قوانین معامله در آتی زعفران
من همیشه به شاگردانم گوشزد میکنم که سرمایه‌گذاری هوشمند یعنی استفاده از فرصت‌های سودآوری به صورتی که رشد سرمایه شما از تورم و سود بانکی بیشتر باشد. ما برای اینکه از تورم سالیانه در کشور عقب نمانیم باید سرمایه‌گذاری کنیم.
ما برای سرمایه‌گذاری ۴ بازار در دسترس داریم:
- بورس اوراق بهادار (بازاری یک‌طرفه و بدون اهرم است)
- طلا، ارز و زعفران بازارهای دوطرفه با اهرم هستند و در حال حاضر به دلایل سیاسی و اقتصادی تنها بازار دوطرفه و اهرم دار قابل‌اتکا در ایران بازار زعفران آتی است که به‌صورت آنلاین معامله میشود.(در ادامه مقاله کاربرد طلا را هم مطالعه کنید)
- مسکن (بازاری یک‌طرفه و کند که نیازمند حجم سرمایه بالایی است)
- بانک
موردهای ۱ و ۲ از جهات بسیار زیادی برای عموم معامله گران مناسب‌تر هستند.
بر اساس مقایسه ما سرمایه‌گذاری در بانک و ارز نسبت به مسکن، طلای آب‌شده، سکه طلا و بورس کمترین رشد را در ۲۶ سال گذشته داشته است و با دیدن بحران بانکی، افزایش فزاینده نقدینگی، کاهش شدید زیرساخت‌های صنعتی، افزایش شدید بیکاری، تحریم و … می‌توانیم احتمال بالای دهیم که دلار تا حد زیادی این عقب‌افتادگی خود را جبران کند و بر اساس این احتمال با در نظر گرفتن مدیریت ریسک و سرمایه حرفه‌ای می‌توانیم از رشد تورم بازارها و کالاها در جهت نجات سرمایه‌های خود استفاده کنیم. (در ادامه مقاله سکه یک روزه را مطالعه نمایید)
طبق شواهد فعلی اقتصاد کشور تا چند سال آینده هم تورم در همین مسیر افزایشی گام برمی‌دارد و اگر بخواهیم جلوی آب شدن سرمایه خود را بگیریم گزینه‌ای به جزء سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی نداریم و بازار آتی زعفران که رابطه بالایی با دلار دارد گزینه بسیار مناسبی برای سرمایه‌گذاری است.
مخاطبان دوره قوانین معامله در آتی زعفران چه کسانی هستند
۱٫ علاقه‌مندان به معامله‌گری در بازارهای مالی (مدرن)
۲٫معامله‌گرانی که تمایل به کار کردن در بازارهای دوطرفه قانونی را دارند
۳٫معامله‌گرانی که تمایل به کار کردن در بازارهای اهرم دار قانونی را دارند
۴٫ مغازه‌های زعفران فروشی در شهرهای که زعفران تولید میشود به تعداد زیادی هستند که شناخت بازار زعفران در بورس به آنها کمک شایانی می‌کند
۵٫کشاورزانی که تمایل دارند با امنیت بالا محصولات خود را در بورس آتی زعفران باقیمت‌های منصفانه بفروشند
۶٫خانواده‌ها یا واسطه‌گرانی که شناخت کافی برای تشخیص کیفیت و قیمت‌گذاری روی زعفران ندارند و می‌خواهند زعفرانی باکیفیت بالا تهیه کنند.
زعفران یک محصول برای آب‌وهوای خشک هست و از آن جای که در سال می‌توان با ۲ بار آب دادن این محصول رو کشت کرد تو ایران شرایط خوبی هست برای تولید این محصول ارزشمند.
انواع زعفران:
رشته کامل زعفران
سرگل (کلاله) یا نگین صادراتی یا زعفران رشته‌ای بریده‌شده ممتاز
پوشال (خامه)
ارزش زعفران بر اساس کیفیتش تغییر است
کیفیت زعفران را
آن مشخص می‌کند و هرچه این موارد در سطح بالاتری باشد قیمت زعفران بیشتر میشود.
ایران با تولید بیش از ۹۰ درصد از زعفران جهان، تولیدکننده اول این محصول هست و با توجه به اینکه تقریباً ۸۰ درصد زعفران صادر میشود می‌توانیم نتیجه بگیریم قیمت زعفران رابطه معنی‌داری باقیمت دلار خواهد داشت.
مرکز معاملات نقدی زعفران در تربت‌حیدریه در خراسان رضوی هست که معاملات عمده آنجا انجام میشود ولی این بازار سنتی مشکلاتی هم دارد
- قیمت دقیق زعفران مشخص نیست
- نوسان‌های لحظه‌ای مشخص نیست
- کارشناسی کیفیت زعفران نیاز به تجربه بالایی دارد که بیشتر مواقع قیمت‌ها بر اساس کیفیت واقعی زعفران نیست و متقاضی خرید زعفران رو به چالش جدی می‌کشاند
- در فصل برداشت کشاورز همیشه در استرس هست که با زیادشدن عرضه قیمت محصولش خیلی افت می‌کند.
بورس کالا برای پوشش این مشکلات قرارداد آتی زعفران رو تعریف کرده است و بورس اوراق بهادار گواهی سپرده زعفران را معرفی کرده است که به‌صورت چشم‌گیری مشکلات بازار سنتی را پوشش می‌دهد.
بازارهای مالی را می‌توان به ۲ دسته تقسیم کرد
الف. بازار یک‌طرفه
ب. بازارهای دوطرفه
الف. بازار یک‌طرفه (کالا را به‌صورت فیزیکی می‌خرید یا می‌فروشید)
بازارهای سنتی یک‌طرفه هستند و افراد فقط میتوانند از رشد قیمت‌ها کسب سود کنند، به این طریق که:
شخصی در قیمت مناسب سهام یا کالایی را خریداری می‌کند و بعد از مدتی که قیمت رشد خوبی کرد و احتمال رشد بیشتر کم‌رنگ شد، در قیمت‌های مناسب آن سهام یا کالا را می‌فروشد. تفاوت خریدوفروش، سود معامله میشود. اگر این شخص در معامله‌گری حرفه‌ای باشد فقط می‌تواند در قیمت‌های بالاتر یا بعد از کاهش کمی از سود، معامله خود را نقد کند.(پیشنهاد میکنم مقاله تفاوت اوراق قرضه با اوراق مشارکت را هم مطالعه نمایید)
شخصی در قیمت متری ۵ میلیون مسکن خریداری می‌کند و بعد از مدتی در قیمت ۷ میلیون مسکن خودش را می‌فروشد و متری ۲ میلیون سود می‌کند.
ب. بازارهای دوطرفه
در این نوع بازار خریدوفروش به‌صورت تعهدی است. هنگام خرید متعهد خرید در آینده می‌شوید و هنگام فروش متعهد فروش در آینده معلوم خواهید شد.
در بازارهای آتی یا بعضی از بورس‌های پیشرفته دنیا علاوه بر رشد قیمت‌ها می‌توانیم از افت قیمت‌ها هم کسب سود کنیم به این طریق که:
شخصی در قیمت مناسب سهام یا کالایی را خریداری می‌کند و بعد از مدتی که قیمت رشد خوبی کرد و احتمال رشد بیشتر، کم‌رنگ شد در قیمت‌های مناسب آن سهام یا کالا را می‌فروشد. تفاوت خریدوفروش سود معامله میشود تا اینجا دقیقاً مثل بازار یک‌طرفه هست. این شخص به دلیل اینکه بازار را افتی پیش‌بینی می‌کرد معاملات خرید خود را بسته است، حال با این تفکر در بازارهای نوین می‌تواند وارد فروش شود و از افت قیمت‌ها سود کسب کند بدون اینکه سهام یا کالایی داشته باشد.(در ادامه مقاله ساعت کار فارکس را هم مطالعه نمایید)
شخصی در قیمت ۷ میلیون یک کیلو زعفران خریداری می‌کند و بعد از مدتی در قیمت کیلویی ۱۵ میلیون زعفران خودش رو می‌فروشد و ۸ میلیون سود می‌کند و تصمیم می‌گیرد در قیمت ۱۵ میلیون وارد معامله فروش شود (بدون اینکه زعفرانی داشته باشد) و بعد از مدتی قیمت به کیلویی ۱۰ میلیون می‌رسد و در این قیمت فروش خود را با یک خرید نقد می‌کند. سود این شخص برابر ۱۳ میلیون است (۸ میلیون در رشد قیمت و ۵ میلیون در اُفت قیمت)
شکار فرصت‌ها
زینب مختاری- روزهای پایانی سال گذشته بود که رییس سازمان بورس از احتمال دوطرفه شدن معاملات بازار سهام خبر داد؛ خبری که به رغم اهمیت بالا برای معامله‌گران بازار سرمایه، در هیاهوی آخرین روزهای قرن گم شد. مجید عشقی در این باره تاکید کرده بود که اگرچه در حال حاضر نیز از ابزارهای قرارداد آتی در بازار سرمایه استفاده میشود اما این ابزارها کافی نیست و سازمان بورس به صورت جدی، دوطرفه شدن بازار را پیگیری می‌کند. یکی از مهم‌ترین انتقادات معامله‌گران در سال گذشته نیز معطوف به یک‌طرفه بودن بازار سهام در ایران بود؛ بازاری که گفته میشود موقعیت‌های خرید و فروش را برای معامله‌گران محدود کرده و بدین ترتیب موجب تعمیق رکود معاملاتی در بازار سهام به ویژه در روزهای نزولی شده است. «جهان‌صنعت» در گفت‌و‌گو با عباسعلی حقانی‌نسب کارشناس بازار سرمایه کارکردهای بازار دوطرفه، مزایا و ریسک‌های این نوع از معاملات را در بازار غیرحرفه‌ای ایران مورد بررسی قرار داده است. حقانی‌نسب بر این باور است که دوطرفه شدن معاملات می‌تواند موقعیت‌های کسب سود را برای معامله‌گران افزایش دهد و در نهایت بازار را به تعادل برساند.در تعریف بازار دوطرفه گفته میشود معامله‌گران میتوانند بدون دارا بودن سهمی، موقعیت خرید یا فروش ناستقراضی را اتخاذ کنند. بر این اساس معامله‌گر می‌تواند بدون آنکه رسما صاحب یک سهم معین باشد، آن را به فروش برساند و بر اساس تعهد استقراضی در زمانی معین آن سهم را به خریدار منتقل کند. در این روش معامله‌گر با پیش‌بینی افت قیمت سهم- به عنوان مثال تا یک ماه آینده- سهم را بدون آنکه خریداری کرده باشد، در قیمت فعلی به فروش می‌رساند. در ادامه مسیر او در ماه آینده و در دوره نزولی سهم، سهم را با قیمت کمتری خریداری خواهد کرد و سپس به شخص حقیقی یا حقوقی- طرف خرید در معامله اول- منتقل می‌کند. در این مسیر معامله‌گر توانسته است با فروش سهم در قیمت بالا و سپس خرید و انتقال آن در قیمت پایین، سود کسب کند. این روش، نوعی از معاملات آتی در بازار سهام است که مشابه آن در قراردادها و معاملات آتی بازارهای کالایی در حال انجام است. این ابزار فروش استقراضی که در بازارهای جهانی مورد استفاده قرار می‌گیرد، در واقع به معامله‌گران این امکان را می‌دهد که از اصلاح قیمت سهم‌ها هم به آسانی و البته به شرط پیش‌بینی صحیح روند سهم، سود کسب کنند. این در حالی است که در بازار یک‌طرفه تنها در زمان صعود قیمت‌ها می‌توان از موقعیت سود برخوردار شد و در زمان نزول قیمت، در بهترین حالت می‌توان میزان زیان را کاهش داد یا از بروز آن جلوگیری کرد. بازار یک‌طرفه- نمونه‌ای که در بورس ایران شاهد آن هستیم- موجب طولانی شدن روند اصلاحی قیمت سهم‌ها و ایجاد رکود عمیق در معاملات میشود که نتیجه آن کاهش قدرت نقدشوندگی است. همچنین دادوستدها در چنین بازاری عموما به سمت خرید و فروش‌های کوتاه‌مدت سوق می‌یابد و هیجانات در دوره‌های رونق را افزایش می‌دهد؛ به نحوی که ممکن است در نتیجه رفتار هیجانی معامله‌گران، قیمت سهم‌ها دچار حباب شوند، تجربه‌ای که سال ۹۹ در بازار ایران رخ داد. به این ترتیب می‌توان برای بازار دوطرفه عبارت تبدیل تهدید به فرصت را به‌کار برد، چرا که این روش معامله‌گری می‌تواند در دل روزهای ریزش بازار سهام نیز سود را برای سرمایه‌گذاران به ارمغان آورد.
کارکرد بازارهای دوطرفه
عباسعلی حقانی‌نسب کارشناس بازار سرمایه در این باره به «جهان‌صنعت» می‌گوید: «به طور مشخص در حال حاضر برای اینکه فرد در بازار سودی کسب کند، باید ابتدا سهمی را خریداری کند و سپس سهم با افزایش قیمت مواجه شود تا در نتیجه این رشد، فرد سود کند. این بازار اصطلاحا یک‌طرفه است، به این معنا که تا فرد یک دارایی مشخص را خریداری نکند، نمی‌تواند سودی کسب کند. در بازار یک‌طرفه بحث‌هایی نظیر اعتبار مطرح میشود که بر این اساس ممکن است فرد سهام را با اعتبار و لوریج‌های مختلف خریداری کند.
اما به طور کلی، پوزیشن و موقعیت فرد، موقعیت «خرید» است. اما در بازار دوطرفه، طرف دومی هم وجود دارد؛ به این معنا که در حالی که فرد یک دارایی را ندارد می‌تواند آن را به فروش برساند و لزوما در موقعیت خرید قرار ندارد، یعنی فرد هم می‌تواند از موقعیت خرید سود ببرد و هم از موقعیت فروش؛ به این معنا که وقتی پیش‌بینی می‌کند ممکن است سهم بالا برود، از موقعیت خرید استفاده می‌کند و سود می‌کند و زمانی که پیش‌بینی می‌کند سهم ممکن است در سراشیبی قرار گیرد از موقعیت فروش بهره‌مند میشود و سود می‌کند و این در حالتی است که در واقع آن دارایی را ندارد!»
او با بیان اینکه در بازارهای دوطرفه قرار گرفتن در طرف دومی که طرف فروش است نیز برای فرد فراهم است، می‌افزاید: «این موقعیت، مشابه موقعیت قراردادهای آتی است که گاه در بورس کالا نیز انجام میشود. قراردادهای آتی سهام هم به همین نحو است و این ابزار را در اختیار معامله‌گران قرار می‌دهد.»
رونق بازار دوطرفه و فروش تعهدی در بورس معاملات
حقانی‌نسب در ادامه به مزایای دوطرفه شدن معاملات بازار سهام اشاره می‌کند و می‌گوید: «چنین ابزاری می‌تواند از این جهت کمک‌کننده باشد که نوعی بازارگردانی را نیز در دل خود دارد، چراکه سهم‌های زیادی در بازار وجود دارد که ممکن است پیش‌بینی کاهشی یا افزایشی روی آنها وجود داشته باشد. افرادی که روی سهمی پیش‌بینی کاهشی دارند اما آن سهم را ندارند، این امکان را خواهند یافت که به معاملات ورود کنند و از کاهش قیمت سهم سود کسب کنند. بازار هم به دلیل آنکه افزایش حجم معاملات را تجربه می‌کند و افراد میتوانند از دو موقعیت همزمان خرید و فروش بهره‌مند شوند، رونق خواهد یافت. اگر چه ممکن است معامله‌گران در این روش هم، زیان را تجربه کنند یا آنکه از سود آن بهره‌مند شوند، اما واقعیت آن است که این اتفاق باید برای بازار رخ دهد.»
اهمیت زیرساخت‌ها
کارشناس بازار سرمایه با تاکید بر اینکه اجرای این روش در بازار سهام نیازمند زیرساخت‌های مناسب است، عنوان می‌کند: «نرم‌افزار معاملاتی، شرایط مالی و بحث اعتبارات از جمله مواردی است که در دوطرفه کردن بازار، نیازمند توجه بیشتری است. همچنین ممکن است بحث‌های فقهی در این باره وجود داشته باشد که البته به نظر می‌رسد تا حد زیادی مسائل آن حل شده است.» حقانی‌نسب تاکید می‌کند: «تمامی این موارد باید مورد بررسی قرار گیرند و زیرساخت‌های مالی و نرم‌افزاری آماده شوند تا بتوان بازار سهام ایران را دوطرفه کرد و افراد بدون اینکه سهمی را خریداری کرده باشند مجاز به فروش آن شوند. در این روش همان‌طور که گفته شد، فرد پیش‌بینی می‌کند قیمت سهمی با کاهش مواجه خواهد شد و در نتیجه موقعیت فروش می‌گیرد و از کاهش قیمت سهمی که ندارد سود میبرد. این ساده‌ترین تعریف دوطرفه بودن بازار است.» حقانی‌نسب در ادامه دوطرفه شدن معاملات را به طور قطعی به نفع بازار می‌داند، با این حال تاکید می‌کند: «به دلیل آنکه در بازار ایران، سهامداران مستقیما وارد شده‌اند ممکن است این روش چندان مورد استقبال قرار نگیرد، اما قطعا این روش به نفع بازار سهام است.»
تقویت دیدگاه بلندمدت در سرمایه‌گذاران
حقانی‌نسب با بیان اینکه این تنها ابزار از جعبه بازار سرمایه است که هنوز در ایران مورد استفاده قرار نگرفته بیان می‌کند: «متاسفانه در طول سال‌های اخیر و حتی سال گذشته و همچنین در سند تحول رخدادهایی اتفاق افتاده است که نشان می‌دهد سازمان بورس فرهنگ‌سازی برای سرمایه‌گذاری بلندمدت را در دستور کار و سیاستگذاری‌های خود قرار نداده است.
ابزارهایی که سازمان بورس تاکنون طراحی کرده عملا کوتاه‌مدت‌نگر بوده و ذهن سرمایه‌گذار را به سمت کوتاه‌مدت‌نگری سوق داده است.» این کارشناس بازار سرمایه می‌افزاید: «با این حال بحث دوطرفه کردن بازار این شرایط را قدری بهبود می‌بخشد و سرمایه‌گذاری در این بازار را قدری بلندمدت‌تر می‌کند.» وی اضافه کرد: «همچنین رفتار هیجانی سهامدارانی که مستقیما وارد بازار شده‌اند معمولا پیش‌بینی‌های آنان را به سمت احتمال افزایش قیمت سهم‌ها سوق می‌دهد که نوعی از سطحی‌نگری در آن مشهود است. اما زمانی که بازار دوطرفه باشد، کیفیت پیش‌بینی و کارایی بازار افزایش می‌یابد. بسیاری از افراد ممکن است اصلا سهمی نداشته باشند اما پیش‌بینی کنند که ماه آینده سهم معینی ریزش خواهد داشت در نتیجه این امکان برای آنها فراهم میشود که آن سهم را بفروشند و از بازار سود ببرند. نکته مهم این روش در واقع کمک به تعادل بازار است.»
بازار دوطرفه و فروش تعهدی در بورس
مشاوره رایگان
برای دریافت مشاوره در مورد چگونگی عضویت در صندوق و شرایط سبد های مختلف کافیست عدد 2 را به سامانه زیر پیامک کنید.
- 02191004770
- [email protected]
- تهران، خیابان بهشتی، پلاک 436، طبقه 4، واحد 15
خانه / فروش استقراضی
تفاوت فروش تعهدی و فروش استقراضی در چیست؟
از روش فروش تعهدی با کاربرد فروش استقراضی به منظور به تعادل رساندن بازار و دو طرفه کردن آن استفاده میشود. با توجّه به مسائل شرعی و فقهی از فروش استقراضی در ایران استفاده نمیشود و بجای آن از فروش تعهدی استفاده میشود. کلیت فروش استقراضی و فروش تعهدی شبیه.
آموزش معاملات فروش تعهدی در بورس به صورت کامل
در مدل متعارف جهانی، رابطه بین فروشنده و مالک اوراق بهادار به شکل استقراض تعریف شده است، به این صورت که فروشنده با قرض نمودن اوراق بهادار از مالک و پرداخت بهره از پیش توافق شده، به فروش اوراق بهادار در بازار و پیاده‌سازی استراتژی معاملاتی خود اقدام می‌نماید. برای.
تاثیر معاملات دو طرفه بر بازار بورس ایران به چه صورت است؟
در بازار بورس های جهانی به طور کلی دو نوع بازار داریم، بازارهای یک طرفه و بازار های دو طرفه. در بازار بورس تهران معاملات به صورت یک طرفه انجام می شد، یعنی سرمایه گذار صرفا می توانست با سرمایه خود فقط سهامی را بخرد و طی یک بازه ی.
فروش تعهدی 5 نماد بورسی و اضافه شدن 3 شرکت فرابورسی از امروز
امروز یکشنبه ۴ اسفند ۹۸ ۵ سهام بورسی با نمادهای بانک تجارت، سرمایه گذاری سایپا، ماشین سازی اراک، ملی مس و سیمان فارس خوزستان، ۳ شرکت فرابورسی هلدینگ صنایع معدنی خاورمیانه (میدکو )، بیمه پاسارگاد و سرمایه گذاری مس سرچشمه هم مشمول فروش تعهدی شدند. در حالی که امروز برای.
طرح های مصوب کمیته فقهی برای شرعی ساختن فروش استقراضی
به منظور دستیابی به الگویی که با رعایت اصول شرع مقدس از کارکرد فروش استقراضی نیز برخوردار باشد، تلاش‌های بسیاری انجام شده است. در این ارتباط پس از طرح و بررسی‌های فراوان دو الگو به تایید کمیته فقهی سازمان بورس و اوراق بهادار رسیده است. اولین الگو خرید و فروش همزمان نقد.
آیا انجام معاملات فروش استقراضی در بورس کار آسانی است؟
با تواجه به پیچیدگی هایی که در فروش استقراضی وجود دارد باید بگوییم که خیر! انجام این معاملات کار آسانی نیست و شما باید از تجربه و اطلاعات بالایی در بورس برخوردار باشید چرا که احتمال اینکه در این معاملات متضرر شوید بسیار بالاست و برای انجام آنها نیاز به.
فروش استقراضی در بورس چیست و چه سازوکاری دارد؟
هر کس که وارد بورس ایران می شود پس از مدتی به ظرفیت پایین و عمق کم این بازار پی میبرد و این مشکلی است که بورس تهران و فضای معاملاتی آن همواره از آن رنج برده است و سالهاست که منتظر به وجود آمدن سازوکاری مانند فروش استقراضی در.
معرفی سبدگردان هدف
شرکت سبدگردان هدف در ۱۳۹۱/۱۱/۲۴ بازار دوطرفه و فروش تعهدی در بورس تحت شماره ۴۳۵۰۱۵ و شناسه ملی ۱۰۳۲۰۸۵۰۹۷۳ با مجوز رسمی از سازمان بورس و اوراق بهادار، درتهران و همزمان با شماره ۱۱۱۴۰ نزد سازمان بورس اوراق بهادار تاسیس گردید.
خدمات
دفتر مرکزی: تهران، خیابان میرزای شیرازی، خیابان بهشتی، پلاک 436، طبقه 4، واحد 15
- تلفن: 02191004770
- ایمیل: [email protected]
- کدپستی: 1586764649
- شعب و نمایندگی‌ها
مشاوره رایگان
برای دریافت مشاوره در مورد چگونگی عضویت در صندوق و شرایط سبد های مختلف کافیست عدد 2 را به سامانه 10000604 پیامک کنید.
بازار سرمایه با فروش تعهدی حرفه‌ای میشود/ ابتکار کمیته فقهی سازمان بورس
هامونی گفت: ابتکار کمیته فقهی سازمان بورس و اوراق بهادار در انطباق ابزار فروش تعهدی با مسائل شریعت، موجب شد یکی از بازارهای پیشرو در منطقه در بحث فروش استقراضی (short selling) شویم.
به گزارش ایکنا، به نقل از پایگاه خبری بازار سرمایه، امیر هامونی، مدیر عامل فرابورس ایران، در آئین رونمایی از ابزار فروش تعهدی که به صورت آنلاین برگزار شد، بیان کرد: ساز و کار فروش تعهدی بازار را دوطرفه خواهد کرد و موجب تبدیل بازار، به یک بازار حرفه ای می شود.
وی در این‌باره افزود: در بورس‌های کشورهای اسلامی این ابزار به سختی تصویب و معامله میشود به این دلیل که در کشورهای اسلامی پذیرفته نیست که دارایی نداشته به فروش برسد به این دلیل که دارایی منفی ایجاد می‌کند.
هامونی گفت: در مباحث توسعه اقتصادی دارایی منفی وجود ندارد در حالی که، هنگام فروش استقراضی ( short selling) دارایی منفی ایجاد می‌کنیم و آن را به فروش می‌رسانیم اما در این میان ابتکاری که کمیته فقهی سازمان بورس در بحث طراحی این ابزار داشته است نه تنها در کنار فروش تعهدی از ابزار قرض و بدهی (لندینگ و باروئینگ) ایجاد شده استفاده میشود بلکه قرض‌گیری سهام در قالب عقد وکالت صورت می‌پذیرد.
مدیرعامل فرابورس ایران ادامه داد: به این ترتیب سهامداری فکر می‌کند بازار منفی میشود و در نظر دارد سهم خاصی را به فروش برساند لذا از کسی که سهم را در اختیار دارد این دارایی را قرض می‌گیرد و به عنوان وکیل در بازار به فروش می‌رساند.
هامونی اظهار کرد: این مکانیزم در کمتر جایی از دنیا استفاده شده است .در واقع این دارایی است که به فروش می رسد و مالکیت آن متعلق به فرد دیگری است و آن را قرض می گیریم و در بازار می‌فروشیم و دوباره در بازار می خریم و به جای اصلی باز می‌گردانیم .این ابتکار جای تشکر دارد و باید این ابزارهایی را که کمیته فقهی در راستای جهانی سازی بازار سرمایه طراحی می‌کند، ابزارهای تمدن ساز نامید.
وی ادامه داد: یکی از ویژگی‌های دستورالعمل فروش تعهدی این است که کلیه اوراق بهادار را شامل میشود و فقط مختص به سهام نیست ما در اوراق صکوک و اسناد خزانه اسلامی نیز می‌توانیم از این ابزار استفاده کنیم .حتی صندوق های بادرآمد ثابت نیز می توانند از این ابزار استفاده کنند.
وی در پایان گفت: تنها هشداری که در خصوص استفاده از این بازار باید اعلام کنم این است که فقط سرمایه‌گذاران حرفه‌ای و متخصص، که دانش مالی و سرمایه‌گذاری دارند از این ابزار استفاده کنند و تازه واردها برای کاهش ریسک پرتفوی خود فقط از صندوق‌های سرمایه‌گذاری و شرکت‌های مشاور سرمایه‌گذاری بهره ببرند.
دوطرفه شدن معاملات چه تاثیری بر بورس خواهد داشت؟
تجارت نيوز / سازمان بورس روز گذشته در اطلاعيه‌اي اعلام کرد که سازوکار معاملاتي فروش تعهدي از روز چهارم اسفندماه در بورس اوراق بهادار تهران راه‌اندازي مي‌شود. فرايندي که با استفاده از آن مي‌توان از کاهش قيمت سهام نيز سودآوري داشت. سازمان بورس در اطلاعيه‌اي اعلام کرد سازوکار معاملاتي فروش تعهدي از روز ۴ اسفندماه در بورس اوراق بهادار تهران راه‌اندازي مي‌شود. البته بر اساس توضيح اين اطلاعيه، در ابتدا اين فرايند به صورت آزمايشي براي چند نماد محدود اجرايي مي‌شود. به گفته محسن خدابخش، مدير نظارت بر بورس‌هاي سازمان بورس، اين ابزار نوين مالي در مرحله نخست به صورت محدود و براي فعالان حرفه‌اي بازار قابل استفاده خواهد بود و به مرور با افزايش تعداد شرکت‌ها توسعه خواهد يافت. بر اساس اطلاعيه منتشر شده، در نحوه انتخاب نمادهاي قابل فروش به صورت تعهدي، گردش معاملات در سه ماه اخير، ميانگين حجم معاملات روزانه در سه ماه اخير، درصد روزهاي کاري مجاز بودن نماد در يکسال اخير، درصد سهام شناور آزاد و ارزش روز شرکت‌ها در نظر گرفته خواهد شد. فروش تعهدي چيست؟ با وجود تلاش‌هاي انجام شده براي ارتقا کارايي بورس ايران در مقايسه با بورس‌هاي جهاني، جاي خالي برخي ابزارها به شدت احساس شده است. يکي از اين ابزارها «دو طرفه بودن بازار» است. به اين معنا که معامله‌گر بتواند از افت قيمت سهام نيز سودآوري داشته باشد. بدين صورت که معامله‌گر با پيش‌بيني کاهش قيمت يک سهم آنرا به صورت استقراضي فروخته و سپس پس از کاهش قيمت مدنظر سهم را بازخريد کرده و از اختلاف قيمت آن سود مي‌برد. در مدل استقراضي، رابطه ميان فروشنده و مالک اوراق بهادار به شکل استقراض تعريف مي‌شود. بدين صورت که فروشنده با قرض کردن اوراق بهادار از مالک و پرداخت بهره از پيش‌توافق شده، به فروش اوراق بهادار در بازار و بازار دوطرفه و فروش تعهدی در بورس پياده‌سازي استراتژي معاملاتي خود اقدام مي‌کند. البته با توجه به وجود اشکالات شرعي در اين روش معاملاتي به دليل پرداخت بهره مشخص، راهکار جايگزيني در قالب عقد وکالت تعريف شده است که بر اساس آن متقاضي به وکالت از مالک اوراق بهادار را فروخته و بايد در زماني مشخص به درخواست مالک يا تشخيص خود اوراق بهادار فروخته شده را بازخريد کند. فروش تعهدي چه بر سر بورس خواهد آورد؟ يکي از مهمترين مزاياي فروش تعهدي افزايش تحليل در بورس خواهد بود. در فروش تعهدي سرمايه‌گذار انتظار دارد قيمت يک سهم در يک بازه زماني مشخص کاهش پيدا کند بنابراين با هدف کسب سود از اين کاهش قيمت، به فروش سهم تحت مالکيت شخص ديگري اقدام کرده و با کاهش قيمت و بازخريد آن، از تفاوت قيمت فروش و بازخريد سود مي‌کند. در واقع دوطرفه شدن بازار موجب ايجاد فضاي تحليل در بورس شده و مانع از افزايش حباب قيمتي در سهام مي‌شود. اين موضوع مي‌تواند موجب کنترل هيجان کاذب در بورس شده و به رونق پايدار بورس کمک کند. ايجاد بازار دو طرفه در بورس همچنين مي‌تواند منجر به افزايش نقدشوندگي و در نهايت کارايي بازار سهام شده و عرضه و تقاضا متعادل شود. همچنين به معامله‌گران حرفه‌اي بازار اين امکان را مي‌دهد تا از نتايج ارزيابي‌هاي خود در روندهاي صعودي و نزولي بورس استفاده کنند و جايگاه تحليل در بازار سهام ارتقا پيدا مي‌کند. از سوي ديگر در زمان رکود يا ريزش‌هاي سنگين بورس اگر محدوديتي ايجاد نشود مي‌تواند شدت سقوط قيمت‌ها را افزايش دهد و امکان دستکاري قيمت‌ها بيشتر مي‌شود. به همين منظور بايد نظارت کامل و کنترل‌هاي لازم از سوي نهاد ناظر و سازمان بورس صورت گيرد.
دیدگاه شما