در بازار رمز ارزها

بازار رمز ارزها نیز مانند سایر بازارهای مالی یا شاید بیشتر از سایر آن‌ها، درگیر فرایند شاخص ترس و طمع است. این شاخص در بازار رمز ارزها توسط سایت Alternative.me به صورت مرتب منتشر می‌شود اما باید در نظر داشته باشید که این آمار فقط مربوط به بیت کوین است. معمولا در بازار رمز ارزها زمانی که روند صعودی به وجود می‌آید، سرمایه‌گذاران ترس از دست دادن سود کسب شده را دارند که با عنوان FOMO از آن یاد می‌شود.

بر اساس مشاهدات این نتیجه حاصل شده است که افراد با دیدن اعداد قرمز رنگ در درصدهای رشد و کاهش ارزش رمز ارزها، اقدام به فروش دارایی خود در این بازار می‌کنند که همین مورد از ترس شدید حاصل می‌شود. به این نکته توجه داشته باشید که اگر این شاخص نشان دهد که سرمایه‌گذاران «طمع بیش از حد» دارند، معنایش این است که بازار در آستانه اصلاح است.

مزایا و معایب استفاده از شاخص ترس و طمع در بازارهای مالی

دو عامل ترس و طمع به عنوان محرک‌های قدرتمندی در تصمیم‌گیری‌های انسان به شمار می‌آید. حال ترکیب این دو پارامتر در تصمیم‌گیری‌های اقتصادی بسیار قابل ‌توجه است. همان‌طور که در اطرافیان خود دیده‌اید؛ بسیاری از افراد در فرآیند سرمایه‌گذاری به صورت هیجانی و احساسی برخورد می‌کنند و تصمیمات منطقی و بر اساس استراتژی از پیش تعیین‌شده نمی‌گیرند. از این رو اندازه‌گیری شاخص ترس و طمع در بازارهای مالی یک داده مهم محسوب می‌شود.

طبق نتایجی که از گذشته تا به حال کسب شده است، کارشناسان معتقدند که با استفاده از شاخص ترس و طمع اغلب می‌توان چرخش بازارهای مالی، به خصوص بازار سهام را، تشخیص داد. با این تفاسیر سرمایه‌گذاران به راحتی می‌توانند نقاط ورود و خروج مناسب بازار را کشف و در روند معاملات بازار، سودهای قابل ‌توجهی کسب کنند.

در نهایت باید توجه داشته باشید که بسیاری از صاحب‌ نظران بر این عقیده‌اند که شاخص ترس و طمع یک شاخص مفید در تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری است اما به شرطی که این شاخص تنها معیار تصمیم‌گیری شما در روند سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی نباشد. در نقطه مقابل بسیاری از فعالان بازارهای مالی نسبت به شاخص ترس و طمع بدبین هستند و این شاخص را عامل معتبری در تصمیم‌گیری‌های مالی نمی‌دانند. از نظر آن‌ها این شاخص بیشتر مانند یک نشانگر برای زمان‌بندی بازار است.

سخن آخر

عوامل متعددی در بازارهای مالی وجود دارند که به صورت مستقیم و غیر مستقیم در روند این بازارها تاثیرگذارند. بعضی از این عوامل در نهایت ماهیت کمی دارند و بعضی دیگر هم ماهیت کیفی. تاثیر این عوامل را با معیارهای مختلفی می‌توان سنجید. یکی از این معیارها شاخص ترس و طمع در بازارهای مالی است. این شاخص به نوعی بیان‌گر میزان ترس و طمع در بازار است و بسیاری از سرمایه‌گذاران با استفاده از این شاخص، معاملات خود را برنامه‌ریزی می‌کنند. همان‌طور که در مقاله‌های قبلی هم اشاره کردیم، در بررسی و تحلیل بازارهای مالی، استفاده از یک ابزار نتیجه قطعی را برای شما در پی ندارد و نمی‌توان تصمیمات نهایی را فقط با تکیه‌ بر شاخص ترس و طمع اتخاذ کرد.

کنترل احساسات در ترید و معاملات چگونه ممکن می‌شود؟

کنترل احساسات در ترید یکی از ضروری‌ترین کارها برای کسب موفقیت در بازار ارزهای دیجیتال است. همه فعالان این حوزه این موضوع را می‌دانند اما کمتر کسی موفق می‌شود این اصل را در حد مطلوبی اجرا کند. راهکارهای مختلفی برای کنترل احساسات در معامله وجود دارد. در این مطلب به بررسی این معضل و ارائه راهکارهایی برای مقابله با آن خواهیم پرداخت.

دریافت ۳۰,۰۰۰ شیبا رایگان

عواقب سرمایه‌گذاری احساسی چیست؟

سرمایه‌گذاری احساسی یعنی تریدر بر اساس انگیزه‌های ذهنی و قلبی رفتار می‌کند و از منطق‌اش بهره نمی‌گیرد. چنین روشی روی استراتژی‌ها و درآمدهای حاصل از معاملات اثرات منفی خواهد گذاشت.

وقتی صحبت از سرمایه گذاری به میان می‌آید، نمی‌توان از تأثیر احساسات چشم‌پوشی کرد. احساسات یکی از سخت‌ترین موانع برای دستیابی به معاملات موفق است. یکی از دلایل اصلی از دست دادن سرمایه در دنیای کریپتو، پاسخ به احساسات در زمان انجام معامله است. احساسات در زمان کاهش یا افزایش قیمت‌ها به سراغ تریدرها خواهد آمد. یک معامله‌گر از ترس بر باد رفتن سرمایه ممکن است اقدام به فروش رمزارز در زمانی نامناسب کند. همچنین طمع کسب سود بیشتر می‌تواند کاربر را به خرید یک ارز دیجیتال در برهه‌ای غلط ترغیب کند. در واقع ترس از دست دادن فرصت یا FOMO عامل اصلی چنین اقداماتی است.

دنیای ارزهای دیجیتال نوسانات بیشتری نسبت به بازارهای سنتی دارد. در نتیجه احساسات و هیجانات بیشتری در این بازار به وجود خواهد آمد.

چه زمانی کنترل احساسات در ترید سخت خواهد بود؟

معمولاً زمانی که شرایط فعلی بازار با شرایط مالی سرمایه‌گذار همخوانی زیادی دارد، کنترل احساسات در ترید سخت خواهد بود. در حقیقت فرد خود را در موقعیتی می‌بیند که قادر است به راحتی از یک رفتار هیجانی در بازارهای مالی فرصت استفاده کند. این موضوع لزوماً مختص به بازار ارزهای دیجیتال یا سایر بسترهای معاملاتی نیست؛ خرید یک خودروی لوکس یا رفتن به یک سفر نیز می‌تواند یک معامله احساسی محسوب شود.

چگونه سرمایه‌گذاران می‌توانند احساسات خود را کنترل کنند؟

سرمایه‌گذاران می‌توانند با بی‌توجهی به دیدگاه‌های شخصی و نگاهی منطقی به شرایط و سرمایه، بر ذهنیت احساسی خود غلبه کنند. در حقیقت باید سرمایه خود را کاملاً بی‌اهمیت بدانید یا به آن به چشم سرمایه دیگران نگاه کنید. در این حالت دیگر ترس از دست دادن دارایی‌های خود را نخواهید داشت و منطقی‌تر معامله خواهید کرد. همچنین در زمان کسب سود دچار احساس طمع نخواهید شد و در موقعیت مناسب از بازار خارج می‌شوید.

قطعاً کنترل احساسات در معامله و کسب چنین دیدگاهی آسان نخواهد بود و باید ماه‌ها برای تحقق آن تلاش کرد. بنابراین بهتر است معامله‌گران با سرمایه‌های کمی ترید را شروع کنند و سپس دارایی‌های بیشتری را وارد بازار نمایند.

چه ابزارهایی می‌تواند به سرمایه‌گذاران در کنترل احساسات کمک کند؟

برنامه‌ها و ربات‌های خودکار به تریدرها جهت کنترل احساسات در معامله کمک خواهند کرد. با استفاده از این پلتفرم‌ها دیگر نیازی به تغییر مداوم استراتژی و درگیری با چالش‌های زمانی یا تصمیم‌گیری در فرصت‌های اضطراری نیست. با حذف عامل زمان، احساسات نیز تا حد زیادی از بین می‌روند.

به کمک ربات‌ها و برنامه‌های معاملاتی، تریدهای هیجانی تا حد زیادی از بین می‌روند و سرمایه‌گذار به یک استراتژی واحد پای‌بند خواهد بود. در این حالت تریدر درک درستی از شرایط و اتفاقات آینده خواهد داشت و برای موقعیت‌های مختلف برنامه‌های متنوعی طراحی خواهد کرد. بدین ترتیب سودآوری افزایش پیدا می‌کند و تنش‌های عصبی و کاری نیز کمتر خواهد شد. گرچه طراحی برنامه‌های معاملاتی زمان‌بر است و کار با ربات‌ها و تریدرها ممکن است سخت باشد اما تأثیری شگرف در نتیجه فعالیت‌های رمزارزی خواهد داشت.

ربات‌ها به از بین بردن برخی معاملات احساسی کمک می‌کنند اما هیچ گاه کسب سود را تضمین نخواهند کرد. بسیاری از این برنامه‌ها در مواقعی به سرمایه‌گذاران هشدار می‌دهند که ادامه استراتژی فعلی ممکن است خسارت‌های بیشتری به بار آورند. بنابراین نمی‌توان به ربات‌ها به عنوان راهکار قطعی کسب سود نگاه کرد. این برنامه‌ها فقط ابزاری برای از بین بردن ضررهای ناشی از معاملات احساسی و افزایش درآمد احتمالی خواهند بود.

ابزارهای معاملاتی مدرن چه ویژگی‌هایی دارند؟

ابزارهای جدید مثل پکیج‌های استراتژی بازار، الگوریتم‌های شناختی و سایر پلتفرم‌های تحلیلگر و پیش‌بینی‌کننده، به خودکارسازی فعالیت‌های سرمایه‌گذار کمک می‌کنند.

صرافی HitBTC و سبد رمزنگاری Cryptohopper جهت توسعه برنامه‌ای با یکدیگر همکاری کرده‌اند. طی این همکاری، از ربات‌ها برای کمک به سرمایه‌گذاران جهت غلبه بر معاملات هیجانی و کنترل احساسات در ترید استفاده می‌شود. Cryptohopper از ابزار Marketplace Signalers خود برای کمک به کاربران استفاده می‌کند. این ابزار رفتار تریدرهای باتجربه را بررسی و تحلیل کرده و به معامله‌گران تازه‌کار نکاتی را گوشزد می‌کند. در حال حاضر از نظرات و دیدگاه 55 معامله‌گر حرفه‌ای استفاده می‌شود. همچنین اطلاعات تراکنش‌های این تریدرها برای کپی‌برداری در دسترس خواهد بود.

پس از آنکه کاربر سرویس مورد نظر را خریداری کرد، ربات‌ها به طور خودکار مدیریت دارایی را در دست می‌گیرند. همچنین حالتی برای آزادی عمل سرمایه‌گذار وجود دارد. در این وضعیت سرمایه‌گذار منابع اطلاعاتی را مشاهده خواهد کرد و به صورت کاملاً اختیاری می‌تواند رفتارش را تغییر دهد.

علاوه بر این، نسخه‌هایی برای آزمایش و بررسی کیفیت سرویس وجود دارد. بنابراین هر کاربر می‌تواند ابتدا الگوریتم‌ها و روش‌های معاملاتی را مورد سنجش قرار دهد و سپس برای خرید و استفاده از سرویس اقدام کند.

علاوه بر این، Cryptohopper به کاربران این امکان را می‌دهد که سیگنال‌های خرید و فروش رمزارز را بدون هیچ‌ گونه کدگذاری و ابهامی دریافت کنند. این قابلیت از بخش trading strategy در دسترس خواهد بود. با استفاده از شاخص‌های معتبری مانند RSI ،EMA ،CCI ،Hanged Man و الگوهای کندلی، داده‌ها تجزیه و تحلیل می‌شوند و در فرآیندهای محاسباتی پیچیده‌ای قرار می‌گیرند. بدین ترتیب زمانی برای خرید یا فروش رمزارز تخمین زده خواهد شد. همچنین وضعیت بازار دائماً بررسی می‌شود تا شاخص‌ها به طور لحظه‌ای به‌روز‌رسانی شوند.

سخن پایانی

کنترل احساسات در ترید، کلیدی برای رسیدن به موفقیت و کسب درآمد‌های چشمگیر است. باید درکی درست از وضعیت‌های مختلف بازار داشته باشید و نگذارید احساس ترس و طمع به شما غلبه کند. برخی از تریدرها از ربات‌ها برای مدیریت معاملات خود استفاده می‌کنند. ربات‌ها کاملاً منطقی هستند و تحت تأثیر جو بازار قرار نخواهند گرفت. اگر هم قصد دارید خودتان معاملات را انجام دهید، سعی کنید مثل یک ربات منطقی و بی‌احساس باشید.