سرمایه‌گذاری به چه معناست؟


باید فرهنگ سرمایه‌گذاری را جایگزین سپرده‌گذاری کرد

عضو هیئت مدیره کارگزاری آگاه با تاکید بر نیاز به استفاده از خدمات مدیریت دارایی در کشور، سرمایه‌گذاری را فرآیندی تخصصی دانست و به لزوم جایگزینی فرهنگ سرمایه‌گذاری به جای سپرده‌گذاری در کشور تاکید کرد.

اختصاصی آگاه پرس- مهدی گودرزی با اشاره به اینکه سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی یا مستقیم توسط خود مردم و یا به صورت غیرمستقیم انجام می‌شود، گفت: افرادی که تمایل به سرمایه‌گذاری غیرمستقیم دارند، می‌توانند این کار را یا از طریق صندوق‌های سرمایه‌گذاری انجام دهند یا از خدمات یک مشاور استفاده کنند که یکی از انواع دریافت این نوع از خدمات، مدیریت دارایی است.

وی با اشاره به مفهوم خدمات مدیریت دارایی افزود: مدیریت دارایی به این معناست که سرمایه‌گذار برای گرفتن تصمیم در زمینه سرمایه‌گذاری به یک مجموعه متخصص مالی و مشاوره‌ای مراجعه و شرایط خود را برای آن‌ها تشریح کند. مجموعه نیز با استفاده از مشاوران و متخصصان حوزه‌های مالی و اقتصادی و با توجه به شرایط مراجعه‌کننده، و پیش‌بینی بازارهای مختلف سرمایه گذاری، ترکیب دارایی مطلوب را برای آن فرد انتخاب و در گذر زمان با بازبینی‌های به موقع برای رسیدن به اهداف تعیین شده توسط سرمایه‌گذار تلاش کند.

گودرزی تاکید کرد: این سرویس در ایران توسط مجموعه‌های سبدگردان انجام می‌شود و در حال حاضر بسیار جوان است. ولی در دنیا دهه‌هاست که این کار توسط شرکت‌های مدیریت دارایی انجام می‌شود.

به گفته وی در زمینه ارائه خدمات مدیریت دارایی از نظر مفهومی بین ایران و دیگر کشورها تفاوت پایه‌ای وجود ندارد، اما در خارج از کشور برای شرکت‌های مدیریت دارایی امکان تنوع بیشتری برای سرمایه‌گذاری در طبقات مختلف داراییAsset Class ) ( هست لیکن در ایران در طبقات مختلف دارایی تنوع زیادی وجود ندارد اما در همین طبقات محدود نیز می توان با انتخابهای صحیح ترکیب مناسب دارایی از خدمات مدیریت دارایی برای دستیابی به اهداف مالی استفاده کرد .

گودرزی تاکید کرد: یک شرکت مدیریت دارایی در خارج از ایران می‌تواند دارایی سرمایه‌گذارانش را در انواع دارایی‌های مختلف و در ابزارهای مالی متنوع و حتی در کشورهای مختلف سرمایه گذاری کند و با ابزارهای کافی، مدیریت ریسک سرمایه گذاری را نیز انجام بدهد .

سرمایه‌گذاری به عنوان یک حوزه تخصصی شناخته نمی‌شود

عضو هیئت مدیره کارگزاری آگاه با اشاره به برخوردهای هیجانی با بازار سرمایه اظهار کرد: هیچوقت با این هدف که بارها در طول زندگی باید به پزشک مراجعه کنیم، پزشکی نمی‌خوانیم یا چون امکان دارد به دفعات به مشورت حقوقی نیاز داشته باشیم، وکیل نمی‌شویم. اما در مورد سرمایه‌گذاری اینگونه نیست و بیشتر افراد ترجیح می‌دهند خودشان در این زمینه تصمیم بگیرند و سرمایه‌گذاری را به عنوان یک حوزه تخصصی نمی‌شناسند.

گودرزی افزود: می‌پرسید چرا افراد با هیجانات بازارهای مالی مواجه می‌شوند؟ چون برای حضور در این بازارها آموزش ندیده‌اند و شناخت درست و کاملی از ریسک و تبعات آن ندارند. نمی‌دانند باید چه بازدهی را مدنظر داشته باشند یا در چه افق زمانی باید این کار را انجام دهند، آیا تحمل ریسک متناسب با هدف مالی مد نظر را دارند و حاضر به پذیرش آن هستند؟ اینها موضوعاتی است که برای انجام درست سرمایه گذاری مثل هر کاری دیگری باید به آنها پرداخته شود و این کار متخصصین مدیریت دارایی است .

وی افزود: ممکن است برخی بگویند اینجا ایران است و ناشی از تلاطمات اقتصادی و تغییرات عجیب و غریب نمی‌توان بلند مدت تصمیم گرفت و سرمایه‌گذاری کرد و باید به دنبال کسب سودهای موردی از همه ی بازارها بود، این دغدغه ی درستی است ولی پاسخ به آن این نیست که برای تصمیم‌گیری سرمایه گذاری هفتگی و ماهانه فکر کنیم ، به سراغ صفحات مجازی یا کانالهای تلگرامی هر کسی برویم و به توصیه های آنها عمل کنیم . اگر کمی دقت کنیم میبینیم که توصیه هایی که در این درگاه ها انجام میشود بدون هیچ شناختی از شخصیت ما، مقدار و ترکیب دارایی ها ی ما ، شناسایی سطح ریسک ما و توان تحمل ما در التهابات بازارها انجام میشود و گویی نسخه ای واحد برای همه ی افراد است . تجربه ی چند سال اخیر نشان داده که این روش ها وقتی حال بازارها خوب است شاید جواب بدهد اما در زمان التهابات بازارها نتیجه ی دیگری رقم میخورد و مردم آسیب جدی میبینند زیرا این مسیر ها، روش درست کار نیست.

گودرزی با اشاره به مزایای استفاده از افراد متخصص برای ورود به بازار سرمایه گفت: برای اینکه در این شرایط ملتهب اقتصادی که دائما تصمیمات مختلف گرفته می‌شود و شبیه یک دریای خروشان است بتوانید حرکت بکنید، یا باید آموزش دیده باشید یا منابع خود را در اختیار افراد مختصص قرار دهید .

وی افزود: متخصصان بازارهای مالی و افراد حرفه‌ای که مدتهاست در بازارهای ایران کار سرمایه‌گذاری را انجام می‌دهند، مطمئنا نسبت به کسی که تنها چند ماه است وارد این بازار شده است، احتمالا هیجان زیادی هم دارد و شرایط بازار و تغییر رفتارهای بازارها نسبت به تغییر مولفه‌های اقتصادی را نمی‌داند، منطقی‌تر و با توجه به متغیرهای صحیح تری رفتار می‌کنند.

حرفه‌ای‌گری در بازارهای مالی به معنای ضرر نکردن نیست

گودرزی با تاکید بر اینکه رفتار منطقی و حرفه‌ای به این معنا نیست که متخصصان بازار سرمایه ضرر نمی‌کنند، اظهار کرد: موضوع مقدار زیان است. برای نمونه در همین ریزش اخیر بازار که شاخص بورس به طور میانگین بالغ بر ۵۰ درصد ریزش داشته است، بسیاری از کسانی که مستقیما اقدام به خرید و فروش سهام کردند، ضررهای سنگینی هم دیدند در حالیکه در همین بازه زمانی تعدادی از صندوق‌های سرمایه‌گذاری زیان‌های به مراتب کمتری ایجاد کردند.

وی افزود: تفاوت این دو در کنترل هیجانات، انتخاب دارایی‌های مطمئن‌تر و دائما معامله نکردن است، گاهی اوقات کاری نکردن بهترین کار است. بنابراین انجام سرمایه‌گذاری مانند هر کار دیگری به تخصص و تجربه کافی نیاز دارد.

گودرزی در ادامه تاکید کرد: این را فراموش نکنید که همانگونه که وکلا یا پزشکان در سطوح مختلفی از حرفه‌ای‌گری قرار دارند، شرکت‌های مدیریت دارایی هم در سطوح مختلف هستند و باید مجموعه درست را انتخاب کنید. پس از انتخاب یک مجموعه مناسب باید به آن مجموعه اعتماد و تصمیمات و عملکرد مجموعه را در یک افق زمانی قابل قبول که پیشنهاد من حداقل یکسال است، ارزیابی صحیح کنید.ارزیابی صحیح هم به این معنی نیست که آیا بالاترین بازده را کسب کرده اند یا نه ، بگذارید چند فاکتور را مثال بزنم مثلا” ببینید چقدر به هدف از پیش تعیین شده خودتان با ریسک توافق شده رسیده اید، چقدر هدفی که تعیین کرده اید واقع گرایانه و منطبق با شرایط شما و بضاعت بازارها بوده ، چقدر در شناخت سطح ریسک شما حساسیت به خرج داده میشود ،چقدر به برنامه مالی توافق شده پایبند بوده و از نگاه سفته بازی فاصله دارند و اینکه آیا عکس العمل های درست و بموقعی نسبت به تغییرات جدی در بازارها و شرایط سرمایه گذار اتخاذ شده یا خیر .

صندوق‌ها یکی از ابزارهای مدیریت دارایی هستند

عضو هیئت مدیره‌ی کارگزاری آگاه در پاسخ به این سوال که آیا صندوق‌های سرمایه‌گذاری گزینه درست مدیریت دارایی هستند، گفت: صندوق‌ها یکی از ابزارهای مدیریت دارایی هستند. اولین قدم برای مدیریت دارایی این است که شما یا مشاور شما تصمیم بگیرید که در چه ترکیبی از دارایی‌ها سرمایه‌گذاری کنید. پس از آن است که باید انتخاب کنید که این ترکیب از دارایی را چگونه خریداری کنید.برای بخشی از داراییها که قرار است در سهام سرمایه گذاری شود حتما” استفاده از صندوق‌های سرمایه گذاری به جای خرید مستقیم سهام توصیه می‌شود.

وی در مورد عملکرد متفاوت صندوق‌های سرمایه‌گذاری هم گفت: در ایران بالغ بر ۲۵۰ صندوق سرمایه‌گذاری در مدل‌های مختلف وجود دارد، طبیعی است که همه این صندوق‌ها عملکرد یکسانی نداشته باشند و انتظار بازده یکسان با توجه به ریسک‌های مختلفی که صندوق‌ها تحمل می‌کنند صحیح نیست و همچنین به عملکرد صندوق‌ها را نباید صرفا با بازده کسب شده سنجید. توجه به ریسک صندوق موضوع مهمی است که بسیاری زمان‌ها به آن توجه کافی نمی‌شود .

آسمان سرمایه‌گذاری ابرهای مختلفی دارد

گودرزی با تاکید بر اینکه سرمایه‌گذاری فقط سود کردن نیست، اظهار کرد: اساسا چیزی به اسم سود محض وجود ندارد، حتما ما در سرمایه گذاری زیان هم خواهیم داشت. تنوع پرتفوی کمک می‌کند که آسیب جدی نبینیم و ریسک را مدیریت کنیم، اما زیان را صفر نمی‌کند.

وی با بیان اینکه آسمان سرمایه‌گذاری ابرهای مختلفی دارد، تاکید کرد: شما باید ظرفتان را زیر ابرهای مختلفی بگذارید. اینکه زیر کدام ابر ظرف‌های بیشتری بگذارید تصمیمی است که می‌تواند به شما کمک کند و در افق زمانی برایتان ثروت بسازد و این همان توزیه داراییها در طبقات مختلف داراییهاست . منظور هم از طبقات مختلف داراییها برای یک سرمایه گذار معمول ، سرمایه گذاری در سهام ، طلا، اوراق با درآمد ثابت و زمین و ساختمان است .

گودرزی افزود: صندوق‌های سرمایه‌گذاری ممکن است در یک مقطع زمانی ضرر کنند، بنابراین یا باید کلا قید بازار را بزنیم یا اینکه صندوق بهینه را انتخاب کنیم. انتخاب صندوق مناسب هم به تخصص نیاز دارد و با استفاده از برخی متغیرها می‌توانید صندوق‌هایی را انتخاب کنید که بهترین عملکرد را داشته باشند.

وی تاکید کرد: عمر صندوق یکی از این متغیرهاست، یعنی صندوق‌هایی که باتجربه‌ترند و بازارهای مختلفی را دیده‌اند برای آینده میتوانند دید بهتری به شما بدهند. منابع صندوق و برند مجموعه از دیگر معیارهایی هستند که با در نظر گرفتن آنها می‌توانیم دست به انتخاب بهترین صندوق سرمایه‌گذاری بزنیم.

گودرزی افزود: برای انتخاب صندوق مناسب تنها نباید به بازده فکر کرد، باید به ریسک هم توجه کنیم. معیارهای مختلفی برای این کار تعریف شده‌اند مانند بتای صندوق، شارپ صندوق، نسبت ترینر صندوق و نسبت‌های دیگری که با یک سرچ ساده هم قابل استخراج هستند.

به علاوه عملکرد صندوق در دوره های رشدی و ریزشی بازار را هم در نظر بگیرید. اگر صندوقی در ریزش‌ها و جریان رشدی بازار سرمایه‌گذاری به چه معناست؟ خوب عمل کرده است، حتما می‌توان در بلندمدت هم به آن اعتماد کرد.

فرهنگ سرمایه گذاری را جایگزین سپرده‌گذاری کنیم

عضو هیئت مدیره کارگزاری آگاه با بیان اینکه در جامعه ما مردم بیشتر سپرده‌گذارند تا سرمایه‌گذار گفت: فرهنگ سرمایه گذاری دفعتا شکل نمی‌گیرد. امروزه اگر فردی ۵ میلیون تومان را در حساب سپرده کوتاه مدت یکساله سپرده گذاری کند، سود سالانه ده درصدی خواهد داشت در حالیکه با سرمایه‌گذاری همین مقدار پول در صندوق سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت، حداقل از ۱۸ تا ۲۰ درصد سود منتفع می‌شود ولی بسیاری از مردم همین کار را هم انجام نمی‌دهند و این ضرورت تلاش بیشتر برای فرهنگ سازی را نمایان میکند .

گودرزی افزود: دلیل اینکه مردم این کار را انجام نمی‌دهند، عدم آگاهی و شناخت است. اساسا سیاست‌گذاری کشور در دهه های گذشته براین سرمایه‌گذاری به چه معناست؟ قرار نگرفته است که مردم منابع‌شان را در صندوق‌ها سرمایه گذاری کنند، بلکه سیاست‌گذاری کلان سپرده‌گذاری منابع در بانک‌ها بوده است.

وی افزود: برای تغییر این عادت حتما باید فرهنگ‌سازی شود و اطلاع‌رسانی گسترده‌ای نیاز است. سیاست‌گذاران کشور باید تصمیم بگیرند که مردم را به سرمایه‌گذاری ترغیب کنند و از همه مهم‌تر خود مردم هم باید نسبت به این موضوع پیگیر باشند.

وی با تاکید بر اینکه باید فرهنگ سرمایه گذاری را جایگزین سپرده‌گذاری کرد، گفت: اگر می‌گویید متخصص سرمایه‌گذاری نیستید هم اشکالی ندارد، مجموعه‌های مختلفی در کشور وجود دارند مانند شرکت‌های مشاور سرمایه‌‌گذاری، شرکت‌های سبدگردانی و شرکت‌های کارگزاری که در این زمینه می‌توانند به شما کمک کنند.

گودرزی با تاکید بر اینکه طبق تجربه جهانی نباید به سرمایه‌گذاری کمتر از سه یا پنج سال نگاه کرد، اظهار کرد: به دلیل شرایطی که کشور دارد ما افرادی شده‌ایم که صبر و تحمل نداریم و کوتاه مدت به همه چیز نگاه می‌کنیم. مثلا اگر سرمایه‌مان در صندوق‌های سرمایه‌گذاری تا یک یا دوماه ضرر دهد به این نتیجه می‌رسیم که از صندوق خارج شویم و این نگرش باید اصلاح شود.

وی افزود: میزان صبر و مدت ماندگاری افراد در صندوق‌های سرمایه گذاری کافی نیست و این مسئله هم فرهنگی است. تفکر ماندگاری که در مورد خرید زمین و ساختمان وجود دارد متاسفانه وارد بازار سرمایه نشده است. البته این سرمایه‌گذاری به چه معناست؟ مسئله یک دلیل منطقی هم دارد، در این بازار نوسانات قیمتی جلوی چشم شماست و همین باعث می‌شود گاهی اوقات تصمیمات اشتباه بگیرید. باید همه ما روی این رویکرد کار بکنیم و همه تلاش‌مان را برای آموزش و شناخت درست موضوع سرمایه گذاری انجام بدهیم .

سرمایه گذاری خطر پذیر چیست؟

سرمایه گذاری خطر پذیر به مجموعه فعاليت­‌هایی گفته می‌شود كه سرمايه‌گذاران با داشتن سه عنصر سرمایه، دانش فنی و تجربه مدیریتی به منظور بهره‌برداري از فرصت‌هاي بازار، شركت ها و کسب و کارهای نوپا (استارتاپ ها) را مورد حمايت قرار مي‌دهند.

سرمایه گذاری خطرپذیر یکی از زیر مجموعه های سرمایه گذاری ریسکی است که در آن سرمایه گذاران با پذیرفتن سود و زیان احتمالی در آن شریک می شوند.

اکثر سرمایه های خطرپذیر از شرکت های تحت مدیریت حرفه‌ای تأمین می شوند. این مراکز سرمایه گذاریِ خطرپذیر به دنبال نرخ بازده بالاتر از آنچه می توانند از طریق سرمایه گذاری در بازارهای مالی مانند بازار سهام کسب کنند؛ هستند.

سرمایه گذار خطرپذیر کیست؟

سرمایه گذار خطرپذیر که از آن با عنوان‌ متخصص شناسایی کسب و کارهای سودآور یا سرمایه گذار جسورانه یاد می‌کنند، عبارت است از مجموعه اشخاص حقیقی و حقوقی که در یک کار تجاری سرمایه گذاری می کنند و سرمایه خود را برای راه اندازی یا گسترش آن در اختیار شرکت‌های کوچک با پتانسیل رشد بالا و کسب و کارهای نوپا قرار می دهند.

امروزه ظهور بحران های مالی، امری رایج است و سرمایه گذاران، به خصوص سرمایه گذاران خطرپذیر همواره در تلاش برای بیشینه كردن منافع، كمینه كردن هزینه ها و دستيابي به بازده هاي بلندمدت و بالاتر از متوسط هستند.

ویژگی های سرمایه گذاری خطرپذیر چیست؟

1_ واسطه‌گر مالی: به این معنا است که سرمایه، سرمایه گذاران استراتژیک و سرمایه ‌گذران فرشته را دریافت کرده و به صورت مستقم بر روی پروژه های اقتصادی سرمایه گذاری می کنند.

2_کمبود نقدینگی: معمولا نداشتن پشتوانه مالی به خصوص در ابتدای فعالیت در آن ها دیده می شود.

3_ کسب سود از طریق فروش سهام در هنگام عرضه اولیه عمومی سهام (IPO) شرکت ها

4_ مشارکت در حقوق صاحبان سهام و سود سرمایه

5_ سرمایه‌گذاری های خطرپذیر معمولا در پروژه های نوآورانه انجام می شود.

6_ تأمین کنندگان سرمایه های خطر پذیر معمولا در مدیریت شرکت مشارکت می کنند.

انواع سرمایه گذاری خطر پذیر

سرمایه‌گذاری خطر پذیر را می توان در هر مرحله ای که سرمایه گذاری می کنند، دسته بندی کرد؛ که شامل 6 مرحله می‌باشد:

1_ Seed funding | سرمایه بذر یا بودجه بذر

سرمایه بذر یا بودجه بذر سرمایه ای است که در انجام فعالیت های اولیه‌ای مانند راه اندازی شرکت استفاده

می‌شود. این سرمایه گذاری می تواند در قالب بخش های تحقیق و توسعه محصول، تحقیقات بازار و ایجاد طرح کسب و کار و… باشد.

سرمایه بذر ممکن است توسط خود مالکان یا اعضای خانواده و دوستانشان نیز تأمین شود.

2_ Start-up capital | سرمایه استارتاپ

سرمایه استارتاپ اغلب به جای سرمایه بذری مورد استفاده قرار میگیرد. اما میان این دو واژه تفاوت های جزئی وجود دارد.

معمولاً صاحبان مشاغل پس از اتمام فرآیندهای مربوط به سرمایه بذری، از سرمایه استارتاپ بهره می گیرند.

سرمایه استارتاپ می تواند برای ایجاد نمونه اولیه محصول(MVP) و استخدام پرسنل مدیریتی استفاده شود.

3_ First stage, first round or series A | سرمایه گذاری خطر پذیر مرحله اول

مرحله اول سرمایه گذاری به کسب و کارهایی ارائه می شود که محصولی دارند و می خواهند تولید تجاری، فروش و بازاریابی آن را شروع کنند.

4_ Expansion funding | سرمایه گذاری خطر پذیر

سرمایه گذاری توسعه مقدار سرمایه مورد نیاز یک شرکت برای گسترش فعالیتهای خود است. این وجوه

می‌تواند برای بهره برداری از بازارهای جدید ، ایجاد محصولات جدید ، سرمایه گذاری در تجهیزات و فناوری جدید و یا حتی به دست آوردن یک شرکت جدید استفاده شود.

5_ Late-stage funding | سرمایه گذاری خطر پذیر مرحله پیشرفته

این سرمایه در مراحل آخر به کسب و کارهایی داده می شود که در تولید و فروش تجاری موفقیت کسب

کرده‌اند. ممکن است شرکت ها در این مرحله رشد چشمگیری در درآمد داشته باشند اما هیچ سودآوری نشان ندهند.

6_ Bridge funding | سرمایه گذاری پل

این سرمایه گذاری به یک شرکت کمک می‌کند تا هزینه های کوتاه مدت خود را که برای ورود به بازارهای مالی و ایجاد عرضه اولیه (IPO) تأمین کند.

همان طور که در مقدمه به آن اشاره شد سرمایه گذاری خطر پذیر) (VC نقش قابل توجهی در رشد و توسعه شرکت ها و کسب و کارهای نوپا داشته و بسترهای مناسب برای تامین مالی، توانمند سازي از نگاه مدیریتی، ارائه خدمات مشاوره و … فراهم کرده است.

نویسنده: مهدیه نصیری، اصلاح و سئو شده توسط: یاسر ویسی، طراح تصویر: مریم بهاری

ای پی اس (EPS) و پ به ای (P/E) در بورس به چه معناست ؟

ای پی اس نوعی آمار مالی در بازار بورس می باشد. که معمولا تمامی سرمایه گذاران بورس از آن استفاده می نمایند.

که از آن برای تحلیل قیمت سهام ها در بازار بورسی شرکت ها استفاده می کنند. به طور کلی ای پی اس به معنای درآمد هر سهم می باشد.

پ به ای نیز نسبت قیمت به درآمد می باشد. بسیار پر کاربرد و قدیمی می باشد. که نحوه محاسبه با آن بسیار راحت است. از همین رو سرمایه گذاران حرفه ای و هم مبتدی می توانند از آن استفاده نمایند. در ادامه شما را با مفهوم این دو اصطلاح در بورس، بیشتر آشنا خواهیم نمود

محدودیت های ای پی اس (EPS) در بورس

• ای پی اس فقط می تواند نحوه سود را به گونه ای که مدیریت تعیین نموده است، بررسی نماید. به همین منظور نمی تواند افزایش و یا کاهش نرخ رشد یک معامله را پیش بینی نماید.

• این برنامه معمولا بدون توجه و در نظر گرفتن تورم، میزان سود دهی را مورد بررسی قرار می دهد.

• در صورتی که از ای پی اس استفاده می کنید، بهتر است از اطلاعات بیشتری در رابطه با سهام استفاده نمایید.

• ساختار سرمایه تاثیر مستقیم بر روی ای پی اس دارد. به طور مثال با افزایش تعداد سهام یک شرکت، ای پی اس تاثیر مبلغ به دست آمده از آن را بر روی سهام های سرمایه‌گذاری به چه معناست؟ گذشته و آینده نیز محاسبه می کند. از همین رو مقایسه و رقابت میان شرکت ها را مشکل می کند.

این مقاله را هم بخوانید :صندوق های درآمد ثابت جایگزینی مناسب برای سود بانکی

برآورد پ به ای به معنای نسبت قیمت به درآمد می باشد.

که در ظاهر کار نه چندان مشکلی تصور می شود. اما تفسیر آن کار نسبتا پیچیده ای است. این معیار در برخی از مواقع می تواند اطلاعات مفیدی را در اختیار ما قرار دهد.

در برخی موارد نیز ممکن است، هیچگونه اطلاعات به درد بخوری به ما ندهد. که این از بزرگ ترین مشکلات پ به ای شناخته می شود.یکی از دغدغه های موجود در بازار بورس، بهای بیش از حد به این معیار است. سرمایه گذاران با وجود شناخت مشکلات آن، همچنان از این برنامه استفاده می نمایند.

زیرا معتقد هستند که، با استفاده از پی به ای، مدت زمان برگشت سرمایه آنها مشخص می گردد. محاسبه نمودن درآمد در پی به ای نوعی حسابداری می باشد.

به همین دلیل با توجه به تورم ها و تغییرات غیر قابل پیش بینی ممکن است پیش بینی های درآمد خیلی دقیق نباشند.

سرمایه گذاری خطر پذیر چیست؟

سرمایه گذاری خطر پذیر به مجموعه فعاليت­‌هایی گفته می‌شود كه سرمايه‌گذاران با داشتن سه عنصر سرمایه، دانش فنی و تجربه مدیریتی به منظور بهره‌برداري از فرصت‌هاي بازار، شركت ها و کسب و کارهای نوپا (استارتاپ ها) را مورد حمايت قرار مي‌دهند.

سرمایه گذاری خطرپذیر یکی از زیر مجموعه های سرمایه گذاری ریسکی است که در آن سرمایه گذاران با پذیرفتن سود و زیان احتمالی در آن شریک می شوند.

اکثر سرمایه های خطرپذیر از شرکت های تحت مدیریت حرفه‌ای تأمین می شوند. این مراکز سرمایه گذاریِ خطرپذیر به دنبال نرخ بازده بالاتر از آنچه می توانند از طریق سرمایه گذاری در بازارهای مالی مانند بازار سهام کسب کنند؛ هستند.

سرمایه گذار خطرپذیر کیست؟

سرمایه گذار خطرپذیر که از آن با عنوان‌ متخصص شناسایی کسب و کارهای سودآور یا سرمایه گذار جسورانه یاد می‌کنند، عبارت است از مجموعه اشخاص حقیقی و حقوقی که در یک کار تجاری سرمایه گذاری می کنند و سرمایه خود را برای راه اندازی یا گسترش آن در اختیار شرکت‌های کوچک با پتانسیل رشد بالا و کسب و کارهای نوپا قرار می دهند.

امروزه ظهور بحران های مالی، امری رایج است و سرمایه گذاران، به خصوص سرمایه گذاران خطرپذیر همواره در تلاش برای بیشینه كردن منافع، كمینه كردن هزینه ها و دستيابي به بازده هاي بلندمدت و بالاتر از متوسط هستند.

ویژگی های سرمایه گذاری خطرپذیر چیست؟

1_ واسطه‌گر مالی: به این معنا است که سرمایه، سرمایه گذاران استراتژیک و سرمایه ‌گذران فرشته را دریافت کرده و به صورت مستقم بر روی پروژه های اقتصادی سرمایه گذاری می کنند.

2_کمبود نقدینگی: معمولا نداشتن پشتوانه مالی به خصوص در ابتدای فعالیت در آن ها دیده می شود.

3_ کسب سود از طریق فروش سهام در هنگام عرضه اولیه عمومی سهام (IPO) شرکت ها

4_ مشارکت در حقوق صاحبان سهام و سود سرمایه

5_ سرمایه‌گذاری های خطرپذیر معمولا در پروژه های نوآورانه انجام می شود.

6_ تأمین کنندگان سرمایه های خطر پذیر معمولا در مدیریت شرکت مشارکت می کنند.

انواع سرمایه گذاری خطر پذیر

سرمایه‌گذاری خطر پذیر را می توان در هر مرحله ای که سرمایه گذاری می کنند، دسته بندی کرد؛ که شامل 6 مرحله می‌باشد:

1_ Seed funding | سرمایه بذر یا بودجه بذر

سرمایه بذر یا بودجه بذر سرمایه ای است که در انجام فعالیت های اولیه‌ای مانند راه اندازی شرکت استفاده

می‌شود. این سرمایه گذاری می تواند در قالب بخش های تحقیق و توسعه محصول، تحقیقات بازار و ایجاد طرح کسب و کار و… باشد.

سرمایه بذر ممکن است توسط خود مالکان یا اعضای خانواده و دوستانشان نیز تأمین شود.

2_ Start-up capital | سرمایه استارتاپ

سرمایه استارتاپ اغلب به جای سرمایه بذری مورد استفاده قرار میگیرد. اما میان این دو واژه تفاوت های جزئی وجود دارد.

معمولاً صاحبان مشاغل پس از اتمام فرآیندهای مربوط به سرمایه بذری، از سرمایه استارتاپ بهره می گیرند.

سرمایه استارتاپ می تواند برای ایجاد نمونه اولیه محصول(MVP) و استخدام پرسنل مدیریتی استفاده شود.

3_ First stage, first round or series A | سرمایه گذاری خطر پذیر مرحله اول

مرحله اول سرمایه گذاری به کسب و کارهایی ارائه می شود که محصولی دارند و می خواهند تولید تجاری، فروش و بازاریابی آن را شروع کنند.

4_ Expansion funding | سرمایه گذاری خطر پذیر

سرمایه گذاری توسعه مقدار سرمایه مورد نیاز یک شرکت برای گسترش فعالیتهای خود است. این وجوه

می‌تواند برای بهره برداری از بازارهای جدید ، ایجاد محصولات جدید ، سرمایه گذاری در تجهیزات و فناوری جدید و یا حتی به دست آوردن یک شرکت جدید استفاده شود.

5_ Late-stage funding | سرمایه گذاری خطر پذیر مرحله پیشرفته

این سرمایه در مراحل آخر به کسب و کارهایی داده می شود که در تولید و فروش تجاری موفقیت کسب

کرده‌اند. ممکن است شرکت ها در این مرحله رشد چشمگیری در درآمد داشته باشند اما هیچ سودآوری نشان ندهند.

6_ Bridge funding | سرمایه گذاری پل

این سرمایه گذاری به یک شرکت کمک می‌کند تا هزینه های کوتاه مدت خود را که برای ورود به بازارهای مالی و ایجاد عرضه اولیه (IPO) تأمین کند.

همان طور که در مقدمه به آن اشاره شد سرمایه گذاری خطر پذیر) (VC نقش قابل توجهی در رشد و توسعه شرکت ها و کسب و کارهای نوپا داشته و بسترهای مناسب برای تامین مالی، توانمند سازي از نگاه مدیریتی، ارائه خدمات مشاوره و … فراهم کرده است.

نویسنده: مهدیه نصیری، اصلاح و سئو شده توسط: یاسر ویسی، طراح تصویر: مریم بهاری

صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت چیست؟ به چه معناست؟

صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت چیست؟ به چه معناست؟

صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت یا Fixed income investment fund به زبان ساده یکی از انواع صندوق سرمایه گذاری است که با درآمد ثابت و ریسک کم سود معقولی را نصیب سرمایه گذاران می کند. ذر این مقاله قصد داریم شما را با این مفهوم بیشتر آشنا کنیم.

صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت چیست؟ به چه معناست؟

صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت چیست؟

صندوق سرمایه گذاری یا Investment Fund به زبان ساده یک صندوق سرمایه گذاری آزادانه و با مدیریت حرفه ای است که پول بسیاری از سرمایه گذاران را برای خرید اوراق بهادار جمع می کند.

Fixed income investment fund به زبان ساده یکی از انواع صندوق سرمایه گذاری است که با درآمد ثابت و ریسک کم سود معقولی را نصیب سرمایه گذاران می کند.

صندوق‌های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت بازدهی معقول با حداقل ریسک ممکن را نصیب سرمایه‌گذاران خود می ‏کنند و افرادی که واحدهای این صندوق‌ها را خریداری می‏‌کنند‏، در واقع سرمایه‌گذارانی کم‌ریسک هستند که انتظار دارند بازدهی مثبت ‌ را به دست آورند.

به همین علت مدیران این صندوق‌های سرمایه‌گذاری منابع مالی حاصل از فروش واحدهای این صندوق‌ها را عمدتاً به خرید اوراق بهادار بسیار کم‌ریسک مثل اوراق مشارکت، اوراق اجاره و اوراق خزانه و… اختصاص می‌دهند تا بتوانند سود قابل قبولی برای سرمایه‌گذاران محقق کنند.

با توجه به این که مدیران صندوق‌های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت، اغلب در اوراق مشارکت و اوراق اجاره سرمایه‌گذاری کرده‌اند، درصورتی‌که در امیدنامه این صندوق‌ها، تقسیم سود اوراق اجاره و مشارکت درج شده باشد، می‌توانند در طول سال به‌طور مستمر سودهای نقدی دریافتی را بین واحدهای صندوق تقسیم کنند و اگر در امیدنامه، تقسیم سودها به سرمایه‌گذاران ذکر نشده باشد، سودهای دریافتی از اوراق مشارکت و اجاره به ارزش دارایی صندوق افزوده خواهد شد.

سرمایه‌گذاران در این نوع صندوق‌های با درآمد ثابت از رشد بالاتر ارزش دارایی‌هایشان (NAV) منتفع می‌شوند.

براساس آمار منتهی به مرداد ۱۳۹۷ تعداد صندوق‌های با درآمد ثابت حدود ۷۱ صندوق و ارزش روز دارایی‌های آن‌ها برابر با ۱۴۲ هزار میلیارد تومان است، همچنین حدود دو میلیون و ۱۴۴ هزار نفر از افراد حقیقی و حقوقی در آن‌ها سرمایه‌گذاری کرده‌اند.

جمع بندی

این نوع صندوق‌ها حداقل بین ۷۰% تا ۹۰% از دارایی‌های خود را در اوراق مشارکت، سپرده بانکی، گواهی سپرده بانکی و سایر اوراق بهادار با درآمد ثابت سرمایه گذاری می‌کنند.

باقی‌مانده دارایی‌های صندوق نیز به اختیار مدیر صندوق (تا سقف ۱۰%) در بورس سرمایه گذاری می‌شود.

این صندوق‌ها مناسب افرادی است که ریسک‌پذیری پایینی دارند چون علاوه بر ریسک کم از یک حداقل سود تضمین شده هم برخوردار هستند. این صندوق‌ها در دوره‌های از قبل معین شده (مثلا ماهانه یا ۳ ماه یکبار) به سرمایه گذاران خود سود پرداخت می‌کنند.

قابلیت نقد شوندگی آنها نیز بالا است؛ یعنی شما به راحتی می‌توانید واحدهای صندوق خود را به پول نقد تبدیل کنید.

همچنین بیشتر این صندوق‌ها یک رکن به نام ضامن نقد شوندگی دارند که معمولا یک نهاد مالی معتبر است.

این ضامن باعث آسودگی خاطر بیشتری برای سرمایه گذاران می‌شود.

در نهایت اینکه این صندوق‌ها معمولا بازدهی بیشتری نسبت به بانک دارند.

پس برای افراد کم ریسک که پول خود را در بانک نگهداری می‌کنند یک گزینه جذاب برای سرمایه گذاری با ریسک پایین به شمار می‌روند.

امیدواریم مقاله Fixed income investment fund برای شما عزیزان مفید بوده باشد.



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.