نحوه تشکیل بهترین سبد سهام


سبدگردانی چیست؟

اگر قصد سرمایه‌گذاری در بازارهای مختلف سرمایه (در این مقاله مشخصاً بازار بورس اوراق بهادار) را داشته باشید، می‌توانید سرمایه‌تان را در اختیار شخصیتی حقوقی بگذارید تا او این کار را برایتان انجام دهد. چرا لقمه را دور سرمان بچرخانیم؟!! سبدگردانی یعنی سپردن سرمایه و وکالت مدیریت آن به سبدگردان!

نکته: نام دیگر سبدگردانی، مدیریت پرتفو است.

منظور از سبد، مجموعه مختلفی از سهام‌های گوناگون است. سبدگردان با رصد دقیق و تحلیل دائمی بازار، باید بهترین تصمیم را راجع‌به خریدوفروش هر سهم اتخاذ کند. آن هم در بهترین زمان ممکن!

سهام‌های موجود در سبد هر سرمایه‌گذار، بر اساس دو خصوصیت اصلی او انتخاب می‌شوند:

  • سطح ریسک‌پذیری
  • میزان سرمایه

اما آیا بهره‌گیری از سبدگردان برای مدیریت سرمایه، برای همه مناسب است؟! قطعاً خیر.

چه افرادی باید سرمایه‌شان را در اختیار سبدگردان بگذارند؟

بازار سرمایه با کسی شوخی ندارد. بی‌رحم است! به همین خاطر اگر قرار باشد سرمایه‌گذاری‌ای به سوددهی برسد، انجام معامله‌ها باید با تفکر انجام شوند. لازمه رسیدن به تفکر درست و موفق در این خریدوفروش‌ها، مهارت‌های گوناگونی است که خب فراگیری آن‌ها شاید برای همه ممکن نباشد. این‌جا همان جایی است که سبدگردان به‌عنوان قهرمان داستان از راه می‌رسد!

اگر به هر دلیلی دوست ندارید و نمی‌توانید شخصاً سرمایه‌تان را در بازار بورس مدیریت کنید، می‌توانید آن را در اختیار سبدگردان‌ها بگذارید.

البته این نکته را در نظر بگیرید که برای بهره بردن از خدمات سبدگردانی، حداقل سرمایه تعریف شده است که در ادامه به آن می‌پردازیم. اگرنه که همه دوست دارند سرمایه‌شان را در اختیار افراد متخصص قرار دهند تا به بیشترین سود ممکن برسند.

خب مسلماً که سبدگردان مجانی کار نمی‌کند، اما نکته جالب اینکه نحوه تشکیل بهترین سبد سهام شیوه دریافت دستمزد، نوعی تضمین را هم به‌دنبال خود دارد.

دستمزد سبدگردان: وقتی منافع طرفین مشترک است

اما نوع محاسبه دستمزد این حرفه به‌گونه‌ای است که خیال‌تان را تا حدی از بابت دریافت بهترین خدمات راحت می‌کند. اگر سبدگردان بتواند برای سرمایه‌گذار سود بیشتر از 20 درصد رقم بزند، 20 درصد از سود حاصله دستمزد او خواهد بود! اگر سود حاصله کم‌تر از 20 درصد باشد، هیچ دستمزدی به سبدگردان تعلق نمی‌گیرد!

بنابراین هرچقدر سرمایه‌گذار بیشتر سود کند، به‌دنبال آن سبدگردان هم پول بیشتری نصیبش می‌شود. به همین خاطر می‌توانید مطمئن باشید که تمام تلاشش را به کار می‌بندد تا سود شما را تا حد ممکن بالا ببرد! منظورمان از تضمین همین موضوع بود. حالا اینکه سبدگردان توانایی این کار را دارد یا نه، بحث دیگری است!

در کل 2 مولفه اصلی در تعیین کارمزد دخیل هستند:

  1. قرداد منعقد شده بین طرفین (جلوتر راجع به آن مفصلاً صحبت خواهیم کرد)
  2. مصوبات سازمان بورس اوراق بهادار کشور

بانک‌ها همیشه یکی از مقاصد محبوب سرمایه‌های سرگردان اقشار مختلف جامعه بوده‌اند، اما یک سوال: سرمایه‌مان را در بانک بگذاریم یا آن‌ را به سبدگردان بسپاریم؟

سرمایه‌مان را در بانک بگذاریم یا آن را به سبدگردان بسپاریم؟

اجازه دهید یک نکته را از بخش قبل مجدداً یادآوری کنیم. هرگاه سودتان از 20 درصد بالاتر برود، سبدگردان 20 درصد از سود به‌دست آمده را به‌عنوان دستمزد دریافت می‌کند. پس رسیدن به حدقل 20 درصد سود، از واجبات سبدگردان‌ها است؛ چراکه در درصدهای پایین‌تر هیچ‌‌چیزی عایدشان نخواهد شد. این موضوع را گوشه ذهنتان داشته باشید!

نهایت سودی که بانک‌ها روی سرمایه‌تان می‌گذارند، 18 درصد است! پس می‌توان گفت قرار دادن سرمایه‌ در اختیار سبدگردان، سود بسیار بیشتری را برایتان رقم می‌زند؛ اما یک نکته بسیار مهم! اصل سرمایه در بانک کاملاً محفوظ است. در حالی که بازار بورس جای این حرف‌ها نیست. هر ثانیه ممکن است تمام سرمایه‌ای که تزریق کرده‌اید را از دست بدهید.

البته در نظر بگیرید که سبدگردان‌ها، شخصیت‌های حقوقی‌ای هستند که از چندین متخصص و خبره تشکیل شده‌اند، به همین خاطر احتمال ضررهای هنگفت بسیار کم است!

اگر به این نتیجه رسیدید که می‌خواهید سرمایه‌تان را در اختیار سبدگردان‌ها بگذارید، بخش بعدی به دردتان می‌خورد. درمورد 4 فاکتور مهم در انتخاب سبدگردان مناسب صحبت خواهیم کرد!

چطور می‌توانیم بهترین سبدگردان را انتخاب کنیم؟

قبل از اینکه بگوییم چگونه می‌توانید بهترین سبدگردان را انتخاب کنید، اجازه دهید راجع به برخی مسائل بیشتر صحبت کنیم.

اول از همه اینکه فراموش نکنید سبدگردان همیشه شخصیتی حقوقی است! در واقع فرایند سبدگردانی جزو خدماتی است که کارگزاری‌ها ارائه می‌کنند. قبلاً در مقاله‌ای به‌طور مفصل راجع به کارگزاری‌ها و خدماتی که ارائه می‌دهند صحبت کرده‌ایم. می‌توانید مقاله نقش کارگزاری‌ها در بورس چیست را بخوانید تا اطلاعات بیشتری در این رابطه به دست آورید.

همان‌طور که می‌دانید، برای انجام معامله در بازار بورس اوراق بهادار، نیازمند کد بورسی هستید، همان کد منحصر‌به‌فردی که حکم هویت افراد در این بازار را دارد. سبدگردان هم برای مدیریت سهام سرمایه‌گذار، باید کد بورسی داشته باشد. این کد اختصاصی پس از عقد قرارداد بین طرفین، در اختیار کارگزار به‌عنوان سبدگردان قرار می‌گیرد.

توجه داشته باشید که کد به نام سرمایه‌گذار ثبت شده است، اما سبدگردان با استناد به قراردادی که با سرمایه‌گذار دارد، می‌تواند از آن برای خریدوفروش و انجام معاملات استفاده کند.

با کمک گرفتن از 4 فاکتوری که در ادامه آن‌ها را معرفی خواهیم کرد، می‌توانید مناسب‌ترین سبدگردان را برای واگذاری سرمایه‌تان انتخاب کنید.

  1. سابقه حرفه‌ای سبدگردان: قبل از هرچیزی، کارنامه سبدگردان مدنظرتان را بررسی کنید. آیا در سبدگردانی‌های قبلی موفق بوده است؟ آیا آن‌قدر رزومه پرباری دارد که بتوانید با خیال راحت پول‌تان را در اختیارش قرار دهید؟
  2. دارا بودن ساختار لازم برای سبدگردانی: همان‌طور که گفتیم، سبدگردان یک شخصیت حقوقی است! این یعنی لزوماً با یک نفر طرف نیستید و نباید هم باشید. سبدگردانی مناسب است که از تیم تحلیل حرفه‌ای برخوردار باشد. با توجه به اینکه سبدگردان‌ها همان کارگزاری‌ها هستند، در بیشتر مواقع افرادی که سرمایه‌تان را به آن‌ها می‌سپارید، کاربلدهایی هستند که مهارت‌شان توسط سازمان بورس اوراق بهادار هم تائید شده است؛ اما برای اطمینان از توانایی‌های ایشان، بد نیست که کمی بیشتر تحقیق کنید.
  3. مقدار منابعی که به آن دسترسی دارد: آیا سبدگردانی که می‌خواهید پول عزیزتان را در اختیارش قرار دهید، از حداقل امکانات و منابع برای مدیریت و خریدوفروش سهام برخوردار است. البته نباید به حداقل‌ها قانع باشید. هرچقدر منابع و امکانات بیشتر باشند، می‌توانید راحت‌تر به آن‌ها اعتماد کنید.
  4. خوشنامی در بازار سرمایه: هیچوقت عنصر حیاتی اعتبار و خوشنامی را دست کم نگیرید. از قدیم گفتند که تا نباشد چیزکی، مردم نگویند چیزها! البته از این ضرب‌المثل معمولاً برای اخبار منفی استفاده می‌شود؛ اما منظور ما این بود که اگر یک سبدگردان یا کارگزاری، از شهرت خوب و مثبتی برخوردار است، می‌تواند انتخاب مناسبی برای شما و سرمایه‌تان باشد.

هرگاه حس کردید که کارگزاری X سبدگردان خوبی است و می‌توانید با خیال راحت پول‌تان را در اختیارشان قرار دهید، قبل از عقد قرارداد سنگ‌های‌تان را با ایشان وا بکنید!

سوال کنید. درمورد روند سودآوری آن‌ها مخصوصاً در بازه زمانی بلندمدت (مثلاً 5 سال) سوال بپرسید. سعی کنید پاسخ تمام پرسش‌های‌تان را دریافت کنید که جنگ اول به از صلح آخر است!

در نهایت هم فراموش نکنید که به‌هرحال بازار بالا و پایین دارد و چیزی با نام سرمایه‌گذاری بدون ریسک، آن هم در بازار بورس اوراق بهادار وجود ندارد!

پرتفوی چیست؟

سبد سهام یا پرتفوی، یکی از مفاهیم و اصطلاحات مهم در بازار بورس است. پرتفوی بورسی از دارایی سهام، اوراق مشارکت، سهام بازار پایه، صندوق‌های سرمایه‌گذاری و … تشکیل می‌شود. هنگامی که از طریق سامانه معاملات آنلاین کارگزاری‌ها سهام خرید کنیم، سبد سهام به صورت خودکار تشکیل می‌شود. فعالان و متخصصان بازار بورس بر اساس تجربه و استراتژی‌های معاملاتی مختلف، پیشنهادهای متعددی برای تشکیل پرتفوی بورسی ارائه می‌کنند. نحوه خرید سهام و فرایند نحوه تشکیل بهترین سبد سهام تشکیل سبد سهام در بازار بورس یکی از ارکان مهم سرمایه‌گذاری در این بازار است، در این مقاله قصد داریم به نکات مهمی برای تشکیل سبد سهام در بازار بورس اشاره کنیم. با ما همراه باشید.

پرتفوی چیست؟

هنگامی که از طریق سامانه معاملات آنلاین کارگزاری سهام خرید کنیم، پرتفوی بورسی به صورت خودکار شکل می‌گیرد. پرتفوی بورسی از دارایی‌های مختلفی مانند اوراق بهادار، اوراق مشارکت، سهام بازار پایه و … تشکیل می‌شود. به عبارت دیگر، سبد سهام به مجموع دارایی سهام شما در بازار بورس، گفته می‌شود. دارایی‌هایی که در سبد سهام وجود دارند، از گروه‌ها و صنعت‌های مختلفی خریداری می‌شوند.

برای کسب بازدهی بیشتر و دوری از ضرر و زیان، توصیه‌های متفاوتی عرضه شده است که در ادامه به آن‌ها اشاره خواهیم کرد. یکی از نکات مهم در تشکیل سبد سهم، یک ضرب المثل قدیمی است که مطابق با آن پیشنهاد می‌شود که نباید تمام تخم‌مرغ‌ها را در یک سبد بچینید! از این ضرب المثل برای ایجاد تنوع و توزیع مناسب دارایی‌ها برای تشکیل سبد سهام استفاده می‌شود.

تنوع دارایی‌ها در پرتفوی بورسی

همان‌طور که اشاره شد، بهتر است پرتفوی بورسی خود را از سهم‌های مختلفی تشکیل دهید. برای همین پیشنهاد می‌کنیم سهام صنعت‌های مختلف را در سبد سهام خود خریداری کنید. منظور از صنعت‌های متفاوت، گروه‌های بورسی مانند صنعت خودرویی، دارویی، سیمانی، فلزات، بانکی و … است. افرادی که تازه وارد هستند و اطلاعات کافی برای تشکیل سبد سهام ندارند، پیشنهاد می‌کنیم که از صندوق‌های سرمایه‌گذاری بهره‌مند شوند. صندوق‌های سرمایه‌گذاری یکی از ابزارهای مهم در بازار بورس هستند که ریسک سرمایه‌گذاری در آن‌ها پایین‌تر از خرید سهام به صورت مستقیم است.

تمام نکاتی که تا این بخش اشاره شد، برای نحوه تشکیل بهترین سبد سهام نحوه تشکیل بهترین سبد سهام مدیریت ریسک و کاهش ضرر و زیان در فرایند سرمایه‌گذاری بود. برخی از افراد ترجیح می‌دهند که بخش زیادی از پول خود را در یک سهام خاص سرمایه‌گذاری کنند که این کار ریسک بسیار زیادی به همراه دارد، چرا که وضعیت بازار بورس همیشه ثابت نیست و ممکن است بر اساس تصمیمات سیاسی و اقتصادی جدید، معاملات در بازار بورس با هیجانات همراه شوند و سرمایه‌گذاری که پرتفوی خود را از یک سهم تشکیل داده است، با ضرر و زیان سنگینی مواجه شود.

پیشنهاد تنوع‌سازی در سبد سهام برای کسب سود حداکثری در بازار بورس نیست، بلکه این نکته یکی از ارکان مهم اولیه برای شروع فعالیت در بازار بورس است. در گام‌های بعدی باید سطح اطلاعات و شناخت خود را در صنعت‌های مختلف بورسی، بالا ببرید تا در شرایط مختلف بازار، به بهترین شکل نحوه تشکیل بهترین سبد سهام تصمیم‌گیری کنید. مجموع این نکات و یادگیری تکنیک‌های معاملاتی و تحلیلی منجر به تنظیم یک استراتژی معاملاتی خوب در بازار می‌شود. افرادی که بدون این اطلاعات و به صورت احساسی تصمیم‌گیری می‌کنند، معمولا با ضرر و زیان مواجه می‌شوند.

مولفه‌های مهم در تشکیل پرتفوی بورسی

تک سهم شدن ممنوع: این اصل یکی از مهم‌ترین نکات مربوط به تشکیل سبد سهام در بازار بورس است. بسیاری از افراد پول خود را فقط بر روی یک سهم خاص سرمایه‌گذاری می‌کنند که ممکن است در یک بازه زمانی کوتاه‌مدت به لطف نوسانات موجود در بازار، سود‌ خوبی کسب کنند اما این استراتژی به کل اشتباه است. دقت داشته باشید که ممکن است معاملات همان سهم به واسطه دلالان بازار به بازی گرفته شده و چند روز متوالی درگیر صف فروش شود. در این حالت امکان خروج از سهم برای سرمایه‌گذار وجود ندارد و ارزش دارایی شخص روز به روز، کاهش پیدا می‌کند.

توزیع مناسب دارایی سهام: یکی از مراحل مهم قبل از خرید سهام، بررسی و ارزیابی وضعیت سهم و روند معاملات آن در بازار بورس است. برای این کار می‌توانید از منابع معتبر خبری و سایت‌های مورد تایید سازمان بورس مانند سایت کدال، tsetmc و … استفاده کنید.

با انجام این کار و استفاده از اطلاعات مختلفی که در این سایت‌ها منتشر شده است، می‌توانید دارایی خود را در سبد سهام به شکل مناسب توزیع کنید. دقت داشته باشید که فرایند بررسی و تحلیل در بازار بورس به صورت مدام باید انجام شود و این کار الزامی است، چرا که ممکن است دارایی سهام شما در شرایط مختلف بازار، درگیر نوسانات قیمتی شود که در این صورت باید تصمیم بگیرید که حجم آن سهم را در سبد خود افزایش یا کاهش دهید.

بازار بورس از صنعت‌های مختلفی تشکیل شده است و شرکت‌های مختلفی در این صنعت‌ها فعالیت می‌کنند. بعضی از این شرکت‌ها قدیمی هستند و جزو شرکت‌های بزرگ محسوب می‌شوند که معاملات سهام آن‌ها ریسک کمتری نسبت به شرکت‌های کوچک‌تر دارد. سهام شرکت‌های بزرگ به دلیل نقدینگی بالایی که دارند، کمتر درگیر صف خرید و فروش می‌شوند. به عبارت دیگر، میزان عرضه و تقاضا در این سهم‌ها بالا است و معمولا روند معاملات در آن‌ها به صورت طبیعی انجام می‌شود.

خرید صندوق‌های سرمایه‌گذاری در بورس: مواقعی که وضعیت بازار بورس مناسب نیست و اکثر افراد سرمایه خود را از بورس خارج می‌کنند، خرید صندوق‌های سرمایه‌گذاری یکی از بهترین گزینه‌ها است. صندوق‌های سرمایه‌گذاری از انواع مختلفی تشکیل شده است و بر اساس ترکیب دارایی که دارند، میزان ریسک پذیری فرایند سرمایه‌گذاری در آن‌ها، متفاوت است. مثلا صندوق‌های بادرامد ثابت یکی از بهترین گزینه‌ها برای افرادی است که ریسک‌‌پذیری بالایی ندارند و ترجیح می‌دهند سود ثابت ولی کم‌تر از معاملات سهام کسب کنند.

دوری از تصمیمات احساسی و هیجانی: بازار بورس از زمان تاسیس تا به حال، فراز و نشیب‌های زیادی را تجربه کرده است. بازار بورس یکی از بازارهای تاثیرپذیر است. به عبارت دیگر، مولفه‌های زیادی در بازار بورس اثرگذار هستند، مثلا انتشار یک خبر سیاسی و اقتصادی جدید، جنگ، بحران، نوسانات ارز و سکه و … عواملی هستند که منجر به ایجاد نوسانات قیمتی در بازار بورس می‌شوند. در این شرایط پیشنهاد می‌کنیم که از تصمیمات احساسی اجتناب کنید و تمام تمرکز خود را برای بهبود و به روزرسانی استراتژی معاملاتی خود صرف کنید. در این صورت می‌توانید به شکل بهتری معاملات خود را برنامه‌ریزی و مدیریت کنید.

کلام آخر

در بازار بورس مفاهیم و اصطلاحات متعددی وجود دارد که بعضی از آن‌ها اهمیت بالایی دارند. «پرتفوی بورسی» یکی از مفاهیم مهم و اولیه در بازار بورس است که تمام سرمایه‌گذاران برای شروع معاملات در این بازار، باید با این مفهوم آشنایی کامل داشته باشند. پرتفوی بورسی به زبان ساده به تمام دارایی‌های سهام، اوراق مشارکت، صندوق‌های سرمایه‌گذاری و … شخص در بازار بورس گفته می‌شود. متخصصان و کارشناسان بازار بورس، پیشنهادهای متفاوتی برای تشکیل سبد سهام ارائه کرده‌اند که افراد با توجه به اهداف و استراتژی‌های معاملاتی خود، از آن‌ها بهره‌مند می‌شوند. یکی از نکات مهم برای تشکیل سبد سهام ایجاد تنوع در دارایی سهام است، با این کار میزان ریسک‌پذیری پرتفوی بورسی شما تا حد زیادی کاهش پیدا می‌کند.

اصول تشکیل سبد سهام

گروه بورس- اعظم شریفی: سرمایه‌گذاران، اعم از حقیقی و حقوقی، برای کاهش ریسک سرمایه‌‌گذاری در سهام سایر شرکت‌ها، اقدام به خرید سهام متنوع (سبد سرمایه‌گذاری) می‌کنند. طبق نظریات علمی، تشکیل سبد سهام می‌تواند آثار نوسانات را بر بازده و ریسک سهام تعدیل کند.

اصول تشکیل سبد سهام

گروه بورس- اعظم شریفی: سرمایه‌گذاران، اعم از حقیقی و حقوقی، برای کاهش ریسک سرمایه‌‌گذاری در سهام سایر شرکت‌ها، اقدام به خرید سهام متنوع (سبد سرمایه‌گذاری) می‌کنند. طبق نظریات علمی، تشکیل سبد سهام می‌تواند آثار نوسانات را بر بازده و ریسک سهام تعدیل کند. سرمایه‌گذاران همواره به دنبال اندازه‌گیری ریسک، جهت گرفتن تصمیمات سرمایه‌گذاری بهینه هستند. آنان همواره تلاش می‌کنند صرف ریسک سرمایه‌گذاری‌های خود را حداکثر سازند و به عبارتی بازدهی بیشتری را به ازای ریسک‌هایی که متقبل شده‌اند به دست آورند.

این تنوع‌بخشی قادر به کاهش ریسک غیرسیستماتیک (یعنی ریسک سرمایه گذاری در بازار) خواهد شد ولی قادر به کاهش یا حذف ریسک سیستماتیک (یعنی ریسکی که از خارج به بازار تحمیل می‌شود) نیست.در دهه ۱۹۵۰ اثبات اینکه تشکیل علمی سبد سهام، ریسک را کاهش و بازدهی را به حداکثر می‌رساند، انقلابی در جهان سرمایه‌گذاری به وجود آورد. در همین رابطه با دکتر ابوالفضل شهرآبادی، مدیر روابط عمومی شرکت بورس و استاد دانشگاه گفت‌و‌گویی انجام داده‌ایم تا اصول و ضرورت تشکیل سبد سهام را بررسی کنیم.

اصولا ضرورت تشکیل سبد سهام به جای تک سهم یا چند سهم چیست؟

به مجموعه سرمایه‌گذاری‌های یک شخصیت در گزینه‌های مختلف «پرتفولیو» یا «سبد سرمایه‌گذاری» گفته می‌شود که مجموعه‌ای از اوراق بهادار متفاوت است. هر کدام از این اوراق، معمولا دارای بازده و ریسک متفاوتی هستند. ریسک غیرسیستماتیک (یعنی ریسک بازار) را می‌توان از طریق تنوع بخشیدن به اوراق بهادار در سبد سهام نحوه تشکیل بهترین سبد سهام کاهش داد یا از بین برد. در نتیجه، با حذف ریسک غیرسیستماتیک، مهم‌ترین بخش ریسک پرتفولیو به ریسک سیستماتیک (یعنی ریسکی که از خارج به بازار تحمیل می‌شود) مربوط می‌شود. هرچه تعداد اوراق بهادار مربوط به پرتفولیو بیشتر باشد میزان ریسک غیرسیستماتیک کوچک و کوچک‌تر می‌شود و ریسک کل پرتفولیو به ریسک سیستماتیک نزدیک‌تر می‌شود.

برخی معتقدند تشکیل سبد سهام و پخش کردن سرمایه به جای تمرکز بر یکی دو سهم قوی باعث از بین رفتن بازدهی آنها می‌شود. نظر شما درباره این جمله چیست؟

از نظر من، این باور اشتباه است. زیرا شاید تمرکز سرمایه بر یک یا دو سهم بازدهی بالایی داشته باشد اما با ریسک بالایی همراه است. این در حالی است که در سبد سهام میانگین بازدهی از میانگین بازدهی سهام موجود در سبد به دست می‌آید. در مقابل نحوه محاسبه ریسک سبد سهام این طور نیست؛ زیرا در صورتی که سبد سهام مدیریت صحیحی داشته باشد و به ضریب همبستگی در آن توجه شود، ریسک سبد سهام از میانگین ریسک مجموع سهام تشکیل‌دهنده سبد سرمایه‌گذاری پایین‌تر خواهد بود. به عبارت دیگر می‌توان در یک سطح بازدهی مشخص دو سبد سهام با سطح ریسک متفاوت داشت. نکته جالب این است که در صورت تشکیل سبد سهام با رعایت مبانی علمی ، شما می‌توانید حداکثر بازدهی را با حداقل ریسک یعنی حداقل احتمال انحراف از بازده مورد انتظار به دست آورید. در این راستا، ضریب همبستگی مثبت نشان‌دهنده افزایش ریسک و ضریب همبستگی منفی نشان‌دهنده کاهش ریسک سبد سهام است.

چگونه می‌توان ریسک سبد سهام را در حد بهینه نگاه داشت؟

در یک مجموعه سرمایه‌گذاری هرچه ضریب همبستگی بین بازده اعضای مجموعه به سمت (۱-) میل کند ریسک مجموعه کاهش می‌یابد.ریسک پرتفوی تنها متاثر از میانگین انحراف معیار اعضای مجموعه تشکیل‌دهنده آن با بازار (یعنی ضریب بتا) نیست، بلکه تنوع در سرمایه‌گذاری و چگونگی ارتباط بازده اعضا با یکدیگر نیز بر ریسک مجموعه تاثیر خواهد گذاشت.

به بیان دیگر، در یک مجموعه سرمایه‌گذاری هرچه تنوع از جهات مختلف (چه با بازار و چه با یکدیگر) بیشتر باشد، ریسک مجموعه کمتر خواهد شد.در همین حال، باید در نظر داشت ریسک مجموعه با اضافه شدن یک سهام، با شیب ثابتی کاهش نمی‌یابد بلکه در ابتدا که سهام جدید به مجموعه اضافه می‌شود، ریسک کل با شدت بیشتری کاهش یابد، به تدریج از شدت کاهش، کاسته شده و دیگر با ایجاد تنوع، ریسک کاهش نخواهد یافت. بنابراین باید از متنوع سازی بیش از حد نیز پرهیز کرد زیرا در عمل باعث کاهش ریسک نخواهد شد و تنها می‌تواند بازدهی را محدود کند.

چه تعداد سهام یا صنعت برای تشکیل سبد سهام مناسب است؟

قاعده ریاضی خاصی برای تعداد سهام موجود در سبد سهام وجود ندارد. اما تجربه و تحقیقات میدانی نشان می‌دهد وجود ۱۰ تا ۳۰ نوع سهام با توجه به سرمایه‌های مختلف می‌تواند با پایین آوردن ریسک غیرسیستماتیک بازدهی مناسبی را در سبد ایجاد کند.

این در حالی است که توزیع سرمایه‌های اندک در ۳۰ شرکت بازدهی ندارد و بهتر است هرچه سرمایه بالاتر باشد تعداد سهام متنوع‌تر باشد و سبد سرمایه‌های اندک شامل تعداد کمتری سهام باشد.

بازدهی سبد سهام در چه دوره‌هایی باید بررسی شود؟

در زمان‌هایی که بازار پرنوسان است وضعیت سبد سهام در بازه‌های زمانی کوتاه‌تر باید بررسی شود. اما در زمانی که بازار باثبات است و نوسان خاصی ندارد بررسی ماهانه و هفتگی نیز می‌تواند مدیریت معقول سبد سهام را به دنبال داشته باشد.

سبد سهام چیست؟ نکاتی درباره پرتفوی بورسی

در این مقاله قصد داریم به صورت اجمالی به بررسی مفهوم سبد سهام یا پرتفوی بورسی بپردازیم. این مقوله میتواند تا حد بسیار زیادی ریسک سرمایه‌گذاری در بورس را کاهش دهد. افراد مبتدی معمولا به این نکته توجه نمی‌کنند و آن را جدی نمی‌گیرند. سبد سهام چیست و یک پرتفوی خوب چه ویژگی‌هایی دارد. با ما همراه باشید تا با جزئیات این مبحث آشنا شوید.

سبد سهام چیست؟

سبد سهام یا پُرتفُوی بورسی ترکیبی مناسب از انواع سهام است، که یک سرمایه‌گذار آن‌ها را خریداری کرده‌ است. هدف از تشکیل سبد سهام، تقسیم کردن ریسک سرمایه‌گذاری بین چند سهم است؛ بدین ترتیب، سود یک سهم می‌تواند ضرر سهام دیگر را جبران کند. یک پرتفوی بورسی شامل سهم‌هایی از انواع گروه‌های بورسی است که میتواند به لحاظ بنیادی باهم تفاوت بسیاری داشته باشد. فلسفه تشکیل سبد سهام همان ضرب المثل قدیمی است که می‌گوید: “همه تخم مرغ‌ها را در یک سبد نگذارید”. حتی مادر بزرگ‌های ما هم با این مقوله آشنا بوده‌اند و همیشه به بقیه توصیه می‌کردند که همه پول‌ها رو در یک جیب قرار ندهید چرا که در صورتی که جیب شما را بزنند همه دارایی شما نابود خواهد شد. بنابراین پرتفوی بورسی یعنی یک سبد از سهام شرکت های مختلف.

سبد سهام شامل چه سهم‌هایی است؟

یک پرتفوی مناسب میتواند شامل همه گروه‌های بورسی باشد. میتوانید از هر گروه یک یا دو سهم مناسب را در سبد خود داشته باشید. یک پرفوی بورسی میتواند شامل شرکت‌های سرمایه گذاری، گروه خودروییریال دارویی، پتروشیمی، غذایی، پالایشی و غیره باشد. اما اگر پول شما آنقدر نیست که بتوانید از همه گروه ها سهام خریداری کنید، جای نگرانی نیست. صندوق های سرمایه گذاری این کار را کرده‌اند و شما میتوانید‌ سهام این صندوقها را خریداری کنید. بسیاری از کارشناسان سرمایه‌گذاری توصیه می‌کنند بخشی از سبد سهام خود را به شرکت‌ها و هولدینگ‌ها اختصاص بدهید و همچنین از ترکیب سهام کوچک و بزرگ در سبد خود استفاده کنید. تمامی این کارها برای کاهش ریسک سرمایه‌گذاری در بورس است. بهترین حالت این است که در پرتفوی خود از سهم هایی که مخالف هم حرکت میکنند، داشته باشید. برای مثال گروه خودرویی و پتروشیمی در ایران معمولا روند‌های مخالفی دارند.

آموزش گام به گام تحلیل بنیادی برای انتخاب سهم مناسب

برای دانلود کتاب آموزش گام به گام تحلیل بنیادی روی لینک زیر کلیک کنید.

آیا میخواهید در بورس به موفقیت برسید؟ آیا نمیدانید چگونه یک سهم را از منظر بنیادی تحلیل کنید؟ نبود منبع آموزشی مناسب در زمینه تحلیل بنیادی انگیزه ای شد تا در یک کتاب آموزشی به زبانی کاملا ساده و کاربردی، به کمک تصاویر گویا و آموزش گام به گام، روش انتخاب یک سهم را بر اساس نکات بنیادی آموزش داده ایم. قطعا این روش آموزشی را در هیچ کجا پیدا نخواهید کرد! این کتاب الکترونیکی را به تمام کسانی که می خواهند در بازار بورس به موفقیت مستمر برسند توصیه میکنیم .

نحوه تقسیم سرمایه در سبد سهام

حال که تصمیم گرفتید که سبد سهام تشکیل بدهید و سهام مورد نظر خود را بر اساس تحلیل بنیادی و تحلیل تکنیکال انتخاب کرده‌اید، زمان آن رسیده است که سرمایه خود را بین آنها تقسیم کنید. این تقسیم بندی نباید الزاما به طور مساوی انجام گیرد. تقسیم سرمایه نیز باید بر اساس میزان تحمل ریسک و شرایط بازار و همچنین شرایط سن و سال شما باشد. بله حتی سن شما در این مورد اهمیت دارد. یک فرد کهنسال نباید 70 در صد سرمایه خود را در یک سهم سرمایه گذاری کند. البته این مسئله به نوع سرمایه شما هم بستگی دارد. آیا شما پاداش بازنشستیگی خود را برای سرمایه گذاری در بورس انتخاب کرده اید یا خانه خود را فروخته و به بورس آورده اید!! همیشه توصیه می‌شود پولی را در بورس سرمایه گذاری کنید که لازم ندارید! اما مگر می‌شود کسی پولش را لازم نداشته باشد؟! این مسئله میتواند برای هر کسی یک معنی خاص داشته باشد. به هر حال شما نباید خانه خود را بفروشید و سهام بخرید. اما اگر به هر دلیلی این کار را کرده اید، باید توازن را در پرتفوی خود رعایت کنید. به این معنی که سرمایه خود را به طور مساوی بین سهام های پرتفوی خود تقسیم کنید و همیشه 30 درصد نقد باشید. گاهی شرایط بازار به گونه‌ای است که همه گروه های بورسی و همه 500 سهام بورسی نزولی می‌شود و اگر 30 درصد سرمایه خود را نقد باقی گذاشته باشید میتوانید از فرصت بوجود آمده به خوبی استفاده کنید و زودتر از ضرر خارج شود.

تک سهم شدن نقطه مقابل تشکیل پرتفوی یا سبد سهام است

تک سهم شدن مثل یک قارچ سمی برای سهامدار بورس مضر است. باید بدانید رم یک شبه ساخته نشده است اما هیروشیما یک شبه خراب شده است! این مطلب را هرگز فراموش نکنید. شاید تک سهم شدن گاهی نتیجه بدهد و شما را به سرعت به سود زیاد برساند اما یک باره همه آن را پس خواهد گرفت. همه کارشناسان بر این باورند که نخستین و ساده‌ترین اصل سرمایه‌گذاری در بورس، تقسیم دارایی‌ها یا تشکیل سبدی از سهم‌های متنوع است. تقسیم دارایی باعث می‌شود تا ریسک سرمایه‌گذاری در بورس به‌ طور محسوسی کاهش یابد. هر چه سبد دارایی‌هایتان از تنوع بیشتری برخوردار باشد، سرمایه‌گذاری مطلوب‌تری خواهید داشت، البته این موضوع بدان معنا نیست که دارایی‌هایتان را آن‌قدر خرد کنید که کنترل سهم‌های مختلف را از دست بدهید! بلکه باید از قاعده‌ای منطقی پیروی کنید. توزیع وزن سرمایه بر روی چند سهم به‌جای تک سهم شدن، نخستین گام عینیت بخشیدن به اصل تشکیل سبد سهام است.

تک سهم شدن و خرید یک سهم و سرمایه گذاری تنها بر روی یک شرکت، میتواند آخرین سرمایه گذاری شما در بورس باشد! بنابراین تشکیل سبد سهام را فراموش نکنید.

آموزش گام به گام تابلوخوانی پیشرفته در بورس

برای دانلود کتاب آموزش گام به گام تابلوخوانی پیشرفته روی لینک زیر کلیک کنید.

تابلوخوانی در کنار تحلیل بنیادی و تکنیکال، بعد سوم بورس است. همه چیز در تابلوی معاملات سهم وجود دارد، اطلاعاتی که شاید در نگاه اول کسی متوجه آنها نشود اما با یادگیری تکنیک های تابلو خوانی و بازار خوانی می توانید به اطلاعات زیادی دست پیدا کنید و بر این اساس معاملات پر سودتری داشته باشید. در کتاب آموزش تابلو خوانی پیشرفته به مطالبی خواهیم پرداخت که در هیچ کلاس یا کتابی به شما آموزش نمی دهند. تکنیک هایی که حاصل سالها تجربه در بازار سرمایه است.

پيشنهاد بهترين سبد دارائی شخصی برای شما

?از هر صد بيزينس در آمريكا ٩٠ بيزينس در پايان سال پنجم شكست می خورد ، نه اينكه نود درصد بيزينس ها در پايان پنج سال شكست می خورند بلكه دوران شكوفائی و اوج نود درصد بيزينس ها در آمريكا تا پايان سال چهارم است

?داده های فوق به اين معناست كه طول عمر موفقيت ٩٠ درصد كسب و كارها ، فقط چهار سال است و در پايان سال پنجم شكست می خورند

?از ده بيزينس باقی مانده ٩ كسب و كار در پايان سال دهم شكست می خورند

?از صد بيزينس فقط يك بيزينس بيش از ده سال دوام می آورند

?اين قاعده با درصدی كمتر يا بيشتر قاعده كسب و كار از سال ١٩٩٦ ( آغاز جهانی شدن اقتصاد ) در جهان است

?اينگونه نيست كه يک كسب و كار را پدر راه بياندازد و بدون تحول بنيادی فرزند آن را ادامه دهد و اگر ادامه يافته فرزند خود را با دامنه تغييرات بنيادی آن تطبيق داده است بگونه ای كه آن كسب و كار در عمل كسب و كار ديگری شده است

?نود درصد ايرانيان دو كار بيشتر بلد نيستند ، يا خانه خود را خراب كنند و چند طبقه بسازند و يا مغازه تاسيس كنند و اين ريسک تمركز ايجاد كرده است ، در دهه گذشته بيش از ظرفيت اقتصاد پول وارد اين دو بخش شد ، وقتی بيش از ظرفيت يک بخش پول وارد آن شود ، در آن بخش حباب تشكيل ميشود و دير يا زود حباب می تركد و با تركيدن حباب ، ٥٠ درصد از بخش اخراج می شوند!؟

?در سخنرانی نگارنده در جمع انبوه سازان استان قم ، معاون استاندار در پايان سمينار و در بخش سئوال و جواب گفت اگر مسكن را از استان بگيرند چيزی از اقتصاد استان باقی نمی ماند و من پاسخ دادم اين ريسک تمركز است استان بد مديريت شده است

? نبايد در سبد دارایی يك فعال اقتصادی ، مسكن بيش از ده درصد از كل دارائی را تشكيل دهد وقتی ٨٠ درصد سبد دارائی فعال اقتصادی مسكن باشد در چرخه های ده ساله گير می كند و دچار بحران كمبود نفدينگی ميشود



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.