همه چیز درباره Bitcoin ETF

اما این نکته مهم را نباید فراموش کنیم: در حالی که صندوق های مبتنی بر رمزارز به دارایی های ارزهای دیجیتال تنوع می بخشند و ریسک را اندکی کاهش می دهند؛ اما همچنان در مواردی ریسک بیشتری را به همراه دارند و کارمزد های بسیار بالاتری نسبت به صندوق های شاخص گسترده با سابقه‌ی بازدهی ثابت دریافت می کنند. سرمایه ‌گذارانی که به دنبال رشد بی‌وقفه‌ی ثروت هستند، ممکن است صندوق های سرمایه گذاری متقابل و (ETF) را انتخاب کنند.

پیش بینی قیمت لایت کوین در سال ۲۰۲۱

یک سال گذشته سال بسیار سختی برای علاقه‌مندان به ارز لایت کوین (Litecoin) بود، چرا که قیمت این ارز از ۴ ژوئن سال ۲۰۱۹ تا ۴ ژوئن سال ۲۰۲۰ نزدیک به ۵۳ درصد کاهش یافت. اما مانند هر بازار خرسی (نزولی) دیگر می‌توانیم امیدوار باشیم در یک سال آینده قیمت لایت کوین رو به افزایش باشد. در این مطلب از کوین نیک قصد داریم پیش بینی‌های مختلف قیمت لایت کوین در سال ۲۰۲۱ را بررسی کنیم.

قیمت لایت کوین در سال ۲۰۲۱

پایین‌ترین هدف قیمتی که PrimeXBT.com برای لایت کوین در سال ۲۰۲۱ در نظر گرفته، ۵۰۰ دلار است. با توجه به اینکه در حال حاضر لایت کوین ۴۷/۷۵ دلار قیمت دارد می‌توانیم نتیجه بگیریم طبق پیش بینی این سایت لایت کوین حداقل ۹۴۷ درصد رشد خواهد داشت.

همانطور که می‌دانید نمی‌توان به هر پیش‌بینی اعتماد کرد، بنابراین قصد داریم برخی از سوالات و ابهاماتی که در رابطه با آینده لایت کوین وجود دارد را بررسی کنیم تا بتوانیم دیدگاه واقعی‌تری نسبت به قیمت لایت کوین در سال آینده داشته باشیم.

چرا در یک سال گذشته قیمت لایت کوین سقوط کرد؟

همانطور که بالاتر هم اشاره کردیم قیمت لایت کوین در دوازده ماه گذشته با سقوط همراه بود. به نظر کارشناسان یکی از دلایل مهم برای بازار خرسی لایت کوین، عدم پذیرش صندوق‌های قابل معامله بیت کوین (Bitcoin ETF) به وسیله کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) بود.

به گفته دیوید زیلر (David Zeiler) کارشناس ارزهای دیجیتال در شرکت سرمایه‌گذاری ارز دیجیتال Money Morning، سرمایه‌گذاران ارزهای دیجیتال امیدوار بودند تا صندوق‌های قابل معامله رونق تازه‌ای به بازار ارزهای دیجیتال بدهند.

دیوید زیلر در سپتامبر سال ۲۰۱۸ در مورد صندوق‌های قابل معامله بیت کوین گفته بود:

صندوق‌های قابل معامله بیت کوین به سرمایه‌گذاران بزرگ اجازه می‌دهد تا بتوانند روی بیت کوین سرمایه‌گذاری کنند بدون اینکه دردسر مالکیت آن را داشته باشند. همچنین این صندوق‌ها درهای سرمایه‌گذاری روی بیت کوین را روی آن دسته از سرمایه‌گذارانی باز می‌کند که حضور آن‌ها می‌توانید به تقویت و تثبیت بازار بیت کوین کمک کند.

اما به نظر می‌رسد کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده هنوز برای پذیرش صندوق‌های قابل معامله بیت کوین آماده نیست و این موضوع به این معنی است که سرمایه‌گذاران ارز دیجیتال همچنان باید منتظر ورود سرمایه‌های تازه به بازار باشند.

همچنین چند مورد هک بزرگی که در صرافی‌های ارز دیجیتال رخ داده است، باعث شد بسیاری از سرمایه‌گذاران برای استفاده از صرافی‌ها دچار ترس و تردید شوند.

سرانجام افزایش قیمت ارزهای دیجیتال در سال ۲۰۱۸ بسیار غرقابل پیش بینی بود و بازار نیاز به اصلاح داشت. بیت کوین که در ۱ ژانویه ۲۰۱۶ تنها ۴۳۴/۳۳ دلار قیمت داشت با ۴٬۳۰۱ درصد رشد در ۱۸ دسامبر ۲۰۱۷ به قیمت ۱۹٫۱۱۴ دلاری رسید. جالب است بدانید رشد لایت کوین از نظر درصد رشد نسبت به بیت کوین بسیار بیشتر بود، چرا که در همین بازه زمانی ارزش لایت کوین از ۳/۵۱ دلار به ۳۵۰/۲۵ دلار رسید، یعنی ۹۸۷۸ درصد رشد تقریبا در ۲ سال.

بسیاری از سرمایه‌گذاران اولیه ارزهای دیجیتال سود خود را به پول نقد تبدیل کردند و مولتی میلیونر شدند.

اما حالا که قیمت‌ها دوباره پایین آمده است، این سوال به وجود می‌آید که آیا لایت کوین هنوز یک سرمایه‌گذاری خوب و سودآور به حساب می‌آید؟

۲ دلیل اصلی وجود دارد که پیشنهاد می‌کند همین الان لایت کوین بخرید:

دلیل اول، اگر شما فکر می‌کنید که در آینده ارزهای دیجیتال بر پول‌های سنتی غلبه می‌کنند، بهتر است همین الان مقداری از آن را خریداری کنید و به روند پذیرش آن سرعت دهید. با خرید و استفاده از لایت کوین می‌توانید به پذیرش جهانی این ارز کمک کنید.

دلیل دوم برای سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال امید به کسب سود است. با اینکه ارزش لایت کوین در یک سال اخیر کاهش یافته است اما اگر بلند مدت به این قضیه نگاه کنید، اغلب ارزهای دیجیتال در بلند مدت سودآور بوده‌اند.

اما دقت کنید که در حال حاضر باید به صورت خیلی محتاطانه در این زمینه سرمایه‌گذاری کنید و هرگز از سرمایه‌های ضروری زندگی‌تان در این راه استفاده نکنید.

اگر شما هم از فعالان حوزه ارز دیجیتال هستید پیش‌بینی شما برای قیمت لایت کوین در سال ۲۰۲۱ چیست؟ حتما نظرات و بررسی‌های خود را با ما و سایر خوانندگان کوین نیک در میان بگذارید.

مخترع بیت کوین کیست؟ همه چیز درباره ساتوشی ناکاموتو

اگر به‌دنبال داستانی مدرن، پر از رمزوراز و توطئه هستید، شایعه‌ها و واقعیت‌ها درباره بنیان‌گذار ناشناخته و مرموز بیت کوین، بهترین موضوع است. ساتوشی ناکاموتو (Satoshi Nakamoto) نامی مستعار است که برای فرد یا افراد ناشناخته‌ تولیدکننده بیت کوین انتخاب شده‌ است.

او اوراق سفید (White Paper) بیت کوین و اولین پایگاه داده بلاک چین را طراحی کرد و همچنین پیش‌گام در حل مشکل دو بار خرج‌کردن (Double Spending) پول دیجیتال ازطریق شبکه همتا‌به‌همتا بود.

ناکاموتو تا آذر ۱۳۸۹ (دسامبر ۲۰۱۰) در توسعه بیت کوین فعال بود. او به بیت کوین، نه ابزاری برای سرمایه‌گذاری و نوسان‌گیری یا حفظ ارزش سرمایه، بلکه به چشم پول الکترونیکی که شخص ثالث را دور می‌زند، نگاه می‌کرد. افراد زیادی ادعای ناکاموتو بودن و افراد زیادی را نیز دیگران ناکاموتو معرفی کردند. با‌این‌‌حال تا امروز، هویت ساتوشی در پرده‌ای از ابهام باقی‌مانده است.

ناکاموتو ادعا کرده که نوشتن کد برای بیت کوین را از سال ۱۳۸۶ آغاز کرده است. ۲۸ مرداد ۱۳۸۷ (۱۸ آگوست ۲۰۰۸)، او یا یکی از همکارانش دامنه bitcoin.org را ثبت و وب‌سایتی را در آن آدرس ایجاد کردند. ۱۰ آبان (۳۱ اکتبر). ناکاموتو اوراق سفیدی درباره فهرست پستی رمزارزها در metzdowd.com منتشر و در آن ارزی دیجیتال را با عنوان .«بیت کوین: سیستم نقدی الکترونیکی همتابه‌همتا» معرفی کرد.

جنسیس بلاک:

۲۰ دی‌ ۱۳۸۷ (۹ ژانویه ۲۰۰۹)، ناکاموتو نسخه ۰.۱ نرم‌افزار بیت کوین را در SourceForge (سرویسی تحت‌وب برای توسعه‌دهندگان نرم‌افزار). منتشر و با استخراج جنسیس بلاک یا بلاک پیدایش (اولین بلاکی که در هر بلاک چین ثبت می‌شود) با ارزشی برابر ۵۰ بیت کوین، شبکه را راه‌اندازی کرد. در این بلوک، چنین پیامی در اولین تراکنش جا‌ساز شده بود: «در آستانه دومین نجات برای بانک‌ها!»

بیت کوین از طریق نرم‌افزاری مستقل اجرا می‌شود و افرادی موسوم به ماینر آن را استخراج می‌‌کنند. و حداکثر تعداد بیت کوین‌های موجود ۲۱ میلیون است. تا سال همه چیز درباره Bitcoin ETF ۲۰۲۱، حدود ۱۸/۵ میلیون بیت کوین استخراج شده و جایگاه خود را به‌عنوان «ذخیره ارزش» تثبیت کرده است.

فوریه ۲۰۲۱، تسلا بیش از یک‌میلیارد دلار بیت کوین خرید و به مشتریان خود اجازه داد خودروهای الکتریکی این شرکت را با بیت کوین بخرند؛ اما پس از چند ماه به بهانه مصرف انرژی زیادِ بیت کوین، این امکان خرید را متوقف کرد.

۳ اردیبهشت ۱۳۹۰ (۲۳ آوریل ۲۰۱۱)، ناکاموتو به توسعه‌دهنده هسته اصلی بیت کوین، مایک هیرن، ایمیلی کوتاه با مضمون زیر ارسال کرد:

او با اشاره به پروژه بیت کوین نوشت: «به‌سراغ پروژه دیگری رفته‌ام و خیالم از بابت آینده بیت کوین راحت است.» او کنترل سورس کد و مستندسازی شبکه را به گوین اندرسن سپرد و چندین دامنه مرتبط را نیز به اعضای مختلف بیت کوین انتقال داد و مشارکت خود در این پروژه را متوقف کرد.

سرنخ هایی که تاکنون درباره ساتوشی ناکاموتو می دانیم:

هنگام کار روی بیت کوین در لندن زندگی می کرد:

با توجه به پروفایل ساتوشی ناکاموتو در بنیاد P2P، او احتمالا متولد ۱۶ فروردین ۱۳۵۴ (۵ آوریل ۱۹۷۵) است؛ اما با توجه به برخی نکات دیگر، او برنامه‌نویس ۵۵ تا ۶۵ ساله‌ و عضو سابق انجمن سایفرپانک و ساکن محله‌ای تکنولوژیک در سان‌فرانسیسکو کالیفرنیا است.

می‌توان حدس زد ساتوشی ناکاموتو هنگام اختراع بیت کوین در شهر لندن زندگی می‌کرده است. با بررسی پست‌های ساتوشی ناکاموتو در بیت کوین‌ تاک (Bitcointalk)، مشارکت‌های سورس فورج (SourceForge)، ایمیل‌ها و دیگر داده‌های موجود، نشان می‌دهد که لندن محتمل‌ترین مکانی است که خالق ناشناس بیت کوین در آنجا همه چیز درباره Bitcoin ETF زندگی می‌کرده است.

بر اساس نمودارهایی نقطه‌ای برای محاسبه موقعیت مکانی ساتوشی ناکاموتو در زمان‌های فعالیتش، موقعیت‌هایی شامل انگلستان، آمریکای‌شرقی، منطقه اقیانوس آرام، ژاپن و استرالیا مکان‌هایی هستند که احتمال می‌رود ساتوشی ناکاموتو آنجا زندگی کرده باشد. البته ممکن است ساتوشی با فعالیت در ساعات زمانی مختلف، باعث گمراهی محققان شود.

با این‌ حال، محققان با بررسی پست‌ها و فعالیت‌های او به این نتیجه رسیدند که ساتوشی ناکاموتو در دوره‌ای که روی بیت کوین کار می‌کرده، در ژاپن و استرالیا نبوده است. درواقع، محتمل‌ترین مکان با توجه به پیام او در بلوک جنسیس مورخ ۲۰ دی ۱۳۷۸ که پیش‌تر اشاره شد، بریتانیاست.

سبک نگارش مختص خود:

ناکاموتو بعد از هر جمله، بدون استثنا دو بار فاصله اضافه می‌کرد. این عادت نسبتا عجیب و قدیمی معمولا در مشاغل نظامی و دانشگاهیان و همه افرادی دیده می‌شود که عادت داشته‌اند از ماشین تایپ استفاده کنند و باعث می‌شود سن ساتوشی را بیش از ۵۰ سال تخمین زد.

علاوه‌بر این موضوع، شواهدی مانند املای پایان کلماتی همچون Analyse و Organise که با ise به‌جای ize نوشته شده، استفاده از املای انگلیسی کلماتی مانند Colour و Neighbor و نحوه استفاده ناکاموتو از واژه‌ «سخت – Bloody» (کلمه‌ای پرکاربرد مختص بریتانیایی‌ها) باعث تقویت این فرضیه می‌شوند.

به‌احتمال زیاد نه‌تنها او بریتانیایی بوده؛ بلکه هنگام کار روی بیت‌ کوین در لندن زندگی می‌کرده است. این تحقیق مدرک کاملا معتبری درباره محل سکونت ساتوشی ناکاموتو یا اصلیت او ارائه نمی‌دهد؛ اما استدلالی قوی درباره محل زندگی او ارائه می‌کند.

نامزد جایزه نبل:

سال ۲۰۱۵، باگوان چودری، پروفسور امورمالی در همه چیز درباره Bitcoin ETF یو‌سی‌ال‌ای (UCLA)، ساتوشی ناکاموتو را نامزد دریافت جایزه نوبل علوم اقتصادی کرد. به‌گفته او، اختراع بیت کوین انقلابی در جریان اقتصادی ایجاد کرد که شایسته جایزه نوبل است.

فقط به صورت دیجیتالی ارتباط برقرار می کرد:

به‌گفته تایمز، او تنها ازطریق ایمیل و فروم بیت کوین با سایر کاربرها ارتباط برقرار می‌کرد و به ملاقات حضوری یا استفاده از تلفن علاقه‌ای نداشت.

ممکن است زن باشد:

ازآنجاکه هویت واقعی ساتوشی ناکاموتو تابه‌حال تأیید نشده و به افسانه‌ای دیرینه و نمادی الهام‌بخش تبدیل شده، برای همه چیز درباره Bitcoin ETF همیشه نمایانگر کسی است که به ارزش‌های آینده‌ای باز و مشترک و غیرمتمرکز فشار می‌آورد. او ممکن است زن یا مرد یا حتی گروهی از افراد باشد.

فقط حدود 500 بیت کوین از یک میلیون بیت کوین خود را خرج کرده است:

با بررسی دفترچه حساب‌ها، برنامه‌نویسی به نام سرجیو دمیان لرنر تخمین زد شخصی که احتمال می‌رود ساتوشی ناکاموتو باشد. فقط حدود پنج‌هزارم درصد از دارایی بیت کوین یا تقریبا معادل ۵۰۰ بیت کوین خود را تاکنون خرج کرده است. تحقیقات نشان می‌‎دهد که ساتوشی، می‌توانست بیت کوین بیشتری استخراج کند اما عمداً از این کار خودداری کرده است و با مهار هش ریت خود، به سایر استخراج‌کنندگان سهمی عادلانه از بلوک‌ها، داده است.

هویت احتمالی ساتوشی ناکاموتو:

خبرنگاران کنجکاو بسیاری برای یافتن شخصیت اصلی ناکوموتو تلاش کردند و در مواردی نیز نام و تصویر برخی اشخاص را مطرح کردند، اما تاکنون هیچ یک به اثبات نرسیده است.

برای مثال می‌توان به جاشوا دیویس، خبرنگار نیویورکر اشاره کرد. وی پس از تحقیقات فراوان با انتشار گزارشی اعلام کرد که ساتوشی ناکاموتو کسی جز مایکل کلیر. فارغ‌التحصیل رشته‌ی رمزنگاری از دانشگاه ترینیتی دوبلین نیست. دیویس با بررسی بیش از ۸۰ هزار کلمه‌ای که برگرفته از نوشته‌های آنلاین ناکاموتو است، فاکتورهایی نظیر مشخصات زبان مورد استفاده توسط وی را استخراج کرده است.

وی همچنین گمانه‌های دیگری در این رابطه مطرح کرده که برای مثال می‌توان به جامعه‌شناس اقتصادی و توسعه‌دهنده‌ی اسبق بازی فنلاندی. ویلی لادونویتا اشاره کرد. البته هر دوی این شخصیت‌ها ارتباط خودشان با ساتوشی ناکاموتو را انکار کرده‌اند.

ادعاهای دیگری نیز در رابطه با پیدا کردن ناکوموتوی واقعی، ارائه شده است. برای مثال می‌توان به گزارش منتشرشده توسط آدام پننبرگ اشاره کرد. وی مدعی شده که ناکوموتو یک شخص نیست، بلکه نیل کینگ، ولادیمیر اکسمان و چارلز برای شخصیت مجازی ساتوشی ناکاموتو را شکل داده‌اند.

پننبرگ با جستجوی عبارات به کار برده شده در مقاله‌ی ناکوموتو، در پی این بود تا سایر مواردی که چنین عباراتی در آن‌ها به کار رفته، پیدا کند. گزارش منتشرشده توسط پننبرگ، نشان از این دارد که این سه تن در مقاله‌ای با عنوان «Computationally Impractical to Reveerse». تعدادی از عبارات مشابه آنچه ناکوموتو در مقاله‌اش استفاده کرده است، به کار برده‌اند. وب‌سایت Bitcoin.org که توسط ساتوشی ناکاموتو به ثبت رسیده، دقیقا سه روز پس از قبول شدن این مقاله کار خود را آغاز کرده است. البته پس از مطرح شدن این موضوع، هر سه تن این موضوع را تکذیب کردند.

از جمله‌ی سایر نام‌هایی که به ساتوشی ناکاموتو، نسبت داده شده‌اند، باید به مارتی مالمی، دونال اُ. ماهونی و مایکل پیرس اشاره کرد. جد مک‌کالب، شخصیت شناخته‌شده‌ی دنیای بیت کوین نیز از این موضوع بی‌نصیب نمانده است. وی بنیانگذار Mt. Gox ،Ripple و Stellar است که فعالیت‌های خود را در کشور ژاپن انجام می‌دهند. وی در برهه‌ای از زمان با مشکلات عدیده‌ای در زمان اداره‌ی Mt. Gox روبه‌رو شد.

صندوق ETF – مزایا و معایب سرمایه گذاری در ETFهای رمزنگاری

سال 2021 سال فوق العاده ای برای سرمایه گذاری در ارزهای دیجیتال بوده است. چرا که در این سال شاهد بسیاری از اتفاقات از جمله ایجاد صندوق ETF همه چیز درباره Bitcoin ETF بیتکوین در ماه اکتبر بودیم. از سوی دیگر این سلسله اتفاقات سبب شد تا ارزش کل بازار رمزارزها از حدود 775 میلیارد دلار در اول ژانویه سال گذشته، به بیش از دو تریلیون دلار در زمان نگارش این مقاله افزایش یابد. اگرچه که ETFهای رمزنگاری مزایایی را ارائه می دهند، اما برای همه سرمایه گذاران گزینه مناسبی به حساب نمی آیند.

همان طور که همه می دانیم، ایجاد صندوق های ETF رمزارزی سبب می شود تا صنعت بازار رمزنگاری با درصد مقبولیت بیشتری نسبت به گذشته به روند خود ادامه دهد، به طوری که امروز شاهد رشد 14 درصدی استفاده از کریپتو در میان افراد بالغ آمریکایی هستیم. با این حال، پس از بررسی برخی از مزایا و معایب آن؛ در می یابیم که بسیاری از سرمایه گذاران بهتر است تا رمزارزها را به طور مستقیم خریداری کنند.

صندوق ETF چیست؟

یک صندوق ETF رمزنگاری یا همان صندوق قابل معامله در بورس اساسا سبدی از دارایی ها مانند سهام، کالاها، ارزهای دیجیتال یا اوراق قرضه است. ETFها مانند سهام عادی در صرافی ها معامله می شوند. این یک راه محبوب برای ایجاد یک سبد سرمایه گذاری متنوع است.

همان طور که از تعریف بالا و نام ETFهای رمزنگاری مشخص است، این دسته از صندوق های معاملاتی بورس شامل بخش هایی از ارزهای دیجیتال است. با این حال تاکنون، SEC فقط اهداف خود را بر روی ETFهای آتی بیتکوین متمرکز کرده است.

سه ETF آتی بیت کوین تایید شده توسط SEC عبارتند:

جوانب مثبت سرمایه گذاری در ETF رمزنگاری

1. میتوان از یک حساب کارگزاری معمولی روی ارزهای دیجیتال سرمایه ‌گذاری کرد: یک ETF کریپتو به سرمایه‌ گذاران اجازه می ‌دهد تا از طریق حساب کارگزاری معمولی خود بر روی بیتکوین سرمایه گذاری کنند. این برای هر کسی که تمایلی به استفاده از یک صرافی رمزنگاری که از مقررات مشابه یک کارگزار سهام عادی پیروی نمی کند، جذاب خواهد بود. با این حال، ETFها تنها گزینه آنها نیستند، بلکه چندین کارگزار آنلاین در حال حاضر مجموعه محدودی از ارزهای دیجیتال را ارائه می دهند.

1. خطر هک یا کلاهبرداری همه چیز درباره Bitcoin ETF در کارگزاری کمتر است: یکی دیگر از دلایلی که سرمایه گذاران بالقوه از سرمایه گذاری در حوزه رمزارزی خودداری می کنند، ترس از هک یا کلاهبرداری است. و در اینجا، ETFها لایه ای از امنیت را ارائه می کنند. برای شروع، یک ETF آتی بیت کوین مالک دارایی اصلی نیست، بنابراین خطر سرقت کمتری وجود دارد. به علاوه، فعالیت پلتفرم هایی که ETFها را معامله می کنند، به طور دقیق مورد نظارت نهادهای ذی صلاح قرار می گیرند. و همچنین در بسیاری از موارد، در صورت ورشکستگی کارگزاری، دارایی کاربران از طریق بیمه های مورد تایید دولتی پوشش داده می شوند.

1. مزایای مالیاتی وجود دارد: مالیات های کریپتو می توانند دست و پا گیر باشند و هنوز در مورد قوانین جدیدی که قرار است در سال 2023 اجرایی شوند، ابهامات فراوانی وجود دارد. همچنین یک مزیت مالیاتی کلیدی دیگر این است که به راحتی می توان یک ETF رمزنگاری را در حساب های دارای مزیت مالیاتی مانند Roth IRA و امثالهم نگهداری کرد. اینکه آیا می همه چیز درباره Bitcoin ETF خواهید یک دارایی پر خطر مانند ارز دیجیتال را در صندوق بازنشستگی خود قرار دهید یا نه، سوال دیگری است، اما اگر این کار را انجام دهید، در مجموع ETF ممکن است راه خوبی برای انجام آن باشد.

جوانب منفی سرمایه گذاری در ETF رمزنگاری

1. عدم تقبل پرداخت کارمزدهای صندوقETFتوسط کارگزاری: چه در حال خرید ETF باشید و چه ارزهای رمزنگاری شده، همیشه در برخی موارد هزینه هایی وجود دارد. اکثر صرافی ‌های ارزهای دیجیتال برای سپرده ‌گذاری، برداشت، معاملات و یا ترکیبی از هر سه مورد، کارمزد دریافت می‌ کنند. با این حال، تعداد کمی از پلتفرم های معتبر رمزنگاری برای نگهداری یا مدیریت وجوه خود، هزینه سالانه از کاربران دریافت می‌کنند. این در حالی است که ETFها چیزی به نام ضریب کارمزد را برای پوشش هزینه های اداره و مدیریت صندوق دریافت می کنند. به عنوان مثال، اگر یک ETF ضریب کارمزد 0.95٪ را دریافت کند، بنابراین کاربر موظف است تا به ازای هر 1000 دلار سرمایه گذاری، هر سال 9.50 دلار به عنوان کارمزد پرداخت کند.

1. عدم مالکیت حقیقی دارایی خریداری شده: ETFهای آتی بیتکوین مستقیما مالک هیچ بیتکوینی نیستند. و ETF لزوما قیمت BTC را ردیابی نمی کند. توجه داشته باشید که ابزارهای مشتقه ابزارهای مالی پیچیده ای هستند که اگر کسی خرید رمزارزها را در دستور کار خود قرار داده و به دنبال مالکیت حقیقی دارایی دیجیتال خریداری شده خود است، به احتمال زیاد ماهیت ارز ETF و صندوق بیتکوین را درک نکرده است.

1. عدم درآمد فعال یا توانایی خرج کردن رمزارز: بسیاری از مردم رمزارزها را به عنوان یک وسیله برای سرمایه گذاری می بینند. اما نباید فراموش کنیم که این کلاس از دارایی نیز در واقع نوعی ارز است، و پلتفرم ‌های رمزنگاری امروزه راه‌ های مختلفی را به کاربران خود ارائه می ‌دهند تا بتوانند ارزهای رمزنگاری خود را خرج کنند، راه هایی مانند کارت ‌های اعتباری یا نقدی کریپتو، و یا حتی از طریق برنامه ‌های پرداخت که این روزها بسیار مورد استفاده قرار می گیرند. این در حالی است که توسط سرمایه گذاری به وسیله کارگزاری در صندوق ETF این امکان کاربردی برای کاربران وجود ندارد.

نکات مهم برای سرمایه گذاری در بازار رمزنگاری

علاوه بر تمام مسائل مثبت و منفی که در مورد صندوق ETF رمزنگاری مطرح شد، راه ‌های مختلفی برای خرید و نگهداری سرمایه‌ گذاران به منظور کسب درآمد غیرفعال وجود دارد که حتی ذره ای شبیه به صندوق ETF بیت کوین نیست.

یکی از این راه ها؛ استفاده از الگوریتم های سهام گذاری (Staking) یا همان اشتراک گذاشتن ارزهای دیجیتال به منظور کمک به امنیت کلی شبکه است. پاداش این مدل از سرمایه گذاری از توکنی به توکن دیگر متفاوت است، اما یافتن بازده درصدی سالانه بین 5% تا 20% غیر معمول نیست.

هر گزینه ای که از انواع روش‌ هایی که برای سرمایه ‌گذاری در ارزهای دیجیتال وجود دارد را در نظر بگیریم، خواه مستقیما در یک صرافی ارز دیجیتال معامله شود یا در صندوق ETF بیتکوین یا هر سهامی که در معرض کریپتو قرار دارد، سرمایه گذاری شود، باید برای نوسانات آماده بود. سرمایه گذاری در حوزه رمزارزی خطرناک است.

اجماع

هنگامی که SEC اولین صندوق ETF معاملات آتی بیت کوین ایالات متحده را در ماه اکتبر سال 2021 تصویب کرد، یک گام بزرگ رو به جلو برای صنعت ارزهای دیجیتال برداشت. چرا که تصویب ETF بیتکوین، دسترسی به BTC را برای گروه وسیع تری از سرمایه گذاران ایجاد کرد.

با این حال، پس از بررسی برخی از مزایا و معایب صندوق ETF دارایی های رمزنگاری به طور ناخودآگاه در میابیم که بسیاری از سرمایه گذاران بهتر است تا رمزارزها را به طور مستقیم خریداری کنند، چرا که صندوق ETF تنها توهمی از مالکیت و کاربرد ارزهای دیجیتال را در کاربران ایجاد می کند و ماهیت این کلاس از دارایی را رو به تمرکز و تخریب ماهیتی می برد.

صندوق ETF رمزنگاری در حقیقت سیاستی هوشمندانه برای تخریب ارزشهای ساتوشی و دیگر بازیگران خوب در این حوزه محسوب می شود که دولتمردان با هدف مقاصد شخصی و بازگردانی این انقلاب اقتصادی به دوران قبل از آن ترتیب داده اند.

برای کسب اطلاعات بیشتر در زمینه بلاکچین و ارزهای دیجیتال پیشنهاد میکنیم در دوره متوسط آموزش بلاکچین و ارزهای دیجیتال شرکت کنید.

آشنایی کامل با ارز دیجیتال بیت کوین

در بین بیش از ۵۰۰۰ ارز دیجیتال موجود امروزی، رمزارز بیت کوین نه تنها اولین ارز دیجیتال است، بلکه شناخته‌شده‌ترین آنها محسوب می شود. رسانه های مالی مشتاقانه هر نوآوری و تغییری را پوشش می دهند و این امر ارز دیجیتال بیت کوین را به بخشی اجتناب‌ناپذیر از چشم‌انداز آینده‌ی بازار تبدیل کرده‌ است.
در حالی که ارز دیجیتال بیت کوین می تواند مرحله‌ای سرنوشت‌ساز باشد، برای سرمایه‌گذاران تازه‌کار یا افرادی که صرفاً به دنبال ذخیره‌ی سرمایه پایدار هستند، توصیه نمی شود؛ زیرا درک کامل زیر و بم های آن احتیاج به تجربه دارد و برای تازه‌کاران مشکلاتی را به همراه خواهد داشت. بیایید نگاهی دقیق‌تر به نحوه‌ی عملکرد رمزارز بیت کوین بیندازیم.

رمزارز بیت کوین چیست؟

رمزارز بیت کوین یک ارز دیجیتال غیرمتمرکز است که می توانید آن را مستقیماً و بدون واسطه‌ای مانند بانک بخرید، بفروشید و مبادله کنید. خالق رمزارز بیت کوین، ساتوشی ناکاموتو، در ابتدا نیاز به یک سیستم پرداخت الکترونیکی را مطرح کرد که بر اساس رمزنگاری قوی نیاز به اعتماد را از معاملات حذف می کند.
هر تراکنش بیت کوینی که تا به حال انجام شده، در یک دفتر کل عمومی ثبت شده است. از مزایای بلاک چین این است که دسترسی به آن برای همه امکان ‌پذیر است و همچنین تراکنش ها به سختی معکوس می شوند و جعل آن ها دشوار است. دلیل آن، نحوه‌ی طراحی می باشد. بیت کوین ها به سبب ماهیت گسترده‌شان توسط دولت یا مؤسسه های صادر کننده‌ پشتیبانی نمی شوند. به علاوه، بیت کوین به دلیل عملکرد موشکافانه، برای سیاست های بسیاری از سیستم ها مناسب نیست.
آنتوان موزگووی، یکی از بنیانگذاران و مدیر عامل شرکت خدمات مالی دیجیتال Holyheld می گوید: «ارزشمندیِ ارز دیجیتال بیت کوین را می توانید با ارزشمندیِ طلا یکسان بپندارید.»
از سال ۲۰۰۹ که عرضه عمومی ارز دیجیتال بیت کوین صورت گرفت، ارزش آن به طرز چشمگیری افزایش یافته است. اگر چه در زمانی هر سکه کمتر از ۱۵۰ دلار فروخته می شد؛ اما از ۲۶ اکتبر ۲۰۲۱ هر ارز دیجیتال بیت کوین با قیمتی بیش از ۶۲۰۰۰ دلار به فروش می رسد. از آنجایی که عرضه‌ی ارز دیجیتال بیت کوین به ۲۱ میلیون سکه محدود می شود و پس از آن استخراج بیت کویت برای همیشه متوقف می شود، افراد بسیاری انتظار دارند که قیمت آن با گذشت زمان، افزایش یابد و این جریان پایدار باشد. همچنین سرمایه‌گذاران نهادهای بزرگ‌تر، ارز دیجیتال بیت کوین را نوعی طلای دیجیتال برای محافظت در برابر نوسانات بازار و تورم معنا می کنند.

ارز دیجیتال بیت کوین چگونه کار می کند؟

رمزارز بیت کوین بر روی یک رکورد دیجیتال توزیع شده به نام فناوری بلاک چین ساخته شده است. بلاک چین یک مجموعه از اطلاعات مرتبط می باشد که از واحدهایی به نام “بلوک” تشکیل شده است. بلوک ها حاوی اطلاعاتِ مربوط به هر معامله هستند و این اطلاعات عبارتند از: تاریخ و زمان، ارزش کل، نام خریدار و فروشنده به علاوه‌ی یک کد شناسایی منحصر به فرد همه چیز درباره Bitcoin ETF برای هر صرافی. ورودی ها بر اساس ترتیب زمانی در کنار هم قرار می گیرند و زنجیره‌ای دیجیتالی از بلوک ها را ایجاد می کنند.
استیسی هریس، مشاور شبکه‌ی خودپرداز ارز های دیجیتالی Pelicoin، می گوید: «اگر می خواهید اضافه شدن یک بلوک به بلاک چین را درک کنید، در نظر بگیرید که بلاک چین به صورت دفتر کل گزارشات تراکنش های ارزهای دیجیتال عمل می کند و هر تراکنش به شکل گزارش جدیدی تعریف و ثبت می شود.»
بلاک چین غیرمتمرکز است؛ یعنی توسط هیچ سازمانی کنترل نمی شود. بوچی اوکورو، مدیر عامل و یکی از بنیانگذاران صرافی کریپتوکارنسی آفریقایی Quidax می گوید: «بلاک چین مانند یک Google Doc است که هر کسی می تواند روی آن کار کند اما هیچ کس مالک آن نیست. افراد فقط می توانند با هم مشارکت کنند. بدین ترتیب، هم زمان با این که افراد مختلف آن را به روزرسانی می کنند، تمام نسخه ها به روز می شوند.»
ممکن است ایده‌ی ویرایش همگانی بلاک چین خطرناک به نظر برسد اما در واقع این دلیل ایمنی و قابل ‌اعتماد بودن رمزارز بیت کوین است. زیرا برای اضافه شدن یک بلوک به بلاک چین، باید اکثر دارندگان ارز دیجیتال بیت کوین آن را تایید کنند، به علاوه کد های منحصر به فردی که مربوط به شناسایی کیف پول و تراکنش های کاربران است، بررسی شده تا با الگوی رمزگذاریِ درست مطابقت داشته باشند.
این کد های منحصر به فرد، رشته ای از اعداد و حروف طولانی و تصادفی هستند که تولید آن ها به طور غیر قابل باوری دشوار است. در این باره برایان لوتی از کریپتو آکواریوم می گوید: «در واقع، شانس اینکه یک کلاهبردار کد کیف پول ارز دیجیتال بیت کوین شما را حدس بزند، تقریباً به اندازه شانس این است که کسی در لاتاری پاوربال ۹ بار متوالی برنده شود». این سطح قویِ کد های تأیید تصادفی بلاک چین که برای هر تراکنش نیاز است، خطر انجام معاملات تقلبی ارز دیجیتال بیت کوین را تا حد زیادی کاهش می دهد و احتمال هک را تقریبا به صفر می رساند.

فرایند استخراج ارز دیجیتال بیت کوین چگونه کار می کند؟

استخراج رمزارز بیت کوین فرآیند افزودن تراکنش های جدید به بلاک چین رمزارز بیت کوین است. به طور کلی می توان گفت کار دشواری است. افرادی که ارز دیجیتال بیت کوین را برمی گزینند، از الگوریتم اثبات کار استفاده می کنند و از رایانه های ویژه ای برای حل معما های سخت ریاضی‌ای که تراکنش ها را به تایید رسانده‌اند، بهره می برند.
برای ترغیب ماینرها به رقابت در حل معما ها و پشتیبانی از سیستم کلی، کد ارز دیجیتال بیت کوین پاداشی برای استخراج کنندگان در قالب بیت کوین های جدید در نظر گرفته است. اوکورو می گوید: «با این شیوه است که سکه های جدید ایجاد می شوند.» و به این ترتیب تراکنش های جدید به بلاک چین اضافه می شوند.
در روزهای اولیه، برای افراد عادی هم امکان استخراج ارز دیجیتال بیت کوین وجود داشت اما دیگر این طور نیست. کد ارز دیجیتال بیت کوین به گونه‌ای نوشته شده است که حل معما های آن در طول زمان چالش برانگیزتر گردد و به منابع محاسباتی بیشتری نیاز داشته باشد. امروزه استخراج ارز دیجیتال بیت کوین برای موفقیت و پیشرفت احتیاج به کامپیوترهای قدرتمند و دسترسی به مقادیر زیادی برق ارزان دارد.
ماینینگ ارز دیجیتال بیت کوین نیز نسبت به گذشته هزینه‌ی کمتری دارد و نمی تواند افزایش هزینه های محاسباتی و الکتریکی را جبران کند. فلوری مارکز، یکی از بنیانگذاران شرکت مدیریت ثروت رمزنگاری BlockFi، می گوید: «در سال ۲۰۰۹، زمانی که این فناوری برای اولین بار عرضه شد، هر بار که به اصطلاح یک تمبر می گرفتید، مقدار بسیار بیشتری ارز دیجیتال بیت کوین نسبت به امروز دریافت می کردید. در حال حاضر تراکنش ها روز به روز بیشتر و بیشتر می شوند، بنابراین مبلغی که بابت هر تمبر پرداخت می کنید، کمتر و کمتر می شود.»
تخمین زده می شود تا سال ۲۱۴۰، تمام بیت کوین ها استخراج شوند؛ یعنی “استخراج کردن” هیچ کوین جدیدی را آزاد نخواهد کرد و ممکن است استخراج‌کنندگان مجبور باشند فقط به همان کارمزد تراکنش ها تکیه کنند.

نحوه استفاده از ارز دیجیتال بیت کوین

در ایالات متحده عموماً مردم از ارز دیجیتال بیت کوین به عنوان یک سرمایه‌گذاری جایگزین استفاده می کنند که باعث تنوع بخشیدن به یک سبد جدا از سهام و اوراق قرضه می شود. شما همچنین می توانید از ارز دیجیتال بیت کوین برای خرید استفاده کنید؛ اما تعداد فروشندگانی که ارز دیجیتال را می پذیرند، همچنان کم است.
شرکت های بزرگی که رمزارز بیت کوین را می پذیرند عبارتند از: مایکروسافت، پی پال و هول فودز. همچنین ممکن است متوجه شوید که برخی از خرده‌فروشان محلی یا وب‌سایت های خاص رمزارز بیت کوین را می پذیرند اما شما باید در اینباره کمی تحقیق و تجسس کنید. لازم به ذکر است که برای کاربران ایرانی سایت های واسطه ای وجود دارند.
همچنین می توانید از سرویسی استفاده کنید که آن موجب متصل شدن یک کارت بانکی به حساب رمزنگاری شما شود؛ یعنی می توانید از رمزارز بیت کوین به همان روشی که از کارت اعتباری استفاده می کنید، استفاده کنید. همچنین این به طور کلی شامل یک ارائه دهنده‌ی مالی است که رمزارز بیت کوین شما را بلافاصله به دلار تبدیل می کند. مونتگومری می گوید: «Crypto.com و CoinZoom دو سرویسی هستند که در ایالات متحده از قوانین مالی پیروی می کنند.»
در کشورهای دیگر – به ویژه آن هایی که ارزهایی با ثبات کمتری دارند مردم گاهی اوقات به جای ارز خود، از ارزهای دیجیتال استفاده می کنند.
مونتگومری می گوید: «رمزارز بیت کوین فرصتی را برای مردم فراهم می کند تا بدون اتکا به همه چیز درباره Bitcoin ETF ارزی که توسط دولت حمایت می شود، ارز خود را ذخیره کنند.» همین امر به مردم این امکان را می دهد که از بدترین سناریو محافظت کنند. در حال حاضر در کشورهایی که بدهی زیادی دارند مانند ونزوئلا، آرژانتین، زیمبابوه مشاهده می کنید که رمزارز بیت کوین باعث جذب فوق‌العاده‌ی افراد می شود.
گفته می شود وقتی در ایالات متحده از رمزارز بیت کوین به عنوان ارز و نه به عنوان سرمایه‌گذاری استفاده می کنید، باید از پیامدهای مالیاتی خاصی آگاه باشید.
اما در صورتی که در ایران هستید باید آموزش های ویژه خود را دریافت کنید و نسبتا حساب شده عمل کنید.

نحوه خرید رمزارز بیت کوین

اکثر مردم ارز دیجیتال بیت کوین را از طریق صرافی های ارز دیجیتال خریداری می کنند. صرافی ها به شما امکان خرید، فروش و نگهداری ارز دیجیتال را می دهند. راه‌اندازی یک حساب در ارز دیجیتال بیت کوین مانند راه‌اندازی حساب کارگزاری است؛ یعنی شما ابتدا باید هویت خود را تأیید کنید و نوعی منبع مالی مانند حساب بانکی یا کارت نقدی ارائه دهید.
صرافی های معروف خارجی عبارتند از: Coinbase ،Kraken ،Gemini، binance. شما همچنین می توانید ارز دیجیتال بیت کوین را در یک کارگزار آنلاین مانند Robinhood خریداری کنید. در این مورد نیز نمونه های ایرانی متنوعی موجود هستند.
پس از این مراحل، به یک کیف پول برای ذخیره‌ی ارز دیجیتال بیت کوین نیاز دارید؛ همان طور که در مقاله های دیگر توضیح داده ایم انواع کیف پول برای شما در دسترس هستند که به آن ها کیف پول گرم یا کیف پول سرد می گویند. یک کیف پول گرم (کیف پول آنلاین) توسط یک صرافی یا یک ارائه دهنده در فضای ابری ذخیره می شود. ارائه دهندگان کیف پول آنلاین عبارتند از: Exodus، Electrum و Mycelium. کیف پول سرد (کیف پول موبایل) یک دستگاه آفلاین است که برای ذخیره‌ی ارز دیجیتال بیت کوین استفاده می شود و به اینترنت متصل نیست. برخی از گزینه های کیف پول موبایل خارجی عبارتند از: Trezor و Ledger.
نمونه های ایرانی بسیاری نیز موجود و در دسترس هستند که امکانات متنوعی نیز اراپه می دهند.
چند نکته‌ی مهم قابل ذکر در مورد خرید ارز دیجیتال بیت کوین وجود دارد: به دلیل گران بودن ارز دیجیتال بیت کوین، می توانید ارز دیجیتال بیت کوین کسری را از برخی فروشندگان خریداری کنید. همچنین باید مراقب کارمزد ها باشید که عموماً درصد کمی از مبلغ تراکنش های رمزنگاری شما هستند؛ اما می توانند در خرید با دلار، تغییر کنند. در نهایت، توجه داشته باشید که خرید ارز دیجیتال بیت کوین مانند بسیاری از خریدهای سهام دیگر به ظاهر آنی نیست. از آنجایی که تراکنش های ارز دیجیتال بیت کوین باید توسط ماینرها تأیید شود، ممکن است حداقل ۱۰ تا ۲۰ دقیقه طول بکشد تا خرید ارز دیجیتال بیت کوین خود را در حساب خود مشاهده کنید.

چگونه در بیت کوین سرمایه‌گذاری کنیم؟

مانند یک سهام، می توانید ارز دیجیتال بیت کوین را به عنوان سرمایه گذاری خریداری و نگهداری کنید. حتی اکنون هم می توانید این کار را در حساب های بازنشستگی ویژه‌ای به نام بیت کوین IRA انجام دهید.
مهم نیست که ارز دیجیتال بیت کوین خود را کجا نگهداری می کنید و به چه نحوی آن را سرمایه‌گذاری می کنید زیرا نظر و اعتقاد افراد در مورد نحوه‌ی سرمایه گذاری آن متفاوت است: برخی خرید می کنند و درازمدت نگه می دارند، برخی خرید می کنند و پس از افزایش قیمت قصد فروش دارند و برخی دیگر هم روی کاهش قیمت آن شرط بندی می کنند. قیمت ارز دیجیتال بیت کوین در طول زمان بسیار بالا و پایین شده و تنها در سال ۲۰۲۰ به ۵۱۶۵ دلار و به ۲۸۹۹۰ دلار رسیده است.
مارکز می گوید: «من فکر می کنم در برخی مکان ها، ممکن است مردم از ارز دیجیتال بیت کوین برای پرداخت هزینه ها استفاده کنند اما با وجود این که بیت کوین یک دارایی دیجیتال است که ارزش آن در مدتی نسبتاً سریع افزایش می یابد عاقلانه نیست چیزی را بفروشید که ارزش آن در سال آینده بسیار بیشتر از امروز خواهد شد. اکثر افرادی که بیت کوین دارند سرمایه‌ گذاران بلند مدت هستند.»
مصرف‌کنندگان همچنین می توانند با خرید سهام Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) در یک صندوق دوطرفه‌ی ارز دیجیتال بیت کوین سرمایه‌گذاری کنند. اگرچه این صندوق در حال حاضر فقط برای سرمایه ‌گذاران معتبری که حداقل ۲۰۰۰۰۰ دلار درآمد دارند یا دارایی خالص آن ها حداقل ۱ میلیون دلار می باشد، باز است. این بدان معناست که اکثر آمریکایی ها قادر به خرید سهام GBTC نیستند. با این حال، در کانادا، راه های متنوع سرمایه گذاری در رمزارز بیت کوین ساده‌تر است. در فوریه ۲۰۲۱، Purpose Bitcoin ETF (BTCC) به عنوان اولین ETF رمزارز بیت کوین در جهان تجارت را آغاز کرد و همچنین ETF بیت کوین (EBIT) توسط کمیسیون اوراق بهادار انتاریو تایید شده است. سرمایه گذاران آمریکایی که به دنبال رمزارز بیت کوین یا چیزی مشابه رمزارز بیت کوین هستند، ممکن است صندوق های ETF بلاک چین را در نظر بگیرند که در فناوری ارز های دیجیتال سرمایه گذاری کنند.

اما این نکته مهم را نباید فراموش کنیم: در حالی که صندوق های مبتنی بر رمزارز به دارایی های ارزهای دیجیتال تنوع می بخشند و ریسک را اندکی کاهش می دهند؛ اما همچنان در مواردی ریسک بیشتری را به همراه دارند و کارمزد های بسیار بالاتری نسبت به صندوق های شاخص گسترده با سابقه‌ی بازدهی ثابت دریافت می کنند. سرمایه ‌گذارانی که به دنبال رشد بی‌وقفه‌ی ثروت هستند، ممکن است صندوق های سرمایه گذاری متقابل و (ETF) را انتخاب کنند.

آیا باید بیت کوین بخریم؟

به طور کلی، بسیاری از کارشناسان مالی از تمایل مشتریان خود برای خرید ارز دیجیتال حمایت می کنند اما آن را توصیه نمی کنند مگر اینکه مشتریان علاقمند شوند. ایان هاروی، یک برنامه‌ریز مالی معتبر (CFP) در نیویورک می گوید: «بزرگ‌ترین نگرانی برای ما این است که شخصی بخواهد در ارزهای دیجیتال سرمایه‌گذاری‌ کند و آن سرمایه‌گذاری نتیجه‌ی خوبی نداشته باشد و به این ترتیب، نتواند فرزندانش را به دانشگاه بفرستد. پس به همین خاطر، ارزش ریسک کردن را ندارد.»
ماهیت تجاری ارز دیجیتال برخی از برنامه ‌ریزان را وادار می کند تا آن را برای سرمایه گذاری های جانبیِ مشتریان توصیه کنند. اسکات همل، یک CFP در دالاس می گوید: «بعضی آن را حساب وگاس می نامند. بیایید این را از چشم انداز بلندمدت خود دور نگه داریم، در این شرایط، مطمئن باشید که این بخش بزرگی از سبد سهام شما نخواهد بود».
در معنای واقعی، رمزارز بیت کوین مانند یک سهام واحد است و مشاوران و کارشناسان توصیه نمی کنند که بخش قابل توجهی از سبد سهام خود را در یک شرکت قرار دهید. حداکثر، برنامه ‌ریزان پیشنهاد می کنند اگر به رمزارز بیت کوین علاقه دارید، بیش از ۱٪ تا ۱۰٪ از سرمایه خود را در رمزارز بیت کوین قرار ندهید. هامل می گوید: «هرگز بخش ارزشمندی از پرتفوی خود(سبد سهام) را به یک ارز دیجیتال اختصاص ندهید».

صندوق های قابل معامله یا ETF بیت کوین و حواشی آن در بازار ارزهای دیجیتال

صندوق های قابل معامله یا ETF بیت کوین و حواشی آن در بازار ارزهای دیجیتال

صندوق های قابل معامله یا ETF بیت کوین

ارزروز: روزی که سرمایه گذاران بیت کوین یا ارزهای دیجیتال منتظر آن بودند دست آخر رسید. اولین صندوق های قابل معامله در بورس بیت کوین یا همان ETF بیت کوین کار خود را آغاز کرد. عرضه این صندوق‌ها برای سرمایه‌گذاران و تحلیل‌گران بازار ارزهای دیجیتال بسیار مهم بود. چون به‌عقیده آنها، چنین محصولاتی باعث نفوذ بیشتر بیت کوین در میان سرمایه‌گذاران دانه‌درشت خواهد شد. دِبلاک The Block نیز در گزارشی در روز سه‌شنبه این هفته به این موضوع پرداخت که اولینصندوق های قابل معامله در بورس (ETF) بیت کوین آمریکا، سرانجام پس از ۶ سال انتظار، با نماد اختصاری «BITO» توسط شرکت پروشیرز (ProShares) و در بازار بورس نیویورک عرضه شد.

کوین تلگراف، در گزارشی به صحبت های گری گنسلر (Gary Gensler)پرداخته است، رئیس کمیسیون بورس آمریکا و سیمون هیمن، مدیرعامل (Simeon Hyman) شرکت پروشیرز، روز گذشته در جریان برنامه خبر فوری شبکه سی‌ان‌بی‌سی (CNBC)، درباره اولین ETF بیت کوین تاریخ آمریکا صحبت کردند. صندوق معاملاتی بیت کوین پروشیرز استراتژی (Proshares Bitcoin Strategy) که با نماد اختصاری «BITO» در بورس نیویورک عرضه شده، مبتنی بر قراردادهای آتی بیت کوین در بورس کالای شیکاگو (CME) است. باب پیسانو (Bob Pisano)، مجری شبکه سی‌ان‌بی‌سی، در جریان این گفت‌وگو به نگرانی‌های سرمایه‌گذارانی اشاره کرد که معتقدند قیمت بازار قراردادهای آتی بیت کوین می‌تواند از بازار آنی منحرف شود.

صندوق قابل‌ معامله در بورس بر پایه قراردادهای آتی بیت کوین است

صندوق های قابل معامله در بورس بر پایه قراردادهای آتی بیت کوین کار می‌کند و خبری از بیت کوین فیزیکی نیست. این نوع از صندوق‌های قابل‌معامله در بورس، با صندوق‌هایی که در آنها بیت کوین فیزیکی معامله می‌شود متفاوت است. نکته دیگری که باید به یاد داشته باشید این است که عرضه این ETFها به‌معنای آن نیست که تمام مردم می‌توانند نسبت به خرید و سرمایه‌گذاری در آنها اقدام کنند. در این مطلب قصد داریم به اصلی‌ترین سؤال‌ها پیرامون عرضه ETF بیت کوین پاسخ دهیم.

مدیرعامل پروشیرز گفته است:

بازار قراردادهای آتی بهترین جا برای کشف قیمت است. حجم معاملات بازار قراردادهای آتی بورس کالای شیکاگو از بزرگ‌ترین صرافی آمریکا هم بیشتر است. یک صندوق سرمایه‌گذاری مشترک مشابه را در ۲۸ ژوییه (۶ مرداد) راه‌اندازی کردیم و از زمان عرضه آن در جمعه [بعدی] قیمت بیت کوین ۵۲ درصد افزایش یافته است، صندوق سرمایه‌گذاری مشترک بیت کوین ما ۵۲ درصد رشد داشته و صندوق سرمایه‌گذاری در بیت کوین گری اسکیل (Greyscale) هم ۳۷ درصد رشد کرده است. عرضه سهام ETF آتی پروشیرز با خبر راه‌اندازی قریب‌الوقوع دیگر صندوق‌های معاملاتی بیت کوین، از جمله ETF شرکت والکری (Valkyrie) در بازار بورس نزدک (Nasdaq) همراه بود. شرکت ولت اکوییتی (Volt Equity) هم قصد دارد یک ETF دیگر را که متشکل از سهام چند شرکت فعال در صنعت بلاک چین است، به‌زودی در بازار عرضه کند.

هیمن، مدیرعامل پروشیرز، هم با اشاره به تاریخچه عملکرد قیمتی بیت کوین، مقررات اوراق بهادار آمریکا و فرصت جدیدی که برای سرمایه‌گذاران به وجود آمده است، اطمینان خود را نسبت به موفقیت صندوق معاملاتی جدید این شرکت ابراز کرد و گفت: ابعاد تاریخی این موضوع بسیار گسترده است. معتقدیم که تجارت خوبی خواهد بود و معاملات مشروع ETFهای آتی بر اساس قانون سرمایه‌گذاری‌های سازمانی ۱۹۴۰ می‌تواند فرصت سرمایه‌گذاری در همه چیز درباره Bitcoin ETF بیت کوین را در اختیار کسانی قرار دهد که تاکنون بیرون از این بازار بوده‌اند.

گری گنسلر گفت که ETF چهار سال زیر ذره بین بوده است

گنسلر گفته بود نگرانی‌ای از بابت عرضه ETFهای آتی به جای ETFهای آنی ندارد، سؤال کرد و رئیس کمیسیون بورس آمریکا ضمن تأیید موضوع گفت: چیزی که به‌دنبال آن هستیم این است که پروژه‌های جدید را به‌سمت فضایی سوق دهیم که در آن از سرمایه‌گذاران حمایت می‌شود. قراردادهای آتی بیت کوین برای ۴ سال زیر ذره‌بین نزدیک‌ترین سازمان به کمیسیون بورس، یعنی کمیسیون معاملات آتی کالا بوده است. اکنون چیزی داریم که در ۴ سال گذشته تحت نظارت قانون‌گذاران دولتی بوده است و مطابق با قانون سرمایه‌گذاری‌های سازمانی ۱۹۴۰ در اختیار کمیسیون بورس قرار گرفته است. پیش‌تر گری گنسلر (Gary Gensler)، رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC)، عنوان کرده بود که ETFهای آتی بیت کوین با ETFهای آنی این ارز دیجیتال متفاوت است؛ به‌گفته او، ETFهای آتی می‌توانند وارد بازار شوند. حالا اجازه دهید نگاهی به تفاوت‌های این دو کلاس متفاوت از صندوق‌های قابل‌معامله در بورس بیندازیم.

در ETFهای آنی، ارزش صندوق با دنبال‌کردن قیمت آنی دارایی موردنظر که در اینجا بیت کوین است، تعیین می‌شود. در سوی دیگر، یک صندوق های قابل معامله در بورس آتی ممکن است قیمتی متفاوت از قیمت دارایی مذکور در بازارهای آنی داشته باشد و همین مسئله اختلاف قیمتی را ایجاد می‌کند که پریمیوم نام دارد. در کوتاه‌مدت این دو قیمت واگرایی دارند ولی عموماً در بلندمدت مشابه یکدیگر عمل می‌کنند. در مورد صندوق‌های قابل‌معامله در بورس آتی، مواردی را داریم که تاریخ سررسیدشان نزدیک است و در برخی موارد تاریخ سررسید آنها بلندمدت است و این موضوع هزینه‌هایی را در پی دارد. در یک ETF آنی چنین هزینه‌ای وجود ندارد ولی سرمایه‌گذار ملزم به پرداخت کارمزدی برای نگهداری بیت کوین‌ها در یک پلتفرم امانی (کاستودی) است. صد البته این کارمزد تنها مخصوص بیت کوین است. هر دو نوع از صندوق‌های قابل‌معامله در بورس تقاضا برای بیت کوین را بیشتر می‌کنند.

صندوق آنی بیت کوین یک دارایی پایه

در یک صندوق آنی بیت کوین را می‌توان به‌عنوان یک دارایی پایه خرید. در یک صندوق آتی، معامله‌گر عموماً ریسک موقعیت‌های خود را با خرید بیت کوین فیزیکی پوشش خواهند داد. حال سوال اینگونه مطرح می شود که چرا کمیسیون بورس آمریکا ETFهای آتی را ترجیح می‌دهد؟ خیلی‌ها تأکید می‌کنند ETFهای آتی که این کمیسیون تأیید کرده است از نوع آتی است و نباید آنها و تأثیرشان در بازار را با ETFهای آنی مقایسه کرد. SEC می‌گوید صندوق‌های قابل‌معامله در بورس آتی بهتر از صندوق‌های آنی از سرمایه‌گذاران محافظت می‌کنند. یک ETF آتی، یعنی یک صندوق سرمایه‌گذاری با مدیریت فعال. شرکتِ عرضه‌کننده صندوق، قراردادهای آتی بیت کوین معامله می‌کند و موفقیت صندوق به سیاست‌های معاملاتی بستگی دارد.

در حال حاضر صندوق‌های قابل‌معامله در بورسِ آتی بیت کوین تنها شامل موقعیت‌های لانگ (خرید) است؛ یعنی شرکت‌هایی که مسئولیت عرضه آنها را بر عهده دارند تنها می‌توانند موقعیت‌های لانگ اتخاذ کنند و خبری از موقعیت‌های شورت (فروش) نیست. در این میان برخی شرکت‌های دیگر هم هستند که در تلاش برای صندوق‌های قابل‌معامله در بورسی هستند که تنها مخصوص موقعیت‌های شورت است. نباید فراموش کرد که این صندوق‌های هنوز موفق به کسب مجوز از سوی کمیسیون بورس آمریکا نشد‌ه‌اند. به نظر می‌رسد کمیسیون بورس آمریکا قانون‌گذاری‌های انجام‌شده در بحث بیت کوین و بازارهای آن را هم مد نظر قرار داده؛ چراکه پلتفرم‌های معاملاتی آنی بیت کوین در سطح فدرال قانونی‌گذاری نشده‌اند و این در حالی است که قراردادهای آتی بیت کوین در بازار CME معامله می‌شوند و این بازار از سوی کمیسیون معاملاتی معاملات آتی کالای آمریکا (CFTC) مجوز گرفته است.

کوین پروشیرز ProShares

صندوق های قابل معامله در بورس بیت کوین پروشیرز (ProShares) دیروز معاملات خود را آغاز کرد و احتمالاً یک صندوق دیگر هم تا هفته آینده کارش را شروع می‌کند. چیزی در حدود ۵ صندوق های قابل معامله در بورس دیگر بیت کوین هم احتمالاً در آینده‌ای نزدیک کار خود را آغاز می‌کنند. چه زمانی ETFهای آنی مجوز می‌گیرند؟ جواب این سؤال بستگی به SEC و موفقیت صندوق‌های قابل‌معامله در بورسِ آتی بیت کوین دارد. تا به اینجا SEC هیچ واکنش مثبتی به تأیید ETFهای آنی نداده است که بتوانیم به اخذ مجوزشان امیدوار باشیم. سوی چونگ (Sui Chung)، مدیرعامل سی‌اف بنچمارک (CF Benchmark)، که داده‌های بازار را برای قراردادهای آتی CME و ETF‌ پروشیرز تأمین می‌کند، می‌گوید راه‌اندازی صندوق‌های آتی احتمالاً مانعی برای عرضه صندوق‌های آنی نیست.

اگر کار این صندوق‌های قابل‌معامله در بورس خوب پیش برود و بتوانند پاسخگوی تقاضای سرمایه‌گذاران باشند، SEC می‌تواند بر سر پاسخگویی به تقاضا بحث کند و بگوید که تقاضاها پاسخ داده شده و نیازی به عرضه ETFهای آنی نیست. حال به نظر شما تقاضا برای ETFهای آتی چقدر است؟ صندوق‌های قابل‌معامله در بورس بیت کوین دسترسی به راه‌های سرمایه‌گذاری در بیت کوین را برای بسیاری از آمریکایی‌ها تسهیل می‌کند. از آنجا که ETFها در بستری قانون‌گذاری‌شده فعالیت می‌کنند، اخذ مالیات از آنها هم به‌راحتی قابل انجام است. در واقع این صندوق‌ها نوعی ابزار سرمایه‌گذاری به حساب می‌آیند. ونگ می‌گوید در حال حاضر همه چیز به شرکت‌های بزرگ سرمایه‌گذاری بستگی دارد. او از نام‌هایی همچون چارلز شواب (Charles Schwab) و تی‌دی همه چیز درباره Bitcoin ETF امریترید (TD Ameritrade) نام می‌برد. به‌عقیده وی ارائه ETFهای بیت کوین این شرکت به مشتریانش، تأثیر زیادی روی افزایش تقاضا خواهد داشت.

استخراج روزبه‌روز سخت‌تر بیت کوین

سختی استخراج بیت کوین برای هفتمین دوره متوالی افزایش یافته است. این افزایش متوالی سختی شبکه از سال ۲۰۱۹ تاکنون بی‌سابقه بوده و در حالی اتفاق می‌افتد که قیمت هم در حال حرکت به سمت اوج‌های جدیدتر است. دیکریپت، شبکه بیت کوین سال ۲۰۰۹ راه‌اندازی شد. و در این مدت تقریباً هر دو هفته یک‌بار الگوریتم آن سختی شبکه را کمی تغییر داده است تا استخراج بیت کوین را آسان‌تر یا دشوارتر کند. سختی شبکه بیت کوین روز گذشته یک درصد افزایش یافت. اگرچه این مقدار جهش بزرگی محسوب نمی‌شود، هفتمین افزایش متوالی از اواخر ماه ژوییه (تیر) است. به گفته شرکت آرکان ریسرچ (Arcane Research)، آخرین باری که سختی شبکه بیت کوین به‌ این شکل افزایش پی‌در‌پی را تجربه کرده بود به سال ۲۰۱۹ بازمی‌گردد.

سختی استخراج بیت کوین به گونه‌ای تنظیم می‌شود که نرخ پردازش یک بلاک در هر ۱۰ دقیقه حفظ شود. در بلاک چین‌هایی مانند بیت کوین که بر اساس سازوکار اثبات کار طراحی شده‌اند، ماینرها برای تأیید اعتبار تراکنش‌ها با یکدیگر رقابت می‌کنند و همچنین می‌توانند بیت کوین‌های جدیدی را که با ایجاد هر بلاک تولید می‌شوند، استخراج کنند. ماینرها با یکدیگر رقابت می‌کنند تا بتوانند اولین نفری باشند که این معمای رمزنگاری را حل می‌کند. هرچه یک ماینر قدرت پردازش بیشتری داشته باشد، می‌توانند سریع‌تر این معما را حل کنند. بنابراین می‌توان تصور کرد هر فردی که منابع پردازشی یا قدرت هش بیشتری در اختیار داشته باشد، معما را سریع‌تر حل می‌کند. در غیر این صورت به جای ورود قطره‌قطره بیت کوین به بازار ارز دیجیتال، یک سیل به‌ راه می‌افتاد. تنظیم سختی شبکه این مشکل را حل می‌کند.

افزایش قدرت هش ریت از سوی ماینرها

این حقیقت که فرایند استخراج همچنان چالش‌برانگیزتر می‌شود، نشان‌دهنده آن است که قدرت هش بیشتری از سوی ماینرها ارائه شده است. بر اساس آمارهای بلاک چین دات کام (Blockchain.com)، هش ریت یا همان تعداد محاسبات انجام گرفته در هر ثانیه، تاکنون در ماه اکتبر (مهر) بالاتر از ژوئن (خرداد) قرار گرفته است. هش ریت شبکه بیت کوین در آن زمان پس از رسیدن به اوج خود در اواسط بهار روندی نزولی را آغاز کرد. هش ریت شبکه بیت کوین در شش ماه گذشته با قیمت بیت کوین به‌خوبی همبستگی داشته است. حدود یک ماه پس از آنکه قیمت به اوج ۶۴,۸۰۴.۷۲ دلاری رسید، هش ریت شبکه بیت کوین هم به اوج خود رسید. با کاهش قیمت بیت کوین، هش ریت هم رفتار مشابهی از خود نشان داد. آرکان ریسرچ ضمن اشاره به این موضوع که ماینرها دوره‌های پرداختی مشخصی را دنبال می‌کنند،سودآوری بالای استخراج همواره هش ریت بیشتری را می‌طلبد.

با تعطیل‌شدن فعالیت ماینرهای چینی در طول تابستان، استخراج در این فصل تا حدودی سودآور بوده است. ماینرهای مستقر در آمریکا و دیگر نقاط جهان از این کاهش سطح رقابت بهره‌مند شدند. اکنون هش ریت بالا در شبکه بیت کوین در حال بازگشت است و قیمت هم همراه با آن افزایش می‌یابد. قیمت بالای بیت کوین چیزی است که ماینرها را خوشحال می‌کند. آرکان ریسرچ گفته است متوسط درآمد روزانه ماینرها در هفته گذشته، در مقایسه با میانگین سالانه ۲۵ درصد بیشتر بوده است. آرکان ریسرچ گفته است: ۲۰۲۱ سال بسیار خوبی برای ماینرهای بیت کوین بوده است. این سودهای فوق‌العاده به‌تازگی افزایش یافته‌اند و به‌ نظر نمی‌رسد که به‌زودی به پایان برسد.

یک میلیارد برای اولین روز ETFهای بیت کوین در آمریکا

حجم معاملات صندوق قابل‌معامله در بورس (ETF) شرکت پروشیرز (ProShares) در روز اول عرضه در بورس آمریکا، نزدیک به ۱ میلیارد دلار رسید. اولین EFT بیت کوین آمریکا با عنوان پروشیرز بیت کوین استراتژی (ProShares Bitcoin Strategy)، . پس از تأیید روز جمعه کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا، . روز گذشته کار خود را با نماد اختصاری «BITO» در بورس نیویورک آغاز کرد. روز گذشته این امکان در اختیار معامله‌گرانی که خواهان سرمایه‌گذاری . در بیت کوین بودند قرار گرفت . تا سهام این صندوق را که مبتنی بر قیمت قراردادهای آتی است، . خریدوفروش کنند. ارزش هر سهم از صندوق شرکت پروشیرز ابتدا با ۵.۴ درصد رشد . از ۴۰ دلار به ۴۲.۱۵ دلار رسید، . اما در نهایت با رشد روزانه ۴.۸۵ درصدی و روی قیمت ۴۱.۹۴ دلار بسته شد.

تحلیلگران گفته‌اند که حجم معاملات در آستانه رکوردشکنی بوده و با اینکه به ۱ میلیارد دلار نرسید، . توانست به این عدد نزدیک شود. داده‌های وب‌سایت بلومبرگ نشان می‌دهد که حجم معاملات روز گذشته این صندوق ۹۹۴ میلیون دلار بوده است. تنها یک EFT در تاریخ آمریکا توانسته است . در روز اول رکورد حجم معاملات ۱ میلیارد دلاری ثبت کند و آن هم صندوق کربن ترنزیشن ردینس (Carbon Transition Readiness) . شرکت بلک‌ راک (BlackRock) بود که در ماه آوریل (فروردین) عرضه شد. جیمز سیفارت (James Seyfarrt)، تحلیلگر بلومبرگ، . دراین‌باره گفته است: انتظار چنین چیزی را نداشتیم. فکر می‌کردیم مورد استقبال قرار بگیرد. فکر می‌کردیم موفق باشد. تصور می‌کردم اگر [حجم معاملات] در روز اول به ۲۵۰ میلیون دلار برسد، موفقیت‌آمیز خواهد بود، . اما این اتفاق تنها در ۳۰ دقیقه اول افتاد.

دیگر نیازی به نگهداری بیت کوین نیست

سرمایه‌گذاران نهادی و خرده از طریق ETFها به بیت کوین دسترسی خواهند داشت، . بدون اینکه نیاز باشد خودشان بیت کوین بخرند . و آن را نگه‌ دارند. خرید و نگهداری بیت کوین می‌تواند برای برخی از سرمایه‌گذاران مشکل باشد . و ETF یک راهکار مؤثر برای آنهاست. البته هنوز یک مشکل کوچک وجود دارد. ETF شرکت پروشیرز که دیروز عرضه شد از نوع ETFهای آتی است، . به این معنی که سرمایه‌گذاران سهامی را خریدو‌فروش می‌کنند . که نماینده قراردادهای پیش‌بینی قیمت بیت کوین است. جای خالی ETFهای آنی همچنان احساس می‌شود . و شرکت‌های بزرگ زیادی هستند که منتظر تأیید مجوز ETF آنی خود مانده‌اند. منظور از ETF آنی صندوق های قابل معامله در بورسی است که مستقیماً با بیت کوین پشتیبانی می‌شود . و قیمت آن هم وابسته به قیمت آنی است.

نگرانی از دستکاری بازار در ارزهای دیجیتال باعث شده . تا کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا . در تأیید ETFهای آنی یا همان فیزیکی بیت کوین، . با احتیاط عمل کند. گری گنسلر (Gary Gensler)، . رئیس کمیسیون بورس آمریکا . در ماه اوت (مرداد) اعلام کرده بود . که این کمیسیون بیشتر تمایل دارد ETFهای آتی بیت کوین را تأیید کند. احتمالاً به این دلیل که بازار قراردادهای آتی از قبل توسط کمیسیون معاملات آتی . کالای آمریکا قانون‌گذاری شده است. با وجود اینکه ETFهای آنی بیت کوین هنوز در بازار بورس آمریکا عرضه نشده‌اند، . در کشور همسایه ایالات متحده، . یعنی کانادا بسیار موفق بوده‌اند. ETF شرکت پروشیرز فارغ از اینکه با بیت کوین‌های . واقعی پشتیبانی می‌شود یا خیر، . نشان داد که سرمایه‌گذاران وال استریت به‌شدت خواهان بیت کوین هستند.