تجزیه و تحلیل سرمایه گذاری

بررسی عوامل موثر بر سرمایه گذاری در سهام در بورس اوراق بهادار (مطالعه ی موردی: بورس اوراق بهادار منطقه ای اصفهان)

اهمیت سرمایه گذاری برای رشد و توسعه ی اقتصادی و اجتماعی به اندازه ای است که آن را یکی از اهرم های قوی برای رسیدن به توسعه کرده است؛ اما باید به یاد داشت که به همان میزان که توجه به این امر می تواند باعث شود اقتصاد رشد یابد و شکوفا شود، توجه نکردن به آن می تواند موجب شود افت اقتصادی پیش آید؛ بنا بر این باید گفت که رشد اقتصادی و افزایش رفاه عمومی، در بلندمدت، بدون توجه به سرمایه گذاری و عوامل مهم موثر موجود در محیط آن ممکن نیست. مطالعه ی دقیق تجزیه و تحلیل سرمایه گذاری و عوامل مهم در محیط فعالیت سرمایه گذاران می تواند از یک طرف موجب شود حجم نقدینگی های سرگردان و تجزیه و تحلیل سرمایه گذاری تورم کاهش یافته، اشتغال افزایش یابد و از طرف دیگر، باعث شود مدیریت بهتر شده، ثروت سرمایه گذاران افزون گردد.
هدف از نگارش پژوهش حاضر بررسی عوامل موثر بر سرمایه گذاری در سهام است که به وسیله ی دو دسته متغیر به عنوان سوال های پژوهش آزمون شده است. این دو دسته، متغیرهای مربوط به ویژگی های سرمایه گذاران (ادراک ریسک، تمایل به ریسک و تخصیص سرمایه) و ویژگی های مربوط به بازار سرمایه(نرخ بازده مورد انتظار و اطلاعات عملکرد گذشته) هستند. در تحقیق حاضر، برای جمع آوری اطلاعات مربوط به مبانی نظری پژوهش از روش کتابخانه ای (نظیر کتاب ها و مجله های علمی) و برای جمع آوری اطلاعات برای تحلیل و آزمون فرضیات پژوهش از پرسش نامه استفاده شده است. در این پژوهش، برای تجزیه و تحلیل و آزمون سوال های پژوهش از روش های آمار توصیفی و استنباطی (آزمون کولموگورف ـ اسمیرنوف و آزمون t دونمونه ای) استفاده شده است.
نتایج پژوهش حاضر نشان می دهند که ادراک ریسک بر تمایل به سرمایه گذاری، نرخ بازده مورد انتظار و تخصیص سرمایه، و اطلاعات عملکرد گذشته بر تمایل به سرمایه گذاری و نرخ بازده مورد انتظار تاثیر می گذارند.

ارزیابی فرصت سرمایه گذاری با تجزیه و تحلیل ساختار مالی موثر بر ارزش شرکت

در رابطه با نیاز به تصمیم گیری در خرید یا سرمایه گذاری در نهادهای جدید اقتصادی با اطلاعات صحیح و مفصل درباره موقعیت و شرایط بهبود اقتصادی آنها، برآورد سرمایه گذاری بالقوه، نقش و مفهوم آن را بهتر از پیش مشخص می سازد. دانستن اثربخشی ایجاد شده توسط راهبرد مالی بر ارزش های سازمانی پا به پای عواملی که نقشی در فرآیند ارزیابی ساختار مالی ایفاء می کنند، عناصر اولیه و اصلی هستند که به موفقیت چنین روشی منتهی می شوند. هدف این پژوهش، بر اساس نمونه ای شامل 75 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با توجه به میزان وزن فعالیت آنها در دستیابی به تولید ناخالص داخلی GDP برای سال 1391 ، ترسیم یکسری الگو های ریاضی است که می تواند به عنوان ابزاری برای تعیین و تعریف کمیت اثربخشی های ایجاد شده توسط ساختار مالی بر روی ارزش شرکت ها بکار رود. پژوهش حاضر، همزمان، سعی در تعیین یک سری عوامل داخلی دارد که عوامل خاص برای شرکت به شمار می روند به گونه ای که ترکیب ساختار مالی و نیز شدت عملکرد آنها برپایه اهرم مالی را تعیین می کند. برای دستیابی به نتایج تحقیق، روش های تحلیل داده ها نظیر تکنیک نسبت ها و تحلیل رگرسیون خطی با متغیرهای مستقل جایگزین، نوع ANCOVA بکار رفته است. پردازش داده ها با استفاده ازنرم افزار آماری SPSS21 و AMOS20 انجام شده است. نتایج نشان دهنده ارتباط مثبت میان نسبت خود استقلالی مالی و نسبت سود تقسیمی با ارزش شرکت از یک طرف و ارتباط منفی میان نسبت تجزیه و تحلیل سرمایه گذاری های بدهی با ارزش شرکت از طرف دیگر می باشد. همچنین افزایش نسبت خود استقلالی مالی و نسبت نقد باعث کاهش اهرم مالی در تجزیه و تحلیل سرمایه گذاری حالیکه افزایش بازده دارایی ها و نسبت دارایی ثابت نامشهود باعث افزایش در اهرم مالی می شود. علاوه بر این زمینه فعالیت های مختلف شرکت ها (گروه خدمات، نفت،کشاورزی و صنایع و معادن) در رابطه راهبردهای سرمایه گذاری تاثیر دارد.

روش های تجزیه و تحلیل

تحلیل سرمایه گذاری، معیاری وسیع است که دربردارنده ارکان ارزیابی دارایی ها، بخش ها، و روندهای مالی می باشد. این عمل می تواند شامل تحلیل سوابق گذشته به منظور پیش بینی عملکرد آینده، انتخاب بهترین ابزار سرمایه گذاری مطابق میل سرمایه گذار، ارزیابی اوراق بهادار یا دسته ای از آنها، برای ریسک، پتانسیل بازدهی یا نوسان قیمت نیز باشد.

تحلیل سرمایه گذاری، کلید استراتژی های ایمن سرمایه گذاری است.

تحلیل سرمایه گذاری چگونه کار می کند

تحلیل سرمایه گذاری می تواند در تشخیص عملکرد سرمایه گذاری و اینکه چقدر برای سرمایه گذار مناسب است، کمک کند. عوامل کلیدی در تحلیل سرمایه گذاری شامل قیمت اولیه، مدت زمان مورد انتظار برای حفظ سرمایه گذاری، و نقش سرمایه گذاری در سبد سهام می باشد.

در سرمایه گذاری، یک روش برای همگان مناسب نیست. در کنار انواع مختلفی از سرمایه گذاران با اهداف، افق های زمان، و درآمدهای متنوع، اوراق بهاداری نیز هستند که بیشترین تطابق را با پارامترهای مذکور دارند. ممکن است سرمایه گذاران مسن تر، ریسک پذیرتر از همتای جوان تر خود باشند که برای دوران بازنشستگی خود پس انداز می کنند.

در بازارهای مختلف انواع روش های تحلیلی وجود دارد که ۳ نوع از متداول ترین ها عبارتند از:

شرکت جهت تجزیه و تحلیل و ارزشیابی اوراق بهادار همچنین مشاوره سبدگردانی و خرید و فروش سهام و همچنین دیگر خدمات، مطابق روش­ها و دستورالعمل مصوب سازمان بورس و اوراق بهادار عمل می­ نماید. در این راستا برای تحلیل و تجزیه و ارزشیابی اوراق از سه روش تحلیل بنیادی یا فاندامنتال، تحلیل تکنیکال و روانشناسی بازار بهره می­ جوید. تحلیل تکنیکال بر پایه تغییرات قیمت­های گذشته به ­منظور پیش­بینی تغییرات آتی قیمت­ها انجام می­گیرد و تحلیل بنیادی نیز بر مبنای تمام فاکتورهای تاثیرگذار بر ارزش دارایی، مانند فاکتورهای اقتصاد کلان و فاکتورهای مخصوص به شرکت مانند مدیریت یا وضعیت مالی شرکت، در نظر گرفته می‌شوند.

۱- . تحلیل بنیادی یا فاندامنتال (Fundamental analysis)

تحلیل بنیادی شامل تجزیه و تحلیل گزارش‌های مالی شرکت، مدیریت و امتیازات رقابتی، رقبا و بازارهای مربوط به محصولات آن ‌است. در بررسی صنعت، تحلیل بنیادی به بررسی عرضه و تقاضایی که برای محصولات شرکت وجود دارد می پردازد. در بخش بررسی اقتصاد کشور، تحلیل بنیادی به بررسی داده‌ها می‌پردازد تا رشد فعلی و آینده شرکت پیش‌بینی شود. برای پیش‌بینی قیمت سهام در آینده، تحلیل بنیادی تحلیل‌های مربوط به اقتصاد، صنعت و شرکت را با هم ترکیب می‌کند تا ارزش فعلی و ارزش آینده سهام شرکت را مشخص کند.

۲- تحلیل تکنیکی یا تکنیکال (Technical analysis)

تحلیل تکنیکال یا تحلیل فنی(Technical Analysis) حدود ۳۰۰ سال عمر دارد. شاید بتوان گفت که نخستین استفاده مستقیم اقتصادی مشهور از تحلیل تکنیکال را چارلز داو انجام داده است. (چارلز داو متولد سال ۱۸۵۱ در شهر استرلینگ در ایالات‌متحده بوده و شاخص صنعتی داو جونز و وال‌استریت ژورنال توسط وی به ثبت رسیده است).

تحلیل تکنیکال در واقع یک هنر است که به شما این امکان را می‌دهد تا با استفاده از روش‌ها و تکنیک‌هایی که شامل یکسری ابزار، نمودار، اندیکاتور و… است، به‌پیش‌بینی قیمت‌ها بپردازید و مهم‌تر از آن این است که در این نوع تحلیل به این مرحله می‌رسید که اگر این اتفاقی برای سهم یا شاخصی رخ بدهد، انتظار بازار برای آن سهم یا شاخص چه خواهد بود.

نکته‌مهم این است که تحلیل تکنیکال و تحلیل نموداری نه‌تنها در بازارهای مالی همچون بازار سرمایه به کار می‌رود، بلکه در سایر بازارها از جمله بازار مسکن، بازار ارز و بازار‌های کالایی همچون طلا و… نیز استفاده می‌شود؛ بنابراین شما با تحلیل تکنیکال می‌توانید تنها با تکیه‌ بر دانش تکنیکی و نموداری خود و بدون توجه به اخبار، شایعات و عوامل بنیادی به بررسی رفتار بازار و خریدوفروش در آن بپردازید. در واقع براساس اصول تحلیل تکنیکال همه اطلاعات مهم بازار در قیمت‌ها و حجم معاملات منعکس ‌شده است.

۳- روانشناسی بازار:

معمولا روانشناسی بازار هم به عنوان روشی مکمل در تحلیل ها کاربرد دارد ولی برخی از معامله گران هم به عنوان یک تحلیل اصلی از آن استفاده می کنند.

تجزیه و تجزیه و تحلیل سرمایه گذاری تحلیل سرمایه گذاری و مدیریت سبد اوراق بهادار

کتاب تجزیه و تحلیل سرمایه گذاری و مدیریت سبد اوراق بهادار نوشته فرانک کی.رایلی , کیت سی.براون با ترجمه غلامرضا اسلامی بیدگلی , فرشاد هیبتی, فریدون رهنمای رود پشتی, توسط انتشارات دانشگاه علامه طباطبایی به چاپ رسیده است.

موضوع کتاب: مدیریت و حسابداری , مفاهیم سرمایه گذاری, معیارهای نرخ بازده واقعی, محاسبه بازده واقعی متوسط

با بروز بحران اقتصادی سال های 1929-1932 و متعاقب آن جنگ جهانی دوم در سال های 1939-1945 توسعه سریع تئوری های سنتی و مدرن و تئوری های نوین به کندی گرایید و از نیمه دوم دهه 1940 و به خصوص با کمی شدن ریسک و شمولیت آن در پردازش تئوری های سرمایه گذاری و مالی و معرفی ابزارهای جدید مالی و مباحثی نظیر پوشش ریسک، تنوع سازی،روش های قیمت گذاری دارایی ها و اوراق بهادار و . سرعت بیشتری گرفت و گستره زمانی این سرعت تا به امروز نیز کشیده شده و احیانا تا دهه های پیش رو آثار آن در جامعه اقتصادی و تئوری های سرمایه گذاری ادامه داشته باشد.با این حال از اواسط دهه 1970 صحت و کاربرد فرضیات زیر بنای تئوری های مدرن مورد تردید قرار گرفته است به طوری که نتایج تحقیقات انجام شده به خصوص از اوایل دهه 1990 حکایت از ضرورت تجدید نظر در فرضیات زیربنای تئوری های مدرن دارد.با این وجود بررسی های علمی نشان می دهند که بعضی از روش ها و تئوری های سنتی و مدرن هم چنان مورد قبول هستند و کاربرد دارند و زمان لازم است تا تئوری های نوین مالی حاکمیت نسبی خود را در جامعه سرمایه گذاری به اثبات برسانند.

معرفی و دانلود کتاب تجزیه و تحلیل تکنیکال

برای دانلود قانونی کتاب تجزیه و تحلیل تکنیکال و دسترسی به هزاران کتاب و کتاب صوتی دیگر، اپلیکیشن کتابراه را رایگان نصب کنید.

برای دانلود قانونی کتاب تجزیه و تحلیل تکنیکال و دسترسی به هزاران کتاب و کتاب صوتی دیگر، اپلیکیشن کتابراه را رایگان نصب کنید.

دانلود کتاب از اپلیکیشن کتابراه

معرفی کتاب تجزیه و تحلیل تکنیکال

کتاب تجزیه و تحلیل تکنیکال اثر کلیفورد پیستولس، یکی از پرفروش‌ترین و معروف‌ترین کتاب‌ها در زمینۀ تجزیه و تحلیل تکنیکال است که مورد استفاده سرمایه‌گذاران بازار بورس، پژوهشگران، اساتید و دانشجویان قرار گرفته است. (فایل این کتاب در تاریخ 1399/03/21 به روز رسانی شده است.)

تجزیه و تحلیل تکنیکال (Technical Analysis For The Rest of Us) یک روش بسیار معروف برای درک و بدست آوردن سود در بازار سهام است. یکی از دلایل معروف بودن این روش کاربرد آن در شرایط تجزیه و تحلیل سرمایه گذاری نامعلوم بازار است و همچنین این مدل بر پایه رابطه بنیادی بین عرضه و تقاضا می‌باشد و بررسی خواهد کرد که چطور این رابطه باعث ایجاد فرصت در بازار سهام می‌شود. در این روش سرمایه‌گذار یاد می‌گیرد که سهام را با حداقل قیمت بخرد و با حداکثر قیمت بفروشد.

برنامه‌های مالی در تلویزیون تعداد زیادی نمودار را نشان می‌دهند که دربرگیرنده رفتار قیمت سهام است. بعد از مطالعه کتاب تجزیه و تحلیل تکنیکال نوشتۀ کلیفورد پیستولس (Clifford Pistolese)، شما یاد خواهید گرفت که رفتارهای قیمتی را تشخیص دهید و از هر نمودار الگوی خاص آن را درک کنید. این مهارت بسیار کاربردی است و شما را قادر می‌سازد که با سرعت زیاد فرصت‌های سرمایه‌گذاری را تشخیص داده و درآمد خود را متحول کنید.

وجه تمایز این کتاب شامل استفاده از زبان ساده در کنار بیان مطالب کاملا علمی و مجموعه تمرین‌ها و جواب‌های تجزیه و تحلیل سرمایه گذاری تجزیه و تحلیل سرمایه گذاری اختصاصی برای هر فصل است. از این رو موجب استفاده گسترده آن در بین اساتید به عنوان یک مرجع در زمینه آموزش رفتارهای بازار بورس شده است.

شیوه نگارش کتاب بر اساس ساده‌سازی مطالب و مفاهیم بوده که باعث شده هر علاقمندی به سرمایه‌گذاری در بازار بورس در هر سطحی از تحصیلات بتوانند به صورت خود آموز بهره لازم را کسب نمایند.

در بخشی از کتاب تجزیه و تحلیل تکنیکال می‌خوانیم:

اگر یک سهم به صورت غیر منتظره‌ای به سمت بالا حرکت کند و هیچ خبر خاصی نیز ازسوی شرکت تجاری مربوطه بیرون نیامده باشد، افزایش حجم معامله مشخص می‌کند که یک خبر خاصی اتفاق افتاده است، که هنوز اطلاع رسمی نشده است. این حرکت قیمت که قبل از اخبار رسمی اتفاق افتاده به علت این است که قطعا اخباری از درون شرکت تجاری به بیرون درز پیدا کرده است.

فهرست مطالب کتاب

سخن مترجم
پیشگفتار
فصل اول: مفاهیم پایه: تجزیه و تحلیل تکنیکال
مقدمه
عرضه و تقاضا (Supply and Demand)
الگوی قیمت صعودی (Upward price trend)
الگوی قیمت نزولی (Downward Price Trend)
محدوده معامله (Trading Range)
الگوی سر و شانه‌ها (Head and Shoulders)
الگوی دو سقف (Double Top)
الگوی دایره‌ای بالا (Rounding Top)
الگوی مثلث متقارن (Symmetrical Triangle)
الگوی مثلث صعودی (Ascending Triangle)
الگوی مثلث نزولی (Descending Triangle)
الگوی سر و شانه‌های معکوس (Inverted Head and Shoulders)
الگوی دایره‌ای پایین (Rounding Bottom)
الگوی دو کف ( (Double Bottom
منحنی پارابولیک، سهمی وار (Parabolic Curve)
الگوی خط مسطح (Flat Line Formation)
الگوی نوسانات نامنظم (Erratic Volatility)
پیامی برای احتیاط
تمرین‌ها
فصل دوم: تحلیل حجم
مقدمه
میانگین حجم داده‌ها (Average Volume Data)
حجم معامله و بازار سهام (Trading Volume and The Stock Market)
قیمت سهام و نمودارهای حجم معاملاتی (Stock Prise and trading Volume Charts)
تمرین‌ها
فصل سوم: میانگین حرکت
مقدمه
ساختار میانگین حرکت
میانگین حرکت تشریحی (Exponential Moving Average)
قیمت سهام و میانگین حرکت
کاهش قیمت سهام از طریق میانگین حرکت
افزایش قیمت سهام در بالای میانگین حرکت
میانگین حرکت به دنبال افزایش قیمت سهام
میانگین حرکت به دنبال کاهش قیمت سهام
افزایش میانگین کوتاه مدت در بالای میانگین بلند مدت
افزایش میانگین کوتاه مدت در پایین میانگین بلند مدت
افزایش قیمت سهام از طریق میانگین حرکت کوتاه و بلند مدت
نزول قیمت سهام از طریق میانگین کوتاه و بلند مدت
تمرین‌ها
فصل چهارم: نمودار شمعی
مقدمه
شروع کار با نمودار شمعی
اشکال پایه‌ای مدار شمعی
نشانه‌های معکوس
نشانه‌ها ادامه دار
دوجی
معامله با نمودار شمعی
فصل پنجم: مدیریت سبد پروژه
مقدمه
مواجه شدن با دوره‌های بازار
انتخاب سهام و منابع برای سبد پروژه تهاجمی
سر و شانه‌های معکوس
دو کف (Double Bottom)
دایره‌ای پایین (Rounding Bottom)
یک سبد پروژه تهاجمی
یک سبد پروژه متعادل
سرمایه گذاری در بازار جهانی (World Income Funds)
اوراق ملی شهری (National Municipal Bond Funds)
اوراق سرمایه گذاری رتبه دار (Investment Grade Bond Funds)
سبد پروژه محافظه کارانه (Conservative Portfolio)
اسناد قرضه با کوپن صفر (Zero Coupon Bonds)
تمرین‌ها
فصل ششم: تجزیه و تحلیل تکنیکال و بازار سهام
مقدمه
تجارت فعال (Active)
چطور تجزیه و تحلیل تکنیکال می‌تواند کمک کند
خرید و نگه داشتن سرمایه (Passive)
تجارت میان مدت
تمرین‌ها
فصل هفتم: بررسی سهام ترجیحی
مقدمه
انتخاب سهام ترجیحی
معامله سهام ترجیحی
تمرین‌ها
واژه نامه
اصطلاحات پایه معاملاتی و بازار مالی
معرفی وب سایت‌های مالی
خارجی
ایرانی
منابع