تضمین بازدهی در صندوقهای اهرمی
احمد اشتیاقی*- سازمان بورس به تازگی کلیات اساسنامه و امیدنامه «صندوقهای سرمایهگذاری اهرمی» را به تصویب رسانده و جزئیات آن را برای اخذ نظرات کارشناسان ارائه کرده است. گفته میشود این نخستین نوع صندوق واحدهای سرمایه گذاری در صندوق اهرمی سرمایهگذاری خواهد بود که همزمان از هر دو سازوکار صدور و ابطال و بورس‌ها جهت سرمایهگذاری و انتقال مالکیت واحدهای سرمایهگذاری بهره میگیرد. اما کارکرد این نوع جدید از صندوقهای سرمایهگذاری به زبان ساده چیست؟ بر اساس آنچه که از جزئیات نحوه عملکرد صندوقهای اهرمی منتشر شده قرار است حداقل و حداکثر بازدهی برای سرمایه‌گذاران عادی در این صندوق‌ها تعریف شود که بدین ترتیب سهامداران ریسک‌پذیر نیز در این صندوق‌ها جذب شوند.
چنین رویکردی باعث میشود افراد ریسک‌گریزی که حاضر نیستند در صندوقهای سهامی با ریسک‌های بالا، سرمایهگذاری کنند تمایل بیشتری برای ورود به این صندوق‌ها پیدا کنند. به عنوان مثال در قرارداد میان صندوق و سرمایه‌گذار، برای بازدهی حداقل ۱۰ درصدی و حداکثر ۴۰ درصدی به افراد تضمین داده میشود. وقتی کف و سقف بازدهی صندوق برای سرمایه‌گذار بسته میشود فرد با اطمینان خاطر وارد این نوع از سرمایهگذاری میشود زیرا اطمینان دارد که در هر شرایطی زیان نخواهد کرد. این اعداد البته بر اساس امیدنامه هر صندوق اهرمی متغیر خواهد بود و بنابر میزان بازدهی و نه ریسک، توافق میان صندوق و سرمایه‌گذار انجام میشود. اما سوال اینجاست که کف بازدهی چگونه تضمین میشود؟ باید گفت که نکته مهم این صندوق‌ها که در توضیحات مدیران سازمان بورس هم به آن اشاره شده است، در همین بخش نهفته است. به عبارت دیگر «پذیرش همزمان سهامداران ریسک‌پذیر و ریسک‌گریز» سبب میشود تا ریسک پذیرها به عنوان سهامداران ممتاز در این صندوق‌ها حداقل بازدهی را برای سهامداران عادی (ریسک‌گریزها) تضمین کنند. در واقع یکسری از سهامداران به صندوقهای اهرمی وارد می‌شوند که یونیت‌های ممتاز را خریداری می‌کنند و به عنوان سرمایه‌گذار ریسک‌پذیر این صندوق‌ها شناخته می‌شوند. در مقابل، افرادی که یونیت‌های عادی را خریداری کنند به عنوان سهامداران ریسک‌گریز شناخته می‌شوند. یعنی ما در یک صندوق همزمان می‌توانیم سهامداران ریسک‌پذیر و ریسک‌گریز را جذب کنیم. در واقع کف بازدهی برای عادی‌ها تضمین شده است و خریداران واحدهای ممتاز هم با ریسک‌پذیری بیشتر در این صندوق‌ها ورود می‌کنند. در این میان اگر بازدهی صندوق پایین‌تر از قرار بازدهی تضمین شده باشد از محل سرمایهگذاری ممتازها ضرر عادی‌ها که با تضمین سود وارد صندوق شده‌اند جبران میشود. متقابلا اگر بازدهی از سقف معین هم بیشتر شود به سهامداران ممتاز تعلق دارد. در واقع صندوق اهرمی تازه معرفی شده سازمان بورس، نوعی صندوق ترکیبی است که هم افراد ریسک‌پذیر و هم افراد ریسک‌گریز را جذب می‌کند. مشخصه مثبت دیگری که در این صندوق‌ها وجود دارد این است که افرادی که سهامدار عادی هستند از طریق ابطال وارد صندوق می‌شوند و افرادی که سهامدار ممتاز هستند از طریق سامانه فرابورس و بورس وارد می‌شوند. به عبارت دیگر، سهام ممتاز قابلیت خرید و فروش روی سامانه کارگزاری‌ها را دارد. این اتفاق مثبت همزمان می‌تواند دو طیف را در یک صندوق جمع کند که به واسطه آن می‌توانیم منابعی را از بازار سرمایه جمع‌آوری کنیم و دارندگان سهام عادی و ممتاز در کنار یکدیگر، سرمایه صندوق را تامین می‌کنند. در همین حال باید به تفاوت این صندوق‌ها با صندوقهای پیشین اشاره کرد؛ کسانی که واحدهای صندوقهای سرمایهگذاری مشترک را می‌خریدند هیچ‌گونه کف بازدهی برای آنها تضمین نمی‌شد و احتمال زیان هم داشتند. حالا اما در این صندوق جدید کف بازدهی تضمین میشود و فرد اطمینان دارد که در هر صورت در سرمایهگذاری در صندوقهای اهرمی زیان نمی‌کند. در همین حال احتمال بازدهی بیش از ۲۰ درصدی- که در حال حاضر صندوقهای با درآمد ثابت می‌دهند- برای سرمایه‌گذار وجود دارد و اگر بازار سرمایه وضعیت خوبی داشته باشد بر اساس سقف معین شده در صندوق اهرمی مورد نظر فرد، بازدهی بیشتری کسب میشود. در واقع صندوقهای اهرمی این خاصیت مثبت را دارد که به جای بازدهی تضمین شده ۱۸ درصدی مثلا کف تضمین شده کاهش یابد اما این احتمال و شانس ایجاد شود که بازدهی سرمایهگذاری، حتی تا ۴۰ درصد هم بالا برود. بدین ترتیب طیفی از سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز جذب این صندوق‌ها می‌شوند. در همین حال، یک سری از افراد ریسک‌پذیر هم که پیش‌بینی می‌کنند بازار سرمایه بازدهی بالایی خواهد داشت کف و سقف مازاد سود و زیان را می‌پذیرند اما در مقابل، تضمین می‌دهند که زیان سهامدار عادی را تضمین کنند.
* واحدهای سرمایه گذاری در صندوق اهرمی تحلیلگر بازار سرمایه
واحدهای سرمایه گذاری در صندوق اهرمی
رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار اعلام کرد:؛
راه اندازی صندوق اهرمی تا آخر خرداد در بورس
به گزارش شهر بورس و به نقل از فارس، محمد علی دهقان دهنوی در مورد خبر خوب برای سهامداران گفت: صندوق اهرمی طراحی کرده‌ایم که دستورالعمل آن در سایت سازمان بورس قرار داده شده تا نظرات کارشناسان و دست‌اندرکاران را ظرف یک هفته دریافت کنیم و نسخه نهایی این صندوق به زودی ابلاغ میشود. بیشتر
به واحدهای سرمایه گذاری در صندوق اهرمی گزارش شهر بورس و به نقل از فارس، محمد علی دهقان دهنوی در مورد خبر خوب برای سهامداران گفت: صندوق اهرمی طراحی کرده‌ایم که دستورالعمل آن در سایت سازمان بورس قرار داده شده تا نظرات کارشناسان و دست‌اندرکاران را ظرف یک هفته دریافت کنیم و نسخه نهایی این صندوق به زودی ابلاغ میشود.
بیشتر بخوانید: چرا بورس در خرداد تغییر مسیر داد؟
وی در تشریح صندوق اهرمی گفت: این صندوق ترکیبی از سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیر و ریسک‌گریز خواهد بود و کمک می‌کند تا ریسک و خطر در بازار سرمایه کنترل شود.
رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار گفت:این صندوق برای اولین‌بار در بورس ایران طراحی شده و تا آخر خردادماه تشکیل میشود که سرمایه‌گذاران می‌توانند از واحدهای سرمایهگذاری این صندوق خریداری کنند.
دهقان دهنوی همچنین در مورد مصوبه جبران زیان پالایش یکم گفت: این مصوبه هنوز ابلاغ نشده است و به زودی بعد از نهایی شدن ابلاغ خواهد شد.
منبع: فارس
ثبت شده در سایت شهر بورس – آخرین اخبار اقتصادی طی شماره 15775 توسط محمد مصدری و در روز سه شنبه 11 خرداد 1400 ساعت ۱۷:۴۷:۱۴
کلیات اساسنامه و امیدنامه «صندوقهای سرمایهگذاری اهرمی» تصویب شد
رضا نوحی از تدوین مقررات مربوط به صندوق سرمایهگذاری سهامی اهرمی با امکان سرمایهگذاری همزمان سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز و ریسک‌پذیر خبر داد و گفت: این نخستین نوع صندوق سرمایهگذاری خواهد بود که همزمان از هر دو سازوکار صدور و ابطال و بورس‌ها جهت سرمایهگذاری و انتقال مالکیت واحدهای سرمایهگذاری بهره میگیرد.
-->
به گزارش شمانیوز: رئیس اداره امور صندوق های سرمایه گذاری سازمان بورس در این خصوص گفت: مقررات مربوط به این نوع از صندوق های سرمایهگذاری طوری تدوین شده است که صندوق ملزم به رعایت نصاب صندوق های سهامی است. در این صندوق ها عمده پرتفوی صندوق را سرمایه گذاری در سهام و حق تقدم سهام تشکیل خواهد داد؛ همچنین مدیریت پرتفوی صندوق به شکل فعال بوده و مدیر صندوق می تواند بر اساس نصاب تعریف شده، نسبت به سرمایه گذاری در سهام و حق تقدم سهام اقدام کند.
رضا نوحی، این صندوق ها را دارای واحدهای ممتاز و عادی عنوان کرد و افزود: واحدهای عادی صندوق دارای کف بازدهی بوده و از طرف دیگر برای آنها سقف بازدهی در نظر گرفته شده است. تامین حداقل بازدهی تعیین شده برای دارندگان واحدهای عادی در شرایطی که بازدهی صندوق کمتر از نرخ مذکور باشد، از محل واحدهای ممتاز انجام می شود و چنانچه بازدهی صندوق بیش از واحدهای سرمایه گذاری در صندوق اهرمی حداکثر نرخ بازدهی تعیین شده برای واحدهای عادی باشد، مازاد بازدهی واحدهای عادی نسبت به سقف تعیین شده به واحدهای ممتاز تعلق می گیرد. بازدهی مذکور به شکل روزانه مورد محاسبه قرار گرفته و باید اعلام شود.
شرایط واحدهای عادی
وی توضیح داد: در این صندوق ها برای ورود و خروج متقاضیان سرمایه گذاری در واحدهای عادی از سازوکار مبتنی بر صدور و ابطال استفاده میشود و ورود و خروج متقاضیان سرمایه گذاری در واحدهای ممتاز از طریق معاملات واحدهای ممتاز در بورس انجام می شود؛ به عبارتی این نخستین نوع صندوق سرمایه گذاری خواهد بود که همزمان از هر دو سازوکار صدور و ابطال و بورس ها جهت سرمایه گذاری و انتقال مالکیت واحدهای سرمایه گذاری بهره میگیرد.
شرایط واحدهای ممتاز
رئیس اداره امور صندوق های سرمایه گذاری افزود: با توجه به اینکه واحدهای ممتاز در این صندوق به عنوان پشتیبان صدور واحدهای عادی هستند، لذا قابل ابطال نبوده و صرفا از طریق بازار قابل معامله است. از طرف دیگر به منظور توسعه صندوق، صدور واحدهای ممتاز در طول دوره فعالیت صندوق به نام مدیر صندوق پیش‌بینی شده است. مطابق مقررات تدوینی، در طول دوره فعالیت صندوق، صدور واحدهای عادی تا ۲ برابر ارزش کل واحدهای ممتاز صادر شده امکان‌پذیر است.
نحوه شکل گیری و ارکان صندوق
نوحی در خصوص نحوه شکل‌گیری و ارکان صندوق اظهار داشت: مقررات مربوطه طوری تدوین شده است که صندوق حداقل تعداد ارکان را داشته باشد. ارکان این صندوق شامل مدیر صندوق، واحدهای سرمایه گذاری در صندوق اهرمی مدیر ثبت، متولی و حسابرس هستند. در این صندوق ها واحدهای ممتاز در دو نوع اول و دوم ارائه می شود. صرفاً دارندگان واحدهای ممتاز نوع اول دارای اختیار شرکت در مجامع و رای گیری بوده و در سایر موارد ویژگی های واحدهای ممتاز نوع اول و دوم مشابه یکدیگر است.
وی ادامه داد: واحدهای ممتاز غیرقابل ابطال بوده و در بورس قابل معامله هستند. این صندوق ها با پذیره نویسی واحدهای ممتاز به مبلغ حداقل ۵، ۰۰۰ میلیارد ریال مجوز فعالیت دریافت می‌کنند و صدور واحدهای عادی صرفاً بعد از دریافت مجوز فعالیت امکان پذیر است.
مهمترین مزیت صندوق اهرمی
همان طور که در بالا اشاره شد، رئیس اداره امور صندوقهای سرمایه گذاری سازمان بورس، بزرگترین مزیت این نوع صندوق ها را امکان سرمایه گذاری همزمان سرمایه گذاران ریسک گریز و ریسک پذیر در واحدهای این صندوق ها بیان کرد و گفت: براین اساس، اشخاص ریسک‌پذیر می توانند نسبت به سرمایه گذاری در واحدهای ممتاز این صندوق اقدام کنند و اشخاص ریسک‌گریز با سرمایهگذاری در واحدهای عادی این صندوق، حداقل بازدهی عنوان شده در امیدنامه صندوق را به دست می آورند.
محدوده بازدهی
وی تصریح کرد: محدوده بازدهی تعیین شده شامل، کف و سقف بازدهی بوده و در شرایطی که بازدهی صندوق کمتر از کف بازدهی اعلامی باشد، حداقل بازدهی اعلام شده برای دارندگان واحدهای عادی از محل واحدهای ممتاز این صندوق تامین می شود؛ از سویی دیگر چنانچه بازدهی صندوق بیش از سقف بازدهی تعیین شده باشد، مازاد بازدهی ایجاد شده از محل واحدهای عادی نسبت به سقف مذکور، به واحدهای سرمایهگذاری ممتاز تعلق می گیرد.
مزایای واحدهای ممتاز
رضا نوحی تاکید کرد: سرمایه گذاری در واحدهای ممتاز این صندوق، این امکان را برای سرمایه گذاران یادشده فراهم می کند تا از منابع جمع آوری شده از محل واحدهای سرمایه گذاری عادی به عنوان اهرم استفاده کنند. به همین منظور هر گونه تغییرات در کلیات بازار سرمایه، اثر مضاعفی را بر بازدهی واحدهای ممتاز متصور می کند.
رئیس اداره امور صندوق های سرمایه گذاری اظهار کرد: با توجه به اینکه این صندوق از نوع صندوق های سهامی است، اشخاص حقوقی دارای مجوز سبدگردانی معتبر مجاز به ارائه تصدی سمت مدیریت صندوق بوده و پس از ابلاغ مقررات مربوطه می توانند نسبت به تاسیس صندوق فوق اقدام کنند.
نوحی در ادامه اظهار کرد: با توجه به بازدهی قابل قبول سرمایه گذاری بلند مدت در بازار سرمایه، انتظار می رود با استقبال هر دو طیف سرمایه گذاران از سرمایه گذاری در این صندوق، شاهد پاسخگویی همزمان به نیازهای سرمایه‌گذاران ریسک پذیر و ریسک گریز با استفاده از یک ابزار باشیم.
وی خاطر نشان کرد: اساسنامه و امیدنامه نمونه صندوق یاد شده به مدت یک هفته در تارنمای سازمان جهت دریافت اظهارات فعالان بازار سرمایه قرار می گیرد و پس از آن ابلاغ خواهد شد. اساسنامه ، امیدنامه و امیدنامه (بدون پرداخت سود ) مذکور از دسترسی ذیل قابل دریافت است. فعالان بازار سرمایه، می توانند نسبت به ارائه نظرات تخصصی خود از طریق ارسال مکاتبات به اداره امور صندوقهای سرمایه گذاری در خصوص اساسنامه و امیدنامه نمونه صندوق یاد شده اقدام کنند.
جدیدترین‌های «صندوق سرمایه گذاری اهرمی»:
به گزارش بورس تابناک، محمود گودرزی در مراسم رونمایی از ابزار جدید بازار سرمایه با عنوان صندوق های اهرمی اظهار کرد: صندوقهای اهرمی در کنار سایر ابزارها می‌توانند کمک موثری در افزایش کارآیی بازار داشته باشند به ویژه در کارآیی تخصیصی. وی با اشاره به ویژگی‌های صندق های اهرمی گفت: مهمترین ویژگی این صندوق‌ها کانالیز کردن جریان پول به سمت بازار است و می‌توانند در این حوزه گره گشا باشند. وی ادامه داد: آن چیزی که صندوق های اهرمی از کارگزاری‌ها متمایز کرده بحث مدیریت پول های خرد است در حال حاضر شرکت های کارگزاری متر و معیار مشخصی برای سرمایه گذاری تعیین کردند که با توجه به دوره های رکود و رونق سخت گیری های خاص خود را دارد اما.
صندوق های سرمایه گذاری، گرفتار نزول بازار نشدند / فعالیت غیرمستقیم در بازار، پایدارتر است
به گزارش اقتصادآنلاین به نقل از سنا، نشست خبری معرفی صندوق اهرمی "کاریزما" نخستین صندوق سرمایهگذاری سهامی اهرمی در ایران با حضور محمود گودرزی، مدیرعامل شرکت بورس تهران و رضا نوحی، سرپرست مدیریت نظارت بر نهادهای مالی و مدیران ارشد خدمات بازار سرمایه کاریزما بعدازظهر یکشنبه، ۲۱ آذرماه ۱۴۰۰ در محل شرکت بورس اوراق بهادار تهران برگزار شد. مدیرعامل شرکت بورس اوراق بهادار تهران با اشاره به اقدام مجموعه کاریزما در راستای توسعه بازار سرمایه اظهار کرد: صندوق اهرمی در کنار آپشن های موجود در بازار سرمایه به افزایش کارایی بازار به ویژه کارایی تخصصی می انجامد. محمود گودرزی با اشاره به ویژگی‌های اثربخش صندوقهای اهرمی عنوان کرد: صندوق های اهرمی می توانند در کانالیزه کردن پول در بازار سرمایه گره‌گشا.
مدل جدید سرمایهگذاری در بازار سرمایه | صندوقهای اهرمی پول‌های بیشتری را از بانک به بورس می‌آورند؟
به گزارش همشهری آنلاین به نقل از باشگاه خبرنگاران جوان، مهدی سوری افزود: صندوقهای اهرمی، هم افراد ریسک گریز و هم افراد ریسک پذیر را پوشش می‌دهند، این صندوق‌ها دو نوع هستند، ممتاز و عادی که در صندوقهای عادی یک حداقل و حداکثر سود تضمین میشود. کسانی که نمی‌خواهند ضرر کنند در این صندوق‌ها با رویکرد صدور و ابطال سرمایه گذاری می‌کنند. وی اضافه کرد: حال اگر بازدهی این صندوق از حداقل سودی که به سهامداران عادی تعهد داده شده بود کمتر باشد، این مقدار کمتر را از محل واحدهای صندوقهای ممتاز جبران می‌کنند، پس سهامداران عادی خیالشان راحت است که یک حداقل سود تضمینی دارند. این کارشناس بازار سرمایه تصریح کرد: حال اگر بازده صندوق‌ها بیشتر از حداکثر بازدهی.
تاثیر صندوقهای سرمایهگذاری اهرمی در بورس
یک کارشناس بازار سرمایه گفت: صندوقهای سرمایه گذاری اهرمی سبب افزایش بازدهی ارزش معاملات می‌شوند، اما نباید نادیده گرفت که در کنار چنین مزیتی معایبی را، چون بیشتر شدن مقدار ریسک نیز به همراه دارد. به گزارش سرویس بورس مشرق، کوروش آسایش کارشناس بازار سرمایه در مورد صندوقهای سرمایه گذاری اهرمی و تاثیر آن بر بازار سرمایه، اظهار کرد: قبل از آنکه بخواهیم تفسیری را از صندوقهای سرمایه گذاری اهرمی به عمل آوریم لازم است کمی به بحث کاربرد اهرم‌ها در بورس بپردازیم، به طور مثال یکی از مزایای ابزارهای مذکور این هست که به کمک آنها می‌توانیم در بازارهای مانند فارکس ارزش معاملاتی خود را در یک سهم گاها دو یا سه برابر کنیم. بیشتر بخوانید: بورس به کدام سو می‌رود؟.
صندوقهای سرمایه گذاری اهرمی عامل افزایش بازده ارزش معاملات
کوروش آسایش کارشناس بازار سرمایه در گفت و گو با خبرنگار بورس گروه اقتصادی باشگاه خبرنگاران جوان، در مورد صندوقهای سرمایه گذاری واحدهای سرمایه گذاری در صندوق اهرمی اهرمی و تاثیر آن بر بازار سرمایه، اظهار کرد: قبل از آنکه بخواهیم تفسیری را از صندوقهای سرمایه گذاری اهرمی به عمل آوریم لازم است کمی به بحث کاربرد اهرم‌ها در بورس بپردازیم، به طور مثال یکی از مزایای ابزارهای مذکور این هست که به کمک آنها می‌توانیم در بازارهای مانند فارکس ارزش معاملاتی خود را در یک سهم گاها دو یا سه برابر کنیم. او افزود: اهرم ها سبب می‌شوند که سود یا بازده یک شخص در معاملات افزایش پیدا کند از طرف دیگر نباید نادیده گرفت که آن ها به موازات مزایا، معایبی را هم همانند بیشتر شدن.
صدور مجوز کارگزاری جدید بورس/ تدوین اساسنامه صندوقهای سرمایهگذاری اهرمی
هیأت مدیره سازمان بورس و اوراق بهادار، مجوز تأسیس و فعالیت شرکت کارگزاری را مصوب کرد؛ همچنین به تصویب نسخه اولیه اساسنامه و امیدنامه «صندوقهای سرمایهگذاری اهرمی» و دستورالعمل نحوه صدور مجوز عرضه عمومی شرکت پروژه در شرف تأسیس پرداخت. به گزارش شبکه اطلاع رسانی راه دانا؛ محمدحسن ابراهیمی، نایب رئیس هیات مدیره سازمان بورس و اوراق بهادار اعلام کرد: به منظور توسعه و تقویت جایگاه نهادهای مالی در بازار سرمایه و ارائه خدمات بهتر به سرمایه‌گذاران در بازار سرمایه، با توجه به تقاضای فعالان بازار سرمایه در خصوص تاسیس شرکت کارگزاری، هیات مدیره سازمان بورس و اوراق بهادار صدور مجوز تأسیس و فعالیت شرکت کارگزاری را در دستور کار خود قرار داد. وی اضافه کرد: هیات مدیره.
کلیات اساسنامه و امیدنامه «صندوقهای سرمایهگذاری اهرمی» تصویب شد
به گزارش گروه اقتصادی باشگاه خبرنگاران جوان، رضا نوحی رئیس اداره امور صندوقهای سرمایه گذاری سازمان بورس از تدوین مقررات مربوط به صندوق سرمایهگذاری سهامی اهرمی با امکان سرمایهگذاری همزمان سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز و ریسک‌پذیر خبر داد و گفت: این نخستین نوع صندوق سرمایهگذاری خواهد بود که همزمان از هر دو سازوکار صدور و ابطال و بورس‌ها جهت سرمایهگذاری و انتقال مالکیت واحدهای سرمایهگذاری بهره میگیرد.رئیس اداره امور صندوقهای سرمایه گذاری سازمان بورس در این خصوص گفت: مقررات مربوط به این نوع از صندوقهای سرمایهگذاری طوری تدوین شده است که صندوق ملزم به رعایت نصاب صندوقهای سهامی است. در این صندوق‌ها عمده پرتفوی صندوق را سرمایه گذاری در سهام و حق تقدم سهام تشکیل خواهد داد؛ همچنین مدیریت پرتفوی صندوق.
اساسنامه و امیدنامه «صندوقهای سرمایهگذاری اهرمی» تصویب شد
به گزارش خبرگزاری مهر به نقل از سازمان بورس و اوراق بهادار، رضا نوحی از تدوین مقررات مربوط به صندوق سرمایهگذاری سهامی اهرمی با امکان سرمایهگذاری همزمان سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز و ریسک‌پذیر خبر داد و گفت: این نخستین نوع صندوق سرمایهگذاری خواهد بود که همزمان از هر دو سازوکار صدور و ابطال و بورس‌ها جهت سرمایهگذاری و انتقال مالکیت واحدهای سرمایهگذاری بهره میگیرد. رئیس اداره امور صندوقهای سرمایه گذاری سازمان بورس در این خصوص به پایگاه خبری بازار سرمایه (سنا)، گفت: مقررات مربوط به این نوع از صندوقهای سرمایهگذاری طوری تدوین شده است که صندوق ملزم به رعایت نصاب صندوقهای سهامی است. در این صندوق‌ها عمده پرتفوی صندوق را سرمایه گذاری در سهام و حق تقدم سهام تشکیل خواهد داد؛ همچنین.
جزئیات صندوق سرمایهگذاری اهرمی
به گزارش خبرگزاری مهر به نقل از سازمان بورس و اوراق بهادار، میثم فدایی، مدیر نظارت بر نهادهای مالی سازمان بورس، در خصوص جزئیات صندوقهای سرمایهگذاری اهرمی توضیح داد: این صندوق‌ها دو مدل یونیت دارند، (equity base) و (date base)؛ یعنی یکسری از افراد دارای سود ثابت و یکسری دارای سود متغیر هستند. وی افزود: در واقع کسانی که دارای سود متغیر هستند حداقل بازدهی یونیت‌های date base را تضمین می‌کنند. به گفته فدایی، می‌توان گفت کسانی که سود ثابت دارند، یک سود ثابت با دامنه_نوسان کم از صندوق می‌گیرند و سود مازاد مربوط به سود ثابت به یونیت سودهای متغیر می‌رسد. وی افزود: اگر زمانی سود آن‌هایی که درآمد ثابت هستند کمتر از عدد موردنظر بود، از سود equity.
تفاهم بر سر مبادله بورس ایران و برخی کشورها با ارز محلی/ صندوق تثبیت بازار اهرمی برای آرامش در سرمایهگذاری
به گزارش پایگاه خبری سبزالبرز؛ شاپور محمدی امروز در نمایشگاه بورس بانک و بیمه کیش با اشاره به کیفیت اوراق بهادار اسلامی از نظر شریعت گفت: تفاوت سرمایه گذاری در اوراق مشارکت اسلامی نسبت به اوراق مرسوم در دنیا، نحوه هزینه کرد در منابع است، به طوری که جذب این منابع چشم انداز مشخصی را به مشارکت می‌گذارد و طرح‌های توسعه‌ای برای سرمایه گذار شناخته شده است. وی ادامه داد: یکی از ویژگی‌های مثبت این راهکار کاهش ریسک است، چون وقتی محل سرمایه گذاری مشخص باشد ریسک کمتری خواهد داشت. بعضی از عقود ما لزوما سود ثابت نیست، ولی در کشورهای مختلف صندوقهای با درآمد ثابت سود قطعی ارایه می‌دهند. رئیس سازمان بورس ادامه داد: اوراق مشارکت از قدیم در.
تبدیل منابع صندوق توسعه ملی به اهرمی برای جذب سرمایه گذاری خارجی
تهران - ایرنا - رئیس هیأت عامل صندوق توسعه ملی در هفتمین اجلاس مجمع بین المللی صندوق های ثروت ملی، از تمایل کشورمان به جذب سرمایه گذاری خارجی با مشارکت
مدل جدید سرمایهگذاری در بازار سرمایه | صندوقهای اهرمی پول‌های بیشتری را از بانک به بورس می‌آورند؟
یک کارشناس بازار سرمایه گفت: سازمان بورس اخیرا خبر از راه‌اندازی قریب الوقوع مدل جدیدی از صندوقهای سرمایه گذاری به اسم صندوقهای اهرمی داده است. این صندوق، مدل جدیدی از سرمایه گذاری غیرمستقیم در بورس خواهد بود.
به گزارش همشهری آنلاین به نقل از باشگاه خبرنگاران جوان، مهدی سوری افزود: صندوقهای اهرمی، هم افراد ریسک گریز و هم افراد ریسک پذیر را پوشش می‌دهند، این صندوق‌ها دو نوع هستند، ممتاز و عادی که در صندوقهای عادی یک حداقل و حداکثر سود تضمین میشود. کسانی که نمی‌خواهند ضرر کنند در این صندوق‌ها با رویکرد صدور و ابطال سرمایه گذاری می‌کنند.
وی اضافه کرد: حال اگر بازدهی این صندوق از حداقل سودی که به سهامداران عادی تعهد داده شده بود کمتر باشد، این مقدار کمتر را از محل واحدهای صندوقهای ممتاز جبران می‌کنند، پس سهامداران عادی خیالشان راحت است که یک حداقل سود تضمینی دارند.
این کارشناس بازار سرمایه تصریح کرد: حال اگر بازده صندوق‌ها بیشتر از حداکثر بازدهی باشد که برای سهامداران تعریف شده به جای این که این بازده حداکثری به سهامداران عادی تعلق بگیرد به سهامداران ممتاز می‌رسد، سهامداران ممتاز در قبال تعیین حداقل سود سهامداران عادی اگر بازده بالاتر از حداکثر داشته باشند، مازاد سود سهامداران عادی را هم دریافت می‌کنند.
سوری اضافه کرد: سهامداران عادی صندوقهای اهرمی یک حداقل و حداکثر سود تضمینی در بورس خواهند داشت.
وی افزود: بنا بر گفته‌های بالا برای سهامداران ممتاز یک اهرم ایجاد شده است که در شرایط مثبت بازار، بازدهی مازاد سهامداران عادی را هم میگیرد و در شرایط منفی بازار آن حداقل سود سهامداران را نیز تامین می‌کنند، که در این شرایط هم از ارزش دارایی خودشان کم شده و هم حداقل سود سهامداران عادی را نیز باید تامین کنند.
این کارشناس بازار سرمایه عنوان کرد: مکانیزم صندوقهای اهرمی برای سهامداران عادی صدور و ابطال است، ولی برای سهامداران ممتاز مثل ETFها به صورت خرید و فروش واحدها از روی تابلو است.
سوری در پاسخ به این پرسش که چه نیازی بود که صندوقهای اهرمی ایجاد شوند؟ بیان کرد: صندوق‌ها و ابزارها، نقش حمایتی از بازار سرمایه را دارند این صندوق‌ها و ابزارها امکان ورود نقدینگی به بازار را فراهم می‌کنند، پیش‌بینی مسئولان برای ایجاد این ابزارها به این صورت است که این صندوق‌ها برای افراد ریسک گریز یک حداقل سودی را تضمین می‌کند و این افراد مطمئن می‌شدند که زیان نمی‌کنند پس این امر باعث میشود وجوه از بانک به سمت بازار سرمایه حرکت کند.
صندوقهای اهرمی پتانسیل دریافت تسهیلات دارند
این کارشناس واحدهای سرمایه گذاری در صندوق اهرمی بازار سرمایه گفت: این صندوق‌ها امکان دریافت تسهیلات دارند، که این موضوع هم باعث میشود که وجوه از بانک به سمت بورس بیاید.
این کارشناس بازار سرمایه تشریح کرد: در صندوقهای سهامی، درآمد ثابت و روش‌های سبدگردانی که در بازار سرمایه داریم هیچ یک تعیین حداقل سود ندارند، به همین علت خیلی از افرادی که به دنبال حداقل سود بودند به سراغ بانک‌ها و بیمه‌های زندگی می‌رفتند، اما در حال حاضر این صندوقهای اهرامی می‌تواند جایی مناسب برای سرمایهگذاری این افراد باشد.
وی افزود: صندوقهای اهرمی می‌تواند عمق دهی بازار سرمایه را زیاد کند.
این کارشناس بازار سرمایه درپاسخ به این پرسش که این صندوق‌ها چه مشکلاتی دارند؟ بیان کرد: مشکل این صندوق ها این است که ضامن نقدشوندگی برای آنها تعریف نشده است و زمانی که بازار دچار افت شود سهامداران عادی با وجود تضمین حداقل سود برای ابطال واحدها دچار مشکل می‌شوند.
این کارشناس بازار سرمایه بیان کرد: برای این صندوق‌ها بازارگردان تعریف نشده و این قضیه باعث میشود که قیمت‌های واحدهای ممتاز که بر اساس عرضه و تقاضا تعیین می‌شوند، در شرایط رشد شدید بازار ارزش واحدهای ممتاز رشد خوبی را به دست آورد و سرمایه گذاران نتوانند با قیمت نزدیک به NAV وارد سرمایه گذاری شوند و بازده دریافت کنند.
وی گفت: در منفی‌های هیجانی بازار هم ممکن است، زیانی بیش از افت ارزش واحدها را به سهامداران ممتاز تحمیل کنند، بنابراین مشکل این صندوق‌ها نداشتن بازارگردان و ضامن نقدشوندگی است.
دیدگاه شما