منظور از مارجین و اهرم چیست؟

به این موضوع توجه داشته باشید که هرچه میزان اهرم تنظیم شده توسط شما بالاتر باشد، با کوچک‌ترین تغییری در قیمت، احتمال لیکوئید شدن شما بالاتر است. مثلاً اگر معامله‌ای را با اهرم ۵۰x باز کنید و قیمت تنها ۲ درصد در خلاف جهت پیش‌بینی شما تغییر کند، حساب شما لیکوئید خواهد شد.

اهرم یا Leverage در معامله و آموزش استفاده از اهرم در ارز دیجیتال

سلام به کریپتودرخشی­ها. امیدواریم که شاد و سلامت باشید. امروز می‌خواهیم در خصوص واژه یا اصطلاح اهرم یا لوریج در ارز دیجیتال با هم صحبت کنیم. قبل از پرداختن به تعریف و مفهوم اهرم در ارزهای دیجیتال و کاربرد آن در ترید، لطفا دقت کنید که هیچگاه نباید از اهرم بالاتر از ۱۰ استفاده کنید؛ چون ریسک بسیار بالایی دارد، تا حدی که ممکن است تمام سرمایه‌ی خود را از دست بدهید و دیگر امکان معامله برای شما وجود نداشته باشد. با این مقدمه، برویم و با هم ببینیم که اهرم زدن در ارز دیجیتال چیست و چه مزایا و معایبی دارد.

اهرم (Leverage) در ارز دیجیتال چیست؟

دوستان اهرم یا همان لوریج (Leverage) در تریدینگ، یعنی اینکه بروکر و یا صرافی به شما به نوعی پولی قرض می‌دهد. در واقع، لوریج تسهیلاتی است که به شما امکان می‌دهد تا در مقایسه با مبلغی که برای افتتاح ترید واریز کرده‌اید، در معرض بازاری که در آن ترید می‌کنید قرار بگیرید. معاملات لوریج، مانند CFD، سود بالقوه شما و البته ضرر بالقوه‌­ی شما را به میزانی که خودتان مشخص کنید، بزرگ می‌­کنند.

استفاده از اهرم از ویژگی‌های اصلی ترید CFD است و می‌تواند یک ابزار قدرتمند برای یک تریدر باشد. شما می‌توانید از آن استفاده کنید تا از حرکات نسبتاً کوچک قیمت، سودهای بزرگ کسب کنید. (مثلا در یک نوسان گیری جزئی می‌توانید سود فوق العاده‌ای کسب کنید.) این استراتژی سرمایه گذاری، یعنی استفاده از پول قرضی برای بهره‌مندی از ابزارهای مختلف مالی، سود (و ضرر) بالقوه در سرمایه گذاری را افزایش خواهد داد.

سود و ضرر در معاملات لوریج (leverage)

معاملات لوریج همیشه توسط حرفه‌ای‌ها مورد استقبال قرار گرفته است، چرا که در صورت تسلط داشتن بر این ابزار می­توان بهره ­وری از یک میزان مشخص سرمایه را توسط بالا بردن ضریب اهرم، چند برابر کرد. سوال اینجاست که آیا خرید اهرمی در ارزهای دیجیتال توصیه می‌شود؟ یک معامله لوریج، این امکان را فراهم می‌کند تا افراد بدون منظور از مارجین و اهرم چیست؟ به خطر انداختن ۱۰۰ درصد سرمایه‌­ی خود، در موقعیت‌های بزرگی اقدام به معامله نمایند.

البته بدون شک وجود پاداش بدون ریسک‌های بزرگ ممکن نیست. همانطور که یک ضرر می‌تواند منجر به از دست دادن سرمایه‌ی یک معامله‌گر شود. هنگام اهرم زدن در ارز دیجیتال اگر ارز دیجیتال مورد معامله، بر خلاف چیزی که فرد پیش بینی کرده است حرکت کند، استفاده از اهرم می‌تواند ضرر احتمالی را چندین برابر کند. معامله‌گران برای کاهش خطرات چنین اتفاقی از روش‌هایی مانند حد ضرر و سفارش محدود استفاده می‌کنند.

اجازه دهید تا با یک مثال مسئله معامله با اهرم در ارز دیجیتال را روشن­‌تر کنیم و سپس بحث را به پایان ببریم. اگر دقت داشته باشید ما در صرافی ها ۲ بخش داریم به نام اسپات و فیوچرز که در بخش اسپات اگر ۱۰ دلار داشته باشیم و قصد خرید اتریوم را داشته باشیم نسبت به میزان پول خودمان، به ما اتریوم اهدا می‌کند اما در بخش فیوچرز به شما امکان داده می‌شود که بتوانید با استفاده از Leverage یا همان اهرم زدن سود پولتان را چند برابر کنید.
اما دقت داشته باشید که اگر مثلا شما ضریب اهرم ۵ را استفاده کنید، همانطور که سودتان ۵ برابر می‌شود، ضرر شما هم ۵ برابر می‌شود. اگر برای مثال به میزان ۱۰ دلار با اهرم ۵ رمز ارز اتریوم را خریداری کردید و پیشبینی‌تان رشد این رمز ارز است، در صورتی که این رمز ارز ۵٪ رشد کند شما ۲۵٪ سود کسب کردید اما اگر ۵٪ کاهش قیمت داشته باشد، ۲۵٪ شما ضرر کردید و در صورت رعایت نکردن مدیریت سرمایه و ریسک ممکن است لیکوئید شوید و سرمایه‌ی خود را از دست بدهید. پس این موضوع را درباره سود و ضرر در معاملات لوریج در ارزهای دیجیتال در نظر داشته باشید.

نکته: موقع استفاده از اهرم در خرید ارز دیجیتال شما باید پس از انجام معامله خود، پولی که از صرافی قرض گرفته‌اید را پس بدهید. به این صورت که اگر شما توسط اهرم، با ۱۰ دلار پولتان یک معامله‌ی ۵۰ دلاری می‌کنید، پس از معامله همان ۱۰ دلار به علاوه سود (و یا دور از جان ضرر) آن پول سهم شماست و ۴۰ دلاری که ابتدا قرض کرده‌اید متعلق به صرافی.

توکن لوریج‌دار (Leveraged Token) چیست؟

بازارهای ارز دیجیتال به طور مداوم در حال تغییر و تحول و نوآوری هستند تا انواع مختلف تریدرها را در خود جای دهند. یکی از جدیدترین نوآوری‌ها در فضای ترید کریپتو و ارز دیجیتال، توکن‌های لوریج‌دار هستند. در این مقاله سعی داریم با توکن‌های لوریج‌دار و نحوه کارکرد آن‌ها آشنا شده و به مزایا و معایب آن‌ها بپردازیم.

توکن لوریج دار چیست؟

توکن لوریج دار یک مشتقه مالی است که به شما امکان می‌دهد در یک دارایی دیجیتال بدون جنبه‌های پیچیده مدیریت ترید مارجین، در معرض موقعیت ترید منظور از مارجین و اهرم چیست؟ لوریج‌دار یا اهرمی قرار بگیرید. توکن‌های لوریج‌دار، توکن‌های ERC20 هستند که نشان‌دهنده موقعیت لانگ یا شورت اهرمی در دارایی‌های دیجیتال می‌باشند. نقطه فروش اصلی این توکن‌های مشتقه ارز دیجیتال این است که شما را قادر می‌سازند تا بدون پرداختن به وثیقه، نرخ سرمایه، مدیریت مارجین و لیکویید شدن، موقعیت‌های اهرمی بگیرید. دلیل اینکه آن‌ها از زمان عرضه توجه زیادی را به خود جلب کرده‌اند، سادگی نسبی‌شان است.
توکن‌های لوریج‌دار چگونه معرفی شدند؟
توکن‌های لوریج‌دار برای اولین بار توسط صرافی مشتقات رمزنگاری FTX معرفی شدند تا راه جدیدی را برای تریدرها به منظور گرفتن موقعیت‌های اهرمی در طیف گسترده‌ای از دارایی‌های دیجیتال ارائه کنند. از آن زمان، تعدادی دیگر از پلتفرم‌های ترید، از جمله بایننس، از این روند پیروی کردند.
ارزش این توکن‌ها با قیمت بیت کوین بالا و پایین می‌شود؛ اما با اهرمی سه برابری این اتفاق می‌افتد. بنابراین، اگر قیمت بیت‌کوین در عرض چند ساعت ۵ درصد افزایش یابد، می‌توانید انتظار ۱۵ درصد سود توکن ۳X لانگ بیت کوین خود را در صورت بسته شدن در آن اسپات، داشته باشید.
برای امکان‌پذیر ساختن استفاده از توکن‌های لوریج‌دار، FTX این توکن‌ها را در قالب توکن‌های ERC20 در بلاک چین اتریوم (ETH) صادر و بازخرید می‌کند. علاوه بر این، صرافی به صورت روزانه توکن‌ها را مجدداً متعادل می‌سازد. این امر باعث می‌شود که ارزش توکن با ارزش دارایی دیجیتالی زیربنایی مطابقت داشته باشد.

مزایا و معایب توکن‌های لوریج‌دار

مانند تمام محصولات مالی، توکن لوریج دار نیز مزایا و معایبی دارد. در زیر، فهرستی از مهم‌ترین مزایا و معایب توکن‌های لوریج‌دار را ارائه خواهیم کرد.
مزایا:
• توکن‌های لوریج‌دار هر فردی منظور از مارجین و اهرم چیست؟ را قادر می‌سازد تا در یک ارز دیجیتال، موقعیت اهرمی روزانه را بدون نکات فنی ترید مارجین بگیرد.
• از آنجایی که توکن‌های لوریج‌دار در بلاک چین اتریوم به عنوان توکن‌های ERC20 وجود دارند، می‌توانید آن‌ها را به صورت شفاف ردیابی کرده و در کیف پول شخصی اتریوم نگهداری کنید.

معایب:
• ترید توکن لوریج‌دار بسیار خطرناک است. اگر بازار به طور قابل توجهی حرکت کند، ارزش توکن‌های شما می‌تواند به میزان قابل توجهی کاهش یابد.
• این توکن‌ها مشتقات مالی تجربی و جدید هستند و ممکن است اشکالاتی رخ دهد. بنابراین، توصیه می‌شود که روی این محصولات جدید ریسک زیادی نکنید.
• از آنجایی که توکن‌های لوریج‌دار روزانه دوباره متعادل می‌شوند، برای نگهداری طولانی‌مدت در نظر گرفته نشده‌اند. اگر می‌خواهید یک موقعیت اهرمی میان ‌مدت یا بلند مدت داشته باشید، بهتر است از مسیر سنتی خرید یک دارایی رمزنگاری با استفاده از مارجین استفاده کنید.
• همه توکن‌های لوریج‌دار برابر نیستند. برخی از صرافی‌ها شفافیت بیشتری ارائه می‌دهند و از میان صرافی‌های بین‌المللی، صرافی کوینکس گزینه خوبی است.

آیا می‌توان توکن‌ لوریج‌دار را ترید کرد؟

اگر شما یک تریدر باتجربه در زمینه مارجین هستید که می‌خواهید روی افزایش یا کاهش قیمت روزانه شرط‌بندی کنید، می‌توانید به جای گرفتن موقعیت‌های اهرمی “سنتی” در بورس ارز دیجیتال یا استفاده از قرارداد برای تفاوت (CFD)، از توکن‌های لوریج‌دار استفاده کنید. استفاده و ترید آن‌ها ساده‌تر بوده و روش جدیدی برای ترید ارزهای دیجیتال ارائه می‌دهند.
با این حال، اگر یک تریدر باتجربه ارزهای دیجیتال نیستید، احتمالاً بهتر است به ترید اسپات پایبند باشید زیرا احتمال از دست دادن پول با توکن‌های لوریج‌دار بسیار بیشتر است.
علاوه بر این، با توجه به اینکه این توکن‌ها بسیار جدید و آزمایشی هستند، بهتر است قبل از اینکه سرمایه زیادی را در معرض خطر قرار دهید، منتظر بمانید و ببینید این بازار چگونه تکامل می‌یابد.

نکاتی که قبل از خرید توکن‌های لوریج‌دار باید بدانید:

۱- توکن‌های لوریج‌دار برای حفظ اهرم هدف به طور مجدد تعادل می‌یابند
هر توکن لوریج‌دار دارای یک اهرم هدف است، مانند سه برابر دارایی اساسی. برای حفظ آن اهرم، توکن به طور خودکار متعادل می‌شود. اگر درآمد داشته باشد، آن سود دوباره سرمایه‌گذاری می‌گردد. اگر ضرر کند مقداری از موقعیت خود را می‌فروشد.
توکن‌های لوریج‌دار معمولاً هر روز دوباره تعادل می‌یابند. مبادله‌ای که توکن را ارائه می‌کند ممکن است دارای محرک‌هایی باشد که باعث می‌شود در دوره‌های نوسانات بالا در اسرع وقت تعادل مجدد آن برقرار شود.
۲- آن‌ها به دلیل سادگی محبوب هستند
ترید مارجین به طور معمول پیچیده است و نیاز به مدیریت فعال از سوی سرمایه‌گذار دارد. از سوی دیگر، توکن‌های لوریج‌دار جایگزین ساده‌ای هستند که نیازی به انجام کاری ندارند.
هیچ وثیقه یا مارجینی (پول قرض گرفته شده از یک کارگزاری یا صرافی ارز دیجیتال) برای نگرانی وجود ندارد. ریسک لیکویید شدن به دلیل تعادل مجدد بسیار کم است. حتی اگر ارزش توکن کاهش یابد، مقداری از موقعیت خود را به فروش می‌رساند و احتمال نابودی آن را بعید می‌سازد.
۳- آن‌ها مستعد فروپاشی نوسان هستند
یکی از بزرگ‌ترین خطرات توکن‌های لوریج‌دار، کاهش نوسانات یا تأثیر منفی نوسانات بر سرمایه‌گذاری است. بهترین راه برای درک این مفهوم مقایسه است.
فرض کنید شما علاقه مند به خرید بیت کوین هستید، بنابراین ۱۰۰ دلار از آن را خریداری می‌کنید. پس از یک روز، قیمت ۱۰٪ افزایش یافته و ارزش سرمایه‌گذاری شما ۱۱۰ دلار است. اما روز بعد، قیمت ۱۰ درصد یعنی ۱۱ دلار کاهش می‌یابد. ارزش سرمایه‌گذاری شما ۹۹ دلار خواهد بود.
اگر ۱۰۰ دلار در یک توکن لوریج‌دار سرمایه‌گذاری کنید که بازده بیت کوین را سه برابر کند چه می‌شود؟ این افزایش ۱۰ درصدی در روز اول را به ۳۰ درصد افزایش می‌دهد و سرمایه‌گذاری شما را به ۱۳۰ دلار می‌رساند. اما همچنین باعث کاهش ۳۰ درصدی در روز دوم می‌شود که برای شما ۳۹ دلار هزینه دارد و ۹۱ دلار برایتان باقی می‌گذارد.

در این مقاله به بررسی این مورد پرداختیم که توکن لوریج‌دار در دنیای ارز دیجیتال چیست و چه مزایا و معایبی دارد. اگر به فکر معامله در بازارهای فیوچرز هستید و از خطر لیکویید شدن می‌ترسید، معامله توکن‌های لوریج‌دار می‌تواند برایتان مفید باشد.

منظور از مارجین و اهرم چیست؟

اگر تجربه انجام معاملات در بازار ارزهای دیجیتال را دارید، قطعاً در مقطعی از معاملات آتی یا فیوچرز (Futures)، لیکوئید شدن را برای یک بار هم که شده تجربه کرده‌اید. در این مقاله قصد داریم به مفهوم لیکوئید شدن و راه‌های جلوگیری از آن صحبت کنیم، پس تا انتها همراه ما باشید.

در معاملات ارز دیجیتال مفهومی به نام معاملات حاشیه‌ای یا Margin Trading وجود دارد. بر اساس این مفهوم یک تریدر می‌تواند مقداری پول از صرافی که در آن حساب دارد، قرض بگیرد و با آن پول به معامله بپردازد. طبیعتاً صرافی در ازای پولی که به شما قرض می‌دهد، انتظاراتی دارد و در ضرر شما سهیم نخواهد شد! به عنوان مثال در صورت ضرر کردن معامله‌گر در معامله خود، صرافی حق دارد که برای جلوگیری از ضرر بیشتر اصل پولی را که وام داده است، از حساب تریدر برداشت کند.

معاملات حاشیه‌ای یا مارجین تریدینگ چیست؟

همان‌طور که گفتیم، مارجین تریدینگ از طریق وام‌دهی توسط صرافی‌های ارز دیجیتال به معامله گران انجام می‌شود. ارزش وامی هم که معامله‌گر دریافت می‌کند توسط مفهومی به نام اهرم یا Leverage تعیین می‌شود. برای آشنایی بهتر با مفهوم مارجین تریدینگ و اهرم مثال زیر را در نظر بگیرید.

فرض کنید یک معامله‌گر ۱۰۰ دلار سرمایه در حساب خود را دارد و می‌خواهد ۱۰۰۰ دلار بیت‌کوین بخرد. در این صورت او می‌تواند با اهرم ۱ به ۱۰ یا در اصطلاح منظور از مارجین و اهرم چیست؟ ۱۰x، از صرافی وام بگیرد.

نکته‌ای که وجود دارد این است که هر صرافی برای تعیین اهرم و درواقع وامی که در اختیار تریدرها قرار می‌دهد، قانون خود را دارد. برای مثال در بازار سهام معمولاً از اهرم ۲x برای معاملات استفاده می‌شود. در صرافی‌های ارز دیجیتال مثل BitMex و Binance بسیاری از صرافی‌های دیگر، معامله گران می‌توانند موقعیت‌هایی با اهرم ۱۰۰x هم باز منظور از مارجین و اهرم چیست؟ کنند. در قسمت معاملات فیوچرز بایننس امکان بازکردن پوزیشن‌هایی با اهرم ۱۲۵x فراهم شده است.

مفهوم پوزیشن (Position) یا موقعیت در معاملات مارجین چیست؟

به‌طورکلی در انجام معاملات دو نوع پوزیشن یا موقعیت وجود دارد، پوزیشن خرید (Long) و پوزیشن فروش (Short) . در پوزیشن لانگ (یا خرید)، معامله گر انتظار دارد از رشد قیمت دارایی دیجیتال سود کسب کند و در پوزیشن شورت (یا فروش) از کاهش قیمت آن.

اگر قیمت ارز دیجیتال معامله‌گر، در جهت پیش‌بینی‌شده توسط او حرکت کند، می‌تواند سود خوبی را از پوزیشنی که بازکرده است به دست بیاورد. پس از اتمام معامله، پول قرض گرفته شده از صرافی به همراه کارمزد به صرافی بازگردانده می‌شود و باقی‌مانده در اختیار معامله‌گر قرار می‌گیرد.

به‌عنوان‌مثال فرض کنید یک معامله‌گر ۱۰۰ دلار دارد با اهرم ۱۰x یک پوزیشن خرید یا لانگ (یعنی پوزیشنی که تریدر می‌خواهد از افزایش قیمت سود کسب کند)، به ارزش ۱۰۰۰ دلار را باز می‌کند. به این معنا که اگر قیمت ۱ درصد افزایش یابد، سود معامله برابر با ۱۰۰ دلار خواهد بود. این در صورتی است که اگر او این کار را بدون هیچ‌گونه اهرمی انجام می‌داد تنها ۱۰ دلار سود می‌کرد که تازه مقدار کارمزد صرافی را هم باید از آن کم کرد.

در نتیجه وجود مفهوم اهرم در معاملات ارز دیجیتال و فرصتی که برای چندبرابر کردن سود برای معامله گران مهیا می‌شود، آن ها را برای استفاده از اهرم به شدت ترغیب می‌کند. اما باید در نظر داشته باشید که همیشه بازار بر اساس پیش‌بینی شما حرکت نخواهد کرد و امکان ضرر کردن شما در معاملات وجود دارد.

لیکوئید شدن چیست؟

این موضوع باعث ایجاد مفهومی به نام لیکوئیدیشن (liquidation) یا لیکوئید شدن معامله گران می‌شود. به بیان ساده لیکوئید شدن به معنای از دست رفتن تمام دارایی حساب شما، به‌عنوان‌مثال حساب معاملات فیوچرز، در صرافی بایننس است.

قیمت لیکوئید شدن (Liquidation Price) چگونه تعیین می‌شود؟

زمانی که شما یک پوزیشن خرید یا فروش به همراه اهرم باز می‌کنید، قیمت لیکوئیدیشن (Liquidation Price)، یعنی قیمتی که در آن حساب شما لیکوئید می‌شود، به طور خودکار توسط صرافی محاسبه می‌شود. اگر قیمت ارز دیجیتالی که با آن معامله می‌کنید، به قیمت لیکوئیدیشن برسد، حساب شما به صورت خودکار لیکوئید می‌شود.

به‌عنوان‌مثال فرض کنید شما ۰.۰۱ بیت‌کوین در حساب خود دارید و با آن یک پوزیشن به ارزش ۱ بیت‌کوین با اهرم ۱۰۰x، باز می‌کنید. حالا فرض کنید قیمت بیت‌کوین حتی به‌اندازه یک درصد در خلاف جهتی که پیش‌بینی کرده بودید حرکت کند. درنتیجه این اتفاق، پوزیشن شما در حالت ضرر قرار می‌گیرد و اگر میزان ضرر شما از میزان ۰.۰۱ بیت‌کوینی که به‌عنوان ضمانت در حساب خود قرار داده بودید بیشتر شود، صرافی در معرض ضرر قرار می‌گردد.

صرافی برای جلوگیری از ضرر پوزیشن شما را می‌بندد و ۰.۰۱ بیت‌کوینی را که شما در ابتدا در حساب خود قرار داده بودید بر می‌دارد. در نتیجه شما سرمایه خودتان را از دست می‌دهید و حساب شما به‌اصطلاح لیکوئید می‌شود.

نکته

به این موضوع توجه داشته باشید که هرچه میزان اهرم تنظیم شده توسط شما بالاتر باشد، با کوچک‌ترین تغییری در قیمت، احتمال لیکوئید شدن شما بالاتر است. مثلاً اگر معامله‌ای را با اهرم ۵۰x باز کنید و قیمت تنها ۲ درصد در خلاف جهت پیش‌بینی شما تغییر کند، حساب شما لیکوئید خواهد شد.

زمانی که شما یک پوزیشن لانگ یا خرید باز می‌کنید، قیمت لیکوئیدیشن مقداری کمتر از قیمت باز شدن پوزیشن شماست و در پوزیشن شورت این موضوع دقیقاً بر عکس است.

به همین دلیل به کسانی که در ابتدای راه هستند و تسلط کافی بر روی معاملات و بازار ارزهای دیجیتال ندارند و یا درباره پیش‌بینی خود مطمئن نیستند، پیشنهاد می‌شود از اهرم ۲ به بالا استفاده نکنند.

چگونه از لیکوئید شدن جلوگیری کنیم؟

نکته‌ای که معامله گران ارز دیجیتال در درجه اول باید به آن توجه کنند این است که لازم نیست کل سرمایه خود را به عنوان وثیقه وارد معاملات کنند و با انجام یک سری تنظیمات در صرافی می‌توان با بخشی از سرمایه به معامله پرداخت.

در معاملات حاشیه‌ای دو نوع مارجین وجود دارد: مارجین ایزوله (isolated) و مارجین کراس (Cross) .

مارجین ایزوله (Isolated Margin)

مارجین ایزوله، بیشتر به درد افرادی می‌خورد که تنها یک پوزیشن دارند.

به طور مثال فرض کنید شما در حساب خود ۱۰۰۰ دلار دارید و با این ۱۰۰۰ دلار یک پوزیشن ۲۵۰ دلاری باز می‌کنید و با آن به معامله می‌پردازید. در این صورت شما می‌توانید حتی بعد از باز کردن یک پوزیشن اهرم را تغییر دهید میزان سرمایه اولیه خودتان را از مقدار باقی مانده در حسابتان افزایش دهید.

مارجین کراس (Cross Margin)

در مارجین نوع کراس، صرافی می‌تواند از کل مقادیر حساب شما برای جلوگیری از لیکوئید شدن استفاده کند. باتوجه‌به مثال قبل فرض کنید شما با ۱۰۰۰ دلار سرمایه‌ای که دارید چهار پوزیشن ۲۵۰ دلاری باز می‌کنید. در این صورت اگر یکی از این چهار پوزیشن ضرر کند، صرافی به صورت خودکار از سود بقیه معاملات و یا باقی مانده حساب شما از لیکوئید شدن آن پوزیشن جلوگیری می‌کند.

این مدل مارجین بیشتر مناسب معامله گرانی است که چندین معامله را به‌صورت هم‌زمان بر روی جفت ارزهای مختلف انجام می‌دهند و یا کسانی که با استفاده از اختلاف قیمت در صرافی‌های متفاوت به دنبال کسب سود هستند.

نکته بعدی، استفاده از مفهومی به نام حد ضرر یا Stop-loss در معاملات ارز دیجیتال است. با تعیین حد ضرر برای معاملات خود، می‌توانید میزان ضرر را به حداقل ممکن برسانید و در اولین لحظه‌ای معامله شما وارد ضرر شد، پوزیشن خود را ببندید تا از ضرر بیشتر و لیکوئید شدن جلوگیری کنید.

نتیجه‌گیری

باتوجه‌به این که بازار ارزهای دیجیتال بازار جدیدی است و قیمت‌ها به صورت مداوم در حال نوسان است. در وهله اول بهترین کار این است که قبل از ورود به این بازار ابتدا به اندازه کافی راجع به آن مطالعه داشته باشید. اکثر افراد معمولاً به این نکته توجهی نمی‌کنند و به امید کسب سودهای نجومی و بدون اطلاعات کافی از کارکرد مفاهیمی مثل اهرم (Leverage)، گاهاً تمام سرمایه خود را از دست می‌دهند و در اصطلاح لیکوئید می‌شوند.

پس سعی کنید ابتدا با بازار و نحوه اصولی معاملات ارز دیجیتال به‌خوبی آشنا شوید. در قدم بعدی و در طی کسب تجربه در این بازار، هیچ‌گاه بر روی کل دارایی خود معامله نکنید.

مارجین کال چیست؟ وقتی برای ادامه معامله باید اعتبار بیشتری واریز کنیم

هر کسی که در بازار بورس فعالیت می‌کند، می‌داند که احتمال پیش‌بینی نادرست همیشه وجود دارد. به هر حال روند بازار ممکن است برخلاف پیش‌بینی برخی از افراد تغییر کند. در این صورت تعدادی از سرمایه‌گذاران در پی این پیش‌بینی نادرست متضرر خواهند شد. اما در بازار آتی، از آن‌جا که تسویه‌ حساب‌ها به صورت روزانه انجام می‌شود، معامله‌گرانی که دچار زیان شده‌اند، در معرض یک مسئله دیگر هم قرار می‌گیرند. وضعیتی که به آن مارجین کال یا کال مارجین گفته می‌شود. برای آن‌که بهتر متوجه شویم منظور از مارجین کال چیست، بهتر است ابتدا دو وضعیت دیگر حساب را در بازار آتی بررسی کنیم. پس از آن متوجه می‌شویم که سیستم کال مارجین به چه صورتی عمل می‌کند و چگونه می‌توان با پیش‌بینی وضعیت حساب، پیش از آن‌که مارجین کال (Margin Call) اتفاق بیفتد از این وضعیت خارج شد.

انواع وضعیت حساب

هر فردی که می‌خواهد در بازار آتی فعالیت کند، باید پیش از آن‌که اقدام به خرید یا فروش کند، ابتدا حساب عملیاتی خود را به میزانی که موردنیاز است شارژ کند. می‌دانیم که بازار آتی یکی از بازارهای بورس کالا است که ماهیتی تعهدی دارد. به همین دلیل خریدار و فروشنده باید مبلغی را به عنوان وجه تضمین به حساب عملیاتی خود واریز کنند. حال با این تعریف می‌توانیم بگوییم مارجین چیست. مارجین به وجه تضمین اولیه‌ای گفته می‌شود که برای اخذ موقعیت معاملاتی باید پرداخت شود.

پس از این‌که موقعیت خرید یا فروش اخذ شد، بورس، وجه مذکور را در حساب معامله‌گر و در قالب وجه تضمین بلوکه می‌کند. حساب عملیاتی در طول مدت جلسه معاملاتی و با در نظر گرفتن قیمت تسویه به‌روزرسانی می‌شود. این تازه‌سازی هر نیم ساعت یک‌بار اتفاق می‌افتد. اما با توجه به این‌که میزان موجودی حساب عملیاتی در مقایسه با وجه تضمین اولیه چقدر است، می‌توان حالات مختلف وضعیت حساب را در سه شکل زیر دسته‌بندی کرد:

1. وضعیت نرمال
2. وضعیت ات ریسک (At Risk)
منظور از مارجین و اهرم چیست؟
3. وضعیت کال مارجین

در ادامه برای این‌که متوجه شویم مارجین کال چیست، هر یک از این حالات را توضیح می‌دهیم.

وضعیت نرمال حساب

اگر پس از این‌که تسویه حساب انجام شد، معامله‌گر سود کند، موجودی حساب عملیاتی‌اش به همان میزان افزایش پیدا می‌کند. دقت کنید کارمزد معاملات از این مبلغ کسر می‌شود. به این شرایط که در آن موجودی حساب عملیاتی در مقایسه با وجه تضمین اولیه بیشتر یا دست‌کم با آن برابر است، به اصطلاح وضعیت نرمال گفته می‌شود.

وضعیت ات ریسک (At Risk)

اما اگر پس از تسویه حساب مشخص شود که معامله‌گر ضرر کرده است، این مبلغ از موجودی حساب عملیاتی‌اش کم می‌شود. اما قرارداد آتی چند ویژگی دارد. یکی از این ویژگی‌ها این است که اگر موجودی حساب عملیاتی در مقایسه با وجه تضمین اولیه تا ۳۰ درصد کمتر باشد، مشکلی پیش نمی‌آید. به عبارت دیگر موجودی حساب عملیاتی در بدترین حالت برابر با ۷۰ درصد وجه تضمین اولیه خواهد بود.

تا این‌جا مشخص است که به دلیل زیان، موجودی حساب عملیاتی معامله‌گر کمتر از وجه تضمین اولیه می‌شود. اما اگر این موجودی حداقل برابر با ۷۰ درصد وجه تضمین اولیه یا بیشتر از آن باشد، در واقع حساب در شرایط منظور از مارجین و اهرم چیست؟ خطر قرار می‌گیرد. به این وضعیت At Risk گفته می‌شود. درست است که در این حالت موجودی حساب عملیاتی از وجه تضمین کمتر است، اما به دلیل رعایت شرط ۷۰ درصدی، هیچ مشکلی معامله‌گر را تهدید نمی‌کند. در چنین شرایطی معامله‌گر باید مدیریت حساب خود را طوری انجام دهد که شرایط مارجین کال پیش نیاید.

مارجین کال (Margin Call)

اما اگر پس از به‌روزرسانی موجودی حساب عملیاتی، موجودی آن کمتر از ۷۰ درصد وجه تضمین اولیه شود با وضعیت کال مارجین مواجهیم. دقت کنید اگر موجودی حساب عملیاتی حتی یک ریال کمتر از ۷۰ درصد وجه تضمین اولیه شود، باز هم این وضعیت برقرار خواهد بود.

اما رسیدیم به پرسش اصلی که مارجین کال چیست. در واقع این اصطلاح بیان‌گر وضعیتی است که در آن میزان ضرر در معاملات از حد مجاز عدول می‌کند. یعنی ضرر بیش از ۳۰ درصد وجه تضمین اولیه است. به همین دلیل معامله‌گر اخطاری مبنی بر افزایش وجه تضمین جبرانی دریافت می‌کند. پس مشخص است که مارجین کال به معنای فراخوانی اعتبار است.

انجام معامله روی مارجین، در بیشتر سهام و اوراق قرضه و هم‌چنین فارکس نیز امکان‌پذیر است. هرچند برخی از اوراق بهادار چنین قابلیتی ندارند یا در برخی از این اوراق از آن‌جا که مشکلاتی بر سر راه قیمت‌گذاری وجود دارد، انجام معامله روی مارجین مقدور نیست.

بیشتر بخوانید

چند نکته در مورد کال مارجین

• همان‌گونه که پیش‌تر گفتیم، به‌روزرسانی حساب عملیاتی هر نیم‌ ساعت یک‌بار و طی جلسه معاملاتی اتفاق می‌افتد. قبلا تنها یک‌بار و آن‌هم بعد از پایان جلسه معاملاتی بود که به‌روزرسانی حساب انجام می‌شد.
• زمانی که حساب‌ها به‌روزرسانی می‌شوند، ضررها هر نیم‌ ساعت یک‌بار روی حساب عملیاتی اعمال خواهند شد. اما اگر معامله‌گر سود کرده باشد، تمامی سودها در انتهای جلسه معاملاتی لحاظ خواهند شد.
• در بازار آتی ممکن است با دو اصلاح کال مارجین و مارجین کال مواجه شوید. هر دو اصطلاح مذکور به معنای همان Margin Call است و تفاوتی با هم ندارد.

دلایل وقوع کال مارجین چیست؟

برای درک مفهوم کال مارجین باید ابتدا علت آن را درک کنیم. به طور کلی برخی از اقدامات معامله‌گران موجب بروز چنین شرایطی می‌شود. از جمله این اقدامات می‌توان به سه مورد زیر اشاره کرد:

• معامله‌گر هم‌چنان در یک معامله ناموفق باقی می‌ماند. این امر منجر به ضرر می‌شود و در نهایت مارجین قابل استفاده از دست خواهد رفت.

بیشتر بخوانید

• زمانی که معامله‌گر بیش از اندازه از اهرم استفاده کند و هم‌چنان اصرار داشته باشد که در موقعیت ناموفق باقی بماند، Margin Call اتفاق می‌افتد.
• وقتی حساب معامله‌گر دارای سرمایه کمی است، این امر او را وادار می‌کند که معاملاتی انجام دهد که مارجین قابل استفاده آن‌ها کم‌تر است.

پس به طور خلاصه، اگر بیش از حد در یک معامله ناموفق باقی بمانید و یا سرمایه‌تان منظور از مارجین و اهرم چیست؟ منظور از مارجین و اهرم چیست؟ کافی نباشد، یا بیش از اندازه به استفاده از اهرم روی بیاورید، وقوع مارجین کال امری بدیهی به نظر می‌رسد.

مثالی از Margin Call

این‌گونه در نظر بگیرید که قراردادهای آتی زعفران وجه تضمین اولیه‌ای معادل ۴۸۰ هزار تومان دارند. پس معامله‌گر باید مبلغ ۴۸۰ هزار تومان را به حساب عملیاتی خود واریز کند تا بتواند یک موقعیت معاملاتی باز کند. فرض کنید پس از اتمام جلسه معاملاتی، موجودی حساب معامله‌گر در روز‌های مختلف به این شکل است:

روز	موجودی حساب	وضعیت حساب
اول	۴۸۰.۰۰۰	نرمال
دوم	۴۹۰.۰۰۰	نرمال
سوم	۴۶۰.۰۰۰	At Risk
چهارم	۴۹۵.۰۰۰	نرمال
پنجم	۴۳۰.۰۰۰	At Risk
ششم	۳۸۰.۰۰۰	At Risk
هفتم	۳۲۰.۰۰۰	کال مارجین

باتوجه به آن‌چه گفتیم، حساب عملیاتی باید حداقل برابر با ۷۰ درصد وجه تضمین اولیه باشد. یعنی:

تومان ۳۳۶.۰۰۰ = ۷۰% * ۴۸۰.۰۰۰

یعنی اگر موجودی حساب عملیاتی معامله‌گر کمتر از این میزان باشد، وضعیت حساب کال مارجین خواهد بود.
گفتیم که در این مثال وجه تضمین اولیه برابر است با ۴۸۰ هزار تومان. هم‌چنین با انجام یک محاسبه ساده دریافتیم که حداقل وجه تضمین برابر است با ۳۳۶ هزار تومان. زمانی که موجودی حساب عملیاتی، مبلغی ما بین این دو عدد است، وضعیت At Risk پیش می‌آید. مجددا یادآور می‌شویم که در این شرایط، موجودی حساب معامله‌گر بیشتر از حداقل وجه تضمین مشخص‌شده است. اما میزان آن از وجه تضمین اولیه کمتر است.

راه خروج معامله‌گر از وضعیت کال مارجین چیست؟

پس از این‌که حساب‌های عملیاتی به‌روزرسانی شوند، مشخص خواهد شد که موجودی کدام‌یک از حساب‌ها کمتر از حداقل وجه تضمین است. در نتیجه افرادی که کال مارجین شده‌اند، از این امر مطلع خواهند شد. معامله‌گران این امکان را دارند که از طریق مراجعه به سامانه معاملاتی آنلاین‌ خود، وضعیت حساب عملیاتی‌شان را بررسی کنند. هم‌چنین کارگزار با برقراری ارتباط تلفنی و پیامک با معامله‌گرانی که کال مارجین شده‌اند، به آن‌ها اطلاع می‌دهد که وضعیت حساب‌شان چگونه است. این افراد باید طی مدتی که از جانب کارگزار مشخص می‌شود، وجه خود را تکمیل کنند یا چند موقعیت باز خود را ببندند تا از وضعیت کال مارجین خارج شوند.
به این ترتیب مشخص است که راه خروج از مارجین کال چیست. به طور کلی سه راه‌حل در این مورد وجود دارد که عبارت‌اند از:

• واریز وجه
• بستن موقعیت‌های باز
• ترکیبی از دو روش قبلی؛‌ یعنی واریز وجه و بستن موقعیت‌های باز

زمان لازم برای واریز وجه مورد نیاز برای خروج از مارجین کال چقدر است؟

معامله‌گرانی که در این وضعیت به سر می‌برند، باید مطابق با دستورالعمل کارگزاری عمل کنند. کارگزاری به این افراد مهلت می‌دهد تا به منظور تضمین وجه جبرانی، مبلغی را به حساب عملیاتی واریز کنند. اما اگر معامله‌گر مبلغ مذکور را در زمان تعیین‌شده واریز نکند یا موقعیت‌های باز خود را نبندد، چه خواهد شد؟‌

بنابر دستورالعمل، اگر فردی طی مدتی که کارگزاری مشخص کرده، هم‌چنان مارجین کال باقی بماند، کارگزار باید تعدادی از موقعیت‌های باز وی را ببندد تا از این حالت خارج شود. مثلا ممکن است فرد سه موقعیت باز داشته باشد. اما وجه تضمینش تنها برای دو موقعیت کافی باشد. از این رو کارگزاری یک موقعیت را می‌بندد تا وضعیت حساب معامله‌گر از مارجین کال خارج شود.پس چنان‌چه شخصی Margin Call شود و چند موقعیت باز داشته باشد، تنها آن تعداد از موقعیت‌های او بسته می‌شود که موجب خروج از سیستم مارجین کال شود.

اگر معامله‌گر اقدامی برای خروج از کال مارجین انجام ندهد چه می‌شود؟

ممکن است به هر دلیلی فرد وجه لازم را برای خروج از این موقعیت واریز نکند. یا تعدادی از موقعیت‌های باز خود را نبندد. اگر صف‌های زیادی در بازار تشکیل شده باشد و کارگزار هم نتواند موقعیت فرد مذکور را ببندد، راه چاره برای خروج از منظور از مارجین و اهرم چیست؟ کال مارجین چیست؟ در چنین شرایطی، کارگزار سفارشی را با قیمت سرخطی تابلو ثبت می‌کند تا بتواند موقعیت او را ببندد.

بیشتر بخوانید

چنان‌چه شاهد صف در بازار باشیم، سفارش تا انتهای جلسه معاملاتی در سیستم باقی می‌ماند تا نهایتا انجام شود و منجر به بسته شدن موقعیت شود. اما اگر این اتفاق تا پایان جلسه معاملاتی رخ ندهد و سفارش انجام نشود، بازار جبرانی تشکیل خواهد شد تا بعد از پایان یافتن جلسه معاملاتی، موقعیت باز معامله‌گر در این بازار بسته شود.

در این بازار و در دوره زمانی اول، دامنه نوسان دارایی دوبرابر می‌شود. چنان‌چه باز هم سفارشی در سمت مقابل وجود نداشته باشد، در دوره زمانی بعدی دامنه نوسان سه‌ برابر خواهد شد. اگر در این دوره هم معامله‌ای انجام نشود، در دوره زمانی بعدی محدودیت دامنه نوسان برداشته می‌شود.

بیشتر بخوانید

راه جلوگیری از مارجین کال چیست؟

تا کنون گفتیم که مارجین کال چیست و چطور می‌توان از این شرایط خارج شد. اما اجازه دهید کمی به عقب برگردیم و یک سوال مهم‌تر بپرسیم. چه‌کاری می‌توان انجام داد تا اصلا چنین شرایطی پیش نیاید؟ در این‌جا لازم است از ابزار مهمی به نام اهرم نام ببریم. اگر با مفهوم اهرم آشنایی ندارید، پیشنهاد می‌کنیم که مقاله «اهرم مالی چیست؛ سود بیشتر با سرمایه کمتر» را بخوانید.

اهرم مانند یه شمشیر دولبه عمل می‌کند. یعنی همان‌قدر که می‌تواند منجر به سود شما شود، احتمال دارد زیان شما را نیز افزایش دهد. هر چقدر اهرمی که برای نگه‌داری معاملات خود آن را مورد استفاده قرار می‌دهید بزرگ‌تر باشد (چندین برابر موجودی حساب)، به همان میزان مارجین قابل ‌استفاده نیز کمتر خواهد بود. چرا که زمانی که یک معامله روندی بر خلاف پیش‌بینی شما داشته باشد، این شمشیر موجب ایجاد شکاف عمیق‌تری خواهد شد و به محض این‌که مارجین قابل استفاده به میزان صفر درصد برسد، اخطار Margin Call را دریافت خواهید کرد. به همین خاطر است که توجه به محدوده محافظتی برای کاهش ضرر به کمترین میزان ممکن، اقدامی بسیار هوشمندانه به شمار می‌رود.

جمع‌بندی

در این مطلب کوشیدیم به بیانی ساده توضیح دهیم که مارجین کال چیست. با توجه به توضیحاتی که ارائه شد دریافتیم سیستم کال مارجین به چه صورتی عمل می‌کند. به طور خلاصه زمانی که موجودی حساب عملیاتی معامله‌گر به کمتر از ۷۰ درصد وجه تضمین اولیه کاهش یابد، شرایط کال مارجین اتفاق می‌افتد. سپس برای خروج از این وضعیت، یا باید وجه لازم تامین شود تا این میزان جبران شود، یا باید چند موقعیت بسته شوند تا حساب از حالت Margin Call خارج شود. به طور کلی توصیه می‌شود که در هنگام استفاده از اهرم‌های مالی به احتمال مارجین کال توجه داشته باشید زیرا هر چه اهرم معاملات شما بزرگ‌تر باشد، به همان میزان مارجین قابل ‌استفاده نیز کمتر خواهد بود.

لوریج (Leverage) چیست؟

لوریج یا ضریب اهرمی امکانی است که بوسیله آن، میزان سود و زیان معامله‌گر چندین برابر افزایش پیدا می‌کند، به گونه‌ای که می‌تواند حتی معاملاتی تا صدها برابر بزرگتر از سرمایه واقعی خودش را انجام دهد. در بازاری که دارای لوریج است، تریدر می‌تواند صرفا با تعداد اندکی از معاملات، به سادگی موجودی حساب خودش را چندین برابر افزایش دهد (و یا البته به همان میزان دچار ضرر و زیان هنگفت شود!).

لوریج (Leverage) در بازارهای مدرن مانند بازار ارزهای دیجیتال (کریپتوکارنسی)، بازار فارکس، بورس آتی سکه و بورس آتی زعفران، موجب ترغیب بسیاری از معامله‌گران با سرمایه‌های خرد به سمت این بازارهای پر ریسک شده است تا بتوانند شانس خود را برای کسب سود در این بازارها امتحان کنند.

لوریج به معنی وام یا اعتباری است که از طرف کارگزار (صرافی یا بروکر) در اختیار تریدر قرار می‌گیرد تا قدرت معاملاتی او را چندین برابر افزایش دهد. به عنوان مثال اگر شما صرفا یک میلیون تومان پول داشته باشید ولی از لوریج ۱ به ۱۰ استفاده کنید، یعنی صرافی یا بروکر بصورت اعتباری به شما اجازه می‌دهد تا به اندازه ده میلیون تومان به خرید و فروش در بازار بپردازید. طبیعتا میزان سود و زیان شما متناسب با سرمایه ده میلیون تومانی افزایش پیدا می‌کند.

لوریج علی‌رغم جذابیت فراوانی که به معامله‌گری می‌دهد، همچون یک شمشیر دو لبه می‌ماند! یعنی دقیقا به همان میزان که سود شما را افزایش می‌دهد، می‌توان به همان نسبت موجب ضرر و زیان نیز بشود. پس در استفاده از لوریج مخصوصا با مقادیر بالا، بسیار محتاط عمل کنید!

لوریج را به صورت حاصب تقسیم دو عدد مانند ۱:۱۰۰ و یا ۱/۱۰۰ می‌نویسند و آن را بصورت «یک به صد» می‌خوانند. به عنوان مثال لوریج ۱:۱۰۰ یعنی شما می‌توانیذ با یک میلیون تومان موجودی، به اندازه صد میلیون تومان به معامله‌گری بپردازید. به این ترتیب میزان سود و زیان شما در معاملات خود به خود صد برابر خواهد شد!

مفهوم لوریج و مارجین تریدینگ

به آن مقدار از سرمایه معامله‌گر که هنگام معامله، از موجودی حساب برداشته شده و به صورت امانت نزد صرافی یا بروکر باقی می‌ماند اصطلاحا مارجین (Margin) یا وجه تضمین می‌گویند. این مبلغ به محض باز شدن پوزیشن، از موجودی حساب کسر شده و تا زمان بسته شدن پوزیشن، بصورت امانی نزد کارگزار (صرافی یا بروکر) باقی خواهد ماند. هنگامی که معامله بسته شود، کارگزار این مبلغ را عینا، به همراه سود یا زیان حاصله، مجددا به حساب شما عودت می‌دهد.

لوریج در بازارهای مالی مختلف می‌تواند متفاوت باشد. به عنوان مثال لوریج در بورس آتی سکه ایران در بدو تاسیس این بازار برابر ۱:۱۰ بود و بورس‌بازان می توانستند صرفا با یک میلیون تومان سرمایه به خرید و فروش سکه به اندازه ده میلیون تومان بپردازند. همین امر موجب جذابیت بورس آتی سکه برای بسیاری از افراد بویژه جوانان شده بود. متاسفانه در لحظه نگارش این مقاله، بورس آتی سکه در ایران کلا منحل شده و سرنوشت نامعلومی در انتظار آن است.

در سایر بازارها مانند کریپتوکارنسی می‌توانید از لوریج‌های متنوعی تا سقف ۱:۱۰۰ در صرافی بیتمکس بهره مند شوید. در بازار فارکس نیز لوریج‌های بسیار بالاتری همچون ۱:۱۰۰ و ۱:۱۵۰۰ و حتی ۱:۱۰۰۰ کاملا رایج هستند.

در بازارهایی که دارای لوریج هستند، ممکن است میزان ضرر و زیان تریدر به اندازه‌‌ای بزرگ شود که حتی کل سرمایه او بطور کامل صفر شود! در حالی که چنین چیزی عملا در بازارهای فاقد لوریج (مانند بورس اوراق بهادار ایران) محال است. پس مجددا تاکید می‌کنیم به هنگام استفاده از لوریج، بسیار محتاط باشید!

اگر میزان ضرر و زیان یک تریدر به قدری بزرگ شود که کل سرمایه او به خاطر بیافتد و کارگزاری احساس کند لوریج اعطایی توسط خودش نیز در معرض خطر قرار گرفته است، در این صورت کارگزار مجاز است بصورت یک جانبه کلیه قراردادها را فسخ نموده و اقدام به بستن تمام پوزیشن‌ها کند. به این اتفاق اصطلاحا «کال مارجین» می‌گویند که احتمالا تلخ‌ترین و البته رایج‌ترین تجربه‌ای است که هر تریدر در بازارهای دارای لوریج قاعدتا بارها با آن مواجه می‌شود!

بازارهای دوطرفه و معاملات سل

در بازارهای مدرن که اصطلاحا تحت عنوان بازار دو طرفه شناخته می‌شوند، تریدرها می‌تونند در مواقع نزول قیمت نیز با انجام معاملاتی موسوم به معامله پیش فروش یا فروش استقراضی (Short Sell) از کاهش قیمت‌ها به نفع خودشان استفاده کنند. این ویژگی در بازارهای یک طرفه مطلقا وجود ندارد.

به عنوان مثال اگر بازار سهام ایران برای چندین سال متوالی منفی و نزولی شود، متاسفانه هیچ کاری از عهده سهامداران بر نخواهد آمد بجز اینکه مایوسانه شاهد قطره قطره آب شدن سرمایه خود باشند. اما در بازارهای دوطرفه مانند بازار فارکس یا بازار ارزهای دیجیتال، حتی در صورت نزول قیمت نیز تریدر هوشمند می‌تواند با اتکا به تحلیل و پیش‌بینی صحیح خود، اقدام به معامله فروش دوطرفه (Cell Margin) نموده و هرچقدر که قیمت مطابق تحلیل تکنیکال به سمت پایین حرکت کند، نه تنها تریدر متضرر نخواهد شد بلکه حتی موجب کسب سود عایدی نیز برای او خواهد شد.

از این به بعد هر زمان که درباره سیگنال‌های خرید و فروش صحبت کنیم، منظورمان کاربرد این سیگنال‌ها در بازارهای دوطرفه است (مگر اینکه خلاف آنرا رسما ذکر کرده باشیم) به عنوان مثال اگر بگوییم “اندیکاتور یک سیگنال فروش عالی صادر کرده است”، تعجب نکنید که “مگر سیگنال فروش می‌تواند عالی باشد؟” چون فرش را بر این گذاشته‌ایم که با یک بازار مواجه هستیم و تریدر می‌تواند یک معامله دو طرفه از نوع سل انجام بدهد و از نزول قیمت سود عالی بدست بیاورد.

استفاده از لوریج چگونه به افزایش قیمت بیت کوین کمک می‌کند؟

بیت کوین همچون سایر دارایی‌ها ارزش خود را از طریق معاملات در صرافی‌های مختلف جهان به دست می‌آورد. همانطور که گفته شد، استفاده از لوریج یا اهرم و معاملات مارجین می‌تواند سبب افزایش تقاضا برای خرید و در نتیجه بالا رفتن قیمت یک دارایی شود. همچنین می‌توانند سرمایه‌های انباشت شده و سرگردان را به بازار وارد کند، در نتیجه از آنجایی که تریدرها به دنبال محافظت و استفاده از سرمایه خود در جای دیگری هستند، نقدینگی افزایش می‌یابد.

لوریج یک استراتژی سرمایه گذاری با استفاده از پول استقراضی (قرض گرفته شده) است که به منظور استفاده از ابزارهای مالی مختلف و افزایش سود بالقوه حاصل از سرمایه گذاری مورد استفاده قرار می‌گیرد. در واقع نوعی استفاده کارآمد از سرمایه معاملاتی است که مورد توجه سرمایه‌گذاران و تریدرها نیز می‌باشد، زیرا برای آنها این امکان را فراهم می‌کند که بدون استفاده کامل و ۱۰۰ درصدی از سرمایه خود در وضعیت‌های معاملاتی پرخطر، به انجام معاملات بزرگ بپردازند. به عنوان مثال، فرض کنید که تریدری قصد دارد صد توکن یک دلاری خریداری کند. بر اساس نوع لوریج یا اهرم مورد استفاده، فقط به ۱۰ دلار سرمایه نیاز دارد و بدین ترتیب ۹۰ دلار باقی مانده برای معاملات دیگر استفاده می‌شود.

اهمیت استفاده از لوریج در معاملات بیت کوین

در حال حاضر بیت کوین قابلیت نقد شوندگی بالایی دارد و امکان استفاده از لوریج و معاملات مارجین برای آن فراهم شده است، بدین صورت که سرمایه گذاران و تریدرها علی‌رغم داشتن پورتفولیویی متشکل از سایر ارزهای دیجیتال، می توانند بر یک وضعیت معاملاتی معطوف شوند. بهره‌گیری منظور از مارجین و اهرم چیست؟ از لوریج هم چنین به تریدرهای حرفه ای و خرده سرمایه گذاران ابزارهای بیشتری برای کسب سود در بازار ارزهای دیجیتال ارائه می‌دهد. در حقیقت، تقاضای بیشتر برای یک کلاس دارایی، پتانسیل آن را برای کسب سود بیشتر، از طریق افزایش سالم و طبیعی قیمت به طور گسترده ای بهبود می‌بخشد.

کارشناسان بازار ارزهای دیجیتال معتقدند که اگر فقط بتوانید بیت کوین خرید و فروش کنید و قابلیت فروش استقراضی نداشته باشید، بازار پرنوسان تر می‌شود، چرا که کاملا با احساسات مدیریت خواهد شد. برای درک بهتر این موضوع باید یادآواری کنیم که بیت کوین قبل از معرفی معاملات آتی CME بسیار پرنوسان تر بود.

بنابراین باید ابزارهای مالی بیشتری نظیر آپشن‌ها داشته باشیم تا در فرآیند افزایش سالم و طبیعی قیمت به بازار کمک کنند. دسترسی بیشتر و بهتر به سرمایه به معنای نقدینگی بیشتر بدون افزایش تعداد معامله‌گران در بازار مورد نظر می‌باشد. این موضوع هم چنین ابزاری برای افزایش جریان سرمایه بدون جذب سرمایه جدید ارائه می‌کند. درست است که در کنار کاهش حجم کلی معاملات، ارزش کلی بازار ارزهای دیجیتال تقریبا ثابت مانده است، اما فشار بازار نزولی از طریق اهرم و معاملات مارجین می‌تواند کاهش یابد.