عوامل موثر در پیش بینی بورس


۸ عامل مهم و موثر در نوسان بازار سهام

بازار بورس اوراق بهادار، که در آن معاملات گاهی منجر به سود و گاهی ضرر می شود، به دلیل نوسان بازار سهام قیمت ها همیشه “ریسک پذیر” خوانده می شود. بنابراین ، این تغییرات قیمت به چه چیزی بستگی دارد؟ در این مقاله به این موضوع می پردازیم.

همه می خواهند از بورس درآمد کسب کنند. اما برای این شما باید برخی از مشکلات را تحمل کنید. به زبان ساده، مطمئناً شنیده اید که بازار سهام مکانی پر از ریسک است. یا، هنگامی که در این بازارها سرمایه گذاری کردید، باید برخی موارد را بدانید.

پس چرا همه می گویند بورس اوراق بهادار بازار پر ریسکی است؟

پاسخ این سوال در واقع ساده است. نوسانات قیمت در ابزارهای سرمایه گذاری که در اینجا معامله می شوند وجود دارد. این نیز نگرانی شماره یک سرمایه گذاران است.

قیمت گذاری در بازار با توجه به توازن عرضه و تقاضا در بازار سهام شکل می گیرد. نوسانات لحظه ای قیمت ها به شدت بر بسیاری از سرمایه گذاران تأثیر می گذارد. اگر می خواهید بدانید که نوسان بازار سهام از چه چیزی ناشی می شود، این محتوا برای شما مناسب است.

اطلاعات عمومی درباره نوسانات بازار سهام

اطلاعات عمومی درباره نوسانات بازار سهام

قیمت ها در بازارها از طریق عرضه و تقاضا در بازار سهام شکل می گیرد. تک شکل گیری قیمت، که یکی از مهمترین ویژگی های صرافی ها است، از این طریق نیز ارائه می شود. اولین سیستم های بورس اوراق بهادار با هدف حفظ نظم قیمت ها و جلوگیری از تورم ایجاد شد. امروز این وظایف توسط بورس انجام می شود. به دلیل تغییر در عرضه و تقاضا، نوسان طبیعی قیمت ها وجود دارد.

انتخاب ابزار سرمایه گذاری

سرمایه گذار در انتخاب ابزار سرمایه گذاری که با آن تجارت خواهد کرد آزاد است. عواملی که بر قیمت گذاری هر ابزار سرمایه گذاری تأثیر می گذارند نیز با یکدیگر متفاوت هستند. یک سرمایه گذار تازه کار، کم و بیش جهت نوسان قیمت را پیش بینی خواهد کرد.

فراتر از همه اینها، برای پیش بینی نوسان بازار سهام رخ داده، لازم است بدانیم که چه چیزی باعث این امر شده است. انواع تحولاتی که در یک کشور یا در سراسر جهان طنین انداز است، بر قیمت های بازار یا بالا یا پایین تأثیر می گذارد. سرمایه گذار که می خواهد در بورس اوراق بهادار موفق باشد تنها با دانستن دلیل و چگونگی تغییر قیمت می تواند این کار را انجام دهد.

در زیر، برخی از عواملی را که باعث ایجاد نوسانات در بازارهای بورس می شوند ، ذکر کردیم.

اجزای عرضه و تقاضا

می توانیم بگوییم که عرضه و تقاضا که یکی از اولین عواملی است که هنگام صحبت درباره بورس به ذهن خطور می کند. یکی از مهمترین عوامل تعیین کننده قیمت است.

انواع تحولات در داخل یا خارج از کشور به طور غیر مستقیم بر عوامل عرضه و تقاضا تأثیر می گذارد. معاملات خرید و فروش فوری از عوامل تعیین کننده قیمت سهام هستند.

در حالیکه سرمایه گذاران با اقدامات فروش خود اقدام به عرضه می کنند و این منابع بالاتر از تقاضا هستند، یک حرکت نزولی در قیمت ها مشاهده می شود. اگر تقاضا بیش از عرضه باشد، باعث حرکت رو به بالا ی قیمت ها می شود.

هر از گاهی، سرمایه گذاران بسته به نوسان بازار سهام و قیمت ها، از گزاره های مشابه اظهارات فوق استفاده می کنند. روند بازار خرس و گاو نر عباراتی است که برای بیان جهت بازار استفاده می شود.

تحولات کشور

تحولات کشور

در بالا توضیح دادیم که یکی از مهمترین موضوعاتی که در قیمت گذاری بورس نقش دارد، تعادل عرضه و تقاضا است. در این زمینه، می توان نتیجه گرفت که عوامل موثر بر عرضه و تقاضا به طور کلی بر بازارهای سهام تأثیر می گذارند. تحولات سیاسی، اجتماعی و اقتصادی ثبت شده در کشور قطعاً در نوسان بازار سهام تأثیر خواهد داشت.

واقعه دیگری که می توانیم به عنوان نمونه ای از تحولات کشور بیان کنیم، انتخابات با آرا مردم است. تغییرات در حزب حاکم در نتیجه انتخابات یا برعکس، ثابت ماندن ممکن است باعث کاهش یا افزایش بازار سهام در پرتو انتظارات افزایش و کاهش سرمایه گذاران شود.

البته داده های رشد اقتصادی اعلام شده در دوره های خاص یکی از مهمترین تحولات تأثیرگذار بر بازار بورس اوراق بهادار است. تمام این عواملی که ذکر کردیم عوامل تعیین کننده در عرضه و تقاضا هستند. زیرا بر قدرت خرید افراد تأثیر می گذارند. بیایید مثالی از کشورمان بزنیم. هنگامی که اقتصاد ایران در اینجا رشد کرد، همچنین مشخص شده است که شرکت های عامل شانس گرفتن فرصت های رشد و سود را افزایش می دهند. بر این اساس ، قیمت سهام احتمالاً افزایش خواهد یافت.

تحولات خارج از کشور

بازارهای سهام ایالات متحده و اروپا در بازار بورس کشور ما بسیار موثر هستند. البته بازارهای سهام در این کشورها تحت تأثیر هرج و مرج، داده های اقتصادی و برخی تحولات سیاسی و اقتصادی در آنجا نیز قرار دارند. باید نه تنها در داخل کشور بلکه در خارج از کشور نیز تحولات را دنبال کند. اقتصاد چین، یکی از بزرگترین اقتصادهای جهان، مطمئناً با انواع تحولاتی که ایجاد می کند، بازارهای کشور ما را تحت تأثیر قرار خواهد داد. البته ارزیابی فقط برای چین درست نیست.

این واقعیت که داده های اشتغال غیر کشاورزی، که هر ماه در ایالات متحده به طور منظم اعلام می شود، بالاتر یا کمتر از حد انتظار است. داده های رشد کشور دیگری اعلام می شود. یا کاهش نرخ بهره توسط بانک های مرکزی خارجی بر نوسان بازار سهام تأثیر می گذارد.

عملکرد شرکت ها

عملکرد شرکت ها نوسان بازار سهام

داشتن اطلاعاتی در مورد وضعیت عمومی شرکت ها برای سرمایه گذاران ضروری است. زیرا این یکی از عناصر اصلی عرضه و تقاضا است. بنابراین چگونه یک سرمایه گذار از شرکت یاد می گیرد؟ با بررسی وضعیت اقتصادی فعلی شرکت، قدرت آن در مدیریت سرمایه گذاری هایی که ثبت کرده و امکان توزیع سود سهام می توان یک ایده کلی بدست آورد. وضعیت فعلی شرکت در نوسان بازار سهام یک شرکت نقش دارد.

وضعیت بورس هر چقدر نامساعد باشد، تحولات غیرمنتظره در شرکت ها (مانند مرگ رئیس هیئت مدیره، عدم امکان گرفتن مناقصه) بر قیمت سهام تأثیر منفی می گذارد.

با این حال، باید بیان کنیم که تأثیر مثبت و منفی با درک سرمایه گذاران شکل می گیرد. بخشی که یک شرکت در آن فعالیت می کند از نظر عرضه و تقاضا نیز مهم است. به عنوان مثال، شرکت های هواپیمایی یکی از سهام هایی است که سرمایه گذاران به شدت جذب آن می شوند.

سیاست های پولی

می توان گفت یکی دیگر از عوامل مهم تأثیرگذار بر نوسان بازار سهام بدون شک سیاست های پولی ایجاد شده توسط بانک های مرکزی است. حتی انتظاراتی که قبل از اعلام سیاست های پولی در بازار رخ می دهد، تأثیر مثبت یا منفی بر بازار و ابزارهای سرمایه گذاری دارند.

مثلا؛ فدرال رزرو ایالات متحده (FED) که در سال ۲۰۱۹ چهار بار متوالی نرخ بهره را کاهش داد، سیاست پولی انبساطی را اجرا کرد. جلسات سیاست های پولی برگزار شده باعث عوامل موثر در پیش بینی بورس عوامل موثر در پیش بینی بورس حرکت و نزول در بازارهای بورس شد.

کشورها می توانند با توجه به شرایط اقتصادی فعلی، سیاست های انبساطی یا انقباضی را در سیاست های پولی خود اعمال کنند. سرمایه گذاری هایی که بسته به شرایط انتظارات آنها کاهش می یابد، تمایل دارند خودرویی را که در اختیار دارند بفروشند.

روابط بین کشورها

روابط بین کشورها نوسان بازار سهام

بازارهای سهام جهانی، به ویژه کشورهای در حال توسعه، تحت تأثیر وضعیت فعلی روابط بین کشورها قرار دارند. توافق، اختلاف نظر، هر موقعیتی بین دولت ها می تواند باعث نوسان بازار سهام شود. بیایید به یاد بیاوریم جنگ تجاری بین ایالات متحده آمریکا و چین که نزدیک به دو سال طول کشید. کوچکترین پیشرفت از هر دو طرف بلافاصله بازارهای سهام را تحت تأثیر قرار داد. سرانجام، آرامش با توافق نامه تجارت مرحله اول که اخیراً امضا شد، آغاز شد. اما حتی این پیشرفت مثبت باعث نوسانات فوری در بازار سهام شد.

اوضاع سیاسی ، جنگ و تحولات تروریستی

شرایطی که آرامش در جهان یا کشور را برهم می زند، بر بازارها تأثیر می گذارد. همه ما می دانیم که اقتصاد و سیاست مفاهیمی هستند که جدا از یکدیگر قابل بررسی نیستند. بنابراین، تنش های سیاسی تجربه شده، البته در اقتصاد نیز تأثیر خواهد گذاشت.

عدم اطمینان سیاسی اضطراب را در بازارها ایجاد می کند و سرمایه گذاران از بازارها دور می شوند. زیرا پیش بینی جهت نوسان بازار سهام دشوار است. به همین ترتیب، نگرانی های ناشی از تروریسم ممکن است باعث کاهش بازارها شود.

بلایای طبیعی

نوسانات در بازارهای سهام ممکن است به دلایل زیادی مانند بلایای طبیعی و شرایط فصلی رخ دهد. از طرف دیگر، سرمایه گذاران باید دلایل این نوسانات را دنبال کرده و پرتفوی خود را بر این اساس هدایت کنند. بلایای طبیعی که اتفاق می افتد تأثیر منفی آنها بر زندگی ما در بازارها را به همان شیوه منعکس می کند. بازارها بخصوص در مواردی مانند زمین لرزه، سیل و رانش زمین قطعاً تحت تأثیر قرار می گیرند.

چگونه سرمایه گذاران کمتر تحت تأثیر نوسانات قرار می گیرند؟

چگونه سرمایه گذاران کمتر تحت تأثیر نوسانات قرار می گیرند؟

همانطور که ذکر کردیم، تغییر قیمت در بازارهای بورس در برخی موارد اجتناب ناپذیر است. زیرا بسیاری از آنها برخلاف میل سرمایه گذاران اتفاق می افتد. در چنین شرایطی، سرمایه گذار باید آرام باشد و از تصمیم گیری ناگهانی خودداری کند.

همه می خواهند اوج اتفاق بیفتد زیرا سقوط ترسناک است. بنابراین چگونه یک سرمایه گذار موفق می شود کمتر تحت تأثیر نوسان بازار سهام قرار گیرد؟

پیش بینی بورس هفته اول آبان ۱۴۰۱

پیش بینی بورس هفته اول آبان ۱۴۰۱

شاخص کل بازار بورس در هفته گذشت افت یک درصدی را به ثبت رساند. این در حالی است که در هفته قبل نقشه بازار از تله روزهای قرمز خود خارج شده بود. با در نظر گرفتن عملکرد دو هفته اخیر بازار سرمایه در هفته آینده به کدام سو حرکت خواهد کرد؟

به گزارش شهرآرانیوز، شاخص کل بورس تهران در آخرین روز کاری هفته گذشته معادل یک میلیون و ۳۱۹ هزار واحدی بود و این هفته به سطح یک میلیون و ۳۱۰ هزار واحدی رسید و توانست افت ۰٫۶۸ درصدی را ثبت کند.

هفته گذشته شاخص بورس تهران توانسته بود کمی از فاز منفی خارج شود. اما این هفته ورق برگشت و بازدهی شاخص کل باز هم بازدهی منفی را ثبت کرد. کارشناسان عقیده دارند که هفته آینده نیز بازدهی بازار سرمایه بدین شکل خواهد بود و نباید به مثبت بودن بازار امیدوار بود. اما علت این عدم امیدواری چیست؟

ماه‌هاست که بورس تهران دچار رکود عمیق شده و نمی‌تواند رشد یا نزولی عمیقی داشته باشد و در یک منطقه مشخص درجا می‌زند. عوامل مختلفی روی بورس اثردارد که مهمترین آن بی‌اعتمادی نسبت به تصمیم سیاست‌گذاران، کاهش ادامه‌دار نرخ کامودیتی‌ها، رکود در بازار‌های جهانی، نوسان نرخ بهره بین بانکی توسط بانک مرکزی و عدم تعیین تکلیف برجام و قیمت دلار باعث شده بازار در رکود به سر بر ببرد.

برای مثال نوسان نرخ بهره بین بانکی باعث شده که سهامداران نسبت به کلیت بازار سرمایه بی‌اعتماد شوند. یعنی سهامداران نمی‌دانند سیاستگذار چه برنامه‌ای برای آینده برای بورس و سرمایه‌گذاری در بانک‌ها دارد پس نمی‌توانند تصمیم منطقی و درستی بگیرند.

شاید صد‌ها بار درخصوص ضرورت تعیین تکلیف مذاکرات برجام و تاثیر آن روی اقتصاد و بورس کشور صحبت کرده‌ایم. درحال حاضر با توجه به تورم و دیگر مشکلات اقتصادی ضروری است که مذاکرات هسته‌ای برجام تعیین تکلیف شود. این تعیین و تکیف شدن به مشخص شدن وضعیت اقتصاد کشور کمک می‌کند و نوع سرمایه گذاری و ورود و خروج پول را به اقتصاد کشور نیز مشخص می‌کند.

نقدینگی در بازار نیست
نباید فراموش کرد تمامی عوامل گفته شده باعث شده نقدینگی وارد بورس نشود و بلکه پول باقی مانده نیز از بازار حارج شود. این خروج پول ضربه زیادی به کلیت بازار سرمایه می‌زند. در حال حاضر پول زیادی در بورس نیست و به واسطه همین نبود نقدینگی بازار سهام روند اصلاحی به خود گرفته و تقویت این عوامل باعث می‌شود که خروج پول از بازار سرمایه بیشتر شود.

سیاستگذار به جای تغییر و اعلام مصوبه‌های جدید باید به فکر اعتماد سازی و عدم خروج از بازار سرمایه باشد. این خروج پول باعث می‌شود که دیگر سهام ارزنده نیز ارزشی نداشته باشند و سهامداران ترجیح دهند پول خود را در هر بازاری به جز بورس سرمایه‌گذاری کنند. اما با اعمال سیاست‌های درست و افزایش اعتماد سهامداران نسبت به بورس، انتظار ورود نقدینگی و پس از عوامل موثر در پیش بینی بورس رشد واقعی بازار وجود دارد.

عوامل موثر بر قیمت سهام

بازار سهام، بازار بورس تهران

به طور کلی می توان دریافت که عوامل مختلف و متعددی بر روی قیمت سهام موثر اند .

لذا سرمایه گذاران جهت تصمیم گیری لازم است تا معیار هایی را برای پیش بینی منطقی لازم قیمت سهام مورد توجه قرار دهند.

با توجه به سطح موثر بودن عوامل بر روی شتخص قیمت سهام می تواند بر اساس شرایط هر کشور متفاوت باشد.نتایج این مقاله نشان می دهد که عوامل بیرونی و درونی ، هر دو بر شاخص قیمت سهام موثر بوده و ولی تاثیر عوامل درونی بیشتر می باشد.

همچنین میزان موثر بودن نسبی عوامل مدیریتی ، مالی، بازاریابی و ساختاری بر روی قیمت سهام مورد تایید قرار میگیرد.همچنین عوامل بیرونی ،سیاسی ، اقتصادی و فرهنگی بر قیمت سهام موثرند.

عوامل موثر بر قیمت سهام

  1. عوامل کلان یا محیطی
  2. عوامل صنعت
  3. عوامل خرد یا درونی سرکت

الف) عوامل کلان موثر بر قیمت سهام

مجموعه عوامل موثر بر قیمت سهام به طور مستقيم در ارتباط با خود شركت بوده و ناشي از تغيير و تحولات داخلي آن باشد را عوامل خرد يا دروني تاثيرگذار بر قيمت سهام مينامند.

مهمترين آنها به شرح زير ميباشند

الف-1.وضعبت سیاسی و اقتصادی جهان وکشور

بدون ترديد يكي از مهمترين عوامل محيطي موثر بر قيمت سهام، وضعيت سياسي و اقتصادي جهان و هر كشور ميباشد.

اين امر براي كساني كه در بورس اوراق بهادار فعاليت داشته اند اثبات شده است.

عوامل سياسي با ايجاد يك فضاي عدم اطمينان در بازار، باعث ركود در آن ميشوند و اين حالت تنها مختص بازار سهام ايران نيست و در بورسهاي بزرگ دنيا نيز اين حالت وجود دارد.

الف-2.ترکیب بودجه سالانه کشور

در بودجه سالانه هر كشور، منابع درآمد و هزينه هاي سال آتي آن كشور آورده ميشود.

به عبارتي ميتوان گفت با ارزيابي بودجه يك كشور ميتوان جهت گيري سال آينده دولت را تعيين كرد.

مردم می توانند با ارزیابی خود از این برنامه کشور میزان تاثیر آن برروی قیمت سهام تعیین کنند.

الف-3.سیاست های کلان پولی،مالی و ارزی

سياست هاي كلان پولي و ارزي دولت نيز به نوبه خود ميتواند برقیمت سهام شركت عوامل موثر در پیش بینی بورس ها موثر باشد.

مثلااگردولت تصمیم بگیرد نرخ ارز را افزايش دهد شركت هايي كه مواداوليه آنها از خارج تهيه ميشود احتمالا متضرر شوند.

يا اگر دولت در قوانين پولي كشور تغييراتي ايجاد كند، اين امر قيمت سهام بانك هايي كه سهام آنها در بورس داد و ستد ميشود را ميتواند شديداً تحت تاثير قرار دهد.

الف-4.تغییر قوانین و مقررات

قوانين و مقررات و تغييرات آن در كشور از جمله عواملي است كه بر قيمت سهام شركت ها ميتواند موثر باشد.

مثلا حذف تعرفه ها و يا وضع تعرفه براي واردات ميتواند بر قيمت سهام شركتهايي كه از اين تغييرات متاثر ميشوند موثرباشد.

عوامل موثر برقیمت سهام

ب) عوامل صنعت موثر بر قیمت سهام

از جمله عوامل ديگر موثر برقيمت سهام شركتها، وضعيت خاص و ماهيت صنعتي است كه اين شركتها درآن فعاليت ميكنند.

عوامل زير در صنايع مختلف ميتوانند بر قيمت سهام شركتها تاثيرگذار باشند.

ب-1.نحوه قیمت گذاری محصولات

نحوه ی قيمت گذاري محصولات درصنايع مختلف ازجمله عوامل مهمي است كه برقيمت سهام شركت فعال درآن صنعت موثر باشد.

به طور مثال، وقتي قيمت محصولات يك صنعت مثل خودرو توسط دولت تعيين ميشود، در اين حالت هرگونه تغيير سياست در اين قيمت گذاري ميتواند بر میزان قيمت سهام شركت هاي سيماني موثر باشد.

ب-2.عرضه وتقاضا محصولات

يكي از راه های مهم ديگر در ارزيابي ماهيت صنعت، بررسي وضعيت عرضه و تقاضاي محصولات آن در كشور و يا حتي در حد وسيع تر آن در عوامل موثر در پیش بینی بورس سطح جهاني است.

ب-3.صنایع قبل و بعد(بالادستی و پایین دستی)

يكي از نكات مهم درتحليل صنايع مختلف تاثیرآن برروی قیمت سهام های شرکت، بررسي صنايع مرتبط قبل و بعد ازآن صنعت است.

به طور مثال، اگر بخواهيم صنعت فولاد را مورد تجزيه و تحليل قرار دهيم، صنايع قبل از آن استخراج سنگ آهن و صنايع بعد از آن صنايعي مثل خودروسازي، اسكله سازي، پل سازي و صنايع ديگري كه محصولات فولادي را به عنوان ماده اوليه در توليدات خود مورد استفاده قرار ميدهند، قرار دارند.

ب-4.سرمایه گذاری کلان و بلند مدت

وقتي در كشور جهت گيري به سمت صنايع خاصي باشد و سرمايه گذاري هاي كلان توسط دولت و يا بخش خصوصي در آن صورت گيرد، انتظار رشد آن صنعت و در نهايت قيمت سهام شركتهاي فعال در آن وجود دارد.

ب-5.تحولات تکنولوژی

سرعت تغيير تكنولوژي يكي ديگر از راه های تاثیر گذاری بر قيمت سهام شركت ها است.

اين سرعت در صنايع مختلف با هم تفاوت دارد.

ب-6.رقابتی و انحصاری بودن

اين تئوري كه عمدتاً هر جا كه انحصار باشد، حاشيه سود نيز بالا خواهد بود، از نظر اقتصادي اثبات شده است.

در نتیجه میتواند یکی از مهمترین تاثیر گذاری ها را بر قیمت سهام داشته باشد.

ب-7.مزیت نسبی و قیت های جهانی

بي شك كشورهايي كه در توليد كالاهاي خاصي مزيت نسبي دارند، مي توانند ارزانتر از بقيه كشورها توليد كنند و بازارهاي بيشتري را به خود اختصاص دهند. بر اين اساس، با فرض وجود تعرفه ها و هزينه هاي حمل و نقل يكسان براي تمام كشورها، توليدكنندگاني موفق خواهند بود كه كالاهاي خود را با قيمت هاي پايين تر و كيفيت بهتر عرضه كنند.

ج) عوامل خرد یا دورنی شرکت موثر بر قیمت سهام

مجموعه عواملي كه به طور مستقيم در ارتباط با خود شركت بوده و ناشي از تغيير و تحولات داخلي آن باشد را عوامل خرد يا دروني موثر بر قيمت سهام مينامند كه مهمترين آنها به شرح زير ميباشند:

ج-1.تعداد سهام در دست مردم

با افزايش سهام شناورآزاد، ازطرفي امكان دستكاري قيمت سهام كاهش يافته واز طرف ديگر، قابليت نقدشوندگي سهام نيز افزايش مييابد. چرا كه سهام شناور، سهامي است كه به طور بالقوه امكان داد و ستد آن وجود دارد و در دست نهادها يا سازمان هاي خاصي بلوكه نشده است.

ج-2.ترکیب سهام داران

سهامداران عمده مانند نهادها و سازمانهاي مختلف معمولاً با توجه به عملكردشان در حمايت از قيمت سهامشان در سالهاي قبل ارزيابي ميشوند.

سهامداران خرد وقتي كه تركيب سهامدارعمده يك شركت تغييرميكند، باتوجه به عملكرد سهامدارجديد درگذشته به آن واكنش نشان ميدهند.

ج-3.میزان سودآوری و ثبات آن

مهمترين عامل در اثرگذاري بر قيمت سهام، سودآوري يك شركت است. تمام عوامل ذكر شده به طور غير مستقيم با واسطه سودآور بودن يا نبودن سهام بر قیمت آن تاثیر میگذارد.

سود شناسايي شده شركت عمدتاً از محل سود عملياتي و يا از محل ساير درآمدهاي غيرعملياتي است. ابزار اصلي كه توسط آن ميتوان سوددهي يك شركت را به دست آورد، صورتهاي سود وزيان آن شركت است. بیشتر بخوانید.

ج-3.مدیران

مديران شركت ها با توجه به سابقه و عملكرد آنها در گذشته ارزيابي ميشوند.

معمولاً اين مديران دربورس اوراق بهادار براي سهامداران شناخته شده هستند وبا جابجايي آنها میتواند برقيمت سهام شركتها موثر باشد.

نگاهی به عوامل موثر در وضعیت بورس ایران در سال گذشته

نگاهی به عوامل موثر در وضعیت بورس ایران در سال گذشته

زمستان سال گذشته بورس فصل پر رونقی را گذراند که طی سال‌های گذشته کم‌سابقه بوده است و این نتیجه سریع و صریح دیپلماسی در فضای اقتصادی را نشان می‌دهد.

به گزارش ایسنا و بنا بر گزارش موسسه عالی، آموزش، پژوهش، ‌ مدیریت و برنامه‌ریزیفعالیت‌های اقتصادی جهان در نیمه دوم سال ۱۳۹۴، روندی کند و کم رونق داشته و بسیاری از اقتصادهای مهم دنیا مانند آمریکا، اروپا، چین و ژاپن، کاهش رشد اقتصادی را ثبت کرده‌اند. همچنین در اقتصادهای نوظهور نیز فعالیت‌های اقتصادی همچنان درحال کند شدن است. رشد اقتصادی کمتر از انتظار موید آن است که اقتصاد جهانی با سرعتی کمتر از پیش‌بینی در حال بازیابی است. بهای کالاهای پایه مانند نفت، فلزات گران‌بها، فلزات اساسی و محصولات کشاورزی نیز در این دوره مانند نیمه اول سال، کاهش یافته است.

البته در ماه‌های پایانی سال ۱۳۹۴، نشانه‌هایی از تغییر روند قیمت‌های جهانی مشاهده می‌شود. سیاست انقباضی و افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو عوامل موثر در پیش بینی بورس نیز از دیگر وقایع مهمی است که با افزایش قدرت دلار، بازارهای مالی را تحت تاثیر قرار داده است.

به این ترتیب، در نیمه دوم سال ۱۳۹۴ بورس‌های اروپا، چین، ژاپن و عمده کشورهای عربی رشد منفی را تجربه کرده‌اند و در مقابل، بورس‌های آمریکایی رشدهای مطلوبی داشته‌اند. در کنار موارد ذکر شده، به نظر می‌رسد که عوامل موثر در پیش بینی بورس ایجاد نوعی نگرش بدبینانه به بازارهای سرمایه، سبب تقویت قابل ملاحظه ارزش طلا، به عنوان دارایی کم‌ریسک‌تر، در نیمه دوم سال ۱۳۹۴ شده و رشد بیش از ۱۱ درصدی قیمت آن را به دنبال داشته است.

شرایط اقتصاد داخلی نیز پس از اجرایی شدن برجام، با ایجاد نگرش مثبت به آینده اقتصاد همراه بوده و البته عملی شدن این انتظارات، فرایندی زمان‌برخواهد بود. در واقع، با وجود رشد سریع بخش‌هایی مانند نفت در دوره پسابرجام، نمی‌توان جهش سریع در بخش‌های غیرنفتی اقتصاد ایران را انتظار داشت.

شاهد این مدعا آنکه با وجود رشد ۱۷.۱ درصدی ارزش صادرات، در نیمه دوم سال ۱۳۹۴، ارزش این متغیر هنوز پایین‌تر از مدت مشابه سال قبل است.

در مقابل، کاهش پیوسته نرخ تورم و ثبات نرخ ارز پس از اجرایی شدن برجام، به منزله بهبود و تثبیت شرایط اقتصاد کلان کشور است.

همچنین کاهش نرخ سود بازار بین بانکی و نرخ سود بانکی از ابتدای اسفندماه سبب شده تا فاصله میان نرخ سود و نرخ تورم نیز(هرچند به صورت اندک) کاهش یابد.

در مجموع، به نظر می‌رسد که در بین عوامل داخلی، تغییر جهت انتظارات به دنبال اجرایی شدن برجام، مهم‌ترین و سریع‌ترین واقعه موثر بر بازار سرمایه بوده به شکلی که رشد خیره‌کننده شاخص بازار بورس همزمان با این واقعه مهم روی داده است.

برآیند این شرایط سبب شده تا طی نیمه دوم سال ۱۳۹۴، شاخص بورس و فرابورس به ترتیب رشدهای درصد و ۳۰.۳ و ۱۸.۲ درصد را تجربه کنند. به این ترتیب، در زمستان ۱۳۹۴ و با وجود آنکه گزارشات ادواری شرکت‌ها، بهبود زیادی را نشان نمی‌دادند، اخبار مثبت سبب رشد ارزش سهام بنگاه‌ها شده است.

هرچند که در فصل پاییز، افت و نزول نسبی در بازار سرمایه رخ داده و عملکرد شاخص بورس و فرابورس، منفی بوده است اما زمستان پررونق بورس، طی سال‌های گذشته کم‌سابقه بوده است. به این ترتیب، نتیجه سریع و صریح دیپلماسی در فضای اقتصاد، ورود شاخص به کانال ۸۰ هزار پس از هشت فصل متوالی بوده است.

سایر موارد مندرج در گزارش، به طور خلاصه به شرح زیر است:

ارزش بازار شرکت‌های بورسی و فرابورسی طی شش ماهه دوم سال مجموعا معادل ۷.۵ درصد افزایش یافته است.

تفکیک اثرات بازارهای اولیه و ثانویه گویای آن است که ۲۱ درصد از این رشد، ناشی از بازار ثانویه بوده و طی این دوره، عرضه‌های اولیه و افزایش سرمایه نیز ۷.۵ درصد در رشد ارزش بازار سهم داشته‌اند.

بررسی تغییرات ارزش بازار به تفکیک صنایع نشان‌دهنده آن است که گروه خودرو با رشد بیش از ۱۶۳ درصد، بیشترین نقش را در حرکت بورس داشته است. اعطای وام خرید خودرو، زمزمه‌های عقد قرارداد با خودروسازان خارجی و افزایش سرمایه در دو شرکت بزرگ ایران خودر و سایپا، اصلی‌ترین دلایل اقبال عمومی به این گروه بوده که در یک فرایند خودتکمیل، رشد سریع قیمت سهام و ارزش بازاری آن‌ها را به دنبال داشته است.

گروه شیمیایی که بالاترین سهم بازار را در اختیار دارد، بنا به دلایلی مانند کاهش بهای جهانی محصولات و کاهش صادرات، طی دوره رونق سریع بورس، تنها ۸.۶ درصد رشد را تجربه کرده است. تداوم روند نامطلوب این شرکت‌ها می‌تواند در فصول آتی برای رشد بازار سرمایه موانعی ایجاد کند.

بررسی حجم روزانه معاملات گویای آن است که طی نیمه دوم سال معادل ۱۷.۶ درصد از کل ارزش بازار شرکت‌ها مورد مبادله قرار گرفته است.

با توجه به سه برابر شدن این رقم نسبت به نیمه اول، ورود قابل ملاحظه سرمایه به بازار کاملا مشهود است. از نظر زمانی نیز رشد ارزش معاملات از میانه دی ماه و زمان اجرای برجام آغاز شده و تا پیش از آن، تنها در یک روز ارزش معاملات بیش از سه هزار میلیارد تومان(میانگین شش ماهه)، بوده که البته آن تاریخ نیز، مصادف با تصویب کلیات برجام در مجلس شورای اسلامی بوده است.

عایدی دولت از محل مالیات عوامل موثر در پیش بینی بورس بر معاملات سهام طی نیمه دوم سال، بیش از ۱.۷ هزار میلیارد تومان برآورد می‌شود.

بررسی بازده صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک گویای آن است که با توجه به رشد سریع بازار سهام، بیشترین بازده برای صندوق‌های سرمایه‌گذاری در سهام محقق شده است. میانگین بازده این صندوق‌ها طی نیمه دوم سال، برابر با ۳۳.۳ درصد بوده است. این نرخ برای صندوق‌های مختلط و با درآمد ثابت نیز به ترتیب برابر با ۲۲.۷ درصد و ۱۱.۵ درصد بوده است.

میانگین نرخ بازده صندوق‌های با درآمد ثابت برای دوره شش ماهه برابر با معادل سالانه ۲۳.۵ درصد بوده است که فاصله قابل ملاحظه‌ای با نرخ سپرده‌های بانکی در این دوره (۲۰ درصد) و همچنین اختلافی یک درصدی با بازدهی شش ماهه ابتدای سال همین صندوق‌ها)، ۲۲.۵ درصد دارد. شایان ذکر است که با وجود برخی نوسانات، روند ماهانه نرخ بازده این صندوق‌ها کاملا صعودی است وبا توجه به عدم وجود ریسک، بازدهی فزاینده این صندوق‌ها در شرایطی که سود بانکی، سود بازار بین بانکی و نرخ تورم همگی عوامل موثر در پیش بینی بورس درحال کاهش هستند، نیاز به بررسی بیشتر دارد.

بررسی بازار اوراق تامین مالی نشانگر آن است که در نیمه دوم سال، نرخ سود بدون ریسک در بازار سرمایه، با روندی ملایم درحال کاهش بوده است. در این بازه، معادل بانکی میانگین نرخ بازده تا سررسید از ۲۰.۹ درصد به ۲۰.۶ درصد کاهش یافته است.

بررسی اوراق تسهیلات مسکن گویای آن است که در شش ماهه دوم سال ۱۳۹۴، قیمت این اوراق و نرخ سود واقعی وام آن‌ها، به شکل قابل ملاحظه‌ای افزایش یافته است.

دلیل اصلی این امر، افزایش نرخ سود اسمی از ۱۶ درصد به ۱۸.۵ درصد برای اوراق آبان ماه و پس از آن بوده که سبب شده تا جهشی دو درصدی در نرخ سود موثر آن‌ها ایجاد شود.

انتشار اوراق خزانه اسلامی، یکی از مهمترین ابداعات مالی در بازار سرمایه بوده که به نظر می‌رسد از نظر اهمیت، طی چند دهه گذشته کم سابقه است. ایجاد امکان تسویه بدهی دولت به پیمانکاران در شرایط فعلی کمبود نقدینگی دولت و عدم امکان رد دیون به اَشکال سابق(اولین دستاورد و زمینه‌سازی تعیین نرخ سود بازاری، دومین دستاورد این ابزار است. نرخ بازده تا سررسید اسناد خزانه اسلامی مرحله اول در مهر ۲۳.۷ درصد بوده که در دی ماه به ۲۳.۱ درصد کاهش یافته است.

طراحی و انتشار گواهی سپرده طلا یکی دیگر از ابداعات مالی در بازار سرمایه بوده که اسفندماه در بورس کالا عرضه شده است. ایجاد ساختار نظام‌مند، شفاف و باامنیت برای معاملات نقدی سکه، مهمترین اهدافی هستند که برای این ابزار مالی تعریف شده و در صورت رواج گسترده این ابزار، امکان اعمال نظارت در بازار طلا به طور قابل ملاحظه‌ای افزایش خواهد یافت و امکان مدیریت نوسانات شدید این بازار (مانند تجربه آغاز دهه ۱۳۹۰)، فراهم خواهد آمد.

نگاهی به عوامل موثر در وضعیت بورس ایران در سال گذشته

نگاهی به عوامل موثر در وضعیت بورس ایران در سال گذشته

زمستان سال گذشته بورس فصل پر رونقی را گذراند که طی سال‌های گذشته کم‌سابقه بوده است و این نتیجه سریع و صریح دیپلماسی در فضای اقتصادی را نشان می‌دهد.

به گزارش ایسنا و بنا بر گزارش موسسه عالی، آموزش، پژوهش، ‌ مدیریت و برنامه‌ریزیفعالیت‌های اقتصادی جهان در نیمه دوم سال ۱۳۹۴، روندی کند و کم رونق داشته و بسیاری از اقتصادهای مهم دنیا مانند آمریکا، اروپا، چین و ژاپن، کاهش رشد اقتصادی را ثبت کرده‌اند. همچنین در اقتصادهای نوظهور نیز فعالیت‌های اقتصادی همچنان درحال کند شدن است. رشد اقتصادی کمتر از انتظار موید آن است که اقتصاد جهانی با سرعتی کمتر از پیش‌بینی در حال بازیابی است. بهای کالاهای پایه مانند نفت، فلزات گران‌بها، فلزات اساسی و محصولات کشاورزی نیز در این دوره مانند نیمه اول سال، کاهش یافته است.

البته در ماه‌های پایانی سال ۱۳۹۴، نشانه‌هایی از تغییر روند قیمت‌های جهانی مشاهده می‌شود. سیاست انقباضی و افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو نیز از دیگر وقایع مهمی است که با افزایش قدرت دلار، بازارهای مالی را تحت تاثیر قرار داده است.

به این ترتیب، در نیمه دوم سال ۱۳۹۴ بورس‌های اروپا، چین، ژاپن و عمده کشورهای عربی رشد منفی را تجربه کرده‌اند و در مقابل، بورس‌های آمریکایی رشدهای مطلوبی داشته‌اند. در کنار موارد ذکر شده، به نظر می‌رسد که ایجاد نوعی نگرش بدبینانه به بازارهای سرمایه، سبب تقویت قابل ملاحظه ارزش طلا، به عنوان دارایی کم‌ریسک‌تر، در نیمه دوم سال ۱۳۹۴ شده و رشد بیش از ۱۱ درصدی قیمت آن را به دنبال داشته است.

شرایط اقتصاد داخلی نیز پس از اجرایی شدن برجام، با ایجاد نگرش مثبت به آینده اقتصاد همراه بوده و البته عملی شدن این انتظارات، فرایندی زمان‌برخواهد بود. در واقع، با وجود رشد سریع بخش‌هایی مانند نفت در دوره پسابرجام، نمی‌توان جهش سریع در بخش‌های غیرنفتی اقتصاد ایران را انتظار داشت.

شاهد این مدعا آنکه با وجود رشد ۱۷.۱ درصدی ارزش صادرات، در نیمه دوم سال ۱۳۹۴، ارزش این متغیر هنوز پایین‌تر از مدت مشابه سال قبل است.

در مقابل، کاهش پیوسته نرخ تورم و ثبات نرخ ارز پس از اجرایی شدن برجام، به منزله بهبود و تثبیت شرایط اقتصاد کلان کشور است.

همچنین کاهش نرخ سود بازار بین بانکی و نرخ سود بانکی از ابتدای اسفندماه سبب شده تا فاصله میان نرخ سود و نرخ تورم نیز(هرچند به صورت اندک) کاهش یابد.

در مجموع، به نظر می‌رسد که در بین عوامل داخلی، تغییر جهت انتظارات به دنبال اجرایی شدن برجام، مهم‌ترین و سریع‌ترین واقعه موثر بر بازار سرمایه بوده به شکلی که رشد خیره‌کننده شاخص بازار بورس همزمان با این واقعه مهم روی داده است.

برآیند این شرایط سبب شده تا طی نیمه دوم سال ۱۳۹۴، شاخص بورس و فرابورس به ترتیب رشدهای درصد و ۳۰.۳ و ۱۸.۲ درصد را تجربه کنند. به این ترتیب، در زمستان ۱۳۹۴ و با وجود آنکه گزارشات ادواری شرکت‌ها، بهبود زیادی را نشان نمی‌دادند، اخبار مثبت سبب رشد ارزش سهام بنگاه‌ها شده است.

هرچند که در فصل پاییز، افت و نزول نسبی در بازار سرمایه رخ داده و عملکرد شاخص بورس و فرابورس، منفی بوده است اما زمستان پررونق بورس، طی سال‌های گذشته کم‌سابقه بوده است. به این ترتیب، نتیجه سریع و صریح دیپلماسی در فضای اقتصاد، ورود شاخص به کانال ۸۰ هزار پس از هشت فصل متوالی بوده است.

سایر موارد مندرج در گزارش، به طور خلاصه به شرح زیر است:

ارزش بازار شرکت‌های بورسی و فرابورسی طی شش ماهه دوم سال مجموعا معادل ۷.۵ درصد افزایش یافته است.

تفکیک اثرات بازارهای اولیه و ثانویه گویای آن است که ۲۱ درصد از این رشد، ناشی از بازار ثانویه بوده و طی این دوره، عرضه‌های اولیه و افزایش سرمایه نیز ۷.۵ درصد در رشد ارزش بازار سهم داشته‌اند.

بررسی تغییرات ارزش بازار به تفکیک صنایع نشان‌دهنده آن است که گروه خودرو با رشد بیش از ۱۶۳ درصد، بیشترین نقش را در حرکت بورس داشته است. اعطای وام خرید خودرو، زمزمه‌های عقد قرارداد با خودروسازان خارجی و افزایش سرمایه در دو شرکت بزرگ ایران خودر و سایپا، اصلی‌ترین دلایل اقبال عمومی به این گروه بوده که در یک فرایند خودتکمیل، رشد سریع قیمت سهام و ارزش بازاری آن‌ها را به دنبال داشته است.

گروه شیمیایی که بالاترین سهم بازار را در اختیار دارد، بنا به دلایلی مانند کاهش بهای جهانی محصولات و کاهش صادرات، طی دوره رونق سریع بورس، تنها ۸.۶ درصد رشد را تجربه کرده است. تداوم روند نامطلوب این شرکت‌ها می‌تواند در فصول آتی برای رشد بازار سرمایه موانعی ایجاد کند.

بررسی حجم روزانه معاملات گویای آن است که طی نیمه دوم سال معادل ۱۷.۶ درصد از کل ارزش بازار شرکت‌ها مورد مبادله قرار گرفته است.

با توجه به سه برابر شدن این رقم نسبت به نیمه اول، ورود قابل ملاحظه سرمایه به بازار کاملا مشهود است. از نظر زمانی نیز رشد ارزش معاملات عوامل موثر در پیش بینی بورس از میانه دی ماه و زمان اجرای برجام آغاز شده و تا پیش از آن، تنها در یک روز ارزش معاملات بیش از سه هزار میلیارد تومان(میانگین شش ماهه)، بوده که البته آن تاریخ نیز، مصادف با تصویب کلیات برجام در مجلس شورای اسلامی بوده است.

عایدی دولت از محل مالیات بر معاملات سهام طی نیمه دوم سال، بیش از ۱.۷ هزار میلیارد تومان برآورد می‌شود.

بررسی بازده صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک گویای آن است که با توجه به رشد سریع بازار سهام، بیشترین بازده برای صندوق‌های سرمایه‌گذاری در سهام محقق شده است. میانگین بازده این صندوق‌ها طی نیمه دوم سال، برابر با ۳۳.۳ درصد بوده است. این نرخ برای صندوق‌های مختلط و با درآمد ثابت نیز به ترتیب برابر با ۲۲.۷ درصد و ۱۱.۵ درصد بوده است.

میانگین نرخ بازده صندوق‌های با درآمد ثابت برای دوره شش ماهه برابر با معادل سالانه ۲۳.۵ درصد بوده است که فاصله قابل ملاحظه‌ای با نرخ سپرده‌های بانکی در این دوره (۲۰ درصد) و همچنین اختلافی یک درصدی با بازدهی شش ماهه ابتدای سال همین صندوق‌ها)، ۲۲.۵ درصد دارد. شایان ذکر است که با وجود برخی نوسانات، روند ماهانه نرخ بازده این صندوق‌ها کاملا صعودی است وبا توجه به عدم وجود ریسک، بازدهی فزاینده این صندوق‌ها در شرایطی که سود بانکی، سود بازار بین بانکی و نرخ تورم همگی درحال کاهش هستند، نیاز به بررسی بیشتر دارد.

بررسی بازار اوراق تامین مالی نشانگر آن است که در نیمه دوم سال، نرخ سود بدون ریسک در بازار سرمایه، با روندی ملایم درحال کاهش بوده است. در این بازه، معادل بانکی میانگین نرخ بازده تا سررسید از ۲۰.۹ درصد به ۲۰.۶ درصد کاهش یافته است.

بررسی اوراق تسهیلات مسکن گویای آن است که در شش ماهه دوم سال ۱۳۹۴، قیمت این اوراق و نرخ سود واقعی وام آن‌ها، به شکل قابل ملاحظه‌ای افزایش یافته است.

دلیل اصلی این امر، افزایش نرخ سود اسمی از ۱۶ درصد به ۱۸.۵ درصد برای اوراق آبان ماه و پس از آن بوده که سبب شده تا جهشی دو درصدی در نرخ سود موثر آن‌ها ایجاد شود.

انتشار اوراق خزانه اسلامی، یکی از مهمترین ابداعات مالی در بازار سرمایه بوده که به نظر می‌رسد از نظر اهمیت، طی چند دهه گذشته کم سابقه است. ایجاد امکان تسویه بدهی دولت به پیمانکاران در شرایط فعلی کمبود نقدینگی دولت و عدم امکان رد دیون به اَشکال سابق(اولین دستاورد و زمینه‌سازی تعیین نرخ سود بازاری، دومین دستاورد این ابزار است. نرخ بازده تا سررسید اسناد خزانه اسلامی مرحله اول در مهر ۲۳.۷ درصد بوده که در دی ماه به ۲۳.۱ درصد کاهش یافته است.

طراحی و انتشار گواهی سپرده طلا یکی دیگر از ابداعات مالی در بازار سرمایه بوده که اسفندماه در بورس کالا عرضه شده است. ایجاد ساختار نظام‌مند، شفاف و باامنیت برای معاملات نقدی سکه، مهمترین اهدافی هستند که برای این ابزار مالی تعریف شده و در صورت رواج گسترده این ابزار، امکان اعمال نظارت در بازار طلا به طور قابل ملاحظه‌ای افزایش خواهد یافت و امکان مدیریت نوسانات شدید این بازار (مانند تجربه آغاز دهه ۱۳۹۰)، فراهم خواهد آمد.



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.