با فرض بر اینکه نرخ هزینه سرمایه را «K» فرض کنیم، ارزش فعلی خالص یک پروژه با عمر مفید 5 ساله به صورت زیر محاسبه می شود:
اقتصاد و توسعه
ارايه مطالب و جزوات آموزشي به دانشجويان در زمينه مباحث اقتصادي
فصل دوم اقتصاد كلان: حسابداري درآمدد ملي
حسابداري درآمد ملي
توليد ناخالص ملي (GNP) : مجموع ارزش پولي كالاها و خدمات نهايي كه توسط عوامل توليد يك كشور در يك مدت زمان معين (معمولا يكسال) در داخل و خارج كشور توليد ميشود.
توليد ناخالص داخلي (GDP) : مجموع ارزش پولي كالاها و خدمات نهايي كه در داخل مرزهاي يك كشور توسط عوامل توليد داخلي و خارجي در يك مدت زمان معين (معمولا يكسال) توليد ميشود.
خالص درآمد عوامل توليد از خارج (A) : اختلاف بين GNP و GDP كه چگونه ارزش فعلی خالص را محاسبه کنید؟ از تفاضل درآمد عوامل توليد داخلي از خارج و درآمد عوامل توليد خارجي در داخل بدست ميآيد. (نكته : از ملي ، خالص درآمد عوامل توليد از خارج كسر شود ، داخلي بدست ميايد)
درآمد عوامل توليد خارجي در داخل - درآمد عوامل توليد داخلي از خارج A =
استهلاك (D) : قسمتي از درآمد كه بنگاهها براي تعمير و يا جايگزيني ماشينآلات و ساختمان فرسوده و كهنه كنار ميگذارند. استهلاك اختلاف بين توليد ناخالص ملي GNP و توليد خالص ملي NNP و يا توليد ناخالص داخلي GDP و توليد خالص داخلي NDP است. (نكته : از ناخالص ، استهلاك كسر شود ، خالص بدست ميايد)
D = GNP – NNP , GNP = NNP + D , NNP = GNP – D
D = GDP – NDP , GDP = NDP + D , NDP = GDP – D
ماليات غير مستقيم (TI) : مالياتي كه مستقيما بر روي كالا و يا خدمات وضع ميشود ، مثل ماليات بر سيگار و نوشابه و ماليات بر مصرف و يا ارزش افزوده كه در حال حاضر در ايران اعمال ميشود. در مقابل اين ماليات ماليات مستقيم قرار دارد كه مستقيما بر درآمد فرد و يا شركت وضع ميشود.
يارانه يا سوبسيد (Sub) : پرداختهاي كه از سوي دولت به صورت بلاعوض به مصرفكنندگان و يا بنگاهها صورت ميگيرد.
خالص ماليات غير مستقيم (NT) : از تفاضل ماليات غير مستقيم (TI) و يارانه يا سوبسيد (Sub) بدست ميآيد.
قيمت بازار (m) : مخارج مصرفي خانوارها و بنگاهها هنگام خريد كالاها و خدمات بر اساس قيمت بازار هر كالا يا خدمت است كه از كل قيمت بازار به اندازه ماليات غير مستقيم به دست دولت و مابقي به دست توليد كنندگان و صاحبان عوامل توليد ميرسد. پس قيمت بازار برابر است با قيمت عوامل (f) بهاضافه ماليات غير مستقيم. m= f + NT
قيمت عوامل يا قيمت پايه (f) : پرداخت به عوامل توليد (يا ارزش افزوده) برابر است با قيمت بازار منهاي ماليات غير مستقيم (چون ماليات غير مستقيم به دست دولت ميرسد). f= m – NT (نكته: از قيمت بازار ، NT كسر شود ، قيمت عوامل بدست ميايد)
توليد به قيمت بازار : برابر است با توليد به قيمت عوامل بهاضافه NT
توليد به قيمت عوامل يا پايه : برابر است با توليد به قيمت بازار منهاي NT
روشهاي محاسبه توليد ناخالص داخلي :
الف. روش توليد يا ارزش افزوده
ارزش افزوده بخش كشاورزي VAag ، ارزش افزوده بخش چگونه ارزش فعلی خالص را محاسبه کنید؟ نفت VAo ، ارزش افزوده بخش صنعت VAIn ، ارزش افزوده بخش خدمات VAs ، كارمزد احتسابي K ، خالص ماليات غير مستقيم NT ، خالص درآمد عوامل توليد از خارج A ، استهلاك D
مطلوبست محاسبه موارد زير:
الف. توليد ناخالص داخلي به قيمت عوامل GDPf
ب. توليد ناخالص ملي به قيمت عوامل GNPf
ج. توليد ناخالص ملي به قيمت بازار GNPm
د. توليد خالص ملي به قيمت بازار NNPm
د. درآمد ملي NI (يا توليد خالص ملي به قيمت عوامل NNPf )
سوال : چرا جمع توليد يا ارزش افزوده بخشهاي اقتصادي ميشود توليد ناخالص داخلي به قيمت عوامل GDPf ؟
ب. روش درآمد يا توزيع
= NNPf جمع درآمد صاحبان عوامل توليد نيروي كار،زمين، سرمايه و مديريت بشكل حقوق، اجاره، بهره و سود NI =
سوال : چرا جمع درآمد صاحبان عوامل توليد ميشود توليد خالص ملي به قيمت عوامل NNPf يا درآمد ملي NI ؟
ج. روش مخارج يا هزينه
C مخارج مصرف خصوصي ، G مخارج مصرفي دولت ، I سرمايه گذاري ناخالص ( I شامل دو جزء است : I1 سرمايهگذاري ثابت و I2 يا Iup تغيير در موجودي انبار يا سرمايه در گردش، I=I1+I2 ) ، NX خالص صادرات ( NX برابر است با صاردرات منهاي واردات، NX=X-M ) ، W اشتباهات آماري ، A خالص درآمد عوامل توليد از خارج ، D استهلاك ، NT خالص ماليات غير مستقيم
مطلوبست محاسبه موارد زير:
الف. توليد ناخالص داخلي به قيمت بازار GDPm
GDPm= C + G + I + NX + W
ب. توليد ناخالص ملي به قيمت بازار GNPm
ج. توليد خالص ملي به قيمت بازار NNPm
د. درآمد ملي NI (يا توليد خالص ملي به قيمت عوامل NNPf )
سوال : چرا جمع مخارج بخشهاي اقتصادي ميشود توليد ناخالص داخلي به قيمت بازار GDPm ؟
نمونه سوال حسابداري درآمد ملي
1. به سوالات زير پاسخ دهيد:
الف. تفاوت توليد ناخالص ملي GNP با توليد ناخالص داخلي GDP
ب. تفاوت توليد خالص داخلي NDP با توليد ناخالص داخلي GDP
ج. تفاوت توليد ناخالص ملي به قيمت بازار GNPm با توليد ناخالص ملي به قيمت عوامل GNPf
2. اگر در يك اقتصاد فرضي ارزش توليد بخش كشاورزي 15500، ارزش توليد بخش نفت 35000، ارزش توليد بخش صنعت 24000 ، ارزش توليد بخش خدمات 66000 ، كارمزد احتسابي 3000 ، خالص ماليات غير مستقيم 2100 ، خالص درآمد عوامل توليد از خارج 2500- و استهلاك 1300 باشد.
مطلوبست محاسبه موارد زير:
الف. توليد ناخالص داخلي به قيمت عوامل GDPf
ب. توليد ناخالص چگونه ارزش فعلی خالص را محاسبه کنید؟ ملي به قيمت عوامل GNPf
ج. توليد ناخالص ملي به قيمت بازار GNPm
د. توليد خالص ملي به قيمت بازار NNPm
ﻫ. درآمد ملي NI (يا توليد خالص ملي به قيمت عوامل NNPf )
3. اگر در يك اقتصادي مصرف 2000، خالص درآمد عوامل توليد از خارج 100- ، مخارج دولت 400، استهلاك 200، سرمايه گذاري 8500 ، اشتباهات آماري 50- ، صادرات 700، واردات800 و خالص مالياتهاي غير مستقيم 80 باشد
توليد ناخالص داخلي به قيمت بازار برابر است با .
توليد ناخالص ملي به قيمت بازار برابر است با .
توليد خالص ملي به قيمت بازار برابر است با .
توليد خالص ملي به قيمت عوامل برابر است با .
درآمد ملي برابر است با .
4. اگر چگونه ارزش فعلی خالص را محاسبه کنید؟ در يك مدل اقتصادي ارزش افزوده بخشهاي كشاورزي ، نفت، صنعت و خدمات به ترتيب 155، 350، 240 و 660 و كامزد احتسابي 30 باشد اگر خالص مالياتهاي غير مستقيم 21 ، خالص درآمد عوامل توليد از خارج 25 و استهلاك 13 باشد.
توليد ناخالص داخلي به قيمت عوامل برابر است با .
توليد ناخالص ملي به قيمت بازار برابر است با .
توليد خالص ملي به قيمت بازار برابر است با .
توليد خالص ملي به قيمت عوامل برابر است با .
درآمد ملي برابر است با .
5. اگر در يك اقتصاد فرضي درآمد صاحبان عوامل توليد از محل حقوق، اجاره، بهره و سود به ترتيب 60، 20، 12، 45 واحد و خالص مالياتهاي چگونه ارزش فعلی خالص را محاسبه کنید؟ غير مستقيم 8 ، خالص درآمد عوامل توليد از خارج 6 و استهلاك 3 واحد باشد.
خالص ارزش حال (NPV ) و حداکثرسازی ثروت سهامداران
در مباحث گذشته به خالص ارزش حال (NPV) اشاره شد. خالص ارزش حال یک سرمایه‌گذاری عبارت است از:
هزینه‌های اولیه سرمایه‌گذاری - ارزش حال بازده‌های آتی آن سرمایه‌گذاری NPV
وقتی برای شرکتی خالص ارزش حال (NPV) را محاسبه می‌کنید این عدد بیانگر مشارکت آن سرمایه‌گذاری در ارزش آن شرکت است و لذا نشانگر ثروت سهامداران از سرمایه‌گذاری آنهاست. مفهوم این واژه چیست؟ مفهوم خالص ارزش حال یک سرمایه‌گذاری برای ارزیابی جریان نقدی ناشی از فعالیت‌های شرکت به کار گرفته می‌شود، بنابراین فهم درست این مفهوم و به کارگیری درست آن نقش محوری در دستیابی به هدف مهم حداکثرسازی ثروت سهامداران در بورس‌ها و محیط سرمایه‌گذاری بازی می‌کند.
یکی از محوری‌ترین مباحث اقتصاد مالی که از دهه ۱۹۶۰ با وسعت تمام مطرح شده است کارایی بازارهای سرمایه اند. بازار سرمایه کاراتر به معنی آن است که منابع اقتصادی و مالی نسبت به بازار کم کارا با احتمال بیشتر برای مصارف فرصت‌های ارزشمند تر (تعدیل شده با ریسک سرمایه‌گذاری) به کار گرفته شده‌اند.
در یک بازار سرمایه کارا، قیمت سهام برآوردی بدون تورش از ارزش واقعی بنگاه و شرکت به دست می‌دهد. قیمت سهام منعکس‌کننده ارزش حال برآوردی و تخمین جریان نقدی انتظاری شرکت به حساب می‌آید، که بر مبنای نرخ بازده درخواستی مناسب سرمایه‌گذاران ارزیابی شده است. نرخ بازده درخواستی را شرایط و اوضاع و احوال بازارهای مالی (بازار سرمایه و بازار پول) تبیین می‌کند، شرایطی چون کم و کیف عرضه وجوه از سوی پس‌اندازکنندگان، تقاضای سرمایه‌گذاری برای وجوه و انتظارات سرمایه‌گذاران از متغیرهای کلان و مهمی چون نرخ تورم، نرخ ارز، نرخ بهره و نرخ بازده درخواستی سرمایه‌گذاران در اوراق بهادار (مثل سهام، اوراق مشارکت و حق تقدم، قراردادهای آتی و . ) هم چنین به سررسید آنها، ریسک تجاری و ریسک مالی بنگاه ناشر آن اوراق، ریسک نکول (default risk) یا ریسک واخواست و بازار پذیری (Marketability) آنها بستگی دارد. کارایی بازارهای سرمایه از این زاویه هم باید مورد توجه باشد که مقایسه ارزش حال خالص جریان نقدی شرکت‌ها را (که بر پایه نرخ بازده درخواستی سرمایه‌گذاران و با توجه به درجه تحمل ریسک توسط آنها تنزیل شده است) با ثروت سهامداران آنها که همان ارزش بازار سهام عادی شرکت است ممکن می‌سازد. اگر قرار باشد سرمایه‌گذاران گزینه‌های پروژه‌های سرمایه‌گذاری پیش رو را بر پایه کم و کیف خالص ارزش حال آنها ارزیابی کنند منابع مثبت بودن خالص ارزش حال پروژه‌ها از کجا ناشی می‌شود؟
منابع مثبت بودن خالص ارزش حال پروژه‌های سرمایه‌گذاری
چه عواملی باعث می‌شوند که برخی پروژه‌های سرمایه‌گذاری NPV مثبت و برخی دیگر NPV منفی داشته باشند؟ وقتی بازار تولیدات و عوامل تولید از رقابت کامل دور شود این امکان به وجود می‌آید که شرکت بتواند به سودی بالاتر از حد نرمال (رانت اقتصادی) دست یابد که این امر در مثبت بودن خالص ارزش حال پروژه آن بنگاه منعکس می‌شود. دلیل آن که چرا این سود بالاتر از نرمال به دست می‌آید را باید در ساختار بازار محصولات آن شرکت و بازار عوامل و نهاده تولید و فاصله آن از ساختار بازار رقابت کامل جست‌وجو کرد. این دلایل شامل عوامل تشکیل‌دهنده ساختار بازارهای مزبور از جمله ورود و خروج آزادانه بنگاهها به بازار و سایر عوامل و شرایط بازار رقابت کامل بر می‌گردد از جمله:
۱ - ترجیح خریداران در مورد برند‌ها و نام تجاری محصولات
۲ - مالکیت و کنترل سیستم توزیع مناسب
۳ - کنترل حق اختراع (Patent) در طراحی و روش‌های تولیدی محصولات
۴ - مالکیت انحصاری بر ذخایر منابع طبیعی
۵ - عدم توانایی شرکت‌های جدید در دسترسی به عوامل تولید لازم (مدیریت، نیروی انسانی، تجهیزات)
۶ - دسترسی فوق‌العاده به منابع مالی با هزینه‌های کمتر (صرفه‌جویی‌‌های در مقیاس جذب سرمایه)
۷ - صرفه‌جویی در مقیاس بخاطر حجم بزرگ تولیدات و توزیع که از منابع زیر ناشی شده‌اند:
الف : فرآیند تولید سرمایه بر
ب : هزینه‌های بالا و حجیم برای شروع کار
عوامل اشاره شده در بالا، موجب می‌شوند که خالص ارزش فعلی پروژه‌های یک شرکت در پروژه‌های سرمایه‌گذاری در سرمایه‌گذاری داخلی مثبت شوند، اگر موانع ورود شرکت‌های رقیب به حد کافی بالا باشد (مثل حق اختراع و ابداع یا تکنولوژی‌های کلیدی) به چگونه ارزش فعلی خالص را محاسبه کنید؟ طوری که از ورود رقبا به صحنه فعالیت شرکت ممانعت کنید یا دوره تاسیس و برپایی و شروع فعالیت شرکت‌های رقیب به حد کافی طولانی باشد، این شرایط هم به مثبت شدن خالص ارزش فعلی پروژه سرمایه‌گذاری کمک میکنند. با همه اینها باید تحلیلگران بازار سرمایه به خاطر داشته باشند که توقع کسب سود بالاتر از چگونه ارزش فعلی خالص را محاسبه کنید؟ نرمال در تمامی طول عمر یک پروژه سرمایه‌گذاری برداشتی غیرواقع‌بینانه است. چگونه می‌توان برای ارزیابی پروژه‌های سرمایه‌گذاری از NPV به درستی بهره جست؟ یکی از مهم‌ترین روش‌ها آن است که در پروژه‌های سرمایه‌گذاری روی دارایی‌های فیزیکی (مثل مسکن در ایران) و دارایی‌های مالی (مثل اوراق مشارکت شرکت‌ها) یا سرمایه‌گذاری در بورس‌ها به نرخ بهره و ریسک سرمایه‌گذاری توجه خاص مبذول شود. مشکل اصلی مدیران و سرمایه‌گذاران آن است که چگونه ریسک‌های مربوط به سرمایه‌گذاری‌ها را ارزیابی کنند و سپس آنها را در نرخ تنزیل (که منعکس‌کننده سطح کفایت کننده ریسک سرمایه‌گذاری نزد سرمایه‌گذاران است) برای عملیاتی شدن عامل ریسک در پروژه‌ها به کار برند، بنابراین در درس بعد به بحث مهم اندازه‌گیری ریسک و مدیریت آن در سرمایه‌گذاری‌ها می‌پردازیم.
نرخ بازگشت سرمایه (ROI) چیست و چطور محاسبه می‌شود؟
نرخ بازگشت سرمایه (ROI) یا بازده هزینه، نسبت بین درآمد خالص و سرمایه‌گذاری است. ROI بالا به معنی سود مطلوب سرمایه‌گذاری در مقابل هزینه آن است. به عنوان یک معیار عملکرد، نرخ بازگشت سرمایه برای ارزیابی کارایی یک سرمایه‌گذاری یا مقایسه کارایی چندین سرمایه‌گذاری مختلف استفاده می‌شود.
ROI سعی می‌کند به طور مستقیم میزان بازده یک سرمایه گذاری خاص را نسبت به هزینه سرمایه‌گذاری اندازه‌گیری کند. از ROI می‌توان برای مقایسه و رتبه بندی سرمایه‌گذاری در پروژه‌ها یا دارایی‌های مختلف استفاده کرد.
در ادامه چگونگی محاسبه نرخ بازگشت سرمایه را برای شما بازگو می‌کنیم، با محدودیت‌های آن آشنا می‌شویم و همچنین به بررسی آن در بازار کریپتو می‌پردازیم. پس در ادامه با ما همراه باشید.
این مقاله در تاریخ ۲۴ اسفند ۱۳۹۹ بروزرسانی شده است
نرخ بازگشت سرمایه چیست؟
نرخ بازگشت سرمایه (ROI) معیار عملکردی است که برای ارزیابی کارایی یا سودآوری یا مقایسه کارایی تعدادی از سرمایه گذاری‌های مختلف استفاده می‌شود. به عبارت ساده‌تر، آنچه را که به دست می‌آورید در مقایسه با آنچه سرمایه‌گذاری کرده‌اید، اندازه گیری می‌کند.
هر زمان که پول یا وقت خود را برای تجارتی سرمایه گذاری می‌کنید، باید نتیجه و روش اندازه گیری آن را داشته باشید تا اطمینان حاصل کنید که کار شما دارای سود است یا خیر. محاسبه بازده سرمایه گذاری راهی است برای سنجش درستی کار شما. در واقع روشی برای پرسیدن این سوال است از خودتان است که: با سرمایه گذاری این زمان و هزینه، در کسب و کارم چه چیزی بدست خواهم آورد؟
برای محاسبه ROI ، سود یا بازده یک سرمایه گذاری باید بر هزینه سرمایه گذاری تقسیم شود. نتیجه به صورت درصد یا نسبت بیان می‌شود. تعیین ROI ممکن است گاهی دشوار باشد زیرا پیگیری دقیق میزان دریافتی شما از یک سرمایه گذاری خاص مانند بازاریابی در شبکه‌های اجتماعی دشوار است.
نحوه محاسبه نرخ بازگشت سرمایه
نرخ بازگشت سرمایه بسته به هدف و کاربرد به روش‌های مختلف قابل محاسبه است. اما جامع ترین فرمول برای محاسبه ROI به صورت زیر است.
نرخ بازگشت سرمایه = (ارزش فعلی سرمایه + درآمد حاصل از سرمایه گذاری – میزان سرمایه گذاری اولیه و کلیه هزینه‌ها) / میزان سرمایه گذاری اولیه و کلیه هزینه‌ها
برای اینکه بتوانید درصد آن را هم حساب کنید، عدد بدست آمده را در ۱۰۰ ضرب کنید.
برای فهم بهتر یک مثال ساده می‌زنیم. فرض کنید شما یک سهم از سهام یک شرکت را با قیمت ۱۰۰ تومان خریداری می‌کنید و ۵ تومان کارمزد برای این خرید پرداخت می‌کنید. سپس پس از یک سال ۴ تومان سود دریافت کردید و یک سال پس از خرید سهم آن را به قیمت ۲۰۰ تومان با پرداخت ۵ تومان کارمزد فروش، فروختید. حالا می‌خواهیم نرخ بازده سرمایه گذاری شما را حساب کنیم.
نرخ بازگشت سرمایه :
٪ ۸۵.۴۵ = ۱۰۰ * ((۵ + ۵ + ۱۰۰ )/(۵ – ۵ – ۱۰۰ – ۴ + ۲۰۰))
از آنجا که مدت زمان این سرمایه گذاری یک سال است، این ROI سالانه شما است.
هدف از محاسبه ROI چیست؟
در تجارت، هدف از محاسبه نرخ بازگشت سرمایه، اندازه‌گیری نرخ بازده پول سرمایه گذاری شده در یک واحد اقتصادی برای هر دوره، برای تصمیم گیری در مورد انجام یا عدم سرمایه‌گذاری است. همچنین به عنوان شاخصی برای مقایسه سرمایه‌گذاری‌های مختلف در پرتفولیوی سرمایه‌گذار استفاده می‌شود.
ROI و معیارهای مربوط به آن، یک بازخورد از سودآوری ارائه می‌دهند که می‌تواند به سرمایه‌گذاران، چشم انداز درستی از سرمایه‌گذاری‌هایشان نشان دهد. تصمیمات بازاریابی ارتباط مستقیمی باROI دارد، و اغلب بر میزان استفاده دارایی و نیاز سرمایه تأثیر می‌گذارد. بازاریابان باید موقعیت شرکت خود و بازده مورد انتظار را درک کنند. در نظرسنجی از نزدیک به ۲۰۰ مدیر ارشد بازاریابی، ۷۷ درصد پاسخ دادند که معیار “نرخ بازگشت سرمایه” را بسیار مفید می‌دانند.
محدودیت‌های نرخ بازگشت سرمایه
استفاده از ROI به عنوان یک شاخص برای اولویت بندی پروژه‌های سرمایه گذاری به تنهایی می‌تواند گمراه کننده باشد. استفاده از این شاخص به ۴ دلیل زیر دارای محدودیت است
عامل زمان در نظر گرفته نمی‌شود
زمان عامل مهمی است که سودآوری یک دارایی را تعیین می‌کند. وقتی فاکتور زمان نادیده گرفته شود، شما تصویری واضح از میزان عملکرد سرمایه گذاری خود دریافت نمی‌کنید. برای مثالی که زدیم فکر کنید سهم شما در مدت ۶ ماه به ۲۰۰ تومان می‌رسید، اما در میزان ROI شما تاثیری ندارد در صورتی که این میزان بازگشت سرمایه مطلوب‌تر از گذشته است. بنابراین، مهم است که در مورد ROI از نظر زمان صحبت کنیم.
ارزیابی سرمایه گذاری‌ها
ارزیابی سرمایه گذاری‌ها معضل اصلی اکثر فروشندگان است. آیا باید هزینه اصلی در معامله استفاده شود یا پس از کسر هزینه‌های استهلاک و جایگزینی و تورم ارزیابی شود؟ که این می‌تواند نتیجه را به میزان قابل توجهی تغییر دهد
ریسک بالاتر، ROI بالاتر
دارایی‌هایی که نرخ بازده بالاتری دارند اغلب با ریسک‌های زیادی همراه هستند. اگر علاقه زیادی به سرمایه گذاری در دارایی بسیار بی ثبات ندارید، فریب وعده‌های کسب نرخ بازده سرمایه گذاری بالا را نخورید.
موانع رشد سرمایه‌گذاری
برای بالا بردن بازده سرمایه گذاری دو کار باید انجام دهید: افزایش سود و کاهش هزینه‌ها. اگر گزینه دوم را انتخاب کنید و هزینه‌هایی را که مانع افزایش سوددهی شما می‌شود، از بین ببرید، تجارت و کسب کار شما در دراز مدت عملکرد خوبی نخواهد داشت.
کاربرد ROI در فضا کریپتو
نرخ بازگشت سرمایه معیار عملکردی است که در معاملات کریپتو برای ارزیابی کارایی سرمایه‌گذاری دارایی‌های دیجیتال یا مقایسه کارایی چندین رمز ارز مختلف در پرتفولیو استفاده می‌شود. ROI یک ایده در مورد سودآوری سرمایه گذاری شما و نحوه عملکرد سرمایه‌گذاری در مقایسه با سرمایه گذاری اولیه به شما می‌دهد.
ممکن است کلمه ROI را حتی قبل از ورود به دنیای کریپتو نیز شنیده باشید. ROI در تمام مشاغل و معاملات استفاده می‌شود و فقط به صنعت رمزنگاری محدود نمی‌شود. استفاده از نرخ بازگشت سرمایه در دنیای کریپتو به دلیل نبود هزینه‌های دیگر، می‌تواند بسیار مفید واقع شده چگونه ارزش فعلی خالص را محاسبه کنید؟ چگونه ارزش فعلی خالص را محاسبه کنید؟ و از ضرر احتمالی شما در بلند مدت جلوگیری کند.
محاسبه نرخ بازگشت سرمایه رمزارزها
برای محاسبه نرخ بازگشت سرمایه در رمز ارزها شما باید به نسبت هر ارز دیجیتالی که انتخاب می‌کنید، موارد مختلفی را مورد بررسی قرار دهید. مثلا اینکه آیا آن رمز ارز را خریداری کرده‌اید یا از طریق استخراج بدست آورده‌اید و هزینه استخراج آن را محاسبه کنید. یا در مدت زمانی که آن ارز را داشتید، درآمد منفعلانه نیز از آن کسب کرده‌اید یا خیر. مثلا مواردی مانند استیک کردن یا فارمینگ را باید به صورت جداگانه حساب کنید.
حال بیاییم برای مثال نرخ بازگشت سرمایه بیت کوین را در ۱۰ سال گذاشته حساب کنیم. فرض می‌کنیم که شما فقط بیت کوین خود را در این ۱۰ سال هولد کرده باشید و هیچ استفاده دیگری از آن نبرده باشید. فکر می‌کنید اگر در تاریخ ۱ ژانویه ۲۰۱۱ شما به اندازه ۱۰۰ دلار بیت کوین خریده بودید در حال حاضر ROI شما چقدر شده بود؟ در آن تاریخ قیمت هر بیت کوین ۳۰ سنت بوده است. بنابراین اگر شما ۱۰۰ دلار بیت کوین خریده بودید، سرمایه شما ۴۹۰۰۰ برابر شده بود. البته این عدد بدون در نظر گرفتن نرخ تورم در این ۱۰ است.
نرخ بازگشت سرمایه بیت کوین = ( ۶۰۰۰۰ – ۱۰۰ – ۲۰) / (۱۰۰ + ۲۰) * ۱۰۰= ۴۹۰۰۰
تا به حال هیچ سهامی و سرمایه‌گذاری خاصی، به اندازه چگونه ارزش فعلی خالص را محاسبه کنید؟ بیت کوین نتوانسته است همچین بازده‌ای را در طول ۱۰ سال داشته باشد.
پرسش و پاسخ
- ROI شبکه‌های اجتماعی چیست؟
ROI شبکه‌های اجتماعی شاخص کلیدی عملکردی است که تأثیر استراتژی رسانه‌های اجتماعی شما بر اهداف شرکت شما را نشان می‌دهد.
آنچه که به عنوان ROI خوب شناخته می‌شود به عواملی مانند تحمل ریسک سرمایه گذار و زمان مورد نیاز برای سرمایه گذاری برای ایجاد بازده بستگی دارد. پس بسته به انتخاب سرمایه‌گذاری شما این واژه متفاوت است اگر ریسک بسیار پایین باشد شاید ROI ۵ یا ۱۰ درصد بسیار مطلوب باشد اما در شرایط پر ریسک این عدد متفاوت است.
- چه صنایعی بیشترین میزان بازگشت سرمایه را دارند؟
متوسط بازده سرمایه‌گذاری برای شاخص S&P500 حدود ۱۰٪ در سال بوده است. اما بسته به صنعت می‌تواند تغییرات قابل توجهی داشته باشد. مثلا در دنیای رمز ارزها نرخ بازگشت سرمایه یک ارز ممکن است در یک سال بیش از ۵۰۰۰ درصد باشد اما ریسک سرمایه‌گذاری در آن هم به همین میزان بسیار زیاد است.
نتیجه‌گیری
نرخ بازگشت سرمایه فرمول مهمی در تجارت است، اما نباید تنها به این یک فرمول بسنده کرد. صرفاً استفاده از ROI برای پیگیری عملکرد سرمایه گذاری خود، نتایج غیر قابل اطمینانی به شما می‌دهد. پس برای ارزیابی عملکرد خود و دریافت دیدگاه بهتر برای تصمیم گیری، حتما از معیارهای دیگر به همراه ROI استفاده کنید. اگر شما نیز تا به حال از این شاخص برای محاسبه میزان بازده سرمایه‌گذاری خود استفاده کرده‌اید، می‌توانید نظرات خود را با ما و سایر کاربران میهن بلاکچین به اشتراک بگذارید.
ارزش فعلی خالص در پروژه های سرمایه گذاری
در صورتی که ارزش فعلی خالص مثبت باشد قابلیت سوددهی طرح سرمایه گذاری بیش از نرخ تنزیل است و بدین سبب احتمال قبول این پروژه وجود دارد. چنانچه ارزش فعلی خالص صفر باشد سوددهی طرح با نرخ تنزیل برابری می کند و در چنین حالتی لازم است با بهره گیری از دیگر شاخصهای موجود اقدام به اتخاذ تصمیم کرد. هرگاه ارزش فعلی خالص طرحی منفی باشد بدین معناست که طرح از نرخ تنزیل هم کمتر بازده می دهد.
ارزش فعلی خالص بیانگر ارزش کنونی درآمدهای آینده منهای سرمایه گذاری اولیه است. در نتیجه با استفاده از این روش سیر جریانات نقدینگی از پروژه، مورد بررسی قرار می گیرد. جریانات نقدینگی با استفاده از نرخ بازده مورد نیاز شرکت یا به نوعی نرخ هزینه سرمایه تنزیل می شود. مثل روش نرخ بازده داخلی در این روش نیز چگونه ارزش فعلی خالص را محاسبه کنید؟ هزینه سرمایه به عنوان حداقل برگشت مورد قبول از یک طرح، مطرح می گردد.
مدت تنزیل پروژه اصولا برابر است با عمر پروژه. در صورتی که ارزش فعلی خالص مثبت باشد قابلیت سوددهی طرح سرمایه گذاری بیش از نرخ تنزیل است و بدین سبب احتمال قبول این پروژه وجود دارد. چنانچه ارزش فعلی خالص صفر باشد سوددهی طرح با نرخ تنزیل برابری می کند و در چنین حالتی لازم است با بهره گیری از دیگر شاخصهای موجود اقدام به اتخاذ تصمیم کرد. هرگاه ارزش فعلی خالص طرحی منفی باشد بدین معناست که طرح از نرخ تنزیل هم کمتر بازده می دهد. در اینجا بیشتر ارزیابان از پروژه صرف نظر میکنند.
با فرض بر اینکه نرخ هزینه سرمایه را «K» فرض کنیم، ارزش فعلی خالص یک پروژه با عمر مفید 5 ساله به صورت زیر محاسبه می شود:
در اینجا ارزش فعلی خالص نقدینگی در هر دوره محاسبه و پس از به دست آوردن حاصل جمع کلی، خالص سرمایه گذاری از آن کسر می گردد. چنانچه خالص گردش نقدینگی برای بعضی سال ها منفی باشد، همان خروجی های نقدینگی در تعیین مجموع خالص گردش نقدینگی سال های پروژه مورد استفاده قرار می گیرد.
با توجه به محاسبات انجام شده، هر دو پروژه به خاطر وجود ارزش فعلی خالص منفی مورد قبول واقع نمی شود. در صورتی که بخواهیم چند پیشنهاد سرمایه گذاری را با استفاده از این روش رتبه بندی کنیم، پس از محاسبه ارزش فعلی خالص آن ها، پیشنهادهایی را که ارزش فعلی خالص بیشتری دارند را اولویت قرار می دهیم.
ارزش فعلی خالص بیانگر این نکته است که آیا پروژه های منتخب نرخ بازده الزام شده توسط سرمایه گذاران شرکت را تامین خواهد نمود یا خیر؟
این روش با اهداف سهامداران در جهت حداکثرسازی ثروت منطبق است. ارزش فعلی خالص هم گستردگی و هم زمان جریانات نقدینگی را در مدت عمر مفید پروژه مورد بررسی قرار می دهد. ارزش فعلی خالص بیانگر این نکته است که آیا پروژه های منتخب نرخ بازده الزام شده توسط سرمایه گذاران شرکت را تامین خواهد نمود یا خیر؟ مهم ترین عیب استفاده از این روش تعیین نرخ تنزیل است که به راحتی امکان پذیر نیست. همچنین بعضأ مطرح می گردد که ارزش فعلی خالص نرخ دقیق قابلیت سوددهی پروژه را نشان نمی دهد. بدین جهت در بسیاری از اوقات پیشنهاد می گردد که از نرخ بازده داخلی در کنار ارزش فعلی خالص استفاده شود.
منبع:بررسی اقتصادی طرح های سرمایه گذاری
تهیه شده در گروه تولید محتوی سپینود شرق
کلیه حقوق این وبسایت متعلق به موسسه سپینود شرق می باشد. .
چطور بازگشت سرمایه را محاسبه کنیم؟
هدف همه افراد از سرمایه گذاری، کسب سود است. هرچه یک سرمایه گذاری سود بیشتری داشته باشد، گزینه جذاب‌تری خواهد بود. اما چگونه می‌توان سود یک سرمایه گذاری را محاسبه کرد؟ برای اینکار باید از مفهوم نرخ بازگشت سرمایه (ROI) کمک بگیرید. فرمول ساده بازگشت سرمایه به شما اجازه می‌دهد تا وضعیت سودآوری سرمایه گذاری خود را مشخص کنید و از آن برای مقایسه یا پیدا کردن بهترین گزینه برای سرمایه گذاری استفاده نمایید.
حالا چطور بازگشت سرمایه را محاسبه کنیم؟ در ادامه این مطلب با نوبیتکس همراه باشید تا با نحوه محاسبه این معیار مهم در بازار سرمایه آشنا شویم.
نرخ بازگشت سرمایه (ROI) چیست؟
نرخ بازگشت سرمایه (Return on Investment) یک معیار عملکردی برای ارزیابی کارایی سرمایه گذاری یا مقایسه میزان سود دهی تعدادی از سرمایه گذاری‌های مختلف است. براساس تعریف نرخ بازگشت سرمایه، این معیار بسیار مهم به شما امکان محاسبه مستقیم میزان بازدهی یک سرمایه گذاری خاص نسبت به هزینه سرمایه گذاری را می‌دهد. در پاسخ به سؤال «چطور بازگشت سرمایه را محاسبه کنیم؟» باید گفت کار چندان سختی نخواهید داشت.
یکی از ویژگی‌های اصلی نرخ بازگشت سرمایه که باعث محبوبیت آن در بین سرمایه گذاران و تریدر ها شده است، ساده بودن درک و استفاده از آن است. برای محاسبه بازگشت سرمایه کافی است تا سود یا بازده یک سرمایه گذاری را به هزینه سرمایه گذاری تقسیم کنید و نتیجه را به صورت درصد بیان نمایید. معمولاً در صرافی دیجیتال، نرخ بازگشت سرمایه به صورت سالانه بیان می‌شود و نیاز به محاسبه ندارد؛ با این حال، آشنایی با نحوه محاسبه ROI برای هر سرمایه گذاری الزامی است.
محاسبه ROI؛ چطور بازگشت سرمایه را محاسبه کنیم؟
برای این که بفهمیم چطور بازگشت سرمایه را محاسبه کنیم باید با روش‌ها و فرمول‌های آن آشنا شویم. به طور کلی، فرمول ROI بسیار ساده است و به راحتی می‌توانید از آن برای اندازه گیری بازدهی سرمایه خود استفاده کنید. متدها و روش‌های مختلفی برای محاسبه نرخ بازگشت سرمایه وجود دارد. در اینجا ما به دو متد اصلی محاسبه بازگشت سرمایه اشاره خواهیم کرد.
ساده‌ترین فرمول محاسبه نرخ بازگشت سرمایه:
بنابراین زمانی که شما میزان سود یک سرمایه گذاری و هزینه اولیه آن را در طول مدت زمان مشخصی در اختیار داشته باشید می‌توانید به راحتی بازگشت سرمایه را محاسبه کنید. علاوه بر این فرمول می‌توان از روش دیگری نیز برای محاسبه ROI استفاده کرد:
زمانی که سود سرمایه گذاری مشخص نیست ولی ارزش نهایی و اولیه آن را در اختیار داشته باشیم می‌توانیم از فرمول بالا استفاده کنیم. در ادامه از یک مثال در دنیای واقعی برای درک بهتر مفهوم بازگشت سرمایه استفاده می‌کنیم.
مثال محاسبه نرخ بازگشت سرمایه؛ چگونه از فرمول ROI استفاده کنیم؟
نرخ بازگشت سرمایه به دلیل تطبیق پذیری و سادگی، معیار بسیار محبوبی در بین سرمایه گذاران است. با استفاده از ROI به سادگی می‌توانید نرخ بازگشت سرمایه در سهام، شرکت‌ها، معاملات ملک و املاک یا حتی بازار ارزهای دیجیتال و خرید بیت کوین را محاسبه کرد. این فرمول پیچیدگی خاصی ندارد و می‌توان از آن برای تفسیر طیف وسیعی از انواع سرمایه گذاری‌ها استفاده کرد. برای اینکه بفهمیم چطور بازگشت سرمایه را محاسبه کنیم، در اینجا از یک مثال ساده استفاده خواهیم کرد.
فرض کنید که شما ۱۰۰۰ دلار از سهام یک شرکت را خریداری کرده‌اید. بعد از ۱ ماه ارزش سهامی که در دست دارید به ۱۲۰۰ دلار می‌رسد. برای محاسبه بازگشت سرمایه، شما باید ابتدا سود یا بازدهی سهام خود را از طریق کم کردن ارزش اولیه سهام از ارزش فعلی آن (۱۲۰۰-۱۰۰۰= ۲۰۰) به دست آورید. حالا کافی است تا این عدد را بر هزینه سرمایه گذاری (۱۰۰۰ دلار سرمایه اولیه + ۲۰ دلار کارمزد) تقسیم کنید و در نهایت نتیجه را به صورت درصد به دست آورید.
همانطور که مشاهده می‌کنید این سرمایه گذاری دارای نرخ بازگشت سرمایه ۱۹.۶ درصد است. حالا اگر شما سهام دیگری با قیمت ۱۲۰۰ دلاری خریده باشید که در مدت زمان مشابه به قیمت ۱۵۰۰ دلار رسیده باشد و ۲۰ دلار نیز کارمزد برای آن پرداخته باشید، نرخ بازکشت سرمایه شما در این سرمایه گذاری ۲۴.۵ درصد خواهد بود. به این ترتیب می‌توانید، سود خود از سرمایه گذاری‌های مختلف را بررسی کنید.
کاربردها و مزایای استفاده از نرخ بازگشت سرمایه
بزرگ‌ترین مزیت استفاده از ROI، ساده و قابل فهم بودن این معیار است. همه افراد می‌توانند به راحتی آن را محاسبه کنند و تفسیر نتایج آن نیز کار سختی نیست. به همین دلیل از معیار بازگشت سرمایه به عنوان یک معیار استاندارد و جهانی محاسبه سود استفاده میکنند. از طرف دیگر احتمال سوتفاهم یا سوتعبیر از نتایج آن بسیار اندک است زیرا در هر سرمایه گذاری، نتیجه دارای معنای یکسانی است. علاوه بر این، ابزارهای مهمی وجود دارند که کار محاسبه نرخ بازگشت سرمایه را راحت‌تر میکنند.
یک فرمول ساده در اکسل می‌تواند به شما کمک کند که به راحت‌ترین شکل ممکن ROI را محاسبه کنید. همچنین شما می‌توانید با ماشین حساب بیت کوین و تبدیل قیمت بیت کوین به ریال، میزان سود خود را از سرمایه گذاری در ارزهای دیجیتال به دست آورید و با قرار دادن آن در فرمول ROI، میزان بازگشت سرمایه را محاسبه کنید.
معایب و محدودیت‌های محاسبه بازگشت سرمایه
محاسبه بازگشت سرمایه معایب و محدودیت‌هایی نیز دارد. برای مثال اگر نرخ بازگشت سرمایه در یک سرمایه گذاری ۲۵ درصد و در سرمایه گذاری دیگری ۱۵ درصد باشد، لزوماً به معنای بهتر بودن سرمایه گذاری اول نیست. زیرا این نتایج چیزی در مورد زمان به ما نمی‌گوید. ممکن است سود ۲۵ درصد از یک سرمایه گذاری ۵ ساله (یعنی ۵ درصد در هر سال) به دست آمده باشد و سود ۱۵ درصدی مربوط به یک سرمایه گذاری ۳ ماهه باشد. بنابراین برای مقایسه دو نرخ بازگشت سرمایه باید حتماً آنها را در مدت زمان مشابه محاسبه کنیم.
نکته بعدی، عدم اشاره به میزان ریسک سرمایه گذاری در این فرمول است. به طور کلی هرچه میزان نرخ بازگشت سرمایه یک سرمایه گذاری بیشتر باشد، ریسک بیشتری نیز خواهد داشت. اما میزان این ریسک در فرمول اعمال نمی‌شود. بنابراین قبل از انجام سرمایه گذاری، علاوه بر نرخ بازگشت سرمایه، میزان ریسک سرمایه خود را نیز محاسبه کنید.
سومین مشکلی که در محاسبه بازگشت سرمایه وجود دارد، عدم در نظر گرفتن تمامی هزینه‌ها است. برای مثال برای خرید سهام علاوه بر هزینه اولیه باید هزینه کارمزد خرید یا فروش سهام را نیز محاسبه کنید. همچنین برای محاسبه بازگشت سرمایه در املاک و مستغلات، باید هزینه‌های نگهداری از املاک، مالیات و سایر هزینه‌های جانبی را نیز در نظر داشته باشید. در غیر این صورت، نتیجه محاسبه نرخ ROI می‌تواند شما را به اشتباه بیاندازد.
نرخ بازگشت سرمایه IRR؛ بازگشت سرمایه به صورت نامتوازن
در بسیاری از اوقات، ممکن است در طول دوره سرمایه گذاری، چندین مرحله ورود سرمایه یا دریافت سود وجود داشته باشد. بر اساس شرایط بازار ممکن است در دوره‌های مختلف ماهانه یا سالانه میزان سود دریافتی نیز متفاوت باشد. در این صورت چطور بازگشت سرمایه را محاسبه کنیم؟
در این موارد باید از نرخ بازگشت داخلی (Internal Rate of Return) یا IRR استفاده کنیم. در نرخ بازگشت داخلی، دوره‌های پرداخت سود ثابت است (مثلاً ماهانه یا سالانه) اما میزان سود در هر دوره متفاوت خواهد بود. برای مثال ممکن است در ماه اول میزان سود ۱۰ درصد، در ماه دوم ۵ درصد و در ماه‌های بعدی به ترتیب ۴، ۱۰، ۷ و ۱۲ درصد باشد. در این حالت میانگین سود در هر دوره ۸ درصد خواهد بود. نحوه محاسبه بازگشت سرمایه IRR پیچیده‌تر از ROI است و می‌تواند یک دید کلی از سرمایه گذاری نامتوازن به شما بدهد.
چطور بازگشت سرمایه را در بازار ارزهای دیجیتال محاسبه کنیم؟
در بازار ارزها های دیجیتال مانند هر بازار سرمایه دیگری، می‌توان از نرخ بازگشت سرمایه برای تعیین میزان سوددهی یک سرمایه گذاری و مقایسه آن با سرمایه گذاری در سایر رمز ارزها استفاده کرد. برای مثال فرض کنید که قیمت بیت کوین کش در حال حاضر ۴۰۰۰ دلار باشد. شما با خرید ۱۰ بیت کوین کش، ۴۰ هزار دلار سرمایه گذاری می‌کنید. بعد از یک ماه، قیمت بیت کوین کش به ۴۲۰۰ دلار می‌رسد و سرمایه شما ۴۲ هزار دلار خواهد شد. در این صورت:
به این ترتیب نرخ بازگشت سرمایه در این سرمایه گذاری ۵ درصد خواهد بود. البته فراموش نکنید که باید کارمزد خرید و فروش بیت کوین کش را نیز در این فرمول محاسبه کنید. استفاده از یک صرافی آنلاین معتبر مانند نوبیتکس که کارمزد منصفانه‌ای داشته باشد می‌تواند در افزایش نرخ بازگشت سرمایه تأثیر گذار باشد.
در دنیای ارزهای دیجیتال، ROI نقش بسیار مهمی دارد و معمولاً از این معیار برای مقایسه میزان سودآوری رمز ارزها استفاده می‌شود. ROI کل که نشان دهنده رشد سرمایه یک رمز ارز از ابتدا تا کنون است به همراه ROI های ۳ ماهه و سالانه نقش اساسی در تحلیل یک ارز دیجیتال بازی میکنند. بنابراین تریدر ها و سرمایه گذاران ارزهای دیجیتال حتماً باید با نرخ بازگشت سرمایه ارزهای دیجیتال مختلف آشنا باشند.
با نوبیتکس، از سرمایه‌های خود محافظت کنید
در این مقاله به سؤال «چطور بازگشت سرمایه را محاسبه کنیم؟» پاسخ دادیم و با یکی از مهم‌ترین معیارهای سرمایه گذاری آشنا شدیم. نرخ بازگشت سرمایه معیاری است که اهمیت زیادی در سرمایه گذاری دارد و می‌تواند اطلاعات با ارزشی در اختیار شما قرار دهد. شما می‌توانید در صرافی ارز دیجیتال نوبیتکس، به خرید و فروش محبوب‌ترین رمز ارزها که دارای ROI بالایی هستند بپردازید. با مراجعه به صفحه اصلی و وارد شدن به بازار پرسود ارزهای دیجیتال می‌توانید از سرمایه خود محافظت کنید.
دیدگاه شما