دلایل رشد بورس چیست؟
بورس در هفته‌ای که گذشت رشد کمتر از یک درصدی را تجربه کرد و شاخص کل در سطح یک میلیون و ۴۶۳ هزار واحدی ایستاد. به گفته کارشناسان شاخص کل بورس در هفته آینده متعادل دنبال میشود.
به گزارش صدای بورس، بورس در هفته‌ای که گذشت رشد کمتر از یک درصدی را تجربه کرد و در کانال ۱٫۴ میلیونی باقی ماند. در این هفته رکورد ارزش معاملات شکست و وارد محدوده شش هزار میلیارد تومانی شد. همچنین گروه خوردویی توانست صنعت پرتقاضا بازار باشد.
مهرناز سلطانی، کارشناس بازار سرمایه می‌گوید: با توجه به جو روانی حاکم بر بازار به نظر می‌رسد این صعود فعلا ادامه‌دار باشد. از دید تکنیکال برای شاخص کل میتوان به ترتیب اهداف یک میلیون و ۱۵۰، ۵۹۰، ۶۹۰ و ۸۲۰ هزار واحدی را در نظر گرفت. از دید زمانی نیز روند رو به رشد بازار تا اواسط تیر میتواند ادامه‌دار باشد.
وی توضیح می‌دهد: این تحلیل با توجه به داده‌های فعلی است و قطعیتی در آن وجود ندارد. در شاخص هم‌وزن بورس هم اوضاع خوب به نظر می‌رسد. می‌توانیم رشد ۲۰ تا ۳۰ درصدی را در این شاخص نظاره‌گر باشیم. در نتیجه برخی از سهم‌ها توان بازدهی بالاتری از شاخص هم‌وزن دارند.
این کارشناس بازار سرمایه اظهار میکند: بورس پستی و بلندی‌های زیادی را هم از دید تکنیکال، هم از دید بنیادی و هم به دلیل شرایط سیاسی-اقتصادی در مسیر خود میبیند. هر کدام از این عوامل میتواند باعث ریزش بازار گردد، پس سهامداران باید با دقت شرایط بازار را تعقیب کنند.
چه عواملی روی بورس تاثیر دارد؟
سلطانی توضیح می‌دهد: در این میان، سهم‌هایی هم بودند که رشد خاصی نداشتند. حتی ریزشی نیز بودند و با بررسی دقیق اوضاع بنیادی آنها، دلیل این امر کاملا مشخص می‌شد.
وی می‌گوید: از دید فاندامنتال دلایل رشد بورس را میتوان پنج مورد دانست. نخست نسبت P بر E در اکثریت سهم‌ها کمتر از میانگین تاریخی بود. بعضا سهم‌هایی با P بر E ۴ و حتی کمتر هم در بازار داشتیم. همانطور که می‌دانیم در بازار ما این نسبت به شکل سنتی از مولفه‌های اصلی تصمیم گیری در ذهن بازیگران درشت و بورس تا چه زمانی رشد میکند؟ سهامداران خرد است.
این کارشناس بازار سرمایه به تجارت نیوز، ادامه می‌دهد: دوم شایعات و اخبار مربوط به توافقات و برجام باعث شد تا صنعت خودرو به عنوان یک صنعت ریالی مورد توجه قرار گیرد و حرکت صعودی خود را آغاز کند. سومین گزینه جهش سنگین قیمت جهانی نفت متاثر از جنگ روسیه و اوکراین باعث رشد سهام پالایشی شد.
سلطانی اظهار میکند: چهارمین مورد در گروه فلزات اساسی نیز در سهم‌های گروه روی و مس متاثر از قیمت‌های جهانی رشد خوبی صورت گرفت. آخرین مورد نیز حذف ارز ۴۲۰۰ تومانی دارو نیز از عوامل رشد این چند روز اخیر در گروه دارویی است.
پیش بینی بورس تا پایان سال؛ رشد یا ریزش؟
آقابزرگی با اشاره به اینکه برخی از اهالی بازار سهام معتقد هستند که شاخص کل بورس همان مسیری را در حال طی کردن است که در سال ۹۲، پیمود، ادامه داد: برآیند کلی شاخص کل از ابتدای سال تاکنون به مانند سال ۹۲ بوده و به نوعی خنثی عمل کرده، اما برخی نماد‌ها رشد ۵۰ درصدی و یا زیان ۵۰ درصدی را تجربه کردند، اما اینکه بخواهیم این استنباط را داشته باشیم، به مانند سال ۹۲ شاخص کل بورس با ریزش شارپی روبرو باشد، به اعتقاد بنده چنین موضوعی را شاهد نخواهیم بود، اما اینکه رشد قابل توجهی نیز تجربه کنیم، این چنین نیست، بلکه همین روند خنثی به نظر می‌رسد تا پایان سال ادامه پیدا کند.
فرارو- درحالی که بیش از نیمی از سال ۱۴۰۰ گذشته، بازدهی شاخص کل بورس تاکنون ۶ درصد بوده که میتوان گفت، بورس به صورت کلی درجا زده است، با توجه به این موضوع، برخی از فعالان بورسی معتقدند، از دیدگاه تکنیکالی روند بورس همانند سال ۹۲ است و بورس ممکن است، در حالت خوشبینانه تا پایان سال درجا بزند، یا اینکه در سناریوی بدبینانه یک ریزش قابل توجه را تجربه کند، اتفاقی که در سال ۹۲ نیز رخ داد.
به گزارش فرارو، حمیدرضا افشار کارشناس بازار سهام با اشاره به اینکه بازار سرمایه در وضعیت بسیار خاص و عجیبی گرفتار شده، به فرارو گفت: از طرفی قیمت اکثر نماد‌ها در محدوده ارزندگی قرار گرفته و بعضا در محدوده شاخص ۱ میلیون و ۱۰۰ هزار واحدی که به نوعی کف شاخص کل محسوب می‌شوند، قرار دارند و تبعا با چنین قیمت‌هایی باید شاهد حضور پررنگ خریداران در بازار باشیم، ولی برعکس انتظار ما، با کوچکترین خبر منفی شاهد صف فروش‌های پرتعداد در بازار هستیم.
وی با تاکید بر اینکه عرضه اوراق بدهی توسط دولت در بورس رَمق بازار سهام را به نوعی از بین برده است، ادامه دارد: با توجه به اینکه طی ۱.۵ سال گذشته دولت با کسری بودجه بسیار زیادی روبرو بوده است، بورس را بهترین محل برای جبران کسری بودجه می‌داند، به طوری که هم در دولت قبل و هم در دولت جدید، انتشار اوراق یک راهبرد اصلی برای تامین هزینه‌های دولت بوده، در حال حاضر نیز وزیر اقتصاد معتقد است، که این راهکار تورم زا نیست و بورس برای تامین هزینه‌های دولت ظرفیت مناسبی دارد.
خروج پول از بورس، علت اصلی اصلاح بازار است
احسان رضاپور کارشناس بازار سهام در گفتگو با فرارو با اشاره به اینکه دلیل اصلی ریزش این روزهای بازار سهام فرار سرمایه از این بازار است، اظهار داشت: یکی از مهم‌ترین مسائلی که طی این چند وقت اخیر بازار را اذیت کرده، خروج پول بوده، به نحوی که پول‌های درشت و هوشمندی از بازار سرمایه بیرون رفته و ترجیح داده نظاره‌گر باشد، به بیان دیگر برخی از فعالان سرمایه در این مدت با توجه به وضعیتی که بازار با آن روبرو بوده، این احساس را داشتند که در صورت حضور در بازار با ضرر روبرو می‌شوند، بنابراین از بورس خارج شدند.
وی افزود: با توجه به اینکه این سرمایه‌ها سود خود را در کنار کشیدن و تماشای معاملات بورس از دور دیده‌اند، شاهد فشار فروش در بازار بوده‌ایم، در چنین شرایطی وقتی در یک بازه کوتاه، قیمت‌ها با افت زیادی روبرو می‌شوند، این تلقی پدید می‌آید، که افراد در قیمت‌ها پایین‌تری نیز میتوانند اقدام به خرید سهام کنند، بنابراین صبر پیشه میکنند، تا نماد‌های بورسی و فرابورسی را در قیمت‌های پایین‌تر بخرند، چرا که به استنباط آنها خرید در کف‌های پایین‌تر نیز امکان‌پذیر است.
رضاپور با تاکید بر اینکه سرمایه‌گذاران وقتی که مشاهده میکنند که میتوانند، در قیمت‌های پایین‌تری خرید کنند، این بورس تا چه زمانی رشد میکند؟ موضوع موجب شود، بازار کف‌های جدیدی را نیز بزند، گفت: در این وضعیت، که همگان منتظر کاهش بیشتر قیمت‌ها هستند، روند بازار تغییر میکند و بازار از ثبات و تعادل خارج میشود، مشابه وضعیتی که بازار در هفته‌ای که سپری شد، تجربه کرد، این درحالی است که اگر پول در بازار وجود داشت، زمانی که بازار منفی می‌شد، به اصطلاح، پایین بازار خریداری می‌شد و به نوعی فعالان بورسی معتقد به ارزنده بودن سهام در منفی‌ها بودند، اما در روزهای گذشته چنین موضوعی در بازار وجود نداشت.
این کارشناس بازار سهام اضافه کرد: در حال حاضر روند بازار سرمایه بی ثبات و فرسایشی شده و برخی به دنبال ثبت کف‌های قیمتی پایین‌تری هستند تا بتوانند با ریسک کمتری وارد شوند، از سوی دیگر ابهامات اقتصادی و سیاسی نیز این تغییر روند بورس را تسریع کرده است، ابهاماتی نظیر، مشخص نبودن سیاست‌های ارزی و نرخ سود بانکی از جمله مسائلی است که در روند کلی بورس تاثیرگذار بوده و در به وجود آمدن وضعیت امروز بازار نقش بسزایی داشته است.
رضاپور بیان کرد: با توجه به کسری بودجه و رشد تورم، نمی‌توان کاهش قابل توجه‌ای را برای نرخ ارز متصور بود، به طوری که پایین آمدن نرخ دلار به زیر ۲۲ هزار تومان قدری بعید است، زیرا که در متغیر‌های کلان اقتصادی در آینده به نظر نمی‌رسد که تغییر قابل ملاحظه‌ای رخ دهد همانند کاهش تورم و یا کاهش کسری بودجه، از سویی با توجه به اینکه نرخ ارز نیمایی برای بورس اهمیت دارد و این نرخ الان حدود ۲۳/۵ هزار تومان است، این برای بورس بسیار با اهمیت است، بنابراین تا زمانی که نرخ دلا در بازار آزاد زیر ۲۴ هزار تومان و ارز نیمایی زیر ۲۰ هزار تومان، نیاید و بالای این اعداد پایدار بماند، با قیمت امروز سهام، بسیاری از نماد‌های بورسی در حال حاضر ارزنده هستند.
وی تصریح کرد: اگر دولت بتواند با شوک‌های مثبتی ابهاماتی که در بورس وجود دارد را ارز بین ببرد یا اینکه کمر‌نگ کند و نشان دهد که برای مدیریت اقتصاد کشور برنامه دارد، این موضوع به بهبود معاملات بورس کمک میکند، همین تعیین تکلیف ریاست سازمان بورس، یکی از همین ابهاماتی بود که میتواند با رفع آن در روزهای آتی بهانه‌ای ایجاد شود، تا بازار روند با ثبات‌تری را در پیش بگیرد، در حال حاضر وزن صعودی بازار بیشتر از وزن نزولی است، اما با توجه به ابهاماتی که وجود دارد، نمی‌توان انتظار بازدهی بالایی را حداقل در کوتاه مدت داشت و روند بیشتر نوسانی خواهد بود، به این معنا که در منفی‌ها و نزول بازار خریدار بیشتر وجود دارد و با رشد حداقلی، فروشنده‌ها در قیمت‌ها بالا ظاهر می‌شوند، با توجه به اینکه قصد شناسایی سود دارند، بنابراین این روند نوسانی در بورس در کوتاه مدت رخ خواهد داد. اما در بلند مدت میتوان گفت، بازدهی بازار سهام نسبت به بازارهای موازی بهتر خواهد بود.
این فعال بازار سهام ادامه داد: یکی از ابهامات دیگر وضعیت نرخ بهره است، هرچند که وزیر اقتصاد تاکید کرده که دولت برنامه‌ای برای افزایش نرخ بهره ندارد، اما با توجه به کسری بودجه دولت بورس تا چه زمانی رشد میکند؟ و عرضه اوراق بدهی در بورس با نرخ‌های بالا، برخی از فعالان بازار معتقدند، این عرضه‌ها در نهایت باعث افزایش نرخ بهره میشود، بنابراین تا زمانی که بحث کسری بودجه و تامین آن وجود داشته باشد، ریسک افزایش نرخ بهره بر روی بازار نیز سایه خواهد انداخت.
وی با اشاره به اینکه متاسفانه طی مدت اخیر با بازار بهانه‌جویی روبرو بوده‌ایم که به نوعی روند نزولی بورس، با بهانه‌های مختلفی قابل توجیه بود، ادامه داد: در عین حال که روندهای صعودی هم که به صورت مقطعی بر بازار حاکم شد که با دلایل فنی و بنیادی قابل توجیه بود. اما مسئله مهم اینجاست که به دلیل مجموعه اتفاقاتی که طی چند ماه اخیر شاهد بودیم، انتظارات در مورد کاهش نرخ ارز به دلیل وعده‌های مختلفی که داده شد که ناشی از بهبود تعاملات سیاسی کشور به واسطه برجام، قرارداد با چین و از سرگیری رابطه با عربستان بود، در روند بورس تاثیرگذار بوده است.
رضاپور خاطر نشان کرد: از سویی نکته مهمی که در مورد بورس باید اشاره کرد، این است که بازار طی ماه‌های اخیر نتوانسته روند با ثباتی را طی کند و به نوعی سیکل نزولی بورس همچنان در این مدت حکمفرما بوده، در چنین شرایطی برخی از سرمایه‌گذاران این تلقی را پیدا کردند که در قیمت‌های پایین‌تر نیز میتوانند در بازار حضور پیدا کنند، تا سرمایهگذاری کم‌ریسک‌تری با بازدهی معقول‌تری انجام دهند. همچنین نکته دیگر اخباری بود که در مورد تغییر رئیس سازمان بورس بود که به حقیقت پیوست، از سویی در چنین شرایطی برخی از افراد ترجیح دادند، ریسک معامله در بورس را کاهش دهند. همچنین تغییر تحولات در مجموعه‌های اقتصادی از جمله بانک‌ها و شرکت‌های وابسته به دولت در بازار سرمایه نیز باعث شد که آنها اگر بخواهند خرید‌های معناداری انجام دهند، صبر کنند تا تغییرات مدیریتی انجام شود و بعد دست به این کار بزنند.
این کارشناس بازار سهام تصریح کرد: موضوع مهمی که بنده به شخصه اعتقاد داشتم که باید بیشتر به آن پرداخته می‌شد، موضوع بودجه بود که در نیمه دوم سال اخبار بیشتری از آن منتشر میشود و تاثیر بسیار زیادی نیز بر روی بازار دارد، به خصوص الان که ما با کسری بودجه روبرو هستیم که پوشش دادن آن نیز حتماً پیچیدگی‌های مهمی دارد. در همین راستا عرضه سنگین اوراق بدهی در هفته آخر شهریور ماه و هفته اول مهر ماه که با افزایش نرخ سود نیز همراه بود، موضوعی که روی بازار سرمایه هم اثرگذار است، از این حیث که با افزایش نرخ بهره، بازده بدون ریسک بازار به ۲۴ درصد افزایش پیدا کرده، که این موضوع برای بورس تبعات بسیاری داشته، چرا که نهاد‌های مالی و صندوق‌های سرمایه گذاری برای تامین مالی این اوراق، منایع خود را صرف این کار میکنند و دیگر نقدینگی برای خرید سهام اختصاص نمی‌دهند که این موضوع، نقدینگی در بازار را بشدت کاهش می‌دهد.
آیا اتفاقات سال ۹۲، در ۱۴۰۰ نیز تکرار میشود؟
فردین آقابزرگی کارشناس بازار سهام در گفتگو با فرارو با اشاره به اینکه جابجایی مدیران ارشد بازار سرمایه صرفا تغییر روانی زودگذری بر روی روند معاملاتی بورس خواهد داشت، گفت: موضوع مهم درباره بورس که نقش مهمی در روند آتی بازار دارد، نوع نگاه مقامات اقتصادی دولت، کمیسیون اقتصادی مجلس و نهاد‌های مشابه است که میتواند نقشه راه بورس را ترسیم کند، بنابراین اینکه فکر کنیم با آمدن رئیس جدید سازمان بورس قرار است، بازار سهام روند متفاوتی از آنچه این مدت طی کرده را برود، اینطور نخواهد نبود.
وی افزود: در زمان آمدن آقای دهقان دهنوی نیز بورس بعد از اینکه یک روند نزولی را طی کرده بود، بعد از آمدن وی، متعادل شد، حال نیز با آمدن آقای عشقی نیز بورس میتواند بعد از این منفی‌های یک بورس تا چه زمانی رشد میکند؟ هفته اخیر، متعادل شود، اما اینکه فکر کنیم، رشد بازار پایدار خواهد بود، به اعتقاد بنده چنین اتفاقی نخواهد افتاد. البته نکته حائز اهمیت این است که تیم جدید شورای عالی بورس و سازمان بورس، از بدنه بازار سرمایه هستند و مسیر رشد را در همین حوزه طی کرده‌اند، که این موضوع میتواند مهم باشد.
آقابزرگی با اشاره به اینکه همچنان نقدینگی در بازار سهام با کمبود روبرو است، اظهار داشت: طی این ماه‌های اخیر دولت مشغول فروش و عرضه اوراق بدهی در بازار سهام است و این اقدام حجم بسیاری از نقدینگی موجود در بازار را به خود اختصاص می‌دهد، به طوریکه از حجم معاملاتی روزانه بورس، نیمی از آن به فروش اوراق اختصاص دارد و همین موضوع باعث میشود، رَمَق بازار کشیده شود و توان برای رشد به وجود نیاید؛ بنابراین نباید انتظار رشد شارپ در بورس را داشت، تا زمانیکه دولت در بازار مشغول تامین کسری بودجه خود است.
این فعال بازار سهام اضافه کرد: با توجه به اینکه نوع نگاه دولت به بورس، این است که این نهاد را جزء زیر مجموعه‌های خود میبیند و می‌خواهد به نوعی از بورس در راستای اهداف خود استفاده کند، بورس نمی‌تواند در چنین وضعیتی مسیر خودش را طی کند، این در حالی است که سازمان بورس و بانک مرکزی دو نهادی هستند که باید مستقل باشند و مسیر درست را به دولت نشان دهند، نه اینکه این موضوع برعکس باشد و دولت با دستور و بخشنامه بخواهد این دو نهاد را تحت تاثیر قرار دهد.
وی همچنین با اشاره به اینکه برخی از اهالی بازار سهام معتقد هستند که شاخص کل بورس همان مسیری را در حال طی کردن است که در سال ۹۲، پیمود، ادامه داد: برآیند کلی شاخص کل از ابتدای سال تاکنون به مانند سال ۹۲ بوده و به نوعی خنثی عمل کرده، اما برخی نماد‌ها رشد ۵۰ درصدی و یا زیان ۵۰ درصدی را تجربه کردند، اما اینکه بخواهیم این استنباط را داشته باشیم، به مانند سال ۹۲ شاخص کل بورس با ریزش شارپی روبرو باشد، به اعتقاد بنده چنین موضوعی را شاهد نخواهیم بود، اما اینکه رشد قابل توجهی نیز تجربه کنیم، این چنین نیست، بلکه همین روند خنثی به نظر می‌رسد تا پایان سال ادامه پیدا کند.
اکنون زمان مناسب برای ورود به بورس است؟
یک کارشناس بازار سرمایه گفت: افرادی که قصد سرمایهگذاری در بورس دارند، باید در قیمت‌های پایین‌تر و زمانی که رشد قیمت‌ها آنقدر نیست که ارزندگی سهام نسبت به سودآوری افت کند و نسبت «پی» بر «ای» شرکت‌ها چندان بالا نرفته است، اقدام به خرید سهام کنند.
مهدی ساسانی در گفت‌وگو با خبرنگار ایمنا، اظهار کرد: بازار سرمایه ارزندگی کافی دارد اما پیش از این به دلیل نبود اطمینان به روندها و ترسی که بین سرمایه‌گذاران ایجاد شد بود، شاهد ریزش بورس تا چه زمانی رشد میکند؟ شاخص کل و خروج پول از بازار سرمایه بودیم.
وی اضافه کرد: از هفته گذشته صندوق‌های تثبیت، توسعه و برخی از حقوقی‌ها اقدام به خرید کردند که برمبنای ارزندگی سهم‌ها بود، این موضوع منجر به تزریق پول به بازار شد. پول همچون خون در رگ‌های بازارهای مالی است و با تزریق آن به بورس، شاهد کاهش ترس افراد، اطمینان آنها به بازار و حرکت پول‌های حقیقی به سمت بازار هستیم.
شاهد هجوم مجدد نقدینگی به سمت بورس هستیم
این کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه در روزهای اخیر شاهد هجوم مجدد نقدینگی به سمت بازار سرمایه هستیم، گفت: در سه روز ابتدای هفته جاری، شاهد ورود نقدینگی حقیقی‌ها به سمت خرید سهام بودیم که منجر به روند مثبت بورس شد. این روندها تا ابد ادامه نخواهد داشت اما میتوان نتیجه گرفت که هرگاه سهم‌ها ارزنده شده و اراده برای بالا رفتن بازار وجود دارد، به راحتی میتوان روند را تغییر داد و نقدینگی را برای ورود به بازار سرمایه هدایت کرد که این موضوع به کنترل بازارهایی همچون ارز، طلا و سایر بازارهای تورم‌زا کمک میکند.
رشد بورس بیشتر ناشی از سیاست‌های دولت است
ساسانی درخصوص تأثیر افزایش قیمت دلار بر رشد بازار سرمایه اضافه کرد: به نظر می‌رسد این رشد بیشتر از ناشی از سیاست‌هایی است که دولت به کارگرفته است، زیرا در ماه‌های قبل نیز دلار از محدوده ۲۷ هزارتومان به محدوده ۳۲ هزار تومان رشد کرد اما هیچ گونه واکنش مثبتی در بازار سرمایه اتفاق نیفتاد؛ اکنون نیز دلار به سمت ۳۶ هزارتومان حرکت کرده است.
وی تصریح کرد: همچنین باید توجه داشت قیمت دلار نیمایی همچنان ۲۸ هزارتومان بوده و رشد چندانی نکرده است. با توجه به اینکه محصولات شرکت‌های بورسی براساس نرخ نیمایی قیمت‌گذاری میشود، افزایش قیمت دلار آزاد تأثیری بر قیمت کالاها ندارد. البته بخشی از رشد بازار ناشی از تأثیرات روانی افزایش قیمت دلار است بورس تا چه زمانی رشد میکند؟ اما مهم‌ترین عامل رشد بازار، سیاست‌هایی بوده که براساس آن تصمیم گرفته شد نقدینگی حتی در کوتاه‌مدت به سمت بازار سرمایه هدایت شود.
به گفته این کارشناس بازار سرمایه هیچ روندی نمی‌تواند تا ابد پایدار بماند واضح است که پس از هر رشدی باید انتظار اصلاح بازار را نیز داشته باشیم. رشد فعلی بازار سرمایه نیز پس از مدتی متوقف میشود اما فعلاً باید تا جایی که توان رشد دارد از آن بهره برد.
ساسانی معتقد است افرادی که قصد سرمایه گذاری در بورس دارند باید در قیمت‌های پایین‌تر و زمانی که رشد قیمت‌ها آنقدر نبوده که ارزندگی سهام نسبت به سودآوری افت کند و نسبت «پی» بر « ای » شرکت‌ها چندان بالا نرفته است، اقدام به خرید سهام کنند.
ریسک‌های بازار کدامند ؟
وی درخصوص ریسک‌های بازار در شرایط فعلی گفت: رشد شتابدار در آینده میتواند به یک معضل تبدیل شود و همان‌طورکه اکنون نقدینگی به صورت افسارگسیخته به بازار وارد میشود، اگر حمایت از بازار سرمایه کنار گذاشته شود، میتواند مجدداً خطرآفرین باشد.
این کارشناس بازار سرمایه خاطرنشان کرد: در هفته‌ای که گذشت، شاخص بورس حدود ۱۰۰ هزار واحد رشد کرد که میتواند در آینده منجر به آسیب به سرمایه‌های مردم شود. شاید بهتر بود این رشدها کنترل شده تر اتفاق افتد.
ساسانی تصریح کرد: در سهم‌هایی که از کف قیمتی زیاد بالا نیامده به ویژه شرکت‌هایی که سود خوبی محقق کرده توانستند پی بر ای‌هایی پایینی برای خود ایجاد کنند، میتواند گزینه‌های خوبی برای سرمایه گذاری باشند.
بورس تا چه زمانی رشد میکند؟/ آیا نقش بورس تغییر کرده؟/ آزادسازی سهام عدالت بر بورس تاثیر دارد؟
بورس در حدود ۱۴ ماه گذشته روندی را طی کرده که بسیار بی‌نظیر بوده و رشد صعودی آن بسیار شتابان بوده است، در این رابطه نکته مهم آن نیست که تا چه زمانی بورس رشد میکند، بلکه با اهمیت‌تر از آن، این است که آیا نقش بورس تغییر کرده و این بازار سهام است که برای سایر بازارها علامت برای افزایش را صادر میکند.
به گزارش شهرآرانیوز، اگرچه کارشناسان بورس از مدت‌ها قبل، ورود شاخص بورس به کانال یک میلیون واحد را برای بازار یک مقاومت می‌دانستند و معتقد بودند برای شکسته شدن مقاومت این کانال بازار اصلاحی را تجربه خواهد کرد، اما سرانجام روز شنبه و بعد از اصلاحی کوتاه در بازار طی هفته گذشته به کمک حجم گسترده نقدینگی، دماسنج بازار سرمایه از سد یک میلیون واحد نیز عبور کرد.
حسن قالیباف اصل رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار با تاکید بر این که سرنوشت شاخص بورس به تحولات آینده بستگی دارد، گفت: قیمت هر سهم براساس انتظارات مشخص میشود. در واقع عرضه و تقاضا در بازار قیمت را مشخص میکند. در حال حاضر باید به افزایش قیمت‌ها در بازار سرمایه به عنوان یک فرصت برای بنگاه‌های اقتصادی نگاه کرد.
قالیباف با تاکید بر این که بازار سرمایه فرصت بی نظیری را برای رشد اقتصاد ایجاد کرده است، اظهار کرد: بنگاه‌ها باید از این فرصت استفاده کنند. این که برخی قیمت‌ها بی رویه بالا می‌رود، مسئولیتش با سرمایه گذار است که سهمی را ارزان نخرد.
بازارهای سرمایهگذاری دارای هم‌گرایی هستند
وحید شقاقی شهری رئیس دانشکده اقتصاد دانشگاه خوارزمی با اشاره به اینکه در اقتصاد ایران بازارهای سرمایهگذاری دارای هم‌گرایی با یکدیگر هستند، اظهار داشت: با توجه به اینکه همیشه یک تقدم و تاخر در رشد بازارهای مختلف وجود داشت، به نظر می‌رسد نظم این مسئله به هم‌خورده، به بیان دیگر بازارهای طلا، ارز، خودرو، مسکن و سهام حداقل با یک تاخیر یک تا دو ساله نسبت به هم رشد را تجربه می‌کردند، اما باید گفت: این نسبت‌ها تغییر پیدا کرده است.
وی افزود: در بین این بازارها، ارز پیش‌نگر بود و زودتر از همه رشد را تجربه می‌کرد، بعد از آن بازار طلا بود و سپس خودرو که با یک وقفه شش ماه حرکت را آغاز می‌کرد، در ادامه نیز بازارهای مسکن و سهام که به ترتیب با یک وقفه یک و دوساله افزایش قیمت را استارت می‌زدند، اما به نظر می‌رسد عملکرد اخیر بورس این وضعیت را از اساس به هم ریخته است.
تاثیر آزادسازی سهام عدالت بر بورس؛ صف فروش شکل خواهد گرفت؟
شقاقی با تاکید بر اینکه دلار از ابتدای سال ۹۷ تاکنون رشد ۴ برابری را تجریه کرده است، گفت: بازارهای طلا، مسکن و خودرو نیز این نسبت ۴ برایری را تجریه کردند، اما بورس در حدود ۱۴ ماه گذشته روندی را طی کرده که بسیار بی‌نظیر بوده و رشد صعودی آن بسیار شتابان بوده است، در این رابطه نکته مهم آن نیست که تا چه زمانی بورس رشد میکند، بلکه با اهمیت‌تر از آن، این است که آیا نقش بورس تغییر کرده و این بازار سهام است که برای سایر بازارها علامت برای افزایش را صادر میکند.
این استاد دانشگاه بیان‌کرد: تمام نگرانی بنده این است با رشد شتابان بورس، این موضوع برای تمام بازارهای سرمایه‌ای که به آنها اشاره شد، سیگنال باشد و این بازارها هم بخواهند به اندازه بازار سهام رشد کنند که آن زمان موضوع بسیار نگران کننده میشود، برای فهم بهتر قضیه توجه کنید که شاخص کل بورس در فروردین ۹۷، ۹۶ هزار واحد بود، در فروردین ۹۸، ۱۸۱ هزار واحد و در ابتدای امسال ۵۲۱ هزار واحد، اما امروز شاخص از مرز یک میلیون واحد عبور کرده است.
وی اضافه کرد: این امر بدان معنی است که بورس یک رشد شارپی را دو ماه فروردین و اردیبهشت تجربه کرده است، در این رابطه بازدهی بورس طی سال ۹۸، ۱۸۸ درصد و در دوماهه ۹۹ بالغ بر ۹۰ درصد بوده است، این در حالیست که شاخص کل بورس تهران بیش از ۱۰ برابر شده، این مسئله نشان دهنده آنکه بورس بیش از بازارهای دیگر رشد شارپی و شتابان را تجربه کرده است.
این کارشناس مسائل اقتصادی ادامه داد: همانطور که عرض کردم بازارهای دیگر طی این دوساله افزایش قیمت چهار برابری را تجربه کردند، اما شاخص کل بورس از همین ابتدای سال ۹۹ تاکنون بیش از ۵ برابر شده است، به بیان دیگر این نقدینگی فزاینده‌ای که در بازار بورس وجود دارد به مانند یک آب پرفشار عمل میکند، اما به دلیل اینکه حوض بورس کوچک است این نقدینگی سر ریز میکند و برای خرید سهام صف خرید تشکیل میشود.
شقاقی با اشاره به اینکه روزانه سه میلیارد دلار نقدینگی وارد بورس میشود، تصریح کرد: این روز‌ها قیمت سهام بسیاری از شرکت‌های کوچک چندین برابر شده که این موضوع نشاندهنده آن است که عمق بازار سرمایه بسیار محدود است، با توجه به این موضوع، باید عمق بورس افزایش پیدا کند، تا این به نقدینگی پاسخ داده شود، از سوی دیگر قیمت سهام بسیاری از شرکت‌ها از ارزش ذاتی آنها بیشتراست، در ابتدای سال گفته می‌شد، تنها ۲۰ درصد از شرکت‌ها قیمت سهامشان بالاتر از ارزش ذاتی آن‌هاست، اما امروز و بعد از رشد شارپی بورس باید گفت، قیمت سهام بیش از ۸۰ درصد شرکت‌های بورس بیش از حد خود افزایش یافته است.
وی همچنین با بیان اینکه امروز ارزش بازار سهام عدالت بین ۴۰۰ تا ۵۰۰ هزار میلیارد تومان است، گفت: با توجه به اینکه قرار است سهام عدالت آزادسازی شود، این موضوع میتواند عمق بورس را بیشتر کند، اما به دلیل اینکه در صورت آزادسازی عرضه سهام بیشتر میشود، این امر باید به صورت تدریجی و پلکانی صورت گیرد تا عرضه و تقاضا در بورس نیز برهم نریزد.
شناسایی علائم رشد یا افت سهام
نوسانی بودن قیمت‌ها از خصیصه‌های ذاتی بازار بورس است. نوسان یک سهم نیز، از تفاوت بین ارزش ذاتی یا قیمت یک سهم در یک بازه زمانی مشخص حاصل میشود. گاهی بر اثر یک اتفاق و یا شایعه پیرامون یک شرکت و یا صنعت، ارزش سهام تغییر میکند و گاهی سودآور بودن یک شرکت، قیمت سهم را جابه‌جا می‌سازد.
نوسان قیمت سهام یک شرکت ممکن است موجب رشد یا افت سریع قیمت سهام در مدتی کوتاه شود. سهامداران حرفه‌ای میتوانند این نوسانات و روندهای ناگهانی منطقی و یا هیجانی را تشخیص دهند. در تغییرات قیمتی هیجانی، دلالان بازار با اشاعه تبلیغات مثبت و منفی سهام در فضای مجازی ورسانه ها، به رشد بیشتر یا افت شدید قیمت سهام دامن می‌زنند.
شما به عنوان سرمایه‌گذار، به جستجوی سهام مود نظرتان می‌پردازید و سهام را در قیمت مناسبی خریداری می‌کنید. با مالکیت در سهام وصبر در سهامداری یک شرکت، امیدوارید تاقیمت سهم‌هایتان رشد یابد. شاید قبل از خرید سهم برایتان سوال باشد که از کجا میتوان فهمید یک سهم، رشد خواهد داشت و یا دچار افت خواهد شد؟ برای این کار می توانید آموزش رایگان صفر تا صد بورس را مشاهده کنید.
نشانه‌هایی برای رشد سهام در آینده
قبل از اینکه بخواهیم اقدام به خرید سهام کنیم باید بدانیم که هر سهم.یک واحد مالکیت شرکت/کارخانه کشور است. پس شما باخرید سهام آن شرکت یا کارخانه در سودوزیان آن شریک هستین (مانند مالک یک کسب و کار شخصی) . پس دقت کنیم و بیابیم که این شرکت از چه راهی کسب درآمد میکند؟ بیشتر هزینه های آن در چه مورد است ؟
سهام شرکتی را خریداری کنید که شرایط زیر را داشته باشد 1-فعالیت و صنعت آن شرکت،از وضعیت مطلوبی برخوردار باشد. 2-ریسک‌های موجود در صنعت آن شرکت مورد اطمینان باشد.
3-روند سود آوری در صورت های مالی سه ماهه شرکت نشاندهنده رشد باشد.
4- تنها در صورتی سهم را بخرید که روند سهام صعودی باشد و بر طبق الگوهای تحلیل تکنیکال در سطح حمایتی باشد.
در ادامه به موارد بیشتری که در خرید سهام باید دقت کنیم میپردازیم
شرکت‌های قدرتمند بدون نیاز به ایجاد بدهی، قادرند تا بازده بالایی از سرمایه‌شان ایجاد کنند. پس به بررسی میزان سود قابل تقسیم که به حساب صاحبان سرمایه(سهامداران) واریز میشود بپردازید.
اتخاذ و اصلاح قوانین مرتبط با هر صنعت توسط دولت و بخش های سیاستگذار میتواند باعث رشد سودآوری شرکت شده و در افزایش ارزش سهام آن شرکت نقش مهمی را ایفا کند
برای بررسی رشد یک سهم می‌توانید به مزایای رقابتی که محصولات تولیدی یا خدمات آن شرکت بورسی ارائه می‌دهد، بپردازید. فروش زیاد محصول، قیمت مناسب، کیفیت لازم، طرح تخفیفی و. از جمله این مزایا هستند.
با نظری بر سابقه درخشان یک شرکت بورسی، می‌توانید نسبت به رشد قیمت سهام در آینده مطمئن شوید زیرا عوامل ذکر شده باعث توجه سایر فعالان بازار به سهم مورد نظر میشود و با بالا رفتن تقاضا در سمت خریداران موجب افزایش قیمت سهم خریداری شده میشود و همچنین عوامل اقتصادی کلان مانند تورم و افت ارزش پول ملی میتواند به افزایش قیمت سهام ما و رشد ثروت ما بی انجامد.
نشانه‌هایی برای افت قیمت سهام در آینده
به طور معمول در اقتصاد های تورمی مانند کشور مادر مدت زمان های طولانی انتظار می رود که رشد قیمت سهام بیشتر از تورم باشد و افزایش قیمت مطلوبی در سهام شاهد باشم
اما در این مبحث باید توجه داشت که هزینه ی فرصتو یا زمانی که میتوان در سهم های دیگر یا بازار های موازی کسب سود بیشتری کرد نیز مورد بررسی قرار گیرد(نه اینقدر عجول که سود را از دست دهیم نه اینقدر خوش خیال که شاهد از بین رفتن سودهایمان باشیم)
وقتی یک سهم مدت زمان طولانی روند صعودی دارد سهامداران آماتور خیال میکنند که تا ابدبه همین شکل خواهد بود و هر روز قیمت سهمشان افزایش پیدا خواهد کرد. باید توجه داشت که نوسانی بودن قیمت ها و چارت های قیمتی بخشی ذاتی و جدا نشدنی از بازار است وهر رشد قیمت غیر منطقی و هیجانی اصلاح یا نزول قیمت را هم در پی خواهد داشت(روند های صعودی تا ابد صعودی نخواهند ماند)
سهامداران باید دقت کنند با دیدن نشانه های ذکر شده بفکر حفظ سود یا فروش سهام خود باشند
1-نسبت P/E : هر اقتصادی باتوجه به شرایط خود نسبتP/E مطلوب مختلفی دارد.مثلا در اقتصاد های تورمی شاهد P/E پایین تری نسبت به اقتصاد های غیر تورمی هستیم . سهامدارحرفه ای مدام نسبت P/Eسهم خود رابا کل بازار سهام و کل اقتصاد مقایسه میکندو در صورت بالا بودن نسبت P/Eسهم خود اقدام به فروش سهام میکند زیرا نسبت P/Eبالا باعث عدم استقبال سایر فعالین بازار شده و در نتیجه به افت قیمت آن سهم میانجامد
2-مقدار دارایی به بدهی: فاصله ی ارزش دارایی ها به بدهی های یک شرکت از بورس تا چه زمانی رشد میکند؟ دیگر عوامل مهم در افت ارزش سهام آن شرکت است و افت قیمت سهام را در پی خواهد داشت. اگر بدهی های شرکتی بیشتر از دارایی های آن شرکت باشد طبیعی ست که اعتبار آن شرکت خدشه دار شده و باغث افت قیمت سهام آن شرکت میشود
3-عوامل خارجی و برون سازمانی هر شرکت : اتخاذ و اصلاح قوانین مرتبط با هر صنعت توسط دولت و بخش های سیاستگذار میتواند باعث کاهش سودآوری شرکت شده و در افت ارزش سهام آن شرکت نقش مهمی را ایفا کند و در نتیجه منجر به کاهش قیمت سهام شود. همچنین عوامل متعددی مانند جنگ.بیماری. قحطی و. که باعث صدمه دیدن امکانات زیربنایی و دارایی های شرکت یا کاهش درآمد و سودآوری شرکت و افزایش هزینه های شرکت شوند میتوانند به سرعت منجر به کاهش هیجانی قیمت سهام شرکت شوند
نکته : لازم بذکر است که خیلی از عوامل مطرح شده در الگوهای تکنیکال قابل پیش بینی است.
دیدگاه شما